一篇或许道破股市玄机的帖子

文章的几点说明。
1、文章绝对原创，未经许可，不得转载、抄袭。
2、文章是基于股市现象对股市本质的逻辑探索，是我自己对资本市场的零星思考成果，不排除有逻辑错误的可能，接受理性探讨甚至批驳。
3、码字不易，希望大家读过文章之后再发表言论，可以是通读，也可以是某一段落，不要在连笔者写的是什么都不清楚的情况下妄自下结论，这是给予笔者最基本的尊重。
4、文章的初衷不是告诉大家怎么赚钱，所以我不确定在这里能不能找到赚钱的法宝，所以对一心想赚钱的人，我可能要说声抱歉了，如果有人读这篇文章时碰巧想到了套利的机会，那么我也真诚的恭喜你。
最后，希望与大家共同思考，共同学习。

从北上资金说起吧。
近两年北上资金的动态备受关注，说不清是从什么时候开始的，股民们似乎已经习惯了这种状态，可是为什么在这之前没人提起过？说白了，北上资金无非是消化市场情绪的一个手段，终有一天，股民们会忘记北上资金的存在，到时候新的情绪推手会再次出现。股市不关，传言不断。
研究北上资金到底有没有用，或许有用，但从本质上讲，对市场的涨跌没有影响，甚至任何资金的买卖都对涨跌没有影响。
市场有买就有卖，且总是对等出现，有人卖出1个亿，就注定要有1个亿资金接盘，如果有人说北上资金流出是对市场的利空，我认为这个人一定太无知了，难道就因为北上资金是“聪明资金”？所谓聪明资金这个说法本身就是个谬论。北上资金卖出了，就注定有等量的本国资金接盘，这样来看的话，说北上资金是聪明资金的人，是不是觉得国人都是傻子？作为傻子中的一员，我该说你聪明，还是说你傻子？逻辑的自洽性在哪？
那么怎样才算是资金真正的流入流出？或许这个问题正好触碰到了A股的设计初衷：融资市。按照买卖对等原则，交易并不产生实质上的资金流动，从这个意义上讲，融资才是真正的引导资金入市，退市是真正的资金退出。这似乎是个很让人匪夷所思的现象，就好比股市是个池子，融资是进水口，退市是出水口，但是池子水位的高低却和进水出水没有太多必然的联系，问题出在哪里？问题就在于我们忽略了第三方力量，也就是真正决定池子水位高低的力量——上市公司。
那么上市公司在股市里到底扮演了一个什么样的角色？我们不妨把它比喻成一只淹没在池水里的奇怪气球，有时候它高兴了，就胀大一些，池水就被抬高了一点，有时候它不高兴了，就缩小一些，池水就被拉低了一点，当然了，总有一些气球不争气，爆掉了，这就好比退市，价值毁灭。所以融资是提供了水源，上市公司价格决定了水位，退市是污水的排出。
理解了这个逻辑，我们是不是应该重新认识一下这个市场？
过度融资是有害的吗？或许吧，但并不是因为融资的吸血效应，因为融资并不吸血，反而是送来新鲜血液，但过度融资为什么会导致市场跌？因为过度融资影响了市场流动性。参与市场交易的资金是有限的，当更多的资金用于承接融资的部分，那么原本在场内流动的资金就少了，就好比每天都有1万亿资金参与交易，其中1000亿被新上市的企业融资锁定了，那么市场流动资金就变成了9000亿，懂点经济学的人应该知道，流动性降低意味着什么。股市下跌成为理所当然。
退市多了真的利于股市上涨吗？或许吧。退市意味着价值毁灭，原本上市时100亿的公司跌成10个亿退市了，这值得炫耀吗？之所以利好股市同样也是因为流动性，退市股再也不会占用流动资金了，这些流动资金被分给了市场上剩下的其他股票，价格上当然也会有所反应。
我们所说的A股是融资市，设计初衷错了吗？片面的将股市设计为融资市当然是不对的，但融资市却是投资市的前提，只有通过融资让更多的资金先进入到这个池子，才能为市场以后发挥投资功能提供保障。不然就会出现流动性过剩、大面积投机爆炒的局面，这在6124和5178两轮牛市中已经彰显无疑了。但是前面也说了，短期过度融资会影响市场流动性，所以还是要稳一些推动融资才好。
心绪有些乱了，今天先写到这里。

2023.11.27
今天说说高价发行和交易量价产生机制。
高价发行是对证券市场最有害的因素之一，为什么这么说？我们来简单分析一下。高价发行意味着从企业上市开始，就把一只漏气的气球硬生生塞进了资本市场的池子里，随着气球的漏气，股市的水位（等同于指数的点位）开始下降，要想让股市重新涨回原来的位置，必然就需要真正有价值的公司股价涨上去来弥补，所以高价发行损害的是整个市场的利益。作为投资者，我不在乎市场到底是“融资市”还是“投资市”，我在乎的是这种损害市场整体利益的高价发行体量到底有多大，如果都是平价发行，即便是IPO全宇宙第一，我也是支持的。
再来谈谈交易量价的产生机制。交易资金量和交易行为共同决定了交易价格。假设某一天市场有100亿资金需要卖出，但是只有80亿的资金在等待买入，那么很显然交易结果只有两种，一种是卖出资金降价出售，另一种是今天只卖80亿，明天再卖剩下的20亿，当然这两种结果都太过绝对，实际的情况介于两者之间，但无论怎样，交易的量和价都将萎缩。我们进一步更深层次的分析一下，量和价的萎缩谁先谁后呢？这取决于人性的弱点和交易员本身有没有人性的弱点。先谈人性的弱点，我们总是在心里预期的价格买入或者卖出，并且这种预期具有惰性，一般只有做出滞后性调整。所以，卖出的交易员和买入的交易员在市场现价对应的资金量不对等的情况下，不会首先做出调整交易价格的决定，这直接导致交易量的萎靡，所以这种情况量先于价。再谈交易员心理，如果交易员在交易中感知到了买卖资金量的不对等，并客服了惰性心理，及早的降价出售，那么就是价在量先，不过不得不说，这样的交易员太少了，凤毛麟角，所以大多数情况下仍以人性的弱点为主。这一段文字，就是短线交易的基础，有心人或有所悟。