新国九条，对我们投资有何影响？

周末的时候，出了一个新国九条。详细内容，大家可以自己去搜一搜。今天谈一谈，对于我们这些主要投资基金和可转债的朋友的影响。

1、对可转债投资的影响

新国九条提到了两点。一个是退市力度加大，退市的门槛更容易触发了；另一个是，对分红的要求提高了，长期分红不达标的公司要ST。

这些规定直接受影响的就是市值排名比较靠后的小微盘股了，毕竟大多数不能满足要求的“差生”都在这些股票里。

所以昨天，代表全市场中，市值排名最靠后的400只股票的万得微盘股指数，直接暴跌8.88%。梅姨写文这会一看，又跌了10%了……

那这和可转债又有什么关系呢？

梅姨曾经在《可转债的挑战》中说过，发行可转债的公司大部分都是小微盘股。

当时还列了这样一张表，表示的是可转债背后的公司的市值范围。



从这张表里，我们能够清晰地看到，目前全市场500多只可转债中，公司市值小于50亿的占比45%，公司市值小于100亿的占比70%！

而市值50亿以下的公司，受新国九条的影响将比较大。换句话说，可转债背后的公司有将近半数，将直接受到新国九条的压力。

如果是被ST，那还有希望，如果直接触发退市，那就意味着可转债“下有保底”的信仰将被打破！

其实，关于“可转债下不再有保底”这点，梅姨在《可转债的挑战》中也有详细讲过。

所以，现在，大家再玩低价策略、双底策略，或无脑摊大饼策略时，就要小心了！就不能像过去那么无脑的操作了，还是需要多花花时间对背后的公司进行一定的筛选了，不然很可能踩雷有退市风险的转债。

另外，梅姨在《可转债的挑战》也提醒过，这几年可转债的行情，很大程度上得益于2021年至今小盘股的强势，但之后还能强势多久？尤其又在新国九条的承压之下？总之大家注意风险吧。

2、对基金投资的影响

咳，当初我们选择可转债无脑摊大饼，就是因为省时省力，现在如果需要花时间精力筛选的话，同样的时间精力，可能还不如多研究基金了。

如果我们投资指数基金的话，尽量选择市值至少在50亿以上的指数。再求稳的话，就选市值100亿以上的。

关于这些指数市值，梅姨曾经做过两张图，大家可以对照着看看。





也就是说，至少像国证2000、中证2000这种市值级别的，大家要注意风险。

关于这点，这两天的市场也有所反应：

国证2000昨天下跌2.31%，今天梅姨写文这会又跌了3.44%；

中证2000昨天下跌4.07%，今天梅姨写文这会又跌了5.62%；

3、对打新收益的影响

新国九条，还有一点，证券发行门槛提高，全面收严收紧。

以往，我们通过新股打新、转债打新每年都能有不少增强收益。但是，今年大家也看到了，无论是新股还是新债，数量锐减。未来这部分收益也将肉眼可见的减少。这点，大家要有个心理准备。

我曾经见过不上班的宝妈，每年只做这种打新，也能躺赚一二十万，今年开始，恐怕要另谋生路了。

最后，有朋友可能会问，梅姨说了这么多对我们投资的不利影响，难道新国九条不好吗？

当然不是！

加强监管，严进严出，不让垃圾公司上市圈钱，这不是我们一直以来的呼声吗？所以，新国九条，长期来看，肯定是有利于市场更成熟，制度更完善的。长期肯定是利好的。

只是任何变革，总会对旧势力带来冲击罢了。待新的秩序形成，又会是一片欣欣向荣了。

我们要做的，就是继续等~