海阔天空yu:可转债与银行股的“跷跷板”复合轮动模式

为便于理解,大家可以先看一下我七年前的今天在集思录发的一个帖子,这应该也是集思录最早明确提出轮动可转债的帖子
可转债与分级a的“跷跷板”复式轮动模式 - 集思录 https://www.jisilu.cn/question/60593
(原文复制)股市涨跌如同四季轮回,总有牛市的时候,所以分级a类总有跌到八毛以下的时候,股市也总有熊市的时候,所以转债总有跌到一百元附近甚至以下的时候,而且两者之间一般是跷跷板的关系,当大量分级a类跌到八毛以下时,可以选择价格在八毛以下且离下折较近的分级a进行建仓,然后不断轮动折价率更大及修正收益率更大的品种,直到半数以上转债跌到一百元附近或以下的时候就卖出分级a类,选择溢价较低潜力较大的转债进行建仓,然后不断轮动价格更低且更有潜力的品种(由于转债的定价没有分级a那么确定,所以转债轮动的技术难度相对高一些,需要丰富的经验与判断,需要综合考虑正股的技术面与基本面,转债的溢价率与相关条款,以及大势与板块等等),一直轮动到所有的转债超过130元和大部分转债被强制转股以后,或者八毛以下的分级a再次大量出现时,就全部清仓转债,买入八毛以下的分级a基金,然后再重复循环以上步骤。

上面这篇帖子是我在2016年3月20日发的,当时并不知道分级a会被终止运行,现在大家都知道,分级基金在2020年底已经全部转型为LOF基金了,后来经常有朋友问,现在没有分级a基金了,这个《可转债与分级a的“跷跷板” 复式轮动模式》是不是已经失效了?
确实,分级a已经不存在了,只剩下可转债了,“跷跷板”还怎么跷呢?为了能够继续玩“跷跷板”轮动,根据我的经验,个人认为,选择高股息的国有大银行股来替代分级a是比较合适的,理由是,国有大银行股具有很高的安全度,再就是国有大银行的分红率是比较稳定的,股息率与分级a的分红收益率也是相近的,所以,以前的《可转债与分级a的“跷跷板”复式轮动模式》以后可以更改为《可转债与银行股的“跷跷板”复合轮动模式》。

(根据新的轮动策略,个人以为,去年与今年应该是轮动高股息银行股的时期,但不建议大家现在去买银行股,今年以来国有大银行股走势比较好,但现在有可能是短线高位,不排除出现中短线调整的可能,中长线仍然可以看好。)

风险提示:银行股也是股票,肯定是有风险的,买入须谨慎!
----------------转债同样有风险,特别是高价转债,买入更须谨慎!
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neverfailor

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@ylxwyj
这两天正在听《归江的2018年复旦公开课》,最后一课正好提到银行。他说:0、银行股的投资是很难的,因为不只是PB-ROE,还要求对人性的理解、经济收缩和扩张的理解,要求非常深 —— 据他说,巴菲特和归江自己,都是40岁以后才开始投资银行(我不是很相信,因为他自己说2000年在社保就买了招商银行,那个时候他应该还不到40岁)。1、往上看,银行的历史极值都是10倍PB(美国1929年和中国2000年...
能否提供公开课链接,谢谢
2023-03-21 23:38 来自上海 引用

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