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十年之前的2014年1月1日，因为新股恢复资金打新，我把所有闲置资金集合起来打新，至今整整十年，我这几天在慢慢翻看以前在集思录的帖子，回望和总结投资之路的归因分析和逻辑演化进程。感到欣慰的是我清晰知道自己仍然处在成长之中，底层逻辑和认知还处在不断变化中，对风险和收益的认知处在成长中。由一个绝对收益者向相对收益者在转变。
2014和2015两年基本就是打新股。2016年阴差阳错的开始了职业投资生涯，而就在之前的几个月，也就是2015年底牛市结束暴跌都来了两波的时候，我都没有一点职业投资的念头，生命的瞬间来自于我的挚友和贵人，打新时认识的朋友余非鱼告诉我分级折溢价对冲股指期货的中性策略。命运的齿轮开始转动，我神奇的走上了投资之路。
2016-2018年，我回头看是职业投资生涯的磨合期，这三年是从开始的兴奋，因为可以靠投资稳定赚到钱，到入门饥渴求知，到处发问，做各种实验，频繁写投资体会。接下来的是分级陨落，策略失效，迷茫彷徨，都曾怀疑投资之路是否可以走下去，也从完全的绝对受益者，慢慢开始接受一点风险，向风险前进，虽然行程缓慢。回头看，这三年我实际上还在上班，也同时还做原来的生意，只是重心转移到投资上了。但还不够专注，也不专业。比如记账的方式都是按照每次交易的记录方式，因为开始没有连续的权益持仓，2019年年末才采用净值法计算，那三年一开始算的都不准，因为一些交易和现金增强的部分没计入，后来2019年用现有资金反推的那三年年收益率。
2019-2023这五年，我觉着进入到职业投资的成长期，后头看，聚焦和专注是职业投资很重要的环节，体力和精力也都是最主要的基础条件。2019年初，办了五年的离岗创业停薪留职，随老婆当访问学者去美国，彻底的完全家里蹲做投资，原有的生意也彻底不做了，成为了完完全全的职业投资者。这五年的收益也正好是跃升了一个阶段，不知道这种关联影响相关度有多大。
2023年我觉着投资上最大的进步就是增大了权益仓位的份额，和大家比我应该还是较低权益仓位，但对比自己过去是在稳步增加的。我坚持认为这应该是一个循序渐进的过程，是和自己磨合自洽动态调整的过程。虽然结果上还是按月没回撤，但其间的回撤达到了2%，这是持仓结构决定的，我从没追求按月不回撤，但一直追求心态可控性，睡觉要安稳。别给自己出现低级错误的机会，我绝对经不住考验。
第二个进步就是在系统性的体系里面有了增加灵活性的意识，在弱者体系里面面临特殊结构下的强者时刻，转化的坚定、及时、力度都要参考游击战的理论，这部分天道忌巧兄总结的很好，不再敖述。
前一段时间我把集思录的签名《立不败之地；败可败之兵。先胜后战》改成了《孙子的先胜，老子的不争》，前面的签名就是孙子的先胜，等于加上了老子的不争。《孙子的先胜，老子的不争》就是目前我投资的底层逻辑和原则。
我的投资体系有明显的道家色彩，这可能和我专注投资时的人生阶段和思想态度有关，毕竟投资也是生活的一部分。2014年的时候我还是意气风发，觉着自己无所不能的状态。那时候觉着自己在既没有家里资源支撑，也没有任何原始资金的纯白手状态，不到10年，完成初级财富自由三件套，别墅豪车周游世界。很像牛市里成功新股民因为时代因素，幸运因素，自身能力得到的结果，很容易就都归结到自身能力上，到2016年职投的时候，已经是原有生意走向没落，二次创业的项目铩羽而归，损失惨重。思想已经转为道家，时也运也命也，此言不虚，人是渺小的不能和趋势对抗。开始的时候我就懂股市与实业最大的区别：股市只能等机会，而不能去创造机会。所以，魄力、胆量、热情 这些词在股市没啥用，而 耐心、纪律、客观 这些词才是制胜法宝。
下面我再详细解释一下《孙子的先胜，老子的不争》底层逻辑，希望对看到此文的有一点帮助和共鸣吧。
孙子的先胜，首先强调的就是要建立竞争领域的优势，在你所参与的游戏中你是有优势的一方，先胜才能稳定取得胜利，其实就是选择赛道，建立能力圈，守好能力圈边界的问题。这方面以前讨论过很多次，这里不在多说了。
老子的不争
对我底层逻辑影响最大的就是冯柳，核心思想之一是弱者体系，体现的就是不争的逻辑。弱者体系就是假定自己在信息获取、理解深度、时间精力、情绪控制、人脉资源等方面都处于这个市场的最差水平，能依靠的只有时间、赔率与常识，投资框架都是立足于这个基本假设而建立起来的。强调的是“简单”与“呈现”两个词。对应的强者思维是要深度研究，让盲区消失，所有方面都要看见，弱者是只要不呈现就看不见。强者就是要真正看懂，看对，也就是具有确定性，弱者体系只需要，不预判只跟随，就是等待简单和呈现出现，被动的根据赔率应对。概率与赔率统一时，也就是看懂的时候，赔率占优，还具有了确定性，就要重点突破，转换成强者思维，这也就是前面说的游击战出击的时刻。
老子的道家思想还体现在投资上的各个方面，系统化慢思考的模式基本上都属于，比如网格交易，轮动交易，因为意在去除主观，不挣强，交易留给慢思考的系统来执行。但投资是人做的交易，人都是会主观的，都具有人性，那么系统性模式的选择，一定是要结合自己的情况，如能力优势的方面，性格的特点，总之没有最好的模式，只有适合现阶段自己合理的模式。
比如冯柳的满仓轮动不择时，不择时即不争强，冯柳肯定也有一定的择时能力，但这么选择，就系统性的保证了不会因为仓位加减纠结，在恐慌时也会有行动力换股，反正只是轮换。冯柳是用满仓来抵御系统上行的风险，用选股来抵御系统下行的风险。但我们要明白，冯柳的这个模式是基于他选股超强阿尔法的基础上的。而不是在于系统的先进性。
比如我的可转债持仓，目前是处在一部分仓位满仓轮动，一部分仓位加减仓的模式，这是基于我觉着可转债赛道有一定阿尔法能力，但心态能力还不足以支撑高仓位的目前状态选择的。
还有一个体会，我想强调一下，就是很多高手其实都是根据大周期在做赛道选择，但一旦选择好了赛道，都是重兵集中攻击，非常专注且集中，我是典型的多策略分散倾向的，现在也未变。但我不拒绝赔率和概率统一时的相对集中，切要珍惜赛道的大周期时效性，就如过去的分级，现在回头看多集中都不为过，那现在转债呢？
新的一年，希望自己有新的进步吧，大家共勉
补充：
关于持仓结构实际上以前我详细说过，只是可能不能被所有人看到，具体的投资案例，我的确很少说，是因为要不就不能说，要不就是我觉着我做的很普通，没别人说的好。
朋友们对按月不回撤的现象比较好奇，我想了一下我觉着也有必要详细说一下按月不回撤的由来以及持仓结构和投资框架，这样更有利于理解我说的投资感悟，也是对关注我的朋友一种尊重。
我的持仓结构，实际上就是最普通的股债平衡结构，只不过持有的不是股票和债券，股的类别就是具有贝塔属性的相对收益部分，债的类别就是无或者极弱贝塔属性，和大盘涨跌无关的绝对收益部分。
职投开始时是100%的绝对收益部分，也就分级折溢价对冲股指期货一个策略，绝对收益的特点决定这部分一定是正收益的，要不没机会，有机会一定是正收益。职投开始前的两年就是资金打新，这谁都明白，这是按天不回撤。职投这八年，实际上我是一个从绝对收益者逐步向相对收益者转化的过程，目前的状态差不多是50%的资金用于绝对收益，50%的资金用于相对收益。
为什么要转呢？难道相对的低风险高收益不香吗？是因为这类策略的不可持续性，目前，我大概有10种左右相关的策略，这八年来，以往的策略差不多一年半左右就会消失失效的速度在演化，也就是说一定会朝不保夕。另外绝对收益策略有一个共同的特点，就是被动触发式的，是要靠天吃饭的。举一个众所周知的例子，最近的北交所打新，这个收益主要还是要看天。我是从有新三板打新开始，网上网下都是一直参与的，恒纪元的收益贡献难道是我能控制和将来指望的吗？
绝对收益策略还有一个优点就是一份资金可以对应多个策略，不触发的时候，就是现金状态。所以每个策略实际上收益并不高，但综合效率高了，整体收益不差。基本可以达到年化十几的收益吧，也就是说无论大盘涨跌，行情好坏，这部分收益是正收益，这也是目前按月不回撤的主要原因。
相对收益部分，也就是具有权益属性的部分，我实际上做的门类非常多，转债，股票，基金，外盘，期货，期权，商品。但其中相对收益部分90%的资金是在做转债，而转债中70%的仓位又是偏防守的。所以目前如果按照等效权益换算，我目前也就应该是两三层权益的状态，也就是这部分会有资金回撤的可能，其他部分都是正收益，这也就是收益现象，大涨的时候，我也会收益更高一点，下跌的时候是靠正收益部分抵消权益的下跌部分，随着权益的不断增加，自然就会出现月亏损的情况。
基础的投资框架体系绝对转相对是慢慢变化的，我今年强调的游击战，是强调短期可以突破正常持仓平衡，突击后撤退，再恢复到原有状态就行。具体能聊的，我觉着我还算懂，还可以聊的，就是转债了，但我认为我的策略也是大路货，本质上就是以到期收益为锚的防守性策略。持仓结构是分散平衡，重点突击的模式。就是买的个数很多有五六十只，但前面五只占比70%，前面十只占比90%。
前四个月回看，其实机会不少的，我身边的朋友很多都收益挺高。我的交易是无一笔惊艳，却多笔遗憾，还有关键性晕招。
年初大坑是对过去五年的惯性修正，也是坦然接受的。反弹来多笔因为不能熬，错过了多个大肉，虽然也是过去交易行为的惯性，但这些遗憾也是给自己一些感触和冲击。
安全饕老师的一句话《就继续“熬”，平静而耐心的等待那无限风光在险峰的美丽风景。只要你能经历一次“熬”到超额盈利兑现的那一刻，以后的你也会跟我一样经常的做着“贪婪”的梦......》
给了我很大的启发和触动，我和安全饕前几年沟通挺频繁的，最近几年都没有联系，是因为他能做到的，我真心是一点做不到呀，知道他厉害，他也都无私分享，但实在是跟不了，反而因安老师认识的一位朋友沟通还蛮多，原因只是因为性格类似，做法类似，品种类似。投资需要顿挫力，这是一种能力，我认为这方面人的性格占了很大的影响程度，安老师在最左端，我在最右端。安老师是鳄鱼，咬住不放，我是草原羚羊，风吹草动就先跑为上，食草动物吃不到大肉，因为天性就是总想着躲避风险，活着。
只要你能经历一次“熬”到超额盈利兑现的那一刻，以后的你也会跟我一样经常的做着“贪婪”的梦......但我的确在二十多年的投资生涯里，一次都没有。我从不奢望可以如安老师这么能熬，我只是想我应该努力比自己以前更能坚持一下，熬到一次哪怕一点的超额收益，知道非理性情绪的肥尾美妙，但从没尝过。
今天立个flag，在一些不会亏损，只会亏利息的机会上，熬一熬。力争看一次美丽的风景。突破一点自己的心魔。
这次股灾后，我再想起来，就有点模模糊糊的懂了
每个月账户能涨1%，是多么幸福的事情啊
回想起15年初，跟同事喝酒聊天，大家纷纷表示不涨个10倍=亏
今天看来，《不亏》这本书，我是白花了，惭愧啊惭愧
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最近日子过的比较懈怠，投资上专注度和敬业度差了点，晚上都追剧《城中之城》，有点躺平混日子的迹象。但想想一般老百姓不也都是这样上班下班平凡日子。清明假期去做了体检，主要问题就是三高里血糖控制的不好，医生让打司美格鲁肽了。血脂也不好，颈动脉和下肢动脉都有一点斑块了。让我按时吃立普妥。
投资上赚不到钱也是情绪沉闷的一个原因，沉闷倒没啥指示作用，每当赚到钱引起兴奋的时候，研究热情也上来了，这时候往往很准，该要被教育了。今年以来还没有一次这种热情上来呢，哈哈
权益投资上拿得出手的武器只有可转债，别的不敢上仓位呀，整个持仓结构一直都是偏小。今年总挨揍，市场表现好的部分，我一点都没有。不顺的阶段，我觉着人性弱点被放大了，总是想赢怕输，顾此失彼，持有过几个大牛的转债，但没赚啥钱就早早卖光了，涨的拿不住，出现机会也不果断，看懂还彷徨：）
不过年初微盘股灾后定的原则，先稳住，算是做到了，慢慢来吧，日子一天天过，期盼兴奋的赚钱，研究的热情早点来，到时我提醒大伙，统计规律上，我这个状态还比较准！
另外补充一个体会，我发现我在投资的很多基本品质和能力素养上一直没本质提升，比如投资上的顿挫力忍耐度，看懂后认知转化的果决力和执行力。一直都很菜。所以在投资这个充分竞争的市场环境里，我前十几年自己炒股做投资是迷迷糊糊一塌糊涂。从天赋上肯定不是吃投资这碗饭的料。
我在《不亏》里写的内容，我有的朋友看了之后的评价：都是正确的废话，这有啥用。不过我反而觉着对于很多人其实很有用。因为这是一个投资这门学科中下等生，努力成为中上等生的经验。好学生是get不到这些点的，因为他没困惑过。一个好学生总结的学习经验其实未必对大多数人都有用，小孩学习好坏，很多因素1、智商高低 2、专注度能力 3、性子急慢效率高低 4、争胜心。都很重要，而这些基本是天生占了很大程度。
所以投资上定位好自己，不是那个料别企图成为顶尖选手，坚守做好能力圈范围内的简单题。拿足该得的基本分，投资不是做固定学习内容，所以人很容易自以为是。上学时差生基本不会奢望自己大爆发吧，那投资上为啥就会向顶尖憧憬呢
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你好，《不亏》书里面的低风险策略为什么会以1.5年的速度失效，这个时间是受哪些因素影响的啊？推算的逻辑是什么呢？徐大卫老师不知道是开了私募受限于规模还是低风险策略越来越难找，反正现在已经是指数增强策略了，包括持有封基老师，也开始玩大白马和基金，这些是不是以后低风险投资者的出路和归属呢？谢谢，打新老师解答《不亏》书里面的低风险策略为什么会以1.5年的速度失效， 这个时间只是一个描述。一个以往的经验。
低风险策略具有收益高，低风险的特征，那么从不可能三角的维度，那一定是有一个方面的缺陷作为平衡。缺陷就是，容量小，策略不容易被创造，很容易随着参与者增多改变整个生态，继而失效。
大卫老师的私募，根据规模和账户规定根本就做不了低风险，只能指数增强
收益高，低风险的好事，都不具有拓展性，持续性。既无容量，也很容易就消失无效。也不是长治久安的办法
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打新老师的分享，在下终于体会到了一点之前我也是一直只学可转债的知识，到了一定阶段就很难突破。后来学了ST的相关知识，了解退市规则后，做一些问题债获得了不少超额收益。很多人以为问题债要退市就砸出了极低的价格，如果你对退市规则有深入的了解知道并不会触发退市，就敢于抄底。所以要扩大自己的知识面，才能发现市场上更多的机会。
没有炒股前，没有那么多焦虑，虽然穷，但也是没心没肺的活着，生活就只有穷的烦恼，习惯了也就麻木了
虽然做转债4年赚了点零花钱，一开始不断的学习还略有兴奋，但越做越痛苦，认知与期望不匹配，赚快钱的冲动和不能承受大幅回撤的心态不匹配
有个帖子提到集思录三分之二以上的文章都不能看懂，在下也正是其中一个，然后还要跟封基老师，卡神，和您，比较收益，真是自寻烦恼
上周末，突...
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孙子的先胜:投资成功的基础孙子的先胜
老子的不争:心态平稳的保证
客观，耐心，守纪律...
打新老师貌似没有什么高明的绝招，
却成就我们渴望已久的投资神话(*˘︶˘*)
这个核心逻辑是能力圈内投资，具有确定性优势，才战。先胜后战。长期来说无论投资的竞争还是社会其他层面的竞争，都是要在自身具有真正优势的地方去参与竞争，很多年轻人什么优势都没有也闯出一番天地，实际上他们具有欲望强、压力大、体力好，失败成本低，无负担等等的优势。
老子的不争
这个核心逻辑是弱者体系，不争强，大部分状态下都是慢思考后的只跟随不预判，极少数看懂的情况下做集中，交易自己的预判。
举个转债的例子，慢思考后会有一个整体逻辑，有人是双低，有人低溢价，有人临期高收益等等，选什么策略这个因人而异，然后根据自己的逻辑会选出一些转债，当然个人偏好有的仓位多点有的少点，但这是一个组合，大部分时候自己是不知道哪个能爆发，也就是被动跟随打地鼠，不预判。如果某个特殊结构或者特殊情况，自己觉着看懂了，有很大的确定性，那就可以采取一定程度集中，去交易你看懂的未来兑现。
不争就是大部分时间在市场中都把自己看成弱者地位，在什么都看不懂的情况下，找到好的赔率的机会才主力出击。
补充一句，其实今年做的不好，主要的原因就是去年年末短期上涨，自我判断牛市可能要来，对应这个判断把微盘量化组合的对冲端撤掉了。增加进攻性，也就是把中性阿尔法，改成了裸多，交易了自己的判断。其实也就是一个短暂的想法，后来马上出去旅游了，关注度不够，也没调整，就吃到了后来的暴跌，又经受不了回撤的痛苦，割肉，交易了那时的判断。后来的大幅反弹也就和我没关系，形成了本金的永久损失。这绝对是典型的左右打脸，不去交易自己的判断，任何一个环节不动都比现在结果好很多，但不动其实挺难。需要强大的认知和习惯做支撑才行。
所以道理懂和做好，还是有挺大差距。我深知，不预判只跟随这其实不容易做到，因为很多时候和想法冲突，和人性冲突。即便是自我总结和标榜的底层逻辑，自己也时常犯错。因为人都会犯错，特别是我这样的普通人就更是会永远犯错。
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没有炒股前，没有那么多焦虑，虽然穷，但也是没心没肺的活着，生活就只有穷的烦恼，习惯了也就麻木了
虽然做转债4年赚了点零花钱，一开始不断的学习还略有兴奋，但越做越痛苦，认知与期望不匹配，赚快钱的冲动和不能承受大幅回撤的心态不匹配
有个帖子提到集思录三分之二以上的文章都不能看懂，在下也正是其中一个，然后还要跟封基老师，卡神，和您，比较收益，真是自寻烦恼
上周末，突然发现这几年赚的钱，差不多比得上过去20年工作存的钱，也才发现自己忘了初心，好高骛远
投资是为了更好的活着，如果常常都处于焦虑和不适的状态下，是不是说明我的策略出大问题了，我还得继续努力，首先调整心态，找到更适合自己的策略，能吃得香，睡得好
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感觉大部分收益来自于打新，小部分来自于转债，稳健得收益，佩服基本如此，
这十年大部分收益来自于低风险策略，当然包括打新，只是远远不止打新。
这五年还有相当一部分收益来自转债，就是今年单独看转债也是盈利的。
不过当然不是就做这两类的事情，别的门类，股票，基金，商品，期权，期货，包全世界各地交易场市场，差不多所有的类别我都做过实验，目前也很多都有参与，但目前还没有长期稳定盈利的路走出来。
目前的认知，如果有稳定阿尔法的类别还是可以持有权益承担风险。权益之路，慢慢来吧。
https://www.jisilu.cn/question/488141大木瓜投资实盘_2024我在这个帖子里的留言，贴到这里。今早需要做一笔美股的交易，4点起来，一直关注木瓜兄的帖子，木瓜兄对承担亏损和忍受盈利拿得住这两种反人性痛苦的忍耐力都是超强的。我差不多在这方面处在另外一个极端。承担这种痛苦的忍耐力极低。但忍耐力再高也是有界限的，毕竟人也是肉身。前一段时间我一直纠结是否该把投资这个终身...已经很好了，知足者常乐。
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我在这个帖子里的留言，贴到这里。
今早需要做一笔美股的交易，4点起来，一直关注木瓜兄的帖子，木瓜兄对承担亏损和忍受盈利拿得住这两种反人性痛苦的忍耐力都是超强的。我差不多在这方面处在另外一个极端。承担这种痛苦的忍耐力极低。但忍耐力再高也是有界限的，毕竟人也是肉身。
前一段时间我一直纠结是否该把投资这个终身的职业目标设成卓越。人活一辈子也该有做成事的理想，但这需要根据目标做一系列的调整，比如承担理论上合理的风险等等，也就是要迈出舒适圈，从而经历痛苦的考验，克服困难，向卓越努力。
昨晚12点多睡不着，感觉脑袋后面疼，我就想，该不会突然一天脑溢血就挂了吧？哎，还是要放下放下，放松心态，过去的没法改变没法重来，只能接受现实，可是，能虐的轻点，慢点吗？哎
这是木瓜兄前几天的一段话，还是给了我挺大触动，也是我放弃卓越，选择平凡的因素之一。
生活中足够多的无常已经带来了很多痛苦，都快奔五的年纪了，既没有欲望的牵引，也没有压力的推动，想想算了，在压力面前，即便木瓜兄这么强的忍耐力，身体也会承担很大压力，何况是我了。
投资上就选择平凡吧，定个原则就是不干让自己长期会痛苦的事情，在此基础上去努力做理论正确的事情。
借用毛姆《人性的枷锁》中的观点，一个人真正的成熟，是从接纳平凡开始。对于能把投资做到卓越的人本来就是凤毛麟角，也许对我这个再普通不过的人来说，平凡已然是卓越。
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这段时间我一直在思考一个问题，比如风险错配这样的底层投资错误，是否该做长远规划调整，升维一个层面，就是应该去做的事情，但自己做起来又有很多困难的事情，是不是该去努力去做好的问题。
我的资金除了家里人的一部分钱，都是自有资金。就算是家里人的钱，也基本属于接近永续性质的钱，而且赔赚都还不至于影响生活消费，钱也不会出现时效性抽离的压力，那么按照合理的风险配置，应该配置一些符合长期主义的权益资产。而我的体系里明显权益不够，且资金使用效率比较低下，属于明显的风险错配。
而我为什么会长期保持风险错配的错误呢？我深入思考后，我觉着主要还是来自于性格缺陷，我有一个明显的特征，就是比一般人更容易止损和止盈。这背后的心理根源，是我对痛苦的忍耐力差，忍不了，等不了。这个性格特征在我妈和我女儿身上都表现的比我厉害的多，我妈想和我说事情的时候，无论什么情况，比如我在开会，她也要把事情说完，因为忍不住，我女儿马上得到10元钱，明晚会得到20元钱的选择中，讲了一大堆棉花糖实验的道理，还是选择要马上得到10元钱，因为等待的难受觉着10元钱不对等，她说100元和200元会选明晚200元。投资角度这是明显的反智行为。我尚属正常人范畴，但在投资中，线性权益在负面情绪体现时，我就很难控制好按照理性动作不变形。考验信仰的时候，我都是经不住考验。
这么多年始终都做不好线性权益类的，如股票。首要的因素肯定是不懂，但深层次的原因是性格缺陷，始终没有达到良性的正反馈循环中，让我逐步到懂的地步，能做好的部分，基本属于久期是有限的，因为时间这个维度的确定性，大大提高了操作的稳定度，以及心理承受的强度。大白话说就是亏也难受，但是有盼头的。亏再多结束了，也就不痛苦了。
做正确的事情，剩下的是想办法，理性告诉我这是对的。但跳出舒适圈，寻求成事，就是两个维度，一是欲望的牵引，二是压力的推动。对于投资上现在的我，这两个维度我都很一般，和老婆也深入讨论了这个事情，最后决定大的方向，还是选择了没出息胸无大志的躺平。
对于白手起家，习惯奋斗的我，躺平肯定不代表着不做事情，年近五十，知天命，接受平凡，不去干可能闹心的事，躲在舒适圈内蠕动着努力，寻求慢慢改变。
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今年截至目前从收益上讲，无论是全市场和大家横向比较，还是和以往的自我比较，都是表现比较差的阶段。投资上我倒没有什么新的感悟，但对情绪上的理解更深刻了一些，人性使然，顺的时候发言讨论都会积极很多，不顺的时候情绪自然低落，发言讨论甚至和朋友的交流频度都在下降。我的一位投资上的朋友总结了一句话“觉着自己行了的时候，也就是行情快不行的时候了”我也觉着蛮在理。随时审视自己的情绪，至少亢奋的时候要戒备，这个肯定没错。人性使然；亘古不变。
随着行情的回暖，大家的收益都在搜搜增长和回血，我的扭亏速度很慢，原因是春节前的暴跌惊魂深入心灵（总的来说天生不是投资博弈这块料），春节后定的原则就是先稳住慢慢来。另担心微盘股带动转债的二次探底，转债由持仓上限基本一路减持到持仓下限。同时转债行情也是处在弱势阶段，我留下的也都是防守品种为多，所以收益增长很慢。我的想法是要么行情调整逢低再买，要么过一两个月市场情绪和我的情绪都平稳，再增仓也可以。
虽然投资上路径依赖谁都有，但这段时间我发现我也是典型的风格型选手，虽然底层的思想是资产配置轮动，但目前的结果是权益方面只有转债是敢上仓位配置的。即便在转债类别弱势，或者强势的时候，也都没能力轮换到别的类别上。虽然一直都在做各种类别的尝试，但均能力不及，收益很大程度上依赖转债市场的整体走势，但目前情况就是这么个现状，投资第一原则就是对自己诚实的原则，自己目前就是这么个能力。看到身边很多朋友投资各种类别赚的都很好，我倒没有特别羡慕，的确自己不敢过多持有其他类别资产，因为以往的实验都没长周期成功，至少我的心态是没法匹配。
投资是一个漫长的事情，只要没有大幅回撤，深陷其中，都可以慢慢来，认知与反馈本来也是循环推动，一时的不顺利不幸运都没什么，即便是认知错误也没什么，情绪低落时更要满怀信心，只要不犯大错误，一切都来得及！
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元旦后到春节前这一个多月，是近十年来投资收益最差的一个时段，主要原因还是市场风格对我的持仓精准爆破同时回想起来还是心态上缺乏敬畏，有点志得意满，心里想的是稳定收益已成习惯，要追求高一点的收益，想当然的觉着元旦后要有行情，把微盘股的对冲撤掉了还加了权益。次要原因是在新西兰澳大利亚以及到三亚后也都是处在忙碌无法工作的状态，关注度，思考度，执行度都差的很远，春节前最后一天的上涨让有些惊魂未定的我缓了一口气。春节后的第一周，逐步找回了工作的状态。
微盘股算是割在低位已成永久损失，整体算下来亏损目前就是微盘股这部分，计划五月份再考虑介入。转债这一周也做了适度减仓，并不是不看好转债的未来，而是整体思想上，类似于林彪领导的东北军失守四平，退守到哈尔滨，先保存实力稳住局面。慢慢再返攻。目前六层转债，其他做套利。感觉涨跌都可以接受的局面。
明天就回哈尔滨了，整个寒假的旅游历程还是很丰富，只是恰巧赶上股市低迷，稍添不爽。经历了亏损，被迫的好处是投资上应该没有以前那么'紧'的感觉。对收益的敏感度也下降一些，我还是坚信今年还是能取得正收益，只是不信能取得高收益了
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持仓5%的微盘股量化组合，下跌40%止损了，太惨烈了。把这两年赚的钱都亏回去，还要再多一些，这回彻底所有股票投资截至现在都是亏损收场。
持仓3%的开基组合对冲500的量化增强策略，已经跑了三年了，也差不多一次行把利润都倒回去了，最近基本是精准爆破。
持仓已经加到70%的转债，很多正股都是微盘股，最后一天早晨都担心流动性危机会传导到转债上，真的有点跌怕了。转债由于有到期收益的硬逻辑，不容易出现低位割肉的低级错误，实际上转债整体亏损的幅度还不大，仓位也是随着下跌一点一点加上来的。目前计划保持仓位轮动。
整体持仓风格都偏小，被这轮精准暴击了，转债算是误伤，但也是对多年模式的一次修正。同比亏损幅度不算很大，主要还是持仓结构决定的。对我自己是前所未有的亏损，但向权益进军，绝对收益向相对收益转向，风险也必须要承担的。
天书以前对我说，我缺少一次大亏，才能拓展开体验的边界，投资才能更自如一点。亏钱之后我发现很多人都有一个共同的人性体验，花钱舍得花了！
人的路径依赖和惯性这是谁也没法逃脱的，迭代和应变能力才是关键，前两年嘴上说的是谦虚谨慎，心理想的是如何能卓越牛逼，对市场的敬畏不是没有，但也有些迟钝。
今后的投资心态上已经降低预期，先稳住，慢慢来。恢复到平衡状态，心里不再想着牛逼的目标：）在中国经济注定低迷的大周期，好好平稳活着才应该是切实可行的目标
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1月底净值0.968 ，月亏损3.2%。这是十年来最大的月亏损。也是绝对收益者向相对收益者转化风险的暴露，也是对元旦前乐观预期错误判断的代价。一月大部分时间在新西兰和澳大利亚旅游，旅游和旅居两码事，关注度，思考度，执行度都差的很远，对收益肯定是负向影响。同时主要权益持仓转债的确走势低迷。心情很类似于大木瓜兄最近的留言。未来真的不知道，是中国大衰退周期的开始？目前只能相信常识，忍耐。竟然破功了！
不过羡慕老哥低风险的钱赚得足够多，可以继续以低回撤进攻
本金没有8位数之前只想尽快达到8位数，从低风险不断扩大风险敞口，这波挺伤的，去年几乎白干了
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一月大部分时间在新西兰和澳大利亚旅游，旅游和旅居两码事，关注度，思考度，执行度都差的很远，对收益肯定是负向影响。同时主要权益持仓转债的确走势低迷。心情很类似于大木瓜兄最近的留言。
未来真的不知道，是中国大衰退周期的开始？目前只能相信常识，忍耐。
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集中优势兵力，打得赢就打，打不赢就走。层主对毛泽东军事思想的理解是十分正确的。再说两句。平型关之战也是我军集中优势兵力打歼灭战的著名战例。但是毛泽东不愿意甚至反对八路军、新四军去打这种杀敌1000自伤800的战役。因为打这种消耗很大的战斗，多打几次就会将本来就在人数、装备等方面处于劣势的我军精锐部队拼光。抗战之初毛泽东就认为我军应该坚持独立自主的山地游击战，深入敌后发动群众，建立根据地，用游击战去消耗日军。以时间换空间，积小胜为大胜。
但是，毛泽东思想的精髓是实事求是，反对教条主义。简单地将他的军事原则搬到投资上来，似有教条之嫌。
把握确定性，然后重仓大赚一笔，这是短线的玩法。赌中大赚，否则有可能亏得一批。
投资恰恰需要坚持持久战，保住本金才能在市场中生存下去，才谈得上赚钱。
另外，文中提到长征那场因情报之误的战斗是遵义会议后毛主席重新获得指挥权的首...
在投资上说怎么牛逼的散户，甚至个别机构在市场面前都是弱势的存在，追求一夜暴富，重仓干一票大的， 极有可能先赢两三次，后面一次就全部返还给市场，甚至巨亏。
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我看长征的故事还是很震撼的，在武器上是同级别的情况下，军事上从来就没有以少胜多，以少胜多都是局部的以多胜少。毛主席的用兵如神的大前提是总体兵力敌强我弱，（类似于投资市场个人弱市场强）集中优势兵力，打得赢就打，打不赢就走。层主对毛泽东军事思想的理解是十分正确的。
所以实事求是的原则，就是避免正面交锋和拖入持久战。大部分时候就是跑，跑就是示弱，也就是分散投资，
一味的跑肯定是不行的，所以一定要主动的打，什么时候打，就是要敌我数量在十比一才打，就是可以迅速吃掉敌人的时候才打。有一...
但是，毛泽东思想的精髓是实事求是，反对教条主义。简单地将他的军事原则搬到投资上来，似有教条之嫌。
把握确定性，然后重仓大赚一笔，这是短线的玩法。赌中大赚，否则有可能亏得一批。
投资恰恰需要坚持持久战，保住本金才能在市场中生存下去，才谈得上赚钱。
另外，文中提到长征那场因情报之误的战斗是遵义会议后毛主席重新获得指挥权的首战，土城之战。原先情报说对方只有一个团，实际是三个团。
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最近在看毛泽东兵法，和投资结合起来思考，和您理解的差不多。但集中优势兵力这块，没想明白，重仓，or 分散投资？我看长征的故事还是很震撼的，在武器上是同级别的情况下，军事上从来就没有以少胜多，以少胜多都是局部的以多胜少。毛主席的用兵如神的大前提是总体兵力敌强我弱，（类似于投资市场个人弱市场强）
所以实事求是的原则，就是避免正面交锋和拖入持久战。大部分时候就是跑，跑就是示弱，也就是分散投资，
一味的跑肯定是不行的，所以一定要主动的打，什么时候打，就是要敌我数量在十比一才打，就是可以迅速吃掉敌人的时候才打。有一次因为情报有误，我方兵力只是敌人三倍，结果不能马上吃掉，差点被援军包围，反应的及时，撤退了。
那就是有绝对优势，绝对把握的时候才能集中优势重仓，对应投资上就是有非常硬的确定性时才能重仓，而不是我认为有优势，三倍兵力都不行！而对于一般普通投资者确定性的硬度大多是来自于能保证不亏的时候，我即便吃不掉你，但也要保证不能被打败。少部分市场的强者，可以看懂某处未来，对他来说也是有很强的确定性，那他也可以集中兵力重仓，高手是能把高风险做成低风险。
我绝大部分时间都是看不懂任何东西，但也有很少的时候是觉着看懂了一点未来，这时候也会加仓博弈，只是看懂的时候很少很少。
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楼主是不是因为看到自己父亲在股市的真实经历才没有真正意义的迈入A股市场，这也是原生家庭教育的产物啊职业投资之前已经炒股十几年了，这还不算迈入A股市场呀！
职业投资后确立了以确定性为前提原则的理念，坚守能力圈边界，炒股一直都炒的，只不过没被验证挪入能力圈，那就不能大规模投资呀
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元旦后连续下跌跌的我这个没脾气，节前的上涨给我的感觉跌的差不多了，果断右侧防牛市权益少，加仓！还真的挺灵，这一年以来一有这个想法和动作后，都无一例外跌的稀里哗啦，我要一思考，上帝都发笑呀。孩子今天考完试了，周末就去新西兰和澳大利亚旅游，回来去三亚过年。肯定会影响投资，但生活也要生活。生活就是各方面的妥协。《繁花》看入迷了，真的很好看，年轻时一直想是成为宝总这样的人，40岁时知道自己格局，能力，魄...繁花拍了30集，
黑社会没死人，
撞车寻仇没死人，
流氓打架没死人。
死的人都是因为杠杆炒股。
他们妄想胜天半子 ，一步登天 。
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孩子今天考完试了，周末就去新西兰和澳大利亚旅游，回来去三亚过年。肯定会影响投资，但生活也要生活。生活就是各方面的妥协。
《繁花》看入迷了，真的很好看，年轻时一直想是成为宝总这样的人，40岁时知道自己格局，能力，魄力都差的远。老老实实做个普通老百姓才是自己的宿命！
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股市真正的高手会把核心技术分享出去吗？这个问题，我可以直接回答你：不会。这其中的道理很简答，如果是股市高手，那么他就会有一整套的交易技巧，而且这种交易技巧在市场中还是非常有效的，不要说百分之百，就算胜率是70%，那也是难能可贵的，一旦谁学会了这种交易技巧，那么就等于拥有了一把财富钥匙，也就是说股市成为提款机，唯一的区别就是每次拿钱多少的问题，对于这种的技巧，谁会轻易分享出去。能够分享出去，只有一...术的层面大概不会，有的是资金容量小，有的不一定就是自私，可能怕害了别人，毕竟每个人的操作和对市场的反应都会不一样。
道的层面，有太多人无私分享了。刚刚看完资水的熊市生存法则分享，可以说全是他的干货，懂得自然懂。
股市真正的高手会把核心技术分享出去吗？任何策略都有时效性的，也许有人真的通过某种策略赚了很多，但当他把这个策略分享出来后，时间过了，就失效了，跟随者再跟着学甚至还会亏不少；巴菲特够牛了吧，他的策略和持仓常年都是公开的，但学的人有几个能达到他这种水平的？搞投资不是做学问，不是说你只要好好学就一定能进步，投资更像是一种市场博弈，钱不会凭空多出来，有人赚一定有人亏，不存在一定能赚钱的策略，再牛的人也不可能让所有的投资者都获利，市场长期以来的统计就是7亏2平1赚。
这个问题，我可以直接回答你：不会。这其中的道理很简答，如果是股市高手，那么他就会有一整套的交易技巧，而且这种交易技巧在市场中还是非常有效的，不要说百分之百，就算胜率是70%，那也是难能可贵的，一旦谁学会了这种交易技巧，那么就等于拥有了一把财富钥匙，也就是说股市成为提款机，唯一的区别就是每次拿钱多少的问题，对于这种的技巧，谁会轻易分享出去。
能够分享出去，只有...
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这个问题，我可以直接回答你：不会。这其中的道理很简答，如果是股市高手，那么他就会有一整套的交易技巧，而且这种交易技巧在市场中还是非常有效的，不要说百分之百，就算胜率是70%，那也是难能可贵的，一旦谁学会了这种交易技巧，那么就等于拥有了一把财富钥匙，也就是说股市成为提款机，唯一的区别就是每次拿钱多少的问题，对于这种的技巧，谁会轻易分享出去。
能够分享出去，只有一种情况，那就是你给的待遇超过了他获得收益的额度，比如这套技巧能够赚10万元，你出1000万元购买，才有可能获得，但话说回来，如果你有了1000万千，你也不用去购买只能获得10万元的技巧了，而且还有一个更致命的问题，交易技巧掌握的人越多，反正市场的蛋糕就那么大，僧多粥就少，收益的空间越小，100个人掌握了技巧，可能每个人的获利空间只有10%，如果是1000个人掌握了交易技巧，那么获利空间可能就是1%了，所以，股市真正的高手一般是不会把核心技术分享出去的。
从交易技巧的角度来讲，绝大多数甚至是95%以上的交易技巧都是公开，甚至在书籍和百度上都能找到，也就是说很多所谓的核心技术都是免费知识点，只要你肯下功夫，如果你悟性够好的话，3个月学习就差不多了，甚至很多股市老人说起来都是头头是道，不亚于专家学者。但很不幸的是，绝大多数的股市专家都是赔钱的，学习交易是一回事，会交易是另一回事，交易技巧只是交易的一个维度，甚至不是决定性维度，对市场的敏感度，逻辑性，尤其是交易经验和交易心态，才是交易的核心要素，甚至有的时候还要加上一点交易运气，这些东西都不是学习能得到来的，一部分是天赋，这个没的说，你就是吃交易这碗饭的，另一部分就是时间积累，你在市场摸爬滚打，什么都经历过，但你依然活过来，你就具备这样的素质。我就是属于这一种。
战略方向如果无法把控,那么技术层再精确也是无用功。如果一个人走路走错了方向,势必会南辕北辙。一些投资大家首先都是战略层面的高手,因此,赚大钱的往往都是这些人。
先把方向解决了，把面对的问题分析精准了，然后再谈具体办法。而二者完美地结合起来，就能所向披靡。在掌握了原则的基础上懂得变通，即根据实际情况灵活处理，很多问题都可以得到恰当的处理。
投资高手喜欢分享自己的投资经验，原因归结起来有两种:
一种就是为了 利益 ，俗话说得好“无利不起早”，分享经验和晒收益背后，大多带有利益目的。大家所谓的 财经 大V属于网红的一种，其有相当一部分收益来自作自媒人，收益的关键在于流量。
不可否认这些人确实有一定的 财经 知识，也有些确实取得了不错的投资收益。至于其拼命晒股市收益图和分享投资经验，就是为吸引读者眼球，以增加浏览量，从而增加收益。
另一种，则是 为名 ，投资取得丰厚的收益，逐渐摆脱物质需求，开始追求精神追求，让人关注，让人追捧，对于部分人而言，也是精神追求的一种。晒股市收益图就是用事实说话，用自己的投资经验还吸引大家关注。
我就属于后者，一种精神追求而己。
所谓的炒股高手不如叫老手，就是在股市混的时间长了，吃的亏多了，反复磨练而成。他就是把自己的赢利模式都告诉你也没用，为什么呢？因为他多年修炼出来的盘感和对股市敏锐的洞察力你是学不来的。股市千变万化，翻手为云覆手为雨，有很多操盘手法都是反人性的。比如本人2018年2月3日以下发帖
所以啊❗集友们让他们自称优秀的大v经常发声吧，不理解不要怂他们，也许他们的某句话会使你开悟，并找到自己的独门绝技，将来可能成为他们中的一员❗
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我为什么对质疑的态度是既不拉黑，也不回复看到集思录在讨论《集思录最近戾气颇重，有时候感觉像走进了股吧》这个话题。我也在此说说我的想法，最近这个帖子挺热闹，无非就是存在争议所以热闹。职投的生活简单而平静，而我其实是喜欢热闹有烟火气生活的人。这些天不忙也就参与到这份热闹之中：）最近有好几位朋友私下里过来安慰我，让我别在意质疑和被怼。被关心和力挺，自然是感到温暖和由衷的感激。这也是人之常情，就如同我被...公开理念，是分享; 不争不辩，是胸怀；
真经三两句，假经万卷书。
投资奔着赚钱来的，赚到就是目的。
吃甘蔗，允许渣渣存在，长大树，一定有生态。
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我为什么对质疑的态度是既不拉黑，也不回复看到集思录在讨论《集思录最近戾气颇重，有时候感觉像走进了股吧》这个话题。我也在此说说我的想法，最近这个帖子挺热闹，无非就是存在争议所以热闹。职投的生活简单而平静，而我其实是喜欢热闹有烟火气生活的人。这些天不忙也就参与到这份热闹之中：）最近有好几位朋友私下里过来安慰我，让我别在意质疑和被怼。被关心和力挺，自然是感到温暖和由衷的感激。这也是人之常情，就如同我被...对的。
对话要有差不多对等认知。
就像生活中你不会和一个保安或者扫地阿姨深聊，也不会和他们吵架一样。
至少要同长期不亏的人聊吧。
长期不亏的人虽然有各种亏钱技术，实际具备各种赚钱本事了，只是某个短板还没最后合龙。
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看到集思录在讨论《集思录最近戾气颇重，有时候感觉像走进了股吧》这个话题。我也在此说说我的想法，最近这个帖子挺热闹，无非就是存在争议所以热闹。职投的生活简单而平静，而我其实是喜欢热闹有烟火气生活的人。这些天不忙也就参与到这份热闹之中：）
最近有好几位朋友私下里过来安慰我，让我别在意质疑和被怼。被关心和力挺，自然是感到温暖和由衷的感激。这也是人之常情，就如同我被质疑被怼，肯定也是不爽的。
对所有的不同声音，我的态度是即不拉黑，也不回复。
不拉黑的原因
集思录的核心价值之一就是任何人都可以质疑任何一个人，集思录采取的是平权的设计。大v并没有任何特权和优待。我非常赞赏天书老大的这个坚持，因为对于商业化是不利的，但对于让信息观点平等交流是有利的。这是需要情怀做支撑才可以坚持的。
质疑和被怼只是观点不同，不是辱骂，而观点是可理解，可接受的范畴。我从来不捍卫自己的观点和认知，因为任何一个人都是在认知与反馈的循环作用下动态变化的。我也不觉着需要强化所谓大V的权威性，有一定知名度，实际上只是发言活跃一点，在集思录社区久一点，脸熟而已。
每个人的认知都有局限性，面对不可理解的情况，质疑和反对是一种本能的自我保护机制。而阻碍人发展最主要的因素就是底层认知框架束缚，理应的态度应该是大胆假设，小心求证。习惯性反驳的深层次心理需求是在强调自己比别人强，这样不利于学习成长。
举一个自己的例子，鸭蛋写的一个帖子《鸭蛋一只之站云端看众生》，我初看的想法就是鸭蛋你再牛，也不至于说自己跟神似的，还站云端，看我们众生呗，怎么这么不谦虚。后来学习佛学智慧，以及随着对投资的不断理解。就明白鸭蛋这实际上是一个佛教智慧的说法，看通透了，由天空看地面降维的看，看懂了就一切尽在把握了。类似于连续剧《天道》对投资的启示一个道理。回头看过去的自己，有太多幼稚错误的认知了，现在的自己也一定有很多类似的问题，只不过不自知而已，不在实践中感触到，也就没法改变。
不回复的原因
不回复肯定不是傲慢和不屑。庄子：夏虫不可以语冰。去和只能存活一个夏天得虫子讲冰的事情，这不是夏虫的错，是讲冰的人的愚蠢。这里可不是暗讽质疑我的人就是夏虫，我们都在某个方面某种程度上是夏虫，没经历过某个阶段，没有这个感悟，让夏虫理解冰的事情的确是不合理的。网络上的一段话也在说这个道理《就算你的认知己经很高了，不要轻易去教育别人，就让他们做自己，包括身边最亲近的人也是如此，期间你自己不被影响和消耗就行了，除非別人主动请教你，你才能发表自己。天雨大不润无根草，道法宽只渡有缘人。》
谁也不能改变谁，孩子教育令我更是深刻，觉着有用的，对的认知，不断的给孩子输入，但人的认知只能靠自己不断体会才行，现在懂了顺其自然。
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93年90万，按照大家的理解是挺大一笔钱。那我是富二代了，哈哈93年股市90万绝对绝对是大富豪。
93年我高二，那时候我肯定不知道我爸有多少钱炒股，这些都是最近这些年陪老爸聊天的时候，他说的。总和我爸在大户室玩的王叔，我爸说他差不多93年就有200万，这些年股市一直赔，两个儿子结婚花销一些，二儿子生活条件不行，他们老两口一直补贴。现在只剩十几万股票，生活要靠每月的退休金度日，日子过的很拮据。
但我这个富二代，我爸可能是保护我，锻炼...
不过这些年社会财富增长快，叠加通胀，如果不能保持高速增长，财富的相对位置会缩水的。
那个时候沪市类似杨百万这样的大户也不少，现在好多泯然众人。但一直踩对风口这种事，简直是不可能的。想想看，93年90万如果换成上海房子，现在绝对超过一个小目标了。但谁能预测后面20年房子是风口上的猪啊
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明白了，原来根儿在你爷爷那辈；房子都是我爷爷退休之后干了几年工程的抵账房。那个年代领导干部退休还能热几年，后面的领导是前任推荐的，那个年代人与人之间没有钱权交易，就是单纯的认可，继任领导也会感恩老领导的推荐和认可，老领导退休后就会支持一下退休后干的第二产业，合情合法。我爸的事业属于高开低走，很年轻就是领导，现在来说算能力匹配不了位置吧，我爷退休后，事业逐步下滑。人生和投资都需要进入正反馈循环才行，进入负反馈循环，挺难东山再起的。
你老爸那个年代，兄弟姊妹应该都是五六个人，
你爷爷起码也是从解放前的过来人，
经过了1949，又经过了1966，家里还有五六套房，
是一个不可思议的存在…
我不是一个血统论者，但认可基因和家风的作用。
从曹德旺的发家和家史，及电影《1942》的桥段，可以看出很多事情都是一脉相承，不完全是偶然。
现实生活中，我周围也有类似的例子。
我认识某个人，爷爷那辈是当地的地主老...
等我长大的时候，已经啥资源都借不上了，变成了最普通的家庭。我既没得到资金上的支持，也没有得到资源上的支持，唯一的支持就是读书还凑乎，和从小是好学校有一定关系。
易尔奇 - 安待久 渐息散
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今日回爸妈家，特意找老爸聊了当年的一些细节，七零后是和父母这一代没有现在的父母和孩子这么亲密，实际上我和爸聊天的次数都不多。我爸老了以后才有一些。我爸1993年1月开户进入股市，那时候钱只有十万左右，1996年1997年那左右资金就达到了最高峰90万。这里面的过程是这样的。1、92南巡讲话之后，经济就活跃了。皮包公司盛行，我爸认识一个领导的司机，通过这个关系拿到了几个小区内部道路的施工工程，施工...明白了，原来根儿在你爷爷那辈；
你老爸那个年代，兄弟姊妹应该都是五六个人，
你爷爷起码也是从解放前的过来人，
经过了1949，又经过了1966，家里还有五六套房，
是一个不可思议的存在…
我不是一个血统论者，但认可基因和家风的作用。
从曹德旺的发家和家史，及电影《1942》的桥段，可以看出很多事情都是一脉相承，不完全是偶然。
现实生活中，我周围也有类似的例子。
我认识某个人，爷爷那辈是当地的地主老财，
解放后被镇压了，他父辈属地富反坏右的狗崽子，那个年代不怎么抬得起头；到了他这辈又发达了。
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今日回爸妈家，特意找老爸聊了当年的一些细节，七零后是和父母这一代没有现在的父母和孩子这么亲密，实际上我和爸聊天的次数都不多。我爸老了以后才有一些。我爸1993年1月开户进入股市，那时候钱只有十万左右，1996年1997年那左右资金就达到了最高峰90万。这里面的过程是这样的。1、92南巡讲话之后，经济就活跃了。皮包公司盛行，我爸认识一个领导的司机，通过这个关系拿到了几个小区内部道路的施工工程，施工...打新交朋友所说的那个年代的股市确是如此，我大概是93年下半年开户入市的。当年是大屏幕看行情，填单做买卖。大厅里站着的人，排队填单的人乌央乌央的。涨跌讨论声，填单报价声，声声震耳，那叫一个热闹。最有看点的是06，07年遇上了股份制改革，股市一路上冲到6千多点，那叫一个酣畅淋漓，至今都难以忘怀。记得93年我的月工资160元，全部归家庭财务领去，我只有用加班费投入股市，一直持续到06年底。07年初说服了老婆用家庭资金投入5万，到了07年底账面资产见过200万。后来下跌开始了，在100万时清仓卖出。再后来又进入市场小打小闹，输多赢少。好在当年出来的钱买了两套房，基本能保住或稍有升值。现在老了，市场参与者也发生了翻天覆地的变化，玩法也是层出不穷，于是我们这一代也成了牌桌上最傻那类博弈者。应该是面对现实的时候了，为了减缓阿尔茨海默症的进程，可以小赌。孩子也是认可我这种小赌怡情的行为，此生经历过足矣！
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楼主的这套法拍房应该就是网上说的好东西都通过内部的三姑六婆瓜分了。没有什么瑕疵的，收房风险低的，被内部人提前锁定了，上法拍只是个流程。法拍代理公司的人说，就是市场偏低迷向下，是他们的黄金季节。如果房市热，关注度高，好房子都不会交给他们操办，直接是法院的直接关系就操作了，都不够分的。他说见过一个最夸张的例子，公布的网站不是国内七大法拍平台，是个很小众的平台，参与拍卖的保证金直接是全款，确保纯自己人拍到房子。
真的法拍房大多是挂京东淘宝拍卖，流量大，相对还能拍个高价，利于产权人还债。不过这种法拍的风险就不定了，可能有收房风险
市场特别低迷也不行，还是要能找到客户才行，他说他们在深圳扣的房子，就赔了不少。据我观察，无论是房产中介，还是房产相关行业的普通从业人员，对价格趋势的判断都是很一般。身在其中，必然受周围环境牵引。
拍卖代理公司的经理说，做法拍房业务都是赚钱的，自己炒房效果很一般。法拍房业务这类似于套利，不成功就是白忙活，也不亏。炒房是赌涨跌，虽然可能有一点安全垫才出手，但优势不明显了。
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我爸1993年1月开户进入股市，那时候钱只有十万左右，1996年1997年那左右资金就达到了最高峰90万。这里面的过程是这样的。
1、92南巡讲话之后，经济就活跃了。皮包公司盛行，做了几个小区内部道路的施工工程，施工队伍是一位我爸朋友公司的，就是借用一下把活干了。主要的钱是干工程赚的，赚了大概50万，就是1994-1995两年内吧，后面就没活了。因为本身既没有运营能力，也没有施工的工程能力。
2、1993年哈药集团上市，在上市前突击收购股票，当时是8-12元收购的，哈药职工当初是被逼着1元钱买的，赚了10倍，很多人都卖了。上市时是20多点吧。我爸说当时钱也不多，10多万元钱还没敢多买，最后好像赚了五六万。这真是信息差认知差执行差的很好体现呀
3、我爷退休后干了几年工程，有工程抵账房，我爷给了每个孩子一套房，以前住了几十年的老房子也给我爸了，我爸就有两套房子。因为我是家里的长孙，留给我将来结婚用，被我爸卖了支持中国资本市场发展了。卖了十几万。
4、我爸说那时候是迅速贬值的时期，利息都达到20%，钱存银行吃利息也很可观。、
5、股市也是1996-1997是阶段高点，股市里也应该增值了一些
准确的情况是1997年左右达到了90万，这好像就很普通了吧。
老爸做股票这三十年，实际投入的本钱，我爸说应该有八九十万吧，和现在市值差不多，最高达到过接近200万。三十年原地踏步，这期间还中那么多新股，也赶上时代的一些机会，如一开始认购证。哈药这样的一级半市场，国有股减持的股改机会。这些制度套利的交易都是赚钱的，可想而知纯粹的股票交易是个什么样子。
即便如此，和我爸一起的老股民，他不算差的，小时候经常有人电话来咨询我爸股票的，刘老师，刘老师叫的可亲切了：）我生活周围的人倒没有一个人来咨询过我投资的事：）
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