IPO新规年化收益率保守测算6%以上

2014年旧规:
20W市值+80W现金申购,每个月申购10家的新股,大概中签率0.5%,保守平均涨幅250%,
单月大概能中4000块的股票,赚10000左右,按市值和现金总和年化12%,按现金年化15%。

2016年新规:
100W市值,每个月申购10家的新股,单账户有上限限制,大概中签率0.02%,市值能重复使用,最终中签率为0.02%*10=0.2%,保守平均涨幅250%,单月大概能中2000块的股票,赚5000,年化6%。

新规收益率受发行数量影响很大,如果单月发行量为10只,纯市值配售年化6%,如果单月发行量为20只,新规年化收益率12%。两种规则收益率持平,如果单月发行30只,纯市值配售年化18%,新规收益率还比旧规高。还是有一定吸引力的。特别是4月份的新股,涨幅有1000%~2000%,遇到一次,按新规单月收益率也有几个点。
☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆
第二种算法,假如1500~2000万户去申购单月的20家深圳股票,人均市值10万元
每只深圳的股票发行3000万股,20家总共6亿股,
平均每户能分到30~40股,
每只深圳发行的平均价格是10元,涨幅为250%,每股上市后利润25元,
单月的收益率=25元*30或40股÷100000元=0.75~1%,年化9%~12%.
☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆
第三种算法,深圳的流通市值14万亿,散户持股占比20%,因为有单账户限制,能参与新股申购的资金大概3W亿,每个月发行20家深圳股票,每年发行240家,融资规模1200亿,按250%涨幅计算,带来利润3000亿,年收益3000亿÷30000亿=10% 年化收益

@帅牛 @天书
发表时间 2015-11-06 21:26

赞同来自: 有谦

7

学习继续学习 - 如果没有成功,说明努力还不够,成功者决不放弃,放弃者绝不成功。成功者很辛苦,失败者更辛苦,失败者需要辛苦一辈子。

赞同来自: vigorz julyfighting frogjay womeidu2001 s52510447 tester005 永别二级更多 »

满仓股票这个风险我是无法承受的,一股不买。
2015-11-06 21:29 0 条评论
1

leadery

赞同来自: 换热器A

打新基金吧
2015-11-06 21:31 0 条评论
14

低姿态 - 分级最好,复杂轮动

赞同来自: Miss0760 exalex ttll2018 紫葳侍郎 readfun 叶艺沁 aabb zbtddfzt lyp_xjtu 守心斋 lailai2000 从零开始学投资 永别二级 小样2000更多 »

保守平均涨幅250%。呵呵,这是呼唤股灾的前奏啊。申购新股没赚到钱,股票亏到惨是有可能的。
2015-11-06 21:32 0 条评论
29

天书 - 学习A股、可转债、美港股、债券、现金

赞同来自: Miss0760 java100 pq_jisilu qxljfby aabb 画眉 伏尔泰 夏至日 守心斋 DrChen yh123556 sams0nt zbtddfzt 水与火 hbsajh lyp_xjtu yamijia frogjay 清愁1 940796454 zhusteve tester005 elitecn 兰舟 从零开始学投资 深林 永别二级 zhjienc 低姿态更多 »

关键是100万市值,怎么能确保不变成90万,甚至更低呢.....
2015-11-06 21:34 4 条评论
2

馒头张

赞同来自: 寂思路 judy06

@低姿态,有先例的。
2015-11-06 21:35 0 条评论
2

友情英雄 - 80后IT男

赞同来自: jjm tester005

年华6%买点理财多省心,还打什么新,劳心
2015-11-06 21:37 2 条评论
3

九年一剑

赞同来自: 飞花逐月 zhjienc 量化投机者

融券对冲 成本是8%去换6%收益
2015-11-06 21:39 3 条评论
1

tangyin88

赞同来自: ygguang

市值回调的问题, 上半年也存在, 还是打新股的
2015-11-06 21:40 1 条评论
4

自由迁徙

赞同来自: sjm777 csqdlj 红糖饼 atp13

有些银行类股票年派息有3个点,加上打新6个点,年化收益有9个点,也不错.
2015-11-06 21:48 0 条评论
2

aiplus

赞同来自: 米帅 花过水无痕

中签率0.02%

你想多了
2015-11-06 21:52 0 条评论
2

债市游侠 - 债市投资者

赞同来自: 谁是巴菲特 花过水无痕

250%?
2015-11-06 21:54 0 条评论
2

tidezhang - 唯迤是畏

赞同来自: tester005 永别二级

关键是要有6个点,今后新股未必会有那么高的收益。除了今年,以前新股平均涨幅绝对达不到250%,一半还差不多,未来还要下坡。为打新买门票肯定不划算,那点收益只能贴补贴补手续费。
2015-11-06 21:57 0 条评论
1

aiplus

赞同来自: 从零开始学投资

保守平均涨幅250%

凭什么,以后小盘股发行价格都是直接商定一步到位
凭什么给你涨250%?
2015-11-06 22:00 0 条评论
1

组组长一

赞同来自: 永别二级

这里关键是单账户上限。如果有单账户上限,中签率才有可能达到千分之2。
2015-11-06 22:01 0 条评论
0

zyc641124

赞同来自:

人算不如天算,等散户都把打新门票买好了,等待分红加打新时,说不定新股一上市就破发了,这在过去又不是没发生说,就是前几年的事
2015-11-06 22:04 0 条评论
1

低风险策略 - 以低风险策略构建多品种轮动~

赞同来自: atomic

@aiplus
公开发行2000万股以下的,取消询价环节,由发行人、主承销商协商定价,简化程序,提高发行效率,降低中小企业发行成本;

然而,90%以上的股票,发行数都超过2000万股。比如28家未发行的新股,只有三无户外,富祥股份,美尚生态低于这个数。
2015-11-06 22:04 1 条评论
4

deqing0572

赞同来自: 再进一步 evelyn 组组长一 谁是巴菲特

跟楼主的算法不一样:
如果一年新股收益是2000亿,参加打新的市值是10万亿。
一年的收益率只有2%
2015-11-06 22:04 0 条评论
4

永别二级

赞同来自: rjxie evelyn wzjxdy tester005

不够一个跌停的,100万股票中2000块新股,真是买家电送卫生纸啊,我只能呵呵了!再说小盘股市场定价破发概率大增拿什么涨250啊,二级250韭菜割的差不多了啊
2015-11-06 22:06 0 条评论
0

蜀山飞蝴

赞同来自:

1、 全仓的市值风险,专业打新的资金肯定不止100,起码200起
2、单股千1的上限,要分多个账户
3、才6%的收益,还是建立在新股250%的涨幅上
2015-11-06 22:09 0 条评论
0

yiyayi - 低风险不是无风险

赞同来自:

ZJH肯定会限制新股的发行市盈率,他们不是傻瓜。
年化收益率与新股涨幅密切相关,但不会低于5%,因为历史上除了出现新股破发外,还没有低于5%的情况。同时,低于5%也会降低资金的吸引力,反向提高中签率和收益率。5%到10%之间是合理的。
2015-11-06 22:09 0 条评论
4

铁匠

赞同来自: 克罗 hg whitesea 永别二级

单月发行300只,年化那要吓死人了。
单月干脆发3000只吧。。。。
2015-11-06 22:26 0 条评论
1

穷人

赞同来自: 皆空

目前的方法,和14版的相比,就是取消了预交款。所以定格问题依然存在的。100w也只能算20w。。
2015-11-06 22:29 0 条评论
1

cjianou - 骑墙粉,胆子超级小,目前做A

赞同来自: hydk

要是有安全的门票,长期拿着,股息+打新也应该不错.

关键现在什么行业都下行. 银行利润都涨不动了,坏帐近2%. 似乎只有破净的银行还可以放心点.
2015-11-06 22:30 0 条评论
0

camber

赞同来自:

全仓股票带来额外收益6% 那么股票一天就可以把这个消灭了。。这怎么能算保守收益呢
2015-11-06 22:51 0 条评论
3

refating

赞同来自: jason615 hydk 穷人

市值可重复为啥要100W市值,我觉得可能市值不能重复。
2015-11-06 23:04 0 条评论
1

showss - 重仓腾讯

赞同来自: 湖塘

都不会用期货对冲吗?十年前有期货?现在呢
2015-11-06 23:04 0 条评论
1

组组长一

赞同来自: hydk

不管是2%还是6%,原来新股收益大多给了专业打新人,现在这块收益给二级市场了
2015-11-06 23:24 1 条评论
1

蓝天鹰1号

赞同来自: 画眉

楼主太乐观了,改革后的中签率怎么可能有万二?

以14年6月新股为例,扣除国泰君安后,平均申购户数大概150万户,每户满格申购率约50%。改革后申购户数最少3000万户,满格申购率100%,这样,中签率会降低到原来的四十分之一。

这批新股平均中签率是0.4%左右,改革后中签率大概是万一,绝对是到不了万二的。假如申购户数超过3000万户,中签率还会降低。
2015-11-07 00:03 0 条评论
0

s52510447

赞同来自:

持有沪深300ETF不能打?如果赎回换股票,就可以?
2015-11-07 05:15 0 条评论
0

srvm

赞同来自:

”2016年新规:
100W市值,每个月申购10家深圳的新股,单账户有上限限制,大概中签率0.02%,市值能重复使用,最终中签率为0.02%*10=0.2%,保守平均涨幅250%,单月大概能中2000块的股票,赚5000,年化6%。“
为什么还要配100w市值 ? 配10w深市打20签就够了
中签率姑且当0.02%算吧, 实际中签率为0.02%*16(单只深市股票打12-20签,取平均数16)*10=3.2%
单只股票发行价算10块吧, 每月中10*500*3.2%=160块的新股,赚160*2.5=400块, 一年400*12=4800, 收益率4.8%。
楼主之前可是有100w的, 这样说需要弄10个账户才能保证资金效率。
说这么多 大家可能都明白了, 打新党的好日子真的已经结束了
2015-11-08 14:21 0 条评论
5

紫葳侍郎 - 私信我是不会看的

赞同来自: newbison hbsajh neoctopus 黄金风格 低姿态更多 »

“涨幅250%”楼主想太多
2015-11-08 14:26 0 条评论
1

aabb

赞同来自: 资金逻辑

就这个收益专业打新资金是不会参与的,无脑小散初期会买股参与,过几个月毛也没重上,想收回本金晚了,又套住了。这政策其结果就是坑一个。
2015-11-08 14:30 0 条评论
0

pancg - (^^)

赞同来自:

短期:对股市仍有刺激!!新股的高收益还在大家脑海中盘旋,具有诱惑性。
长期:没有意义。1、股市涨跌有自身决定,内因起决定作用;2、新股高收益本身是个假命题,是暂时的,阶段性的现象。
结论:还是该干啥干啥去吧。如果认为股市低估就加大配置,如果感觉股市仍有较大下行压力,绝不参与,只做大波段!不参与任何反弹行情。
2015-11-08 14:48 0 条评论
1

卡尼吉亚

赞同来自: 有谁共鸣

楼主测算的新股平均涨幅可能偏高,但未来的发行数量可能不会低,毕竟国家已明确提出要提高融资效率,所以打新收益率或许能到3%以上,如果再考虑3-4个点的股息收益,则长期持股的年收益率会达6%以上。具体操作上,需要同时拿出市值40%的资金做空指数期货用以套期保值,如果有能力对上证50和沪深300指数成份股进行筛选,通过成份股波动率及其和指数的相关性的统计计算,选出正向波动率大于指数、负向波动率小于指数的若干成份股进行市值配置组合,则还可以获得若干点的低风险持股价差收益。没精力做详细测算,估计打新收益+股息收益+低风险价差收益,不难达到10%以上。有兴趣的朋友可以一试。
@GXN @量化投资先锋 @vittata 可否通过方差和标准差做做指数成份股波动率及其相关性分析?
2015-11-08 15:36 4 条评论
0

vondedon

赞同来自:

保守平均涨幅250%,扯淡吗
2015-11-08 15:43 0 条评论
2

vondedon

赞同来自: zw716 lxf000571

不到10%的收益率都不如开股指期货的多单了
2015-11-08 15:43 1 条评论
1

linqiu - 有来有去

赞同来自: tennisfan

100万满仓股票为了赚可怜的新股收益,想想也是醉了。这个就像现在买房为了收租金一样,100万的房2万的租金。上涨过程涨价又收租,跌价的是租金不够付利息。
2015-11-08 15:55 0 条评论
0

sunnylu929 - 关注低风险投资的菜鸟

赞同来自:

王有一万亿,打新是不是一年600亿?长期操作,高抛低吸,一年也得600亿吧?
2015-11-08 16:13 0 条评论
0

蔓越橘

赞同来自:

大概率不止6%吧,但是不能确定,缺乏永久性,还要持股就很难说了。不会放弃A去持股中签。
2015-11-08 16:13 0 条评论
1

寒光照铁衣 - 犹如莲花不著水,亦如日月不住空。

赞同来自: zw716

全年首发募资 目前流通市值 预计可参与配售额 新股全年红利 持股年化收益 参与比例
3000 384400 230640 6000 2.60% 60%
3000 384400 192200 6000 3.12% 50%
3000 384400 153760 6000 3.90% 40%
3000 384400 115320 6000 5.20% 30%
3000 384400 96100 6000 6.24% 25%
3000 384400 76880 6000 7.80% 20%

全年新股红利就算6000亿,分给384400亿的流通市值,考虑到申购上限0.1%,能参与申购额估计30%,即115320亿,持股年化收益5.2%已经很乐观了。
2015-11-08 16:35 0 条评论
1

寒光照铁衣 - 犹如莲花不著水,亦如日月不住空。

赞同来自: jjkang

全年首发募资额*涨幅/参与申购市值=(3000*200%)/(384400*30%)=5.2%
2015-11-08 16:43 0 条评论
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xcgdgp

赞同来自:

收益是少,但是,以前连这点收益都没有,难道以前没有人持股?多了额外红包,当然更能吸引不坚定分子入市
2015-11-08 16:51 0 条评论
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低姿态 - 分级最好,复杂轮动

赞同来自:

二级市场申购新股赚得比发行募集金额还大?股市确实是高利润的地方。不知道是人傻还是钱多?
换一个算法,平均涨幅50%这个基本上是远远超过国际上成熟市场的平均水平了。那么申购新股利润为1500亿元。收益率大约为1.3%。
拭目以待,大概介于1%~2%之间。超过2%将意味着股市暴跌的可能性极大增加,这边得到一点肉泥,那边亏损整块肉。
2015-11-08 16:55 0 条评论
0

skymotor

赞同来自:

2000w以下小盘股由发行方和券商定,平均能赚250%?50%还差不多
2015-11-08 17:00 0 条评论
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低姿态 - 分级最好,复杂轮动

赞同来自:

如果是自主定价,50%到不了,破发有可能。
2015-11-08 17:03 2 条评论
0

低风险策略 - 以低风险策略构建多品种轮动~

赞同来自:

这样的,剔除停牌的股票,次新股板块的中位数动态市盈率101倍,按老规则不高于23倍市盈率发行,还是有很大的套利空间,有没有价值不谈。

至于小于2000万股自主定价,这类股票占比很少,那28家中也只有3只符合。
综合下来,我认为涨幅超过200%是合理的,而且是保守的。
2015-11-08 17:17 0 条评论
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低姿态 - 分级最好,复杂轮动

赞同来自:

动态市盈率101倍,那么你是看上打新的收益呢,还是担心股价暴跌的风险呢?我上面说这边得到肉泥,那边亏损整块肉。说得就是这种情况。我昨天还说将会有人为了打新而破产。
2015-11-08 17:21 0 条评论
4

天书 - 学习A股、可转债、美港股、债券、现金

赞同来自: 画眉 newbison frank 低姿态

算法有问题,和新股涨幅无关。可以以新股涨幅不变,发行节奏不变为前提。

简单说吧,按楼主的假设来算,市值复用且单帐户有申购上限的情况,

如果老规则:20W股票+80W现金,每个月中4000元新股;

那么,

新规则:100万市值,每个月最多中400元新股,怎么可能中2000元新股,玩笑开大了。

看关键数据,之前一只新股的申购户数,和中登公司最新公布的持股资产户数。原来创业板的任一新股,6月份的时候申购户数一般在100万-150万(这是由于市值可复用但钱不可复用导致的)之间,新规之后,我认为这个申购户数会上升到1500万-2000万之间,所以原来能中4000元的情况,现在能中400就不错了。也就是,以后新股的收益率约为之前的10分之1。

这还是单帐户有申购上限的情况,如果单帐户没有上限,那就更没散户什么事了,大家散了玩别的吧。
2015-11-08 17:32 0 条评论
2

逐利

赞同来自: newbison cgle9169

哇,不打新的人总怀疑打新的收益,原来是A粉小黄人军团。
2015-11-08 17:33 0 条评论
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天书 - 学习A股、可转债、美港股、债券、现金

赞同来自:

@23652 如果数字兄能出来算算,就能服众了。
2015-11-08 17:36 0 条评论
0

vittata - 透过本质看现象

赞同来自:

可但是,并没有看到有关市值配售的文件或说明呀。 除了不会锁定认购资金,导致流动性异常,新的规则貌似还有无穷多的变数。
2015-11-08 17:41 0 条评论
3

天书 - 学习A股、可转债、美港股、债券、现金

赞同来自: newbison sunnylu929 vittata

@vittata 可但是,无论怎么算(单帐户有上限无上限市值复用不复用),哪怕是最有利的情况,只要不用预缴款,我认为新股部分的收益肯定会下降到年化3%以下。
2015-11-08 17:44 1 条评论
0

jslwwmhsxm

赞同来自:

楼主怎么保证你的每一份市值都能申购到股票?
除非你有取之不尽的账户!
就算每个账户3万深市、5万沪市市值,其市值的余数部分还是不能申购!哈哈!!!
2015-11-08 17:54 0 条评论
0

低风险策略 - 以低风险策略构建多品种轮动~

赞同来自:

按@天书 说,
假如1500~2000万户去申购20家深圳的股票,人均市值10万元
每只深圳的股票发行3000万股,20家总共6亿股,
平均每户能分到30~40股,
每只深圳发行的平均价格是10元,涨幅为250%,每股上市后利润25元,

单月的收益率=25元*30或40股÷100000元=0.75~1%,年化9%~12%.
2015-11-08 17:55 0 条评论
1

vittata - 透过本质看现象

赞同来自: 天书

@天书 ,由于不占用资金, 3%的年化已经不低了。 我觉得差不多2%就已经可以做了,因为实际上并没有占什么款。 当然,前提是没有破发风险。
2015-11-08 18:05 1 条评论
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jslwwmhsxm

赞同来自: pq_jisilu 画眉 newbison Ally 老胜 13014950008 tennisfan zhjienc 长安朱二 天书更多 »

以前,打新之余资金还可以理财挣钱,从而确保有10以上的年化收益。
如今,全配市值打新,理财这部分的低风险收益没了。而且打新收益也就与理财收益相当,还要承担市值损失的巨大风险。
所以,以往低风险打新的盛宴散席了,追求低风险的资金只有另谋出路了!

当然,对于本来的二级投资者,顺便打一下新股还是挺美的;而原来的打新资金,绝大部分不会进入股市了!
2015-11-08 18:07 2 条评论
3

vittata - 透过本质看现象

赞同来自: CoyZheng frank 卡尼吉亚

这个就要看具体规则的设定了。 是外面的人为了打新股而买股票,还是股市套牢的人中了签以后去筹钱。 反正,市值就在那里, 而作为结果,新股肯定会被买走。

我觉得很大程度上,可能孤立地计算打新收益会变得困难。
2015-11-08 18:17 0 条评论
6

天书 - 学习A股、可转债、美港股、债券、现金

赞同来自: CoyZheng zslwind newbison wldcj 老胜 卡尼吉亚更多 »

@财神贝贝 你善于把简单计算变为复杂计算,增加更多假设条件,我实在是没耐心一一讨论你的假设条件了,我之前的简单计算和个人的结论放在这里,新政后新股收益会降到年化3%,而且不会再有专业摇民了,这个3%也应该是摊到广大股民为持股付出的风险之上的微薄收益。当然,如果你看好A股的某个股票并愿意长期持有,那么这个奖励是额外的,挺好的,但也仅此而已了。
2015-11-08 18:17 1 条评论
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量化投资先锋 - 老IT

赞同来自: grandriver lds_berry 好运中签 newbison 畅享761030 wengzw 长安朱二 卡尼吉亚 天书更多 »

现存打新最佳配置:
1、1个深圳账户:
股票市值需要8万到12万,1次打新现金需要80万到150万左右。1次10只
2、1个上海账户:
股票市值需要10万到20万,1次打新现金需要100万到200万左右。1次10只

没有超大股票,无需配有太多市值,配多了也无法获取更多配号。

未来打新设想:
1、股票一定有波动,A也有波动。
2、A粉可以配置A+高息股票对冲,A继续轮动,高息股可以轮动。
股息率低了,多配置A,股息率高了,多配置股票
3、期货升水的化,可以期货+高息股票
4、准备长期持有高息股,也不必对冲了,打新收益属于额外奖励
2015-11-08 18:18 0 条评论
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lxf000571 - lxf000571

赞同来自: 津津有味

大家没觉得这是利好蓝筹股么?打新就是额外的分红,你不买股票,别人不买么?毕竟和原来比有一笔额外的收益。
2015-11-08 18:29 0 条评论
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低姿态 - 分级最好,复杂轮动

赞同来自:

如果再涨50%。你会不会为了获得额外的新股申购收益而买入?如果那时不买,为什么此时要买?如果下周股市将要下跌8%,那么你买不买股票或者卖不卖?
将新股申购及其收益同股票投资相挂钩,不论是证监会还是投资者,都是最为愚蠢的行为。所以,这项制度未来将会“改革”。
2015-11-08 18:39 0 条评论
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tidezhang - 唯迤是畏

赞同来自: 量化投资先锋 卡尼吉亚

低姿态兄,国家是希望你长期持股
2015-11-08 18:41 7 条评论
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lxf000571 - lxf000571

赞同来自: Stephen76

1.5%的银行定期也不是有大把的人存么!
2015-11-08 18:42 0 条评论
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米帅 - 平常心

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我只有一个感觉就是楼主还没睡醒,6%?有3%已经是奇迹,问题是市值怎么办,能做到市值不亏也就赚3%

现在搞市值配售,中签率只会低的令人发指,几十万市值一年不中一签很正常很正常很正常,概率低到一定程度以后,那真的是摸彩票,摸彩票可不能用概率乘资金算收益,因为你真有可能一辈子不中
2015-11-08 18:43 0 条评论
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低风险策略 - 以低风险策略构建多品种轮动~

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6%是每月发行10家股票的年化收益,我认为还不止,我把文章更新了一下,用3种算法论证下来,每月发行20家深圳股票较为合理,年化收益率应该在9%~12%,如果新股涨幅更大,不排除更高的收益率。
2015-11-08 19:00 0 条评论
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量化投资先锋 - 老IT

赞同来自: linqiu

如果A再涨30%,你会不会获取定折收益而买入?如果那时不买,为什么此时要买?如果下周A将要下跌5%,那么你买不买A或者卖不卖?

将新股申购及其收益同股票投资相挂钩,不论是证监会还是投资者,都是最为愚蠢的行为。所以,这项制度未来将会“改革”。
发行改革必须让市场参与各方利益得到均衡和平衡,这才是市场改革意义。如果只有一方得利,其它人利益受到损害,都不可能长期维系。

ZF目的引导银行储蓄部分资金进入股市和债市,支持实体经济。可以减小许多人诟病M2增速过高。

第一步ZF会把部分原来在银行里的可以掌控的养老金和社保基金,进入股市和债市,以吃股息和债息为主,以吃资本利得为辅。开始股市依然会宽幅震荡,未来高息股逐步趋于平稳。

未来创业版既是冒险家的乐园,也是葬送赌徒的墓地。一且皆有可能。
主板越来越平稳。
2015-11-08 19:04 0 条评论
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低姿态 - 分级最好,复杂轮动

赞同来自: lulu0722

全世界就没有申购新股需要市值的股市。这说明这项制度安排必然短命的、存在缺陷的,将来持有A类也可以申购新股,但我不屑一顾。
2015-11-08 20:24 0 条评论
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低姿态 - 分级最好,复杂轮动

赞同来自: zslwind

欧美股市申购新股无需市值,但是也经常流产发新股发不出去。搞得新股好像是天仙下凡,真是神经病一般。
我以前帮助客户上市发新股,几倍的PE发新股都没人要。一帮赌徒被人牵着鼻子一步步走入股灾的深渊,还不能自我反省。
低姿态在此棒喝!
2015-11-08 20:29 0 条评论
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蔓越橘

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李迅雷说中国股市游戏规则只少还有十年,可见荒唐的新股掠财会持续下去,反反复复创业板高股价也会持续。只能长叹一声——诈骗合法化。
2015-11-08 20:43 0 条评论
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tidezhang - 唯迤是畏

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短时间中新股还是会有比较高收益,这是国情决定的。至于注册制以后,供给增加,新股的收益率自然会下降。
2015-11-08 20:52 0 条评论
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sunnylu929 - 关注低风险投资的菜鸟

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股市是为融资服务的,又不是为股民服务的,那么大太高看自己了干嘛?多数人都可以搞,没门槛的东西没收益,这么简单道理还用争?
2015-11-08 21:14 0 条评论
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老胜 - 总之岁月漫长,然而值得等待

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新政下可以参与打新的市值大约是原打新资金的10倍,假设整个市场的新股总收益不变,新股收益率大约是原来的10分之1,也就是1.5%左右,最乐观的估算翻倍到3%。为了3%的收益,极为稳健保守的打新资金会转向权益投资?我认为不会,因为3%的年化收益不足以补偿新增权益资产配置而引入的风险,这是原打新资金的风险偏好决定的。所以市值打新并不能驱赶增量资金入市,新政下围绕打新的低收益建立低风险策略难以高效。对存量权益资本而言,参与新股配售并没有增加风险和成本,相反新股收益还提高了风险补偿,所以新股可以无障碍发行而不造成资金压力,这是管理层乐见的。简单说,打新不再是个人投资者的乐园,而变成了发给机构资金的红包。
2015-11-08 22:59 0 条评论
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aiplus

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还在执迷不悟啊

LZ你能解释一下250%的涨幅来源是什么?
之前的大牛市才勉强达到平均250%的涨幅吧
2015-11-08 23:04 0 条评论
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低风险策略 - 以低风险策略构建多品种轮动~

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前面已经说了,不想重复解释,回帖时间:2015-11-08 17:17

@aiplus
2015-11-08 23:13 0 条评论
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蓝天鹰1号

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原来打新收益也就15%左右,现在申购资金扩大了10倍,股票的涨幅基本不变,如何能得出6%的收益,有点太乐观了。
2015-11-08 23:26 0 条评论
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低风险策略 - 以低风险策略构建多品种轮动~

赞同来自: 组组长一

申购资金没有扩大10倍,只是申购账户扩大了10倍,深圳的流通市值一共才14万亿,散户账户占流通市值只有20%,因为有申购上限,深圳单账户10W资金就能頂格申购,多出的资金作废,能参与的资金我估算3W亿。 收益率没有你想的那么悲观。

另外今年打新基金收益过20%很多,专职打新多账户,前半年新赚30%以上很轻松,融资绕标加杠杆半年60%我都见过,年化15%是很保守的算法,即思路有打新实盘可以作证。
@蓝天鹰1号
2015-11-08 23:34 1 条评论
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23652

赞同来自: lsun225 津津有味 廿年奔波 valerieww pq_jisilu wangfei527 charlies zw716 jjkang srvm 牛哥 skyblue777 蔚蓝天空 弟子规 塔塔桔 权基 eagercadet 三个知道 hurrah 投资 馒头小二 风高云清 zhensandigua 毛新宇 rjxie 踏雪寻荷 割总 wguy smao 组组长一 我在高老庄 mmmdoor 低风险策略 天书更多 »

户均市值的计算依据,根据中登公司11-30日统计月报的持仓市值人数、流通市值的官方数据推算的。截止11-30日上海流通市值为24.5万亿,深圳为17.23万亿,依此得出上海的流通市值占58.7%,深圳占41.3%,计算时将户均市值乘以对应的占比得出上海、深圳各自的户均市值。

现在大部分股票都全流通了,少部分未全流通,持有1亿市值以上的大股东应该占70%以上,沪深截止到今天有2775只股票,如果根据每个季末的10大流通股股东数据计算的话可以准确统计出市值上亿的股东占总流通市值的比例,只是这样的工作量巨大,且无太大的意义,目前各财经网站也没有这样现成的数据可供下载。简单点按照持有1亿市值大股东持有70%流通市值来估算,有人会有疑问,有的股票10大流通股股东占全部流通股比例较低,怎么能确定1亿市值以上的大股东占比超过70%,比如刚刚查了去年1月份发行的楚天科技,截止15.9.30日10流通股占比为44.07%,第四大股东仅189.6万股,按11.13日停牌价格41.82元计算,持仓市值不足1亿,第10大持股101.07万股,市值仅为4226.7万,如果我们纠结于此就无法得出大概的数据,不管是1亿以上还是1千万以上的市值,因为已经远超发行历史的申购上限,我相信类似楚天科技这种小市值股票,持有1千万市值的股东应该在70以上,甚至80%,将其归在1亿或1千万之类里对结果都不会有大的影响。大盘股持仓市值大于1亿的比例可能更高,即使小盘股1000万市值的占比不足70%,也可将大盘股和小盘股比例中和下,按70%流通市值分到1亿以上市值这类,个人认为还是合理的,当然也有可能我没有考虑到的因素,导致这样的分类办法严重错误,欢迎大家指正。

根据这个数据再将剩余市值分配到各档,户均市值按(底限 高限)×0.45~0.49来测算(,1千万-1亿这档4328万的户均市值是凑出来的。

申购股数计算公式:1-10万持仓市值户数2446.4092万户*深圳户均0.223万股 10-50万持仓市值户数*申购上限(0.65-1.1万股) 50-100万的……其他档类似 1亿市值户数*对应申购上限=总的申购股数(亿股)=总申购股数。



网上回拨后发行量=申购上限/0.4*0.9,单位也折算成亿股。因为网上初始发行量大部分为40%,个别30%、35%,新政后网上申购倍数肯定都会超150倍的申购倍数,所以一律回拨至发行总量的90%。当然不排除新政之后大部分承销商将网上发行量大幅上调至60-70%,这将降低中签率,对单账户市值较高的股民则提高了市值利用率。如有调整届时再根据新政的具体条款或最新的发行公告重新计算中签率。

中签率=网上回拨后发行量/申购股数





收益率方面:

从14-6-18新股再次重启至15-6-23股灾前的最后一批,股指从低点到高点再到股灾经历了一波完整起伏,新股发行数量也是由少到多,从每月1批8-10只,到每月2批一次20几只,再到股灾仓促暂停已申购缴款的新股。一年共发行269只新股,其中深圳153只,上海116只,按照目前新股、次新股倍受追捧的形势,加上大盘指数也不低,新政后新股发行数量不会太低,可将14年6月-15年6月发行269只作为明年新股发行数量来计算新股收益率。

从中签率、发行数量初步来看,深圳中签率略高于上海、年可申购只数153只比上海116只多了37只,中签难度深圳500股,上海1000股,涨幅深圳貌似上海大些,其次从中登公司每月的统计月报有个“开通创业板功能的自然人投资者情况表”,截止11.30日具有创业板功能投资者数量为3498.66万户(这些还包含了空仓的股民),如碰到创业板中签率则更高些,从这些表象数据来看应该是配深圳市值更划算些。



按照中签率万一到万分之2,中签率中间值万分之1.2,平均涨幅250%,年收益率=中签率0.012%*发行153只*250%=4.54%。准确的涨幅数据我抽空再统计下,计算办法为,(深圳新股开板首日的网上发行部分的市值-发行回拨后的网上募资额)/发行回拨后的网上募资额,计算结果即为一年发行的新股平均涨幅。因为有些市值较大的新股,涨幅较低,但市值大,贡献的绝对收益较高占总收益的权重较高,这明显会拉低平均涨幅。

数据中存在几个变数:
1、 预估的户均市值出现较大的偏差,如:1-10万市值股民,我按户均上海 深圳5.4万,户均达高限的54%好像有点偏高。其他各档都有偏高的可能,50万以上档对最终结果影响不大。
2、 新政实行后可能1-10万档会有一定比例的增加,鉴于时间关系,发帖后我再去比较下股灾前各档的比例变化幅度。
3、 中签率的预估数据为符合申购资格的全部股民都申购的数值,肯定有一定比例不申购、忘了申购。根据中登公司数据最近一年有持仓5116.49万户,未参与交易的有402.66万户,占比7.86%,这部分是不是持仓市值低于1万的股民不得而知,不好据此判断不申购的占比就是这个比例。只有等第一次申购数据出炉后再进行修正。
2015-12-21 17:20 4 条评论
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天书 - 学习A股、可转债、美港股、债券、现金

赞同来自: pq_jisilu rjxie

终于把数字兄盼来了~~!!
2015-12-21 17:28 0 条评论
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忧蓝 - me韭菜,努力的韭菜

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看起来不够一个跌停板
2015-12-21 17:29 0 条评论
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子轩的Daddy

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关键是配多少市值比较合理
2015-12-21 17:35 1 条评论
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23652

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有个错别字,原文无法修改,解释=届时。
对单账户市值较高的股民则提高了市值利用率。如有调整届时再根据新政的具体条款或最新的发行公告重新计算中签率。
2015-12-21 18:55 1 条评论
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洛阳牡丹 - 分级封基可转债

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数字兄,非常感谢
2015-12-21 21:06 0 条评论
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东逝水

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对冲门票,而后再虑收益!
2015-12-21 21:07 1 条评论
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cgle9169

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印象中是1992还是1993年,也搞过一次市值配售,记得那时中签率几乎可以忽略,当时我有接近20万,搞了大约半年毛都没中一根,后来都懒得打电话委托了。
2015-12-21 22:59 0 条评论
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20051201 - xxoo

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@cgle9169 雪球也有人说起这段典故,当时交易很冷落,很多人放弃了额度,交易部回收利用这些蚊子肉过冬。这事最终利好券商?
2015-12-21 23:13 0 条评论
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馒头小二

赞同来自: mhy118

这样看来,为了提高中签率,每中1签改为100股的规则或许要出台。
2015-12-21 23:31 0 条评论
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cgle9169

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嗯,再后来改过100股中签,中过一次洛阳玻璃,破发还是怎样不记得了,反正没赚钱。有一次帐户里突然飞来200万元,可能是券商用散户帐户吧,钱取不出来的。打新股最红火的日子是1995,1996这两年,全额预交款,规则和现在一样,小盘股的中签率1%-2%,我打新年华收益接近80%,最赚钱的一笔是拿现金打车到东莞申购广东福地(只能网下现金当地缴款),中签率14%好像,一次就赚8%。
2015-12-21 23:57 0 条评论
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wzx782

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市值可以深沪通用,但不可以重复利用!
2015-12-22 00:02 0 条评论
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cgle9169

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按期望值来计算,如果够胆满仓股票打新,不如去做分级基金的折价套利,随便做几次折价超过1%的套利都能拿到那点可怜的打新收益了。
2015-12-22 00:17 0 条评论
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jjiiaannkkee

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新规以后,上海和深圳的市值要怎么配?
2015-12-22 00:55 0 条评论
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伏尔泰

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1、新规下不用现金,换言之,不再有高流动性,资金锁定期更长,对党国有利,对散户不利

2、申购的现金都变成了股票,门票配比加大,如还想无风险获利,必然要对冲,而对冲操作难度不小,融券有利息和交易成本,且不很方便,其他对冲工具,风险覆盖难完善,操作管理难度很大

总结:打新收益率高低倒在其次,管理难度增加了不止一个数量级,高流动性也基本没有了,打新从此告别无风险套利时代

当然,也许有人发现了更好的对冲方法,洗耳恭听
2015-12-22 09:06 0 条评论
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冰川快车 - 美景藏在无人处

赞同来自: 潇洒唯东坡呀 Xiaxiaodong

现在正是降低市场收益率的时候,打新的收益率一定不可能高。高了之前的努力就功亏一篑了,如果真的高了也很快会再改打新规则。直到整个市场慢慢的死寂,然后某一天突然说要搞活XX的时候再回来吧。
2015-12-22 10:39 0 条评论
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晴天1950

赞同来自: zhjienc

单个账户上海和深圳应该配多少市值最佳?
假设每个账户上海10万,深圳8万,大家能有几个账户?
比如我有8个账户,那么总市值是144万。
144万的市值年波动何止6%?再说一年的打新收益如果是6%,我还不如拿144万去买银行理财,一年也差不多6%了?何必还去冒风险?
2015-12-22 10:55 0 条评论
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路林 - 敬畏市场,相信价值

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看来,打新不需缴款,必然大幅降低中签率和收益率,对手中本无股的人来说,打新轮为鸡肋已是注定,就算打新有年化6%,还抵不过市值的一个跌停板,而且A股还以高波动率著称,但对本身手中有股票的人来说,相当于增加一项无成本权益
打新到了考验选股能力的时候了
2015-12-22 11:20 0 条评论
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伏尔泰

赞同来自: evelyn

以前打新是50万市值+150万现金,现在是200万全买成股票,这中间有多大差距,不用想吧
2015-12-22 11:22 0 条评论
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恍然小悟

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不算算重仓股票的风险吗
2015-12-22 11:28 0 条评论
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月亮上的风

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如果本身持有适当比例的股票作为一种资产配置,则4%的额外收益也不错
2015-12-23 23:01 0 条评论
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yup77 - MBA/CPA、工作、理财、带娃,我是全能妈妈;

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学习了
2015-12-24 00:42 0 条评论
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天猫

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1000万100个账户,差不多可以到6%收益吧。

1000万10个账户, 估计只能到2%收益吧。
2015-12-24 07:45 0 条评论
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zhangweilin5 - 80后理财

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注册制的到来会不会是新股数量大增从而破发
2015-12-25 20:04 0 条评论

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