2023~2035 给自己的价值投资记录

记录一下当前我的持仓：
农业银行：46100股
分众传媒：20900股
招商银行：2000股
万科：400股
神马：300股
洋河：200股

下一步计划再有可投资资金的情况下，再购入分众（5元以下优先级1，5.5元以下优先级2）
洋河（90元以下优先级1）
招商银行（27元以下优先级1）
综合考虑股息收益和价格波动区间考虑。

2023年12月29日，发年终奖后，投入55800元，以27.9元单价收集2000股招商银行股票。这个决定当时做的很快，原因如下：

• 招行股价当时持续下跌，我认为是个很难得的收集股权的机会--买树苗种树苗的机会;
• 刚好来了一笔年终奖，去掉必须要保留的储备资金后，还有可用于投资的份额；
• 招行当时的股息率大于6%，我认为非常划得来。这笔股息加上分众股息和其他股票股息，预计每年此账号分配股息可接近或达到1万元
• 截止目前，招行股价为31元，这笔投资浮盈10%，约6194元。

2023年8月15日，以135.60的均价买入洋河股份200股，花费27125元（手续费5元），当时买入的逻辑是：

• 反复阅读莫书房、终身黑白的分析，从洋河历史、当前、未来发展计划上预估3年内（2025年前后）净利润可达到150亿左右，取27.5的无风险收益率估值中枢，估计三年后合理估值为4125亿元，3年后合理估值的一半买入：市值2062.5亿元时买入，一年内净利润*50，即市值5000亿时卖出。
• 从当前的情况来看，洋河市值降至1394亿元，股价降至近3年的低点92.6元，我的这笔投资亏损已达到31.7%，亏损8600元；
• 目前上述大V已部分调整买入份额上限等，原因为洋河股权改革时的历史包袱悬案未决，导致洋河的发展基线和生命线不确定性较高；
• 我对这笔投资无特别感受，还是基本认可原先的判断的，我还可以支撑下去，后续如果有闲置资金，有合适价位，我还会再买入。因为目前洋河的股息率达到4%左右了。若无重大变化，洋河的股息会逐年增长，带来的现金流会持续增加。

8月13日起，有大约30000元左右的闲置资金，计划用于投资；
原因：
1. 暂时无必须要做的大额开支；
2. 我认可价值投资理念：长期来看，类现金资产是收益率最低的资产，放在优质精选的上市公司上，取得的收益将远远超过类现金。用现在较少的购买力去交换未来更多的购买力。

目前有四个选择：

• 陕西煤业：
  优点：
  1、预估股息率较高（8.3%左右）；
  2、算沪市市值，可以作为沪市打新底仓；
  缺点：
  1、按老唐估值法，自由现金流打八折后算还没有到理想买点：按净利润算差40亿（1561-1521），按扣非净利润算差220亿左右（1561- 1346.982）；自由现金流不打8折的话已经到理想买点了。
  2、周期股，利润主要得看煤价，煤价无法估计，煤价大降时甚至有亏损风险，亏损时原来指望的股息基本就没了，较难把握；
• 洋河：
  优点：
  1、多个大V推荐，唐书房、莫书房等的理想买点内唯一的一个；尤其唐书房的理念、莫书房的解读，让人很信服。有多个大v帮我检查风险，并且持股期间估计有持续的鸡汤安慰和卖出指导等，相当于有人带路，持股体验应该会很好；
  2、白酒行业是老唐推荐重点关注“可以在里面捡一辈子钱的地方”，从已知的各个大V的分析来看，不论是行业还是企业，未来成长性都是不错的。相比周期股赚估值回归的钱，成长股有没有可能持股体验会好很多呢？希望如此
  3、发现洋河的股本只有15.04亿，很少（又冒出希望后面拆股后股价暴涨的幻想）；
  4、目前股价处于低估区间。140元以下。
  风险：
  1、类似万科，大V判断错误后果断止损，只留我被套牢在风中凌乱，回本之路遥遥无期
• 招商银行：
  优点：
  1、股息稍高（5.3%左右）；
  2、价投谷子地重点推荐的，在理想买点的一支；
  3、安全边际相对较高，几乎不可能出现资金的毁灭性打击，大比例回撤的概率也不大，特点就是稳；
  4、熟悉招行的产品，认可招行的经营；
  5、算沪市市值，可以作为沪市打新底仓；
  缺点：预计收益率不会很高（只是预计，会吗？存疑）
• 用于配债：
  优点：灵活；
  缺点：风险高，需要经常看手机。买的神马配债还在被套着，不知何时解套？

今天看到终身黑白的一段话：“在股市获得成功也很简单，放弃不切实际的幻想，不要试图把握短期波动，构建一个自己真心认可的组合，然后精力放在感受生活和学习，给这个组合足够的时间。最终一定会获得不错的结果。” 这里的不切实际的幻想让我想到一点：我的投资预估最有希望的收益是啥样的呢？于是做了如下表的估算：



在30万、50万、70万的初始资金和10%、15%、20%、24%的收益率情况下，计算10年后我的资金总额，发现一个残酷冰冷但很接近真实的情况：
1. 在最好的情况下，2035年左右我的资金总额也就在600万左右，很难达到我幻想的A8，考虑到更换房子、车子，抚养小孩、孝敬老人等等支出，预计生活情况不会有质的改善。
2. 更大概率情况下，2035年左右我的资金总额会在200万左右。
3. 工作每年可带来薪金收入12万 ，如果有提升预计每年可增加1万元左右。
4. 我的工作就相当于200万左右的一份资金，每年带来稳定的收益大约12万元左右，考虑后续工作如有提升，那就相当于300万左右的一份资金了。10年后工作的价值还是远大于我的投资。
5. 现在在工作上的投入、取得工作上的突破远胜过想方设法看投资：再怎样研究投资，长期年化收益率不可能超过24%，要知道巴菲特才20%，唐朝才24%，我何德何能能胜过他们呢？
6. 在将年份拉长到20年后，发现最好情况下，2045年我的资金总额会达到5000万左右。大概率情况下，达到1000万左右。都达到了我奢求的A8。
7. 投资最需要的不是瞎研究、上蹿下跳的买来卖去，而是耐心和时间。
8. 静静的等待花开最重要。
9. 2025年时股市里攒够50万的资金很重要，这是近期最首要和现实的一个目标。

根据上述费率，

• 海通账户里：一次购买股票总金额在5万元以上手续费比较划得来，在5万元以下手续费会吃亏一点
• 华宝账户里：做5万元以下的股票交易手续费最优，购买etf费率最优（单词2000元以上）。场内申购lof最优，配售可转债最优。

今天收到分众的股息：5852元。
6月29日，以15.204的均价卖出精锻科技，这一次的配债总计持股136天，正股赚1111.9元，转债盈利199.76元，股债双收，总计盈利约1310元。投入6540+1000元，初步计算年化收益率约：1310/7540*(365/136) = 46.3%.
今天早上从股票账户里取出了这两笔钱，将10号之前需要还的信用卡账户全部还清了。目前日常储备账户里还剩余8000元，今后就保持这些金额处理日常花费吧。
再有工资收入可以用于股票投资，但应保持清理本账期所有信用卡、花呗、京东白条等后剩余3000元左右的额度。

今天记录一下我的持仓：

• 农业银行 46100股
• 分众传媒 20900股
• 精锻科技 500股
• 神马股份 300股
• 万科A 400股

精锻科技和神马股份是今年3月份做可转债配债时被套牢的两个；万科A在2021年9月份左右入手，当时看中了接近5%的股息，同时为了凑够10万元的创业板开户门槛，记得当时是以24元左右的高价买入，到现在经过两次分红后仍然亏了50%。农业银行也是看中了接近7%的股息买入的；只有分众是看了唐书房的介绍开始践行价值投资的理念：2018年就开始买入，在2021年初高点12.98元卖出了一部分，2021年9月，又在9元的高价接入了一部分，后续陆陆续续在6元左右买入了几千股，目前凑了20900股，后续如能降到6元以下，还可考虑再买入几千股，最好能凑够3万股，有钱的话到10万股是最好的。

今天下班时在公交车上看到分众的利润分配实施方案：6月30日股权登记日，7月3日除权除息，预计最早7月3日分红就能到账，我持股20900，预计可分红20900*0.28 = 5852元，真是一场及时雨！7月份的信用卡应该不用延期还了。

今后要吸取这半年来的教训，在股票账户之外，必须有3000~10000元的储备资金，放在当天可取的理财里（如微信理财通或余额宝或朝朝盈等），再不能把资金压缩的这么紧了。如果不留一点应急的钱，紧急情况下就只能傻眼了，带来的损失能弥补这一点钱产生的利润吗？肯定是得不偿失！就像另一个教训：如果在100元以下的花费上舍不得，往往会在其他部分带来损失，如时间、精力、身体健康、做事的节奏等。

今年春节前，购买国债逆回购的5.8万元到账后，预测春节档电影市场的利好必将给分众带来股价的提升，想炒一波短线，结果以6.99元的高价买了8000股，节后就掉了下去，最低到了6元以下（亏损了8000元以上）。

这个事情里我犯了如下几个错误：
1. 犯了短线炒作的错误： 自大到想着做一个月内的短线交易获利。
2. 犯了预测股价的错误： 以为自己有能力预估股价的波动。
3. 犯了用临时起意代替深思熟虑的错误：明明关注的大V都给出了股价的买点，我也相当认可。需要做的只是守株待兔，等待股价波动到心里价位买入即可。结果就在春节前股市关闭的那一小会儿，脑子里乱哄哄的胡思乱想，手里将手机翻来翻去东看西看，然后一个瞬间脑子不知道从哪里冒出一个买入博短线的想法，欺骗自己成功的概率很大，然后就买入了。买入后心还静不下来，到处找证据证明自己的“灵机一动”很正确。 这种交易的状态非常不可取。

以上的三个教训一定要记住，带来半年的资金链紧张、捉襟见肘、东凑西凑的拮据丑态不要忘记。 不要预测股价；任何一次交易都要在深思熟虑后，按早已制定好的交易计划来做，绝不接受临时起意的交易决策；每一次交易都要有持有3年以上的觉悟（除非达到了预设卖点）。