说说我对“下跌无亏损、涨幅无限制”的香草产品看法

自己有一笔资金想找个稳妥的去处，受集思录各路大神启发，研究了下香草，感觉相对还是比较鸡肋，说一说我的看法。

1、香草比较适合两种人：
（1）完全不希望承担亏损风险、有1年以上闲置资金：在保障低风险的同时、有机会分享到股市上涨的收益。
（2）长期定投指数、但短期内不希望亏损的投资者：定投指数基金换成定投香草，涨的时候收益不差、跌的时候还能保底。
2、哪些人要慎重考虑：
（1）资金1年内要用、或者喜欢做波段的投资者：优质的香草产品，期限为一年，中间不可赎回和转让。如果有其他看好的产品方向
（2）资金量很小的投资者：香草起购门槛是5w，但如果只买一只，很可能看错方向，收益最终为0，持有体验不好。

下面就香草的具体结构展开我的理解：
1、香草到底是什么？
香草类似于证券公司发行的债券，证监会在《证券公司债务融资工具管理暂行规定》中允许证券公司使用的收益凭证工具来进行债务融资，证券公司有义务在到期时按照合同约定进行兑付。
它的兑付条件往往跟某一指数相关，例如中证500、中证1000等。
以某券商发行的一年期挂钩中证500代表产品举例，
情形一：客户买入后如果中证500指数涨幅为X%，你可以得到X%收益。
情形二：如果中证500下跌了，那么你不赚不亏。
这样能保障你的本金安全，做到下有保底。

此外，购买无手续费、管理费等，这一点就比指数基金、ETF要香。

2、为什么我没有听说过？
按照监管规定，香草为代表的收益凭证是私募类产品，不能公开宣传。网上是一个公开场所，因此很少看到宣传。

3、它究竟有没有风险？
当然有，最大的风险就是证券公司不能还本付息。所以要选择债券市场评级高、最好是AAA评级的公司。
第二个风险就是流动性风险，例如代表性产品买入后就要持有一年，期间不能转让。意味着期间股市上行，但你的钱被锁死，就是很大的损失。
第三个风险是择时风险。假如你1月1日买入，一直到12月30日行情大好、但12月31日市场下跌，本来你可以及时止盈的，但到最后只能持有了个寂寞。

4、有减少择时的办法吗？
买入香草，其实就是在赌能不能一年后能上涨。这是一次性赌约，赌输的概率还是很大的。
比较好的办法就是定投。以次数提高胜率。

5、定投也有风险吧？
没错，你没办法保证每次定投都赌对了。
此外证券公司也有可能不会发行同样的产品。但定投的核心在于用次数博胜率。

6、需要多少资金量？
按照监管规定，收益凭证的购买金额最少5万元。
如果为了减少猜错概率、每月定投，意味着需要12*5=60万元。
当然，你也可以改为双月定投、3月定投，所需金额就相应减少。

7、买香草还有哪些坑要避免呢？
重要的事情说三遍：**一定要看清产品合同，一定要看清产品合同，一定要看清产品合同！
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举某大型证券公司香草产品举例，它的产品收益=认购金额×年化收益率×期限÷365，
产品期限为一个月，意味着产品收益=认购金额*年化收益率/12
也就是说，如果一个月内上证指数涨12%，只能获得产品年化收益就只有1%。这个非常得不偿失了。
相对友好的产品是一年期，意味着产品收益=认购金额X年化收益率。指数涨多少、你就能得多少收益率。

总而言之，香草为广大低风险资金提供了很好的一个市场参与工具，省心省力，但千万不要对它产生过高的期望。
所谓上涨不封顶、只是理论意义，如果你有一定择时能力，也可以做做波段和网格定投。
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