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@稳扎稳打 看到这个评论很多赞，个人看不懂这种理论
请教一下大家，在我的认知里，商品期货的升贴水，你真的想赚到，除非是你有现货，你能参与交割，赚现货和期货的升贴水，这才叫“吃贴水”
豆粕etf赚的难道不是单纯的点差吗？
股指期货你能“赚贴水”，本质也是散户也能交割，有一个贴水的安全垫而已，但是商品期货没有吃贴水的说法吧
我的个人结论：商品期货升贴水可以作为一个投资参考，但不能参与交割的个人投资者想直接从升贴水中获利，是不存在的。而豆粕etf的盈亏也仅仅挂钩合约的建仓与清仓的点差，和升贴水没有直接关系。欢迎大家讨论。
请教一下大家，在我的认知里，商品期货的升贴水，你真的想赚到，除非是你有现货，你能参与交割，赚现货和期货的升贴水，这才叫“吃贴水”
豆粕etf赚的难道不是单纯的点差吗？
股指期货你能“赚贴水”，本质也是散户也能交割，有一个贴水的安全垫而已，但是商品期货没有吃贴水的说法吧
我的个人结论：商品期货升贴水可以作为一个投资参考，但不能参与交割的个人投资者想直接从升贴水中获利，是不存在的。而豆粕etf的盈亏也仅仅挂钩合约的建仓与清仓的点差，和升贴水没有直接关系。欢迎大家讨论。
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赞同来自: 地理科代表 、seancai110 、ryanxzqn
从很久以前两大证券互掐的327国债期货的案例就可以知道，绝对的资金优势可以操纵期货，到期并不必然向现货靠拢。
我商品期货开户近20年了，从来没想过要用。股指期货也只在开户，十次模拟完成后实际试体验了一次，然后一直等不到自己满意的机会，几年不用就荒废了，懒得重新学，干脆也不用了。
而且，难得用的话，资金移来移去太麻烦。做空对冲就直接融券，可是券也很难融到，也基本作废。
我商品期货开户近20年了，从来没想过要用。股指期货也只在开户，十次模拟完成后实际试体验了一次，然后一直等不到自己满意的机会，几年不用就荒废了，懒得重新学，干脆也不用了。
而且，难得用的话，资金移来移去太麻烦。做空对冲就直接融券，可是券也很难融到，也基本作废。
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赞同来自: 影约 、seancai110
作为七八年期货交易者来说，刚开始做期货跨期套利也会根据期限差来做，但发现临近交割月的时候，经常会出现异常现象，本来觉得近月合约价格要向现货价格靠拢，但很多合约的价格确实靠拢回来了，但都是进入交割月之后，所以我们不能交割的散户只能看而摸不到，也有一些合约，进入交割月之后更疯狂，离现货价格越来越远。实在看不懂，最后只能远离这种合约，除了几个常做的品种，在交割月之前还减量参与，其他品种直接在交割月前一个月初清仓换月。看不懂就不参与。如果你没有现货交割，有时候真的会出现极端，这在期货市场就是经常发生的事。
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赞同来自: seancai110 、aiplus 、kzz8qh
@kzz8qh
从超额来说，豆粕ETF和基准指数确实没存在什么超额，这很正常，有明显的超额才叫怪事。因为“大商所豆粕期货价格指数”体现的就是持续持有主力合约多头的长期收益。。。和豆粕ETF做的事情是一样的，没超额很正常。
指数的编制不但说明是持有什么合约，连展期时间、方式以及后续措施都说了，我都不知道他们在臆想什么
豆粕价格相对于2019年基本没变化，一直滚动持有主力合约、没使用杠杆等于一直持有货物没卖出，自然不存在价差收益。结果凭空赚了一倍，赚的是什么钱还不明显吗。
这里提到的指数具体是哪个？我看m8888不是一个涨幅他说的应该是豆粕ETF招募合同中所约定基准指数——“大商所豆粕期货价格指数”。
从超额来说，豆粕ETF和基准指数确实没存在什么超额，这很正常，有明显的超额才叫怪事。因为“大商所豆粕期货价格指数”体现的就是持续持有主力合约多头的长期收益。。。和豆粕ETF做的事情是一样的，没超额很正常。
指数的编制不但说明是持有什么合约，连展期时间、方式以及后续措施都说了，我都不知道他们在臆想什么
豆粕价格相对于2019年基本没变化，一直滚动持有主力合约、没使用杠杆等于一直持有货物没卖出，自然不存在价差收益。结果凭空赚了一倍，赚的是什么钱还不明显吗。
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正溢价套利善人 - 微笑就可以了
@johndon0313
“吃到贴水”是一种必然，就是期现价格的必然收敛，是一种确定性
个人觉得，比如股指期货的贴水，无论指数涨跌，你拿到交割日，是必然收敛的，这和持有现货相比的稳定超额收益，才叫“吃贴水”
主力豆粕5000进交割月，你换月成4000的，假设你持有现货成本4500（随便举例），并且你有能力交割，把现货卖了换成期货，这才叫能吃到贴水，因为无论豆粕价格涨跌，你成本都降低了500
而单纯换月，还是赌大小而已
我不知道你说的吃到贴水是什么意思，我举个例子，你看看这算不算吃到贴水，假如上一个豆粕主力合约是5000点，切换成下一个主力合约的时候贴水1000点，即4000点，移过去之后居然一顿涨，没多久就涨回到5000点了，如果你看主力合约，好像没变化，还是5000点，但是真实情况就是一手赚了1000点，豆粕ETF比主力合约涨得多就是这个原因，本质是在5000点的时候大家都觉得很高了，会跌，后市看空，结果却...我觉得不算
“吃到贴水”是一种必然，就是期现价格的必然收敛，是一种确定性
个人觉得，比如股指期货的贴水，无论指数涨跌，你拿到交割日，是必然收敛的，这和持有现货相比的稳定超额收益，才叫“吃贴水”
主力豆粕5000进交割月，你换月成4000的，假设你持有现货成本4500（随便举例），并且你有能力交割，把现货卖了换成期货，这才叫能吃到贴水，因为无论豆粕价格涨跌，你成本都降低了500
而单纯换月，还是赌大小而已
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赞同来自: 风云1699 、seancai110
我不知道你说的吃到贴水是什么意思，我举个例子，你看看这算不算吃到贴水，假如上一个豆粕主力合约是5000点，切换成下一个主力合约的时候贴水1000点，即4000点，移过去之后居然一顿涨，没多久就涨回到5000点了，如果你看主力合约，好像没变化，还是5000点，但是真实情况就是一手赚了1000点，豆粕ETF比主力合约涨得多就是这个原因，本质是在5000点的时候大家都觉得很高了，会跌，后市看空，结果却没跌(涨回到5000)，相当于给高位做多的人的风险补偿，期货很多都有这种现象，高位的时候贴水，低位升水。你想要吃贴水就要高位做多低位做空，没有什么白给的收益，都是风险换来的。
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正溢价套利善人 - 微笑就可以了
赞同来自: seistomate 、hshpangpang 、非凡猪 、flybirdlee 、好奇心135更多 »
举一个极端的例子
橡胶2411和2501有高达1000点点差，散户能利用到吗？橡胶交割品有如下规定：“国产天然橡胶（SCR WF）在库交割的有效期限为生产年份的第二年的最后一个交割月份，超过期限的转作现货。当年生产的国产天然橡胶如要用于实物交割，最迟应当在第二年的六月份以前（不含六月）入库完毕，超过期限不得用于交割”。 23年的橡胶不能用于2501的交割，所以才造成这种情况
实际上我认为各类农产品，化工产品由于储存时间短，不同月份的合约完全可以当作不是一个品种。
橡胶2411和2501有高达1000点点差，散户能利用到吗？橡胶交割品有如下规定：“国产天然橡胶（SCR WF）在库交割的有效期限为生产年份的第二年的最后一个交割月份，超过期限的转作现货。当年生产的国产天然橡胶如要用于实物交割，最迟应当在第二年的六月份以前（不含六月）入库完毕，超过期限不得用于交割”。 23年的橡胶不能用于2501的交割，所以才造成这种情况
实际上我认为各类农产品，化工产品由于储存时间短，不同月份的合约完全可以当作不是一个品种。
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