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股市不行，割肉连连。找点事干，消磨时间。
昨天看到那个“中证华泰证券可转换债券价值策略指数”很受启发。
我今年可转债的轮动策略基本是高等级、低溢价、高收益几个因子的轮动，持30-40只债。今天就把之前的做法正规化，山寨”绿茶50可转换债券价值策略指数“。说干就干，在IM大跌的时候，就把指数山寨了出来。
绿茶50可转换债券价值策略指数编制方案
绿茶50可转换债券价值策略指数从沪深交易所上市的可转换公司债券和可交换公司债券中，选取到期收益率较高、转股溢价率较低、具备一定流动性的债券作为指数样本，以反映相应债券的整体表现。
一、指数名称和代码
指数名称：绿茶50可转换债券价值策略指数
指数简称：绿茶50转债价值
二、指数基日和基点
该指数以 2023 年 8 月 23 日为基日，以 100 点为基点。
三、样本选取方法
1、样本空间
绿茶50可转换债券价值策略指数的样本空间由满足以下条件的债券
构成：
（1）债券种类：在沪深交易所上市的可转换公司债券和可交换公司债券，
不包括私募品种，债券币种为人民币；
（2）债券余额：三千万元以上。
2、选样方法
（1）将样本空间内的债券,选取评级A-及以上的债券；
（2）在（1）的选取债券中，剔除转股溢价率小于-5%或大于 50%的债券；
（3）在（2）的选取的债券中，按纯债税后到期收益率的由高到低排序，选取排名前 50名的债券。
四、指数计算
这个比较麻烦，价格加权？市值等权？待定
五、指数样本和权重调整
1、定期调整
绿茶50可转换债券价值策略指数样本每月调整一次，定期调整生效日为每月首个交易日，定期调整数据提取日为生效日前第二个交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。
2、临时调整
若样本发生摘牌等事件，视情况自事件生效之日起剔除出指数；若可转公
司债和可交换公司债样本发行人发布赎回公告，自赎回公告日后第五个交易日将该券剔除出指数；样本发生其他事件，参照计算与维护细则处理。
绿茶50成分债如下：
收市后，有几只债的溢率大于50%了（红色字体部分）。
原先的小饼是40只债，经下午的调整、扩容，变成50只。
这是部分债（因为是由原有持仓调整过来，各债持有量相差比较大）：
昨天看到那个“中证华泰证券可转换债券价值策略指数”很受启发。
我今年可转债的轮动策略基本是高等级、低溢价、高收益几个因子的轮动，持30-40只债。今天就把之前的做法正规化，山寨”绿茶50可转换债券价值策略指数“。说干就干，在IM大跌的时候，就把指数山寨了出来。
绿茶50可转换债券价值策略指数编制方案
绿茶50可转换债券价值策略指数从沪深交易所上市的可转换公司债券和可交换公司债券中，选取到期收益率较高、转股溢价率较低、具备一定流动性的债券作为指数样本，以反映相应债券的整体表现。
一、指数名称和代码
指数名称：绿茶50可转换债券价值策略指数
指数简称：绿茶50转债价值
二、指数基日和基点
该指数以 2023 年 8 月 23 日为基日，以 100 点为基点。
三、样本选取方法
1、样本空间
绿茶50可转换债券价值策略指数的样本空间由满足以下条件的债券
构成：
（1）债券种类：在沪深交易所上市的可转换公司债券和可交换公司债券，
不包括私募品种，债券币种为人民币；
（2）债券余额：三千万元以上。
2、选样方法
（1）将样本空间内的债券,选取评级A-及以上的债券；
（2）在（1）的选取债券中，剔除转股溢价率小于-5%或大于 50%的债券；
（3）在（2）的选取的债券中，按纯债税后到期收益率的由高到低排序，选取排名前 50名的债券。
四、指数计算
这个比较麻烦，价格加权？市值等权？待定
五、指数样本和权重调整
1、定期调整
绿茶50可转换债券价值策略指数样本每月调整一次，定期调整生效日为每月首个交易日，定期调整数据提取日为生效日前第二个交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。
2、临时调整
若样本发生摘牌等事件，视情况自事件生效之日起剔除出指数；若可转公
司债和可交换公司债样本发行人发布赎回公告，自赎回公告日后第五个交易日将该券剔除出指数；样本发生其他事件，参照计算与维护细则处理。
绿茶50成分债如下：
收市后，有几只债的溢率大于50%了（红色字体部分）。
原先的小饼是40只债，经下午的调整、扩容，变成50只。
这是部分债（因为是由原有持仓调整过来，各债持有量相差比较大）：
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来个 8 月 23日至今的 年度总结吧:
1、实盘-1.03%，集思录转债等权指数-2.212%，实盘跑赢 集思录转债等权指数 1.182%。太懒，没计算绿茶 50 指数的涨跌。
2、操作失误，只有 49 只债，明年补上吧。
3、这账户明年继续，每月会取出 5700+元，并同时调仓。
1、实盘-1.03%，集思录转债等权指数-2.212%，实盘跑赢 集思录转债等权指数 1.182%。太懒，没计算绿茶 50 指数的涨跌。
2、操作失误，只有 49 只债，明年补上吧。
3、这账户明年继续，每月会取出 5700+元，并同时调仓。
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9月1日，调出神马转债、新星转债、华翔转债、微芯转债、宏微转债、百畅转债
金丹转债、阳谷转债、希望转2、中旗转。调入山鹰转债、鹰19转债、兴业转债、艾迪转债、再22转债、花园转债、广联转债、晓鸣转债、海能转债、东宝转债。
绿茶50指数、集思录转债等权指数、个人实盘：
指数成分：
金丹转债、阳谷转债、希望转2、中旗转。调入山鹰转债、鹰19转债、兴业转债、艾迪转债、再22转债、花园转债、广联转债、晓鸣转债、海能转债、东宝转债。
绿茶50指数、集思录转债等权指数、个人实盘：
指数成分：
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@Leslie41
看来还得由我来回答你这个问题，我对你这个策略绿茶很感兴趣，把收益率50名以外的，把它剔除掉，肯定需要个过渡时间，溢价率60%以上把它剔除掉，，至于为什么呢？我讲两个原因，1.收益率只困在50%，那收益率低，说明他债券价值低，所以要剔除掉。2.溢价率的变大有几种情况，一种就是价格变高了，说明你已经赚钱了，可以落袋剔除掉。还有就是股票下跌，但是转债价格没啥变化的，不能一看溢价率变大了，就剔除掉人家，...A-及以上评级基本把 st 排除在外了
2
Leslie41 - 后知后觉
@我是绿茶
1.收益率只困在50%，那收益率低，说明他债券价值低，所以要剔除掉。
2.溢价率的变大有几种情况，一种就是价格变高了，说明你已经赚钱了，可以落袋剔除掉。还有就是股票下跌，但是转债价格没啥变化的，不能一看溢价率变大了，就剔除掉人家，要留个缓冲期间，这类价格不动，股票下跌的转债还隐藏一个下修福利，具体还得结合到期时间和下修节点考虑。。
，说实话我对你的绿茶策略感兴趣，不过还可以优化，比如剔除ST的，和快临近到期一年的。ST有风险，临期低价债没啥期权价值。
有个问题还没想清楚的，以前摊小饼的时候是不赚不轮出。以后指数调整，是不是先把溢价率＞50%的调出，再把收益率在50 名外的调出？中间有没缓冲地带，比如溢价率＞60%才调出看来还得由我来回答你这个问题，我对你这个策略绿茶很感兴趣，把收益率50名以外的，把它剔除掉，肯定需要个过渡时间，溢价率60%以上把它剔除掉，，至于为什么呢？我讲两个原因，
1.收益率只困在50%，那收益率低，说明他债券价值低，所以要剔除掉。
2.溢价率的变大有几种情况，一种就是价格变高了，说明你已经赚钱了，可以落袋剔除掉。还有就是股票下跌，但是转债价格没啥变化的，不能一看溢价率变大了，就剔除掉人家，要留个缓冲期间，这类价格不动，股票下跌的转债还隐藏一个下修福利，具体还得结合到期时间和下修节点考虑。。
，说实话我对你的绿茶策略感兴趣，不过还可以优化，比如剔除ST的，和快临近到期一年的。ST有风险，临期低价债没啥期权价值。
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有个问题还没想清楚的，以前摊小饼的时候是不赚不轮出。以后指数调整，是不是先把溢价率＞50%的调出，再把收益率在50 名外的调出？中间有没缓冲地带，比如溢价率＞60%才调出
京公网安备 11010802031449号