2022年期权实盘总结

2022年期权实盘总结

成绩单
对标的沪深300指数全年收益 = -21.63%,本人可投资资产收益率 = 0.83%。其中期权整体贡献为负值,8月前采取的对角价差策略亏损40w,8月到年底采用偏多双卖策略,收益10W,正收益主要来自剩余80%仓位的债基,T+0理财和信托。说来讽刺,去年最大一笔盈利竟然来自手上最后一个信托产品还本付息。

体会
虽然期权整体录得亏损,但由于本人坚持期权的正股替代策略,所以我的心态是小输就是赢。我要特别强调,大幅跑赢沪深300的原因并非神奇的期权策略,而是来自仓位控制,也可以说是成功的择时。特别是清仓沪深300ETF的时机和清空混合债基的时机,关于这两个时机的把握,我至今也认为是瞎猫碰到死耗子,而并非实力。当然,清仓的判断也并非拍脑门,而是宏观结合技术分析的结果,但由于这两个东西本身就有玄学成分,在这里就不细说了。

经验
1,对角价差和偏多双卖都是好策略。但两者适合的性格不同。本人性格属于胆小苟得住,所以更加适合偏多双卖。
2,偏多双卖是一个持仓体验非常好的策略。因为给你反应和调整的时间都非常充分,再也不会出现手忙脚乱调仓的情况。而随着时间推移慢慢积累theta的利润对于坚定持仓也有莫大的好处。
3,卖沽行权价选择和仓位管理要结合指数估值。举例来说,通过估值分析我们可以得到一个指数的估值的中位数,那么这个中位数所对应的指数点数就是一个卖沽的好位置。实操中,我们只需要根据这个点数进行加减仓(通过卖沽)。这也正是8月后在指数下跌的情况下,我的期权实盘获得正收益的秘诀。
4,虽然2022年没有遇到非常极限的情况,但卖沽被深套始终有无支出减仓大法和小支出降成本大法做为杀手锏帮助我们继续苟下去。
5,移仓时是从新评估指数趋势并作出调整的机会。一个实例是12月我的实盘开始盈利,当时距离12月合约到期还有15天,按照规则应该平12月4200沽,开1月4200沽,但根据技术形态和基本面我选择了平仓获利后开12月4000平值沽,后面指数调整,而我获得了4w的安全垫(theta),成功保住胜利果实。
6,没有神奇的期权策略,超额始终来自个人对市场的判断。
7,始终把卖沽看作变相持有名义市值的ETF就是最好的风控。

2023期权实盘策略
继续坚持偏多双卖策略不动摇,但投入资金减半,剩余一半资金投入海外指数期权市场(主要是ASX200和SP500)

根据本人拍脑门的判断,目前主导市场是情绪的乐观,而基本面面临的困难并不小。本着谨慎的态度,300指数回到PB均值的点位在4400点,这将是我2023年的指数估值锚,在此点位以下不会进行大幅减仓(名义市值)动作,只利用小部分仓位做高抛低吸。
发表时间 2023-01-03 14:30     最后修改时间 2023-03-10 10:31     来自澳大利亚

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bigcam

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@超车不翻车
卖一张就要准备2W多到刀啊?
现在3W了,但是可以开日历价差,就不用保证金
2023-03-05 03:26 来自美国 引用
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超车不翻车 - 亏钱就像喝水一样简单

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@bigcam
QQQ和SPY都有日结的。
卖一张就要准备2W多到刀啊?
2023-03-02 08:52 来自四川 引用
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bigcam

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@超车不翻车
日结期权哪里买?
QQQ和SPY都有日结的。
2023-03-02 07:26 来自美国 引用
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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@bigcam
我也是停了国内的期权,现在做QQQ的CoverCall,只卖二天之内的,看看能不能扛住正股回撤。
我的经验来看时间太短的期权不值得做主力仓,小仓位玩玩可以。
2023-03-01 10:30 来自澳大利亚 引用
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超车不翻车 - 亏钱就像喝水一样简单

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@bigcam
楼主喜欢吃时间价值的话可以看看QQQ和SPY的日结期权,我做了一个来月觉得肉挺厚,看了您去年的网格PLUS策略,也许用在日结上更有意义。
日结期权哪里买?
2023-03-01 08:38 来自四川 引用
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bigcam

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@DrChase
国内期权已经没做了,最近在做spy的weeklies双卖,但我发现weeklies的风险收益比不如30-45天的,安全垫太薄。
我也是停了国内的期权,现在做QQQ的CoverCall,只卖二天之内的,看看能不能扛住正股回撤。
2023-03-01 07:20 来自美国 引用
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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@bigcam
楼主喜欢吃时间价值的话可以看看QQQ和SPY的日结期权,我做了一个来月觉得肉挺厚,看了您去年的网格PLUS策略,也许用在日结上更有意义。
国内期权已经没做了,最近在做spy的weeklies双卖,但我发现weeklies的风险收益比不如30-45天的,安全垫太薄。
2023-02-28 12:33 来自澳大利亚 引用
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bigcam

赞同来自: xineric

楼主喜欢吃时间价值的话可以看看QQQ和SPY的日结期权,我做了一个来月觉得肉挺厚,看了您去年的网格PLUS策略,也许用在日结上更有意义。
2023-02-28 11:42 来自美国 引用
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股市翱翔

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关注。
能否也公布持仓?
我为什么不能看到 这个帖子下的所有回复?
谢谢
2023-01-08 20:07 来自上海 引用
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哈哈哈有意思么

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@DrChase
股指期权是期货产品,要找期货公司开户。我做的是ETF期权,但我看K线看指数的。
好的,谢谢回复
2023-01-08 17:36 来自山东 引用
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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@哈哈哈有意思么
感谢感谢,问下你们在哪里买期指期权,我现在只会玩港股期权,A股的确实不太懂
股指期权是期货产品,要找期货公司开户。

我做的是ETF期权,但我看K线看指数的。
2023-01-08 11:23 来自澳大利亚 引用
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嘻哈少年

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@哈哈哈有意思么
感谢感谢,问下你们在哪里买期指期权,我现在只会玩港股期权,A股的确实不太懂
联系券商开户即可,指数期权属期货,和etf期权是两个业务,均需验资50w
2023-01-08 11:09 来自广东 引用
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哈哈哈有意思么

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@嘻哈少年
期指期权,看的是指数本身。你说的4.1是指数etf,etf4.1和指数4100是两个东西呢
感谢感谢,问下你们在哪里买期指期权,我现在只会玩港股期权,A股的确实不太懂
2023-01-07 22:57 来自山东 引用
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嘻哈少年

赞同来自: 哈哈哈有意思么

@哈哈哈有意思么
楼主好,请教一个小白问题,4100沽是指行权价格4.1吗,如果是的话为什么大家都在说4100而不是4.1呢,纯小白问题
期指期权,看的是指数本身。你说的4.1是指数etf,etf4.1和指数4100是两个东西呢
2023-01-07 20:51 来自广东 引用
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哈哈哈有意思么

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楼主好,请教一个小白问题,4100沽是指行权价格4.1吗,如果是的话为什么大家都在说4100而不是4.1呢,纯小白问题
2023-01-07 19:54 来自山东 引用
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自: neptunus 西北望1969

开始日期 3/01/2023
收益率统计

比较基准 300ETF
300ETF初始价格 3.949
最新价格 4.045
300ETF收益率 2.43%
实盘收益率 0.80%
超额收益 -1.63%

2023第一周,相信大家都是比较开心的。

目前双卖1月4000沽+4200购,考虑到300马上面临4150处年线压力以及周线的下降趋势线,暂不追涨,维持目前持仓。
2023-01-07 18:23 来自澳大利亚 引用
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一樽还酹

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赞同4400。
2023-01-03 15:42 来自加拿大 引用

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DrChase
DrChase

可以少赚,但求不赔。

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