讨论高鑫零售的投资价值

前几天看新闻,传阿里准备退出新零售,出售高鑫零售、盒马和银泰商业。我看了下高鑫零售的市值,当时是100亿出头,现在120亿,从最高点跌了90%,阿里也因这笔投资亏损了几百亿。我不知道阿里是不是真的想割肉,就想跟集友们讨论下高鑫零售的投资价值在哪。

2023年社会消费品零售总额同比增长7.2%,但其中超市业态下降0.4%;2022年总额同比下降0.2%,但其中超市业态同比增长3.0%;2021年总额同比增长12.5%,其中超市业态同比增长6.0%。
再往前就不罗列了。在前年末刚放开时,大家还是挺乐观的,预期线下零售情况会有所好转,高鑫零售短期从最低点上涨了将近200%(叠加港股反弹)。但现在的情况大家都看到了,除了餐饮、汽车、旅游,其他消费市场可谓愁云惨淡,超市业态的同比下降,更是使高鑫零售股价在1月份比2022年最低点还低20%多(叠加港股下跌)。

近些年,乐购、家乐福、麦德龙纷纷败走中国市场,永辉亏损多年,现在轮到大润发也苦苦支撑,实体大卖场的发展不过短短20余年,现在仿佛全都要倒闭了似的。线下还有未来吗?从我的感观看,有两个细分业态是在持续扩张的,一个是便利店,一个是会员店,也许这就是未来?我不确定,但我有两个粗浅的认识:
1. 现在人口下降,总需求未必下降,但人力成本必然上升,这也许会增加快递业的成本,降低线上购物的优势,从而达到一种平衡。否则再这么下去,实体卖场真都倒闭了,民生会出问题的。
2. 经济发展水平到了一定程度,有钱有闲的人会越来越多,人们或许会重拾逛超市的习惯,当然这个超市不再是以前的超市了,就像春节期间的山姆热搜。

回到高鑫零售,其近两年也在大力发展会员店,看起来方向没问题,开店速度也快,但似乎热度没起来,看了微博、bilibili等平台,没啥热度,暂时不知道和山姆等能否一战。
在我看来,传统零售已经没啥看店,会员店事关高鑫零售生死,不成功便成仁。不知道集友们觉得它成功的可能性有多大。
发表时间 2024-02-25 12:03     来自安徽

赞同来自: yuanzhangsufe 吉吉木 MA60240 myrazcs zjq2000更多 »

0

mengyao - 持有etf不动 、转债摊大饼

赞同来自:

其实很多场景还是超市购物方便,比如回家路上进超市买菜,带回家烧菜。如果选择盒马叮咚,毕竟还需要送货等待,另外消费金额不多的话,还是线下随手购物更省钱。所以二者达到某个平衡点后,都能维持住一定份额。开市客山姆的话,主要还是覆盖一线和强二线,继续下沉是不是能做好,还需要时间验证。
2024-02-27 09:59修改 来自上海 引用
0

升升不息守好股

赞同来自:

@西楼
胖东来的超市活得很好很健康
可惜福报公司飘了,没这个以人为本的文化
2024-02-27 08:06 来自安徽 引用
0

升升不息守好股

赞同来自:

@flushz
1、超市业态必然不会消失,这是必然的。在我天朝,首先超市业态在逐渐蚕丝传统的菜市场,虽然速度超级缓慢,其次超市受到美团拼多多线上买菜次日达的冲击,这个速度比较快,因为有资本在烧钱培养用户习惯,每年百亿级别。终局会是一个什么份额还很难说。2、相比较永辉的积极应对,不管是阿里加持还是放弃,高鑫算是躺平了,以互联网行业老二非死不可的逻辑,高鑫的未来并不乐观。3、会员店的模式对于高鑫和永辉来说,基本上不...
现在高鑫的M会员商店开店速度很快,高鑫有很多自有物业,改造起来比较快,而且位置相对没那么偏。推进快,也可能说明首店的运营数据还过得去吧。
去年就传出华润想购买高鑫了,但价格没谈拢。我想应该主要不是价格问题,应该是线上业务的问题。高鑫线上占比是比较高的,但流量和入口都依赖淘宝系,一旦华润收购了,线上业务很大可能要下降,我估计是因为华润的人不想背锅,才没有谈成。
我家附近的超市里,谊品生鲜确实便宜,很多都比网上便宜。
2024-02-27 08:02 来自安徽 引用
0

升升不息守好股

赞同来自:

@zf8149
谢谢。是个好想法。但是盒马,美团,包括sam这些竞争太厉害了。不知道什么时候是头啊。也许你是对的。但进入太早也是要出问题的。
盒马不太了解。美团的话,灰色地带和风险点太多,道路交通安全法、劳动法、个人信息保护法、反垄断法,每一个都能拿捏它,感觉美团也这样了。
山姆确实厉害,M会员店能不能虎口夺食,只能走一步看一步了。
2024-02-26 11:28 来自安徽 引用
0

升升不息守好股

赞同来自:

@lockyz
会员店必须是精品店才行,原因还是因为选择太多,所以要信赖的会员店买手帮你挑。网易严选其实一开始也是这种路线,不知道为啥到现在不行了。
感觉严选比较佛系,在现在的竞争强度下,落败的可能性大。
2024-02-26 08:22 来自安徽 引用
0

升升不息守好股

赞同来自:

@理杏
实体卖场倒闭了民生为什么会出问题?老百姓网上购物更加方便便宜了民生应该更好了才对呀!实体卖场真倒闭了只是落后的购物方式被淘汰了而已,而不是老百姓不购物了。
你这观点太极端。我也说个极端的,城市发生三年自然灾害期间,你不会以为主要是电商在保供稳价吧。
电商有很多成本都是溢出的,由整个社会承担了,只是现在不想管而已。当它把所有超市都活不下去的时候,它的好日子也就到头了。
2024-02-26 08:16 来自安徽 引用
1

西楼

赞同来自: gaokui16816888

胖东来的超市活得很好很健康
2024-02-25 23:30 来自山东 引用
17

flushz - 新手,非价投

赞同来自: Luff123D zf8149 荐见 qiufeng606 neverfailor geneous gaokui16816888 kolanta apple2019 skyblue777 llllpp2016 江左霉郎 随机天空 jiandanno1 闲菜 homanking Kluer更多 »

1、超市业态必然不会消失,这是必然的。在我天朝,首先超市业态在逐渐蚕丝传统的菜市场,虽然速度超级缓慢,其次超市受到美团拼多多线上买菜次日达的冲击,这个速度比较快,因为有资本在烧钱培养用户习惯,每年百亿级别。终局会是一个什么份额还很难说。
2、相比较永辉的积极应对,不管是阿里加持还是放弃,高鑫算是躺平了,以互联网行业老二非死不可的逻辑,高鑫的未来并不乐观。
3、会员店的模式对于高鑫和永辉来说,基本上不用想了,山姆模式不适合中国的345线城市,消费能级所限,你在省内普通的地级市是见不到沃尔玛的。但是永辉和高鑫已近下沉到这里,回不去了。
4、在高鑫和永辉之后,还有一个华润,这三家如果整合成一家,完全可以和美/拼一战。
5、商业是一个比拼供应链的战争,看回复,很多人还不了解现在的超市业态,其实线上线下各有优缺点,能革自己命的企业家才能活到最后,不要小看了超市这个业态。现在很多东西,包括很多标品,都是线下更便宜,只是大部分普通人不知道。
6、最后,算一算高鑫的清算价值(收购价值),这个是底线。可以参考一下家乐福的卖身价,再打个折,因为很明显张老板做了冤大头。
2024-02-25 23:21 来自安徽 引用
0

dsjyuyu

赞同来自:

闲着也不会去逛超市了,找停车位太麻烦。
2024-02-25 23:10 来自广东 引用
0

zf8149

赞同来自:

谢谢。是个好想法。但是盒马,美团,包括sam这些竞争太厉害了。不知道什么时候是头啊。也许你是对的。但进入太早也是要出问题的。
2024-02-25 22:47 来自上海 引用
0

lockyz

赞同来自:

会员店必须是精品店才行,原因还是因为选择太多,所以要信赖的会员店买手帮你挑。
网易严选其实一开始也是这种路线,不知道为啥到现在不行了。
2024-02-25 22:22修改 来自广东 引用
1

升升不息守好股

赞同来自: zf8149

@huanhappy2017
1.人力成本上升,超市成本也在上升,购物未必会往超市转移。从商品流通看,超市环节太多,价格必然没有优势,我直接原产地直播购物会更便宜,超市这方面几乎不可能打得过。2.大家有闲了也未必会往逛超市转移,更多的时间可能是在刷抖音,因为出门逛超市还是挺麻烦的,越来越多的人都是往更懒的方向发展的,如果很勤快,这点时间我去健身不是更好吗?周围上了年纪的都在看直播购物,超市在电商直播面前几乎没有还手之力,说实...
我印象中,这些年,没有哪个大类成本比人力成本增长更快的,或许之前有地价,未来真看不出来还有谁。
超市环节是多,有改善的空间,但有些是必须的,我认为经济发展到一定阶段,人会更多的关注质量和安全(即省心),而非价格,山姆会员店的成功说明了这一点。山姆在国内蛰伏十几年,如今才应该大发展,我认为不是偶然的,还是经济发展到一定阶段的必然。
至于去不去超市,我觉得逛超市的需求,还是会一直存在的。长期看,有闲的人多了,就会有边际改善,对高鑫来说,这块业务稳定就行。
2024-02-25 18:35 来自安徽 引用
1

huanhappy2017

赞同来自: 画眉

1.人力成本上升,超市成本也在上升,购物未必会往超市转移。从商品流通看,超市环节太多,价格必然没有优势,我直接原产地直播购物会更便宜,超市这方面几乎不可能打得过。
2.大家有闲了也未必会往逛超市转移,更多的时间可能是在刷抖音,因为出门逛超市还是挺麻烦的,越来越多的人都是往更懒的方向发展的,如果很勤快,这点时间我去健身不是更好吗?
周围上了年纪的都在看直播购物,超市在电商直播面前几乎没有还手之力,说实话,我很不看好超市的投资价值。
2024-02-25 17:18 来自上海 引用

要回复问题请先登录注册

问题状态

  • 最新活动: 2024-02-27 09:59
  • 浏览: 3012
  • 关注: 22