建idea转债策略停更说明

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由于最近工作有变动，千头万绪耽搁挺多，建idea策略从10月31日起停更。

从2021年11月1日起，策略刚好经过了1年的验证。在本策略发布之前，我已经从7月份几乎跑过了市场上所有转债策略，以及我能想到的方案，结果如发帖日原文所述：大多数都已经失效，还有少数正在失效的路上。所以站在1年前，提出一个逻辑清晰，收益点明确，能够实际操作的转债策略是充满挑战的。

1年前我也没有充足把握建idea策略是否能够验证成功，今天基本上可以比较自信的回答：这个策略可能会成为转债一个攻守兼具，风险可控，长期有效的策略。截止今天开盘前，策略总收益10.49%，期间均为满仓，最大回撤-12.89%。策略跑赢国证2000指数并取得相对正回报19.09%，跑赢沪深300指数并取得相对正收益38.35%。

但是也会有一些宏观风险存在，这些风险分别是：

1.转债数量和市场规模。目前430多个标的和8000亿规模是有史以来最高。在这个规模基础上，如果降低70%，即打3折的情况下，本策略可能失效。
2. 发债限制。目前是全市场都可以发行可转债融资，但是因为大型企业，进入稳定期有高质量利润的企业发债诉求很低，各行业龙头企业更多考虑定向增发。发行可转债的非金融企业集中特征为中小市值（1000亿以下），经营波动大，盈利质量一般，集中在材料，制造，轻工业领域居多。注意这是剔除银行以后的，目前银行转债规模占比应该还有40%，以前是80%，这是历史原因，我之前也讲过。如果上面这个发债的主体结构因为政策或者其他原因发生根本变化，本策略失效。

主要风险就是上面两个。