春回大地 --------2022年终小结暨2023展望

2022年算是我自96年开始炒股以来,变量最大的一年。新冠疫情、房地产危机、俄乌战争、中美对抗、佩洛西访台、美联储急速加息等等。这些事情放在任意一年都是大事,但是在2022年只能掀起一阵波澜。2022年总收益一般,大概收益在6%左右。这个水平大概就是我的资金成本了,只能说今年在市场玩了一个寂寞。

2022年前二个月的收益其实还不错,收益一度接近20%了。这个时候,我心中又担心,今年会不会是再一次2018年高开低走的翻版?没想到结果一语成谶。

就跟大多数人觉得自己小孩比较聪明一样,很多人都觉得自己精挑细选的股票和别人的妖艳贱货不一样,碰到熊市会好一点。但是今年的大跌告诉大家,没有什么不一样的,覆巢之下,岂有完卵。永远的神碰到2022年也是一样得死:2600的茅台跌到1300,700的腾讯跌破200,市场就是专治不服的。

你以为好股票只输时间不输钱,没想到跌起来也是让你怀疑人生。今年想抄底,没想到反而被抄了家的人比比皆是。就算是你买的真的是好股票,你还要保证有一个强大的内心能够无视亏损一直拿着,而且你要是有杠杆,你还要保证你不会爆仓,能够活下来。讲真那些嘴上一直说别人恐惧我贪婪,别人割肉我加仓的人,能够底部不割肉的都是上勇了。

今年也是倒下了不少大佬,当然每年都有不少大佬倒下,那些杠杆了腾讯。400就爆仓的那些人,真的是早死早超生了。还是那句话:市场不缺胆大的赌徒,也不缺老赌徒,但是胆子大的老赌徒不多了。嗯,我可能快可以算一个了。

今年48%A股加上打新收益大概是略亏1.5%左右。A股亏损主要集中在000001平安银行身上,4月份平安银行跌破14时候,它的总经理登高振臂一呼说要珍惜14元以下的平安银行之后,雪球不少人共襄盛举,但是群里很多老司机跟他们说,这一集他们已经看过了,当年它爸爸中国平安也是这样说,老司机们从80元开始珍惜到现在,老婆都快没有了。

后来果然平安银行跟它爸爸一样,一路下跌到了10块钱左右,从最高25元回撤了60%,这个回撤我也是只有1998年它还叫深发展的时候碰到过。当时足足套了我2年,直到519行情才解套。2018年的回撤也只有40%,所以我这次我在30%开始加仓。加仓之后一度反弹了20%,还没等我高兴二个月,就开始一路狂跌了,我每跌20%就从内裤掏出钱补仓,套了几次之后也老实了,现在也只能趴着装死了。目前亏损15%左右。

兴业银行全年基本持平,年初赚了25%舍不得跑。没想到俄乌战争一开始,俄罗斯联邦银行从28跌到了几分钱,中国银粉都傻了。大家再联想一下万一……我们搞不好也这样。然后国内的银行也开始一路跌了。大家都算是,掏钱看了一场热闹。现在想一下当年911,我也是光顾着看热闹没有闪,20年后还是没有吸取教训。六月份的时候,又碰到了恒大断供,银行继续下跌,一年下来兴业银行算是玩了一个寂寞刚好回本。

现在唯一可以安慰自己的就是,银行短期内最大的不确定因素已经解决了,除了一个说了十多年的地方平台融资风险。但是我觉得这个暂时不要列入考虑的范畴,毕竟很多人都是做个短线的。平台贷一开始就没有准备还,所以只要还是解放区的天,就还是明朗的天。你要是对这个有怀疑,我觉得你要重新审视一下你适合不适合炒股。

做投资最关键的是:常识、知识、胆识。常识其实是最重要的,每次交易的时候,要用你的知识理性分析计算一下输赢,等你不理性的时候,你用常识来想一想。你要是按照本能线性判断做投资,那么大概率会追在顶部,割再底部。
所以我们在追高的时候要想一想,它真的值这个钱吗?现在大家是不是都在讲故事听故事?我真的不是在赌大小?股灾跌到底部,本能叫你割肉的时候,你要再想一想,它真的会死吗?真的无可挽回了吗?还是有更好的机会出现了?这个时候回顾一下历史,常识就起到很大的作用了。

往年无脑打新必赚的新股,今年不行了。一年下来,我感觉新股方面,我的运气的确是不行。我要是中签不交钱,它就大涨给你看。我要是咬牙交了钱,它就死你给你看。今年大概有20%的新股破发,最惨一个新股亏了三万多。曾经有个新股我号召大家积极申购,然后弃缴,让承销商包销,准备对券商进行一次风险教育。没想到承销商不讲武德,开盘直接高开60%。大家反而被券商教育了一番,这个事情还上了中国基金报,沦为了笑柄。

被市场和券商教育多次之后,新股方面我最后选择了躺平,接受命运的安排。凡是中签都交钱,开盘不管输赢都认了。毕竟2008年我在香港十倍杠杆打新股,碰到股灾,十倍本金全中,以为会一把破产的时候,摩根士丹利终止了新股发行,把钱都退回来了,救了我一条狗命。所以现在的这些输赢,相对之前都算是小坎坷不值一提。要学会感恩。

40%港股赚了15%,其中汇率赚了8%。去年这个时候,龙岩银河证券做了一个小型的交流会,我当时就对2022年的形式觉得不怎么乐观。毕竟A股都没有便宜的东西了,而且新股也开始大规模破发了,打新收益基本上也不存在。我当时的主要思路是转战香港,我当时在群里戏谑2022年要决战港交所,没想到2022年差点再次战死在香江。

看过我2015年的年终终结的人应该都记得我那句话:今年又是一次大陆赚钱香港花的一年。没错,我就是那个一直在A股省吃俭用薅羊毛,攒下钱就跑去香港送人头的憨憨。那么这次为什么还敢去呢?源于去年一次和一群大佬的交流中,我感觉我突然顿悟了,觉得这次肯定不一样了。

当时的情况是这样,有人叫我推荐几本书,我推荐了《伟大的博弈》。我觉得看这些投资史上经典的案例和人物故事,对构建自己的投资体系很有帮助。在我的抛砖引玉之下,群里有位大佬也推荐了巴菲特和索罗斯的书。

这个时候我突然想起这二个大佬最经典的二句话。巴菲特在1977年说:股票不过是穿着股票外衣来参加华尔街化装舞会、长期资本回报率为12%的债券。而索罗斯说过:世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富,做法就是认清其假象,投入其中,然后在假象被公众认识之前退出游戏!

我突然间觉得自己顿悟了:炒股其实就是那么一回事,要么收息要么讲故事,其他的都是瞎扯。如果你选择收息,就要考虑怎么才能天长地久的收息。你要是选择讲故事,就要选择什么故事才有最多的人容易相信,才能够达成共识。一个投资奇才说过:傻逼的共识也是共识。说的就是这个意思。

于是我重新审视了自己的投资清单。我这么多年一直买银行股,打新股,并不是我只会买银行股,而是银行股分红高,碰到判断错误的时候可以熬过漫长熊市。但是现在底层操作逻辑变了,标的物肯定也要发生变化。继续在香港市场全部买银行股肯定不对。

以前一个捞偏门的大佬跟我讲过:要想赚大钱,就不能有太大的思想包袱和道德包袱。投资也是一样,大佬还说:任何对自己的投资人设固化的行为,都会对自己收益产生一个负面的影响。君子豹变。

2018年底,我就是死抱着银行股错过了五个板的券商,后悔了好几年。所以我反思了一下,在今年这样行情下,很多央企的分红都超过10%以上了。而银行股的分红在市场上只能属于中等的水平了。这个时候继续买银行股肯定不适合。因为大家都知道,假如同样的收益、同样的分红,我们肯定要选择杠杆率小的企业,因为它的抗风险能力会比较强,波动会更小一点。

所以最后我选择了杠杆更小的石化三傻和电信三傻,同时我为了增加一些弹性,买了一些希望能够困境反转的股票,金沙中国的澳博股票,押注疫情迟早结束,出入境迟早放开。

现在看这些标的物算是没有猜错,一年下来居然全部盈利,不算汇率都有15%左右的收益,但是过程一波三折,大家都看见了,最多亏了50%,我要是用杠杆赌这个,估计坟头草也比人高了。

所以,今年初还好是把各个持仓的比例做了一个限制,很大程度上起到隔水舱的作用。讲真今年杠杠炒港股还活下来的朋友,都要感谢一下港股的不杀之恩。

今年港股的建设银行持续亏损。但是我一直觉得它还是属于可以抢救的范围,所以4.14的时候我最后加仓了几万股。当然我每次说港股建行还不错,迟早会大涨的时候,群里都有人像精神病医生问病人那样说:你有这个感觉有多久了,所以现在我也只能唾面自干。赚钱的时候随你怎么瞎扯都是有道理,不赚钱的时候再怎么有道理都是瞎扯。嗯,等我回本赚钱的时候再来瞎扯,目前亏损3%左右。

我其实也不怎么看报表,雪球上大佬的分析比我专业多了,再加上我买的都是大的央企。我要尽可能的相信他们没有造假的动力,毕竟都是副部级领导,以后说不定还能更上一层楼,我觉得他们没必要为了工作赌上自己的政治生涯。当然也有人举华融造假被枪毙的例子,我也只能说一个选择到底是模糊正确还是精确错误,最终结果是以谁赚钱谁说的对。保持一定的仓位隔离肯定也是必要的。

也有人问,银行也是高杠杆,房地产也是,为什么不买房地产。我的解释是这样:银行虽然十倍左右的杠杆,但是它的标的物是贷款,只要坏账在它净资产范围之内,都还是容易盘活挽救的。而十倍的房地产企业,它的资产是土地和房产,这些周期类资产价格一年的波动都不止10%,它只要碰到一个二年的逆周期,就够呛了。所以你看恒大08年就快死了,现在又差不多了。高杠杆的房地产企业,其实命一直在别手上,要是没有很强的忧患意识,倒下也就是一下子的事情。

其实今年港股加仓最多的是中芯国际,这个股票最高的时候也赚了18%,现在盈利4.8%,我觉得这个股票我大概会有一个比较长的耐心赌一下国运。当然还是那句话,君子豹变,我要是有别的机会,我也是毫不客气剁了。

2022年最可惜的是10月份的时候,我其实还有一部分仓位是兴业银行可转债,当时已经-10%了,但是我只要换成兴业银行股票或者跌最多的标的物,现在基本都+20%了。

我觉得以后,出现新的投资机会的时候,还是要尽可能忘记持仓成本重新计算一下新的收益率,假如有更好更确定性的机会的时候,还是要重新选择因为其实市场一直有新的机会让你不停的选择。只有忘记成本才能在几个标的物之间有效的轮动。我记得我2014年,那时候我可以行云流水的在中行转债,中国银行,工商银行,工行转债之间之间高抛低吸,每次都有10%的收益。现在这个短线的水平的确是退步了。

这个惋惜的程度有点类似2020年的10月份,当时没有把最后的仓位加上邮储银行去,然后几个月之后它就翻倍了。记得当时在雪球直播的时候,还推荐了它。说邮储能有什么问题,中国最低估的零售银行。李嘉诚买了200亿,现在亏损30%。银行不涨的原因不是它业绩不好,是因为没有人买,为什么没有人买呢?还是不因为它不涨!那么啥时候会有人买?我当时说只要有一个大佬登高振臂一呼就可以了。

后来这个大佬出现了:李录买了200亿,邮储银行四个月股价直接翻倍。这个视频还挂在雪球上叫做牛夫人与小甜甜,我在雪球也就做了三个直播,有兴趣的朋友可以去看一下。
2022年大概20%套利资金赚了3%收益,大概勉强15%左右的资金收益。这个钱虽然不多,但是在熊市的时候,哪怕是每个月几万的现金流,都像是寒夜中的烛光,给人带来温暖和希望。这个工作接下来还是要努力的去维持的。我觉得这个其实还是很有意思的,计划建个群交流一下。

在打新收益基本没有的情况下,我接下来考虑买一些比较合适自己风格的基金长持,同时利用场内折溢价,做一个增强套利。有个交易量很小的基金,我今年通过这个办法,大概增强了3%的收益。意思就是假如全年持有不动,这个基金收益是4%,我在盘中出现机会的时候,进行折价溢价套利之后,这个基金今年的收益增强到7%,赚多了十来万现金。

我用这个操作手法其实已经开始很久了。2020年我管了2个私募基金,我本来的策略是满仓持有163417做为基础仓,然后根据场内折价不停的申购赎回卖出。这样我的私募基本就是一个满仓持有163417的产品,但是通过我的手法收益会超过它8%-15%。163417兴全合宜是当年的最红公募。我本来也可以成为很红的私募基金经理。

但是因为产品审批花了3个多月时间,出来的时候163417已经大热,从折价变成了溢价,而且价格也涨到了1.5以上,所以我就放弃了那个策略。最后那个私募基金以1.21价格清盘。要是这个基金当时快一点投入运营,你们就可以在2020年看到一个神奇的私募基金,走势和163417基本一样,甚至更好。而我也可能成为一个冉冉升起的神奇小子。用我当时的话说,我这个是站在股神的肩膀上打股神的脸。但是有些东西错过就错过了,炒股运气其实也很关键,你的能力决定了你的下限,但是运气才能决定你的上限。一命二运三风水,有时候真的不是一句笑话。

2022年其实破灭的还有一个是私募的神话,我有幸浑水摸鱼进入了一个私募VIP客户群。大佬们前几年赚钱的时候各种谈笑风生,今年亏钱的时候画风就完全不一样了,群里经常时不时就飘过:“再买私募就剁手”类似的文字刷屏。

私募其实应该是一个赢者通吃的行业。明星经理就凭着管理费都可以迅速的变富,而其他规模小的私募基金经理,实际上赚的钱扣除日常经营费用后,赚的钱都不如外卖小哥赚的多。

私募神话破灭有市场的原因,也有制度设计的原因。假如一个1+20%高水位的私募基金,他在2020年2月份1000元时候全仓一个亿买进茅台,然后一直持有不动。茅台最高2600,现在股价是1727,历时2年10个月。这个时候,基金净值是多少呢?不是1.72,大概会在1.35左右。所以其实时间久了,除了极少数的私募可以跑赢指数,大多数的指数定投或者公募可能会慢慢的跑出更好的曲线。

讲真,有时候银河的香草产品,可能还更适合一些买私募的客户。上有一定的收益,下有保底。主要是香草的说明书很复杂,所以它才没有跟上有封顶,亏不保底的雪球一样热卖。但是我觉得它的确是还不错的一个产品,有兴趣的可以自己找客户经理了解。唯一就是它现在的关联系数比较低了。去年银河交流会上也推荐了这个产品,一年下来没有亏,也没有赚到钱,但是财富排行榜上升了不少。

2021年到2022年的跌幅,在我印象中可以和2012-2014年和2003-2005年之间的阴跌媲美,当然后来也都来了一波牛市。2023年我觉得现有的不确定因素,大家心中都已经有点预期了。欧洲打到这个情况,俄罗斯反正不会输,乌克兰能够维持就算赢。其他的情况大家都觉得不会恶化到哪里去。中美估计就是不停的激烈竞争,更坏的情况暂时不至于。所以2023年我觉得主要还是以平稳向上为主。主要的变量在于美联储的货币政策能否让美国经济稳定。人民币可能会缓慢的升值,我最近考虑减持一些港股通的仓位改持香港账户,因为公司都是大陆的,要是人民币升值了,港股的杠杆会占点便宜。虽然可能不多,但是我这个人一向是不涓细流的。

总体而言,我觉得最差的时候已经过去了,我觉得实在想不到还有更差的情况,当然真的出现太平洋决战的剧情,那也只能认了。做投资的人,有时候赌性要坚强。

2022年我的最大感悟是尽可能的要找一些不相关的投资标的物,这样可以平滑收益曲线,而且可以在出现最极端的情况下,还能调仓抄一个底。所以2023年可能会把自己的投资分散到更多的标的物上,现在前五持仓占了80%仓位。明年看看能不能降低到60%。第二看看能不能有合适的机会去掉30%的杠杆。毕竟投资不是生活的唯一,而且有时候顺势而为反而会有意外惊喜。

很多人问,那2023年应该怎么操作,我觉得如果说2022年是一个字形容那就是“熬”,那2023年的操作就是一个字等。我觉得2023年应该是一个收获的年份,走过了那么长的寒冬之后,我们应当对未来仍抱有希望。
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火星兔

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谢谢分享。我的2022年最大的收获,就是年初急跌的时候,快速卸掉了杠杆。然后才有了年底的回本。
2023-01-03 10:47 来自广东 引用
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胡椒

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想起了90年代初,同村的人在广州省站坐大巴回家过年,把钱塞进文胸,,,结果,,
@易尔奇
年轻时出远门,那时候没微信,
老妈总把钱缝在我内裤里防盗。
唉,恍如昨日……
2023-01-03 10:10 来自广东 引用
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守拙到底

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谢谢分享.
2023-01-03 09:37 来自湖北 引用
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panmama

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2023年满仓正邦,搜特,广汇,城地,帝欧转债。跑赢90%的人
2023-01-03 00:01 来自广东 引用
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易尔奇 - 安待久 渐息散

赞同来自: 丽丽的最爱 FF章鱼 landandwater 好奇心135

@魏斌杰
这个是叮当猫送给我的
年轻时出远门,那时候没微信,
老妈总把钱缝在我内裤里防盗。
唉,恍如昨日……
2023-01-02 22:08修改 来自四川 引用
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capm - 淡定。。。你要承受你心天的季候,如同你常常承受从田野上度过的四时。你要静守,度过你心里凄凉的冬日。

赞同来自: FF章鱼 jiandanno1

今年最佳总结,没有之一。
其他总结我重点看收益率,
这篇总结看下来,只想问问魏总:
您那内裤哪买的?有同款推介吗?
2023-01-02 21:27 来自上海 引用
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酱油面

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楼主的群还在不?

我竟然不在群里了,而且在我的历史信息里面竟然还销声匿迹了,好奇怪

是不是楼主把我T了啊
2023-01-02 21:24 来自云南 引用
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魏斌杰

赞同来自: FF章鱼 gaokui16816888 易尔奇

@易尔奇
今年最佳总结,没有之一。其他总结我重点看收益率,这篇总结看下来,只想问问魏总:您那内裤哪买的?有同款推介吗?-------(我每跌20%就从内裤掏出钱补仓,)
这个是叮当猫送给我的
2023-01-02 20:05 来自福建 引用
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魏斌杰

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@积少成多66
大佬23年大赚
借大佬吉言
2023-01-02 13:31 来自福建 引用
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魏斌杰

赞同来自: 枫叶fy

@csfires
发在JSL居然是去广告版hhh
为什么是广告版
2023-01-02 13:31 来自福建 引用
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易尔奇 - 安待久 渐息散

赞同来自: ETF投资2018 YmoKing 廿年奔波 好奇心135 集XFD 剑水 明园 宫正更多 »

今年最佳总结,没有之一。
其他总结我重点看收益率,
这篇总结看下来,只想问问魏总:
您那内裤哪买的?有同款推介吗?

-------(我每跌20%就从内裤掏出钱补仓,)
2023-01-02 13:05 来自四川 引用
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乐小萌希奥

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赌性坚强,曾毓群,再上一个山本五十六。
2023-01-02 12:08 来自山东 引用
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lxf0888

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君子豹变、今年大赚
2023-01-02 12:07 来自北京 引用
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csfires - 毛顿的整活空间

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发在JSL居然是去广告版hhh
2023-01-02 11:52 来自广东 引用
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积少成多66

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大佬23年大赚
2023-01-02 11:50 来自广西 引用
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daxian100 - 知行合一

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走过了那么长的寒冬之后,我们应当对未来仍抱有希望。
希望是人世间最美好的东西。
2023-01-02 11:36 来自江苏 引用

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