港币联系汇率制度留出的套利空间

看到隔壁帖子“从美元年利率能达到5%所想到的“产生的联想。货币利率往往和汇率挂钩，一种货币有利率套利空间， 却要承担汇率波动风险，例如那个例子里面的人民币和美元。

但貌似港币是个例外，联系汇率制度保证USD:HKD 在7.75-7.85， 在强兑换保证下， 套利的汇率风险最多不超过1.2%-1.3%。 美国联邦基金利率4.57%， Hibor隔夜在1.5%左右。 华尔街贷港币存美元， 可以赚3%左右的利差， 但是汇率风险最多只有1.2%， 妥妥的套利。

大规模套利的最终结果是港币利率上升、缩小与美元利差， 紧缩港币流动性，利空港股， 或是等到美元降息， 或是联系汇率制度破产。