有理有据分析为什么科华转债是送钱

首先根据增发预案,增发价为20元,评估价未知,增发比例未知,

然后分析评估价:
1.原先收购62%股权价格为5.5亿,现在肯定增值了好几倍;
2.原先合同约定的剩下38%股权的底价是9亿,现在理应高于这个价格;
3.子公司目前的年利润20亿左右,一个年利润20亿的公司38%的股权,业绩还在增长,价格怎么也要30亿。
综合以上3点,估计评估价至少为30亿。按照子公司目前净资产接近20亿来算,溢价也就4倍左右,很合理。

再来分析增发比例
“本次交易完成后,预计上市公司仍不存在实际支配公司股份表决权超过30%的股东”,也就是说增发比例最多不超过42%,但是定向增发比例一般不得超过总股本30%,那么姑且认为本次顶格增发30%,而目前科华总股本5亿,也就是本次增发1.5亿,价格20元,正好对应评估价30亿。

以上是合理推测,那么花30亿买下子公司之后,科华的年利润是20多亿,股本6.5亿,按照目前市价,市值为83亿,PE≈4,净资产约60亿,PB≈1.4,业绩还有增速,这个估值较低。

最后来看科华转债,首先有没有退市风险?没有,已经和解了。偿债能力有没有问题?没有。价格低不低?100出头,到期正收益,很低。溢价率高不高?60%多,增发完成后还可以下调,也不高。

最后得出的结论就是科华转债送钱,谁赞成谁反对?
发表时间 2022-10-27 21:19     最后修改时间 2022-10-27 21:27     来自上海

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诸葛不不亮

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吹票也不能毫无底线呀,核酸赚钱的好日子已经过去了
2023-02-20 08:12 来自河南 引用
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孤独的自由

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2月28日仲裁到期
2023-02-20 07:03 来自辽宁 引用
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孤独的自由

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3月23年报摘帽
2023-02-07 17:56 来自辽宁 引用
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cjplove

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安全性问题不大,但不下调也没啥意思,属于博弈下调的标的
2023-01-26 16:16 来自山东 引用
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天猫

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99%是还钱的。
2023-01-26 12:03 来自北京 引用
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lindragon

赞同来自: tomxiaoyu

1.看2022年12月27号有进展公告,少了自愿性披露公告,估计是2月28号之前审计结果能确定下来了(以保证22年年报出来摘帽?),估计那时能知道具体情况
2.看更正后的21年年报,里面提到西安天隆总资产30.67亿,按对价购买38%来算大概是11.7亿左右,苏州天隆未知,按已知部分来算,增发股数11.7/20=0.585亿股(姑且按0.6亿算),科华现有5亿股,增发率0.12,这样也不会引起大股东变化
3.按科华转债配股或增发新股的调整公式:P1=(P0+A*k)/(1+k),P0=21.24,A=20,k=0.12(不是楼主所说30%),调整后的转股价是21.11,溢价率降的不多
4.年报预告里面四季度是亏损的,后续核酸抗原这块估计是不好了,但摘帽是没问题的
5.更正的三季报里,提到货币资金有38亿,当下看是有钱可以还债的
6.综上,科华转债看看博弈下增发结果和摘帽后会不会有变化,长期得看下天隆那些股东是愿不愿意下修转股价

我摊了几百张,不保证2 3点算的一定对,只是个人思考,有不对的地方请大家指正。
2023-01-26 10:23 来自广东 引用
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顺溜哥123

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为什么能到20?因为只要不低于均价的80%还是90%就行了,高于没事,100也可以,只要双方同意、监管同意
2022-12-02 09:25 来自上海 引用
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cgle9169

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@Ezzzzz
为什么增发价格能到20? 股价不是才12.81?
又不是现金增发,20有什么奇怪的
2022-12-02 08:50 来自广西 引用
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Ezzzzz

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为什么增发价格能到20? 股价不是才12.81?
2022-12-02 08:46 来自香港 引用
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panmama

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溢价那么高。 你敢上正股
2022-11-30 13:15 来自广东 引用
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顺溜哥123

赞同来自: happysam2018 好奇心135 酱油面 zzzzzzqqqqq 湖塘更多 »

子公司分红25亿,净资产一下子掉了25亿,评估价会降低不少,应该是为了增发做准备
2022-11-11 19:51 来自上海 引用
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满东

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明天晚上公告,看是否能撤回仲裁申请,
更进一步的话,公布2021年报,并申请摘帽,
定增方案估计不可能,
太折磨人了
2022-10-30 22:44 来自黑龙江 引用
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满东

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@fengqd
哪看到的?
格力地产关于对上海证券交易所监管工作函回复的公告
2022-10-30 22:39 来自黑龙江 引用
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美攻

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当然。只要不退市,利息应当每年会给点吧。
2022-10-30 21:36 来自广东 引用
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ziyubufen

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试着找二个当前100元附近及以下的债,未来不赚钱的。
2022-10-30 21:31 来自河南 引用
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ccaohq111

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关注一下
2022-10-30 21:16 来自四川 引用
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zhizhong

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看了眼002932明德生物股价和前3个季度每股收益,科华即使增发重组成功13元股价对应的每股收益2022年3.5元也比明德生物市盈率高一倍左右。所以科华重组后的股价在目前大盘走势下大概率涨不起来,短期科华股价起不来转债上涨也就没戏。
2022-10-30 20:41修改 来自北京 引用
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超弦资本

赞同来自: 好奇心135 liuguanyi

不要太自信了,因为有很多不可控因素
但科华却是还可以,配置一点就行了
在找到这样的很多标,不就赚钱了,偶尔几个雷也没事
2022-10-30 17:00 来自浙江 引用
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AZ77

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可能还在担心有纠纷。
2022-10-30 14:17 来自湖南 引用
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lyz666

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子公司净利润受益于口罩,个人感觉不可持续
2022-10-30 13:38 来自山东 引用
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zhizhong

赞同来自: 胡三石

马上买入欲望不强,大盘太差了。
2022-10-29 20:12 来自北京 引用
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fengqd

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@满东
今天大股东格力地产公告称※st科华的公允股价应为28元。看明天晚上科华能出哪些公告
哪看到的?
2022-10-28 11:05 来自广东 引用
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jack2002

赞同来自: xuyuanjie

不差钱了,税前2.37%的利息便宜,回售到期都无所谓。不希望摊薄股权,准备割韭菜了.
2022-10-28 11:05 来自广东 引用
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huxj2015

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又有送钱的,好事..............
2022-10-28 07:57 来自四川 引用
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athus

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子公司是利润总额22亿,净利润只有16亿。
2022-10-28 06:39 来自上海 引用
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WESHIQUEEN

赞同来自: Jonathanqi eating sven3329

对于敢卖出认购,风险无上限的傻逼公司,最好远离,谁都排除不了是不是利益输送。
2022-10-28 06:33 来自江苏 引用
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zhuyuanzha

赞同来自: zcyhmj

要求支付的剩余投资款怎么这么多
2022-10-28 02:41 来自河北 引用
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zhuyuanzha

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1、请求裁决*ST科华立即按照四申请人在西安天隆、苏州天隆的股权份额分别向四申请人支付剩余投资价款总计人民币10,504,339,104.91元。
2、请求裁决*ST科华立即向四申请人支付逾期未付第1项仲裁请求所涉剩余投资价款的违约金总计人民币1,050,433,910.49元。
3、请求裁决*ST科华立即向四申请人分别支付逾期未付第2项仲裁请求所涉违约金的迟延付款违约金4,096,692.25元。
2022-10-28 02:15 来自河北 引用
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和气生财

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风险不高,还得熬,再跌再进。
2022-10-27 22:24 来自广东 引用
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满东

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今天大股东格力地产公告称※st科华的公允股价应为28元。
看明天晚上科华能出哪些公告
2022-10-27 22:05 来自黑龙江 引用

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