为什么说,政策“组合拳”是利好呢?



朋友们,昨天证监会终于就“活跃资本市场,提振投资者信心”,给出了具体的实质的政策,五大组合拳齐出手,这波信心给的很足啊!

但有些朋友可能并不理解,为什么说这套组合拳就是实实在在的利好呢?

首先,你们说,要活跃资本市场靠什么呀?当然是靠钱啊!那怎么让资本市场里的钱变多呢?

一方面当然是在整个社会层面调节,在资本市场总量上做增量,把整个社会上除了资本市场以外的资金,多多调节进股市。比如说,之前被盯着的居民存款。像今年7月份住户存款减少了8093亿,我们就可能YY,“要是这部分钱,都能进股市该多好啊!”;再比如说,我们一直鼓励中长期资金入股市,那最典型的就是社保资金和保险资金了。所以你看,像这些就是在整个社会层面上做大资本市场蛋糕。

但是啊,就像你想让一个从来不炒股的人去炒股一样,想让资本市场以外的钱进股市还是挺难的,对不对?

所以,最容易的方式,反而是把那些本来就已经在资本市场里的钱留住,在资本市场层面进行调节,把一些被国家、被券商、被大股东收走/拿走的钱,统统要回来。本来这部分钱就是我们股民出的,你们都吐出来,我们当然非常愿意把他们变成股票,变成基金啊!

你瞧,昨天的五大组合拳干的就是这件事了!我们分别来看看这些政策给我们资本市场带来了多少钱呢?

1、减半征收印花税

像2022年证券印花税一共2759亿元,如果减半去年就能节省1379.5亿元。

根据华泰证券测算,像今年年初至7月股票印花税约共1280亿元,如果减半,再折算成年化,那就相当于可以给股市带来增量资金约1097亿元。

2、限制大股东减持

这次给大股东减持也套上了紧箍咒,要求不破发、不破净、最近3年累计现金分红额高于年均净利润30%,才能去减持。

有人做了统计,同时符合这3条的比例仅为53.06%,也就是说,A股5275家公司中仅有2799家。

根据华泰证券测算,今年年初至今重要股东二级市场共减持3468亿元,而新规下只能减持2057亿,减少约40%的量,相当于引入年化增量资金约2500亿。

3、阶段性收紧IPO节奏

我们知道,IPO历来是股市的抽水机,每每有大型IPO的时候,股市多少都会受影响。没办法,股市里钱就这么多,买的了这个,就买不了那个。

还是根据华泰证券的的测算,年初至今A股IPO规模3097亿元,假设后续不再新增IPO,则较过去3年相当于引入年化增量资金1500亿元。

4、限制再融资

根据华泰证券测算,年初至今A股再融资规模4584亿,假设再融资节奏维持当前强度,则较过去3年相当于引入年化增量资金约2000亿。

5、降低融资保证金比例

这次将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。

还是根据华泰证券测算,年初至今,融资余额最高点相比于最低点净流入1200亿,保证金比例降低将多引入约300亿,相当于引入年化增量资金约450亿。

**接下来我们来做个简单的加法,1097+2500+1500+2000++450=7547。也就是说这五大组合拳打下来,相当于可以引入年化增量资金7500亿左右。
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所以你看,直接给资本市场带来实实在在的钱,怎么能不说是利好呢!

不过呀,梅姨也有隐隐的不安,毕竟我们A股哪怕在现在底部的情况下,每天的成交额也有7000多亿呢,不知道这7500亿的利好能管多久啊~

不过,鸡血还是要打的,梅姨再给大家看张图:



这是自1997年以来7次印花税调整之后,上证指数的行情走势。其中,有2次上调印花税,结果都引发市场下行;有5次下调印花税,并且都是在市场低迷的熊市期间,结果都开启了市场短期的上涨行情。

虽然历史不可能简单地重复,但人性可以!人心思涨,短期的上涨行情还是值得期待的。
发表时间 2023-08-28 08:12     来自上海

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