近期新挂牌8家优质公司简要分析(2023.1.6-2023.2.16)

2023年1月6日至2月16日,新三板共新增51家挂牌公司,这51家公司北研君均进行了逐一筛查,共发现8家质地较为不错的公司。公司挖掘花费了我们较大的精力,所以只公开披露6家,另外2家欢迎加入“北交所价值投资交流圈”查看。

1、大连华阳

公司主要从事非织造生产线成套装备的研发、生产和销售业务,是国内最早进入聚酯纺粘法非织造机械制造及工程服务领域的企业之一,在该细分领域处于行业领先地位。目前公司技术已经逐渐追赶甚至超越了国外竞争对手,同时在价格、地域等方面具有显著的竞争优势,外资厂商在国内纺粘法非织造机械制造与工程服务市场已无明显的竞争优势。

根据中国纺织机械协会数据显示,2016 年至 2020 年,纺织机械行业营业收入在经历了 2017 年和 2018 年 9.42%和 8.82%的较快增长后开始下跌,2021 年我国规模以上纺机企业实现营业收入 948.97 亿元,同比增长 27.28%。从下游国内非织造布产量变化可见,行业需求保持增长,但增速较慢。

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从财务上看,公司净资产收益率常年在20%以上,盈利能力强,而且公司现金流健康,负债率低,不过近三年公司扣非净利一直保持在5000-6000万的水平,成长性不足。但公司目前有大额在建工程,相关项目为双组份粗旦长丝非织造材料生产线、管式狭缝复合气流牵伸工艺生产线等,预期项目投产后或将带动公司业绩进一步增长。

2、海图科技

公司是一家提供一体化嵌入式、流媒体、人工智能、机器视觉解决方案的企业,产品主要应用于煤矿领域的安全生产监测、设备运行状态监测及无人化安全巡检,能够实现预防、减少事故发生,降低人工成本,提高生产效率,进而提升煤矿领域智能化、信息化建设水平。

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智慧煤矿未来发展空间巨大,国家发改委、国家能源局目标为 2025 年,大型煤矿和灾害严重煤矿基本实现智能化,大型煤矿智能化率达到 100%。据此测算2025年智慧矿山投资规模2,741亿元,计算得2021-2025年煤矿智能化建设投资规模平均复合增速约为55.4%。

在行业内,公司主要竞争对手包括北路智控、科达自控等上市公司以及精英数智科技股份有限公司、山西戴德测控技术有限公司等非上市公司。公司下游客户包括华洋通信科技、网动科技(武汉)、常州市瑞德信息科技、中煤科工集团重庆研究院。

从财务上看,公司毛利率很高,近两年都在40%以上,但是公司存在行业内企业普遍的问题,现金流较差,近两年经营现金流都低于当期净利润。

3、长虹格润

公司主要从事废弃电器电子产品综合利用和废旧锂电池回收再利用,与北交所上市公司长虹能源同处于长虹系。目前公司绝大部分营收来自于废弃电器电子产品和废旧锂电池回收再利用。

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我国废弃电器电子产品综合利用行业增速较慢,近几年增速都低于5%。但是废旧锂电池回收行业增速较快,根据EVTank 联合伊维经济研究院共同发布了《中国废旧锂离子电池回收拆解与梯次利用行业发展白皮书(2022 年)》显示,预计 2022 年中国废旧锂电池理论回收量达 76.2 万吨,2025年将达到185.1 万吨,2021-2025 年复合增长率达 33%。

我国危废处理行业参与者众多,大部分企业技术、资金、研发能力较弱且处理资质单一,总体呈现“散”、“小”、“弱”特点。公司是国内头部公司,在西部区域,公司在行业内西部单点拆解量排名第 1 名,全国单点拆解量排名第 3 名。

公司具备塑料深加工能力,已建成成套改性塑料生产线体,形成格润品牌改性塑料;在废旧锂电池综合利用领域,公司形成了较为成熟的技术体系,打造了产业链的技术闭环。同时公司子公司润天能源是废旧锂电池西部唯一梯次利用“白名单”。在危险废物综合处置领域,公司拥有自主研发的废旧印制板无害化处理及再生资源化工业技术,该项技术已通过四川省科技厅验收并确认为国际领先。同时公司为四川唯一废旧荧光灯处置单位。

不过公司财务状况较差,毛利率低,现金流差,负债率高。2022年上半年公司大额在建工程转固,目前依旧有1.25亿的在建项目,包括工业废弃物综合利用处置项目、危险废物集中收集贮存试点项目、贵州鹏程一期技改工程,这些项目产能释放后预期将会对公司经营状况产生积极影响。

4、卓品智能

公司成立于2017年8月,总部位于江苏省无锡市,主要从事汽车电子控制系统相关产品的研发、生产和销售。仅从行业来看,属于比较普通的一家公司,而且公司近两年均为亏损状态,之所以认为还值得关注是因为公司的营收增速很快,2020年-2022年1-7月营收分别为2196.18万、6131.66万、5034.02万元。几乎是翻倍式增加。公司下游客户包括湖南道依茨、苏州国方、东风商用车、广西玉柴、三一集团、全柴动力、洛阳一拖、北奔重汽、广西柳工等,新能源领域有上汽捷氢、长城未势、中车氢能等。

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5、乔路铭

公司成立于2018年4月,总部位于浙江省温州市。公司主要从事汽车饰件、汽车元器件的研发、生产和销售。公司拥有8个生产基地,已成为吉利控股、比亚迪、威马汽车等知名整车厂商的一级供应商,并逐步拓展至长城汽车、蔚来汽车、小鹏汽车、零跑汽车等整车厂商。

2022年1-6月,公司对比亚迪的销售收入大幅增长,占公司营收比从2021年的13.16%上升到2022年1-6月的27.92%,带动公司毛利率和净利润显著增长。

公司现金流健康,近两年净资产收益率都在20%以上,有息负债率低,值得跟踪关注。

6、北矿检测

北矿检测控股股东为矿冶科技集团有限公司,实控人为国务院国资委。公司主要从事矿石、矿产品检测检验服务和研发、生产、销售检测分析仪器,并提供相关技术服务,其中仪器类收入占比不足1%,主要是检测业务贡献营收。

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公司是国内领先的有色金属检验检测服务机构之一,是国家重有色金属质量检验检测中心,也是有色金属检验检测领域业务门类最齐全、综合实力最强的检验检测研究机构之一。

2016 年至 2020 年我国采矿、冶金领域营业收入规模呈现逐年递增趋势,年均复合增长率约为 15.30%。而同期行业内机构数量总体出现了逐年递减的趋势,行业竞争压力逐步减弱,行业集中度逐步提升。但是2021年采矿、冶金领域营业收入首次出现下滑,是否只是阶段性受到疫情因素影响还有待观察。

公司毛利率很高,达到了60%以上,而且业绩稳步增长,应收账款低,轻资产运营。当期不过公司现金流近两年较差,主要系公司向矿冶集团归集大量资金所致,2022年 1-9月公司经营活动产生的现金流量净额大幅上升,主要原因为公司于 2022 年 9 月解除了与集团的资金集中管理计划协议,集团集中管理的资金返还至公司。因此,预期公司未来现金流也将会有显著改善。

另外还有两家公司,一家是锂电行业,产品下游集中应用于储能类产品,客户包括时代新能源(ATL)、赣锋锂电、国轩高科、鹏辉能源、沃泰通等。2020年-2022年1-6月公司扣非净利分别为-2286.43万、3786.41万、9941.47万,业绩呈现爆发式增长。

还有一家处于半导体行业,主要从事光刻胶及其配套试剂研发、生产及销售,是国内光刻胶行业的领军企业之一,下游客户包括中芯国际、合肥长鑫、华虹半导体、晶合集成等国内知名半导体企业。公司净资产收益率高,现金流好,负债率低,属于行业内具有竞争力的企业,值得关注。

后两家具体是哪些公司,欢迎加入北证价值投资交流圈查看,之后的新挂牌公司我们也将以这样的形式发布,部分优质公司公开分享,完整版只发布在星球小圈子。

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发表时间 2023-03-07 15:04     来自上海

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