时隔一年,梳理可转债交易体系

去年7,8,9月份的时候吧,接连抓住了百川,华玉,清水源,宝通,深圳新星等翻倍股,当时一度有点飘,买车买房,觉得可以交易为生,正当我踌躇满志的时候,大概从去年国庆前后到现在,再也没有抓住一只翻倍股,账户收益也就十几个点。事后客观看去年这段奇迹收益,有刻苦学习钻研的原因,但更多的是去年市场处于一个结构性牛市行情中,只要有硬核逻辑,就可一呼百应。印象最深的是深圳新星,当时只有一个15000吨的六氟环评,实际600吨产量,当时董秘不承认,我半夜去江西发改委网站挖出来图片,这张图还在东财和雪球被许多大V盗用,第二天就开始翻倍,这种一呼百应的感觉真的很爽。
过去是幸运也好,是实力也罢,都无法代表未来,人应该活在当下看未来,所以我准备重新梳理一下可转债的投资体系,用写作的方式逼着自己自律。
一、精研个股。可转债本质上是个股的影子,所以个股决定转债的投资价值。研究个股我认为应该从以下几个方面着手,1、个股是干什么的,2、横向比较:个股同质股有哪几个,3、纵向比较:个股在这些同质股中处于什么地位,这几个同质股在产业链中处于什么地位。4、个股所处产业链景气度以及产业链其他链当下行情。
二、精研转债。转债的具体情况要了然于心,新上了那些转债,退市了哪些转债,转债的规模、溢价率、下修、下修通过否,剩余年限,十大债权人,强赎等等要时刻关注记录。

精研转债决定量的问题,精研个股决定性的问题。举个例子,今年七月七号,新疆发了一个十四五光热储能的文件,熔盐储能第一次上升到GW的量,当时市场上相关的资料少的可怜,我能找到的只有核心票只有首航高科和西子节能,这个时候已经定性了,即光热储能必有一波,一定会挣钱。当时西子转债溢价率搞到80%,这个时候定量了,这么高的溢价率,加上转债规模11亿,即使西子正股翻倍,转债也赚不了多少。最后结果首行高科翻倍,西子节能40%,西子转债不到10%的收益。我恰恰重仓西子转债。回顾这笔交易,安全性足够,但收益实在太可怜。

三、复盘。市场是当下的,客观的,没有被市场认可的逻辑都是垃圾。复盘复的是市场当下认可的逻辑。比如热泵出口欧洲量价齐升,大元泵业走出来后说明市场认这个逻辑,这个时候无脑干迪森转债就可以了。再比如说,元力唯一量产超级电容炭,前天和下游江海股份一起涨,可能发生什么事了,当时就可以上元力转债。
四、复信息源。晚上要把当天的信息了解一遍。1、大宗商品价格,例如上半年硫铁矿的粤桂股份。2、政策,例如20年夏天国六排放尿素龙头龙蟠科技和艾可蓝,今年过完年电子雷管的保利和壶化,这些政策都能走出大牛股。3、突发事件、例如前两天巴斯夫TDI停产,沧州大化涨。4、消费升级,例如妙可蓝多和科沃斯旗下的超级大单品添可洗地机

以上这个框架其实完全可以用来买股票,但是我自认是一个弱势思维的人,股票这种跌起来没底的票玩玩可以,重仓的话还是可转债,虽然会浪费一些机会,例如电子雷管找不到对应的转债,熔盐储能,只有80溢价率的西子,但是为了安全性确定性放弃掉额外额可能的收益,我觉得值。以上只是我投资可转债的大概框架,细节的问题之后的文章里慢慢写。
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东楚散汉

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追热点啊
2022-09-27 19:30 来自湖北 引用
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dz82828114

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楼主功课做得深,期待中。
2022-09-27 18:37 来自湖北 引用
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ocean5199

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市场化的估值也是动态的,不是一成不变的,今天茅坑里的臭石头,明天可能会变成金疙瘩@babebu
现在的转债市场已经不是两年前的市场了,资金都涌进来了,估值很市场化,想挖到宝贝,除非对公司有极为深刻的了解,对普通散户而言,机会很少。
2022-09-26 13:23 来自河北 引用
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ocean5199

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不是追热点,追热点会被套,是一条线索,一个脉络,是定性之后的主动参与,是综合考虑赔率和胜率基础上的性价比。@大赢家Michael
所以你的转债策略是追热点?
2022-09-26 13:20 来自河北 引用
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babebu

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@ocean5199
时间长了,你会找到溢价率低,安全边际够,盈利空间足的标的,一旦有这种标的,那就是上体量的黄金机会
现在的转债市场已经不是两年前的市场了,资金都涌进来了,估值很市场化,想挖到宝贝,除非对公司有极为深刻的了解,对普通散户而言,机会很少。
2022-09-26 07:38 来自广东 引用
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l3kl3k

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学习了
2022-09-26 07:08 来自天津 引用
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大赢家Michael

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所以你的转债策略是追热点?
2022-09-26 04:04 来自广东 引用
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周默

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期待进一步详细更新
2022-09-23 19:10 来自广东 引用
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再跌百分之50

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学习,期待大作
2022-09-23 11:39 来自云南 引用
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投资也是修行 - 摊大饼加网格交易

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学习
2022-09-23 11:14 来自广东 引用
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上港集团

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期待开贴
2022-09-23 11:09 来自浙江 引用
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ocean5199

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@菜霸
这个占用的时间精力可真不少,如果能坚持下去,对股市 转债认识都会加深很多
很难坚持,所以要用写作逼自己坚持
2022-09-23 10:50 来自河北 引用
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ocean5199

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@欧阳修
我觉得是不是还是瞅着低溢价率,再去研究个股,反过来会节约很多精力。
主要是知识积累,提前有准备主动参与和事发后被动参与有很大的区别
2022-09-23 10:43 来自河北 引用
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ocean5199

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@韭浪
不知道楼主炒股几年了,看消息投资让我想到股市老人们留下的一句话:一年三倍者众,三年一倍者寡。很多人某段时间在股市里找到了节奏,赚了一笔钱,然后本金超级加倍,然后亏到怀疑人生。也有人确实有远超常人的洞察力,在股市财富自由,但有这种洞察力的人才往往早就被国家收编,为人民服务去了,或者通过卖脑白金、做征途游戏、搞一个公司上市财务自由享受人生去了,这种概率很小。与楼主共勉。
到今年第十个年头,反复失望,反复期望,依旧只爱大A
2022-09-23 10:41 来自河北 引用
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ocean5199

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@大木老师xp
看好直接上正股
正股不是不能上,只不过仓位大小的问题
2022-09-23 10:39 来自河北 引用
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ocean5199

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@lwqscu
如果真啥都搞清楚了,直接上正股就行啦!可转债大多数溢价率都很高,溢价率低的,安全边际又不够,盈利空间可能又不足。我觉得从某种程度上讲,股票和转债是两种东西,尽管可转债是股票的附属衍生物。搞转债,一是看重新规前的炒作,有超额收益,二是研究不了股票啊!
时间长了,你会找到溢价率低,安全边际够,盈利空间足的标的,一旦有这种标的,那就是上体量的黄金机会
2022-09-23 10:37 来自河北 引用
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ocean5199

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@白湖水
你说:“如果真啥都搞清楚了,直接上正股就行啦!”我估计你做股票和做转债的时间不长。股票的不确定性很高,谁敢说都搞清楚了?巴菲特炒股80多年了,看看他也有很多割肉的经历。另外,就算你都搞清楚了,市场不一定按照理性发展。如果是这么理性的话,就不会有2015年的疯涨和随后的股灾。一个10元的股票,你觉得低估,认为几年内肯定会涨到20元,它可能会先跌到5元,并且横盘超过2年,你怎么办?看看2013年80...
在市场时间越长,对市场越敬畏,共勉
2022-09-23 10:35 来自河北 引用
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ocean5199

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@清风穆穆
年纪轻,体力好,有激情,有想象力。在市场里混的时间长了,难保不沦落到吃股息一族。
现在这么拼,还不是趁年轻攒点资本,老了吃息*
2022-09-23 10:08 来自河北 引用
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graf

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2022-09-23 09:50 来自上海 引用
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白湖水

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你说:“如果真啥都搞清楚了,直接上正股就行啦!”
我估计你做股票和做转债的时间不长。

股票的不确定性很高,谁敢说都搞清楚了?巴菲特炒股80多年了,看看他也有很多割肉的经历。

另外,就算你都搞清楚了,市场不一定按照理性发展。如果是这么理性的话,就不会有2015年的疯涨和随后的股灾。一个10元的股票,你觉得低估,认为几年内肯定会涨到20元,它可能会先跌到5元,并且横盘超过2年,你怎么办?看看2013年80元的茅台就是这样。
2022-09-23 09:47 来自广东 引用
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lwqscu

赞同来自: windlike 别看就是你啦

如果真啥都搞清楚了,直接上正股就行啦!可转债大多数溢价率都很高,溢价率低的,安全边际又不够,盈利空间可能又不足。我觉得从某种程度上讲,股票和转债是两种东西,尽管可转债是股票的附属衍生物。搞转债,一是看重新规前的炒作,有超额收益,二是研究不了股票啊!
2022-09-23 09:23 来自四川 引用
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白湖水

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楼主的功课做得很深啊,研究股票做转债的思路和方法真是我要学习的。

按照这个思路方法,我今年买入了几个猪肉转债。原来打算做猪肉股票的,就是因为股票跌起来没有底,不如转债底部有支撑,上涨又几乎跟股票同步。

按照这个思路,转债略高一点,都敢买。我买的几个猪肉转债都在120~124之间。如果是单纯的可转债摊大饼,我的价格不超过115元。
2022-09-23 09:20 来自广东 引用
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菜霸

赞同来自: gu4823

这个占用的时间精力可真不少,如果能坚持下去,对股市 转债认识都会加深很多
2022-09-23 08:35 来自山东 引用
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清风穆穆

赞同来自: windlike

年纪轻,体力好,有激情,有想象力。在市场里混的时间长了,难保不沦落到吃股息一族。
2022-09-23 08:30 来自上海 引用
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大木老师xp

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看好直接上正股
2022-09-23 08:24 来自江苏 引用
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邻人93

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2022-09-23 08:23 来自重庆 引用
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吉人

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这个必需要顶
2022-09-23 08:10 来自浙江 引用
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不许打骂读者

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2022-09-23 08:07 来自广西 引用
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江城车贩子 - 唯有信仰才是财富的源泉

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坐等更新
2022-09-23 07:56 来自湖北 引用
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韭浪 - 长亭外,古道边,韭菜碧连天。

赞同来自: ocean5199 windlike 清风穆穆 别看就是你啦

不知道楼主炒股几年了,看消息投资让我想到股市老人们留下的一句话:一年三倍者众,三年一倍者寡。
很多人某段时间在股市里找到了节奏,赚了一笔钱,然后本金超级加倍,然后亏到怀疑人生。
也有人确实有远超常人的洞察力,在股市财富自由,但有这种洞察力的人才往往早就被国家收编,为人民服务去了,或者通过卖脑白金、做征途游戏、搞一个公司上市财务自由享受人生去了,这种概率很小。
与楼主共勉。
2022-09-23 08:08修改 来自江苏 引用
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江城车贩子 - 唯有信仰才是财富的源泉

赞同来自: 盈利99

楼主这个转债的打开方式我是很赞同的
2022-09-23 07:46 来自湖北 引用
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投资顺利 - 1千八加油~

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学习了
2022-09-23 07:32 来自辽宁 引用
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huxj2015

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思路适合资金量小的投资者短线交易。
2022-09-23 07:11 来自四川 引用
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zhuangdtg

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@ocean5199
之后会开贴分析每一个有转债的个股,个股的同质股,个股及同质股所处的产业链,产业链中其他链细分
期待中…
2022-09-23 07:03 来自上海 引用
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南望山下

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持续关注学习
2022-09-23 06:57 来自湖北 引用
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欧阳修 - 得失同源同生

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我觉得是不是还是瞅着低溢价率,再去研究个股,反过来会节约很多精力。
2022-09-23 06:53 来自湖南 引用
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吃饭要紧

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学习
2022-09-23 06:25 来自山西 引用
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markplum

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学习了
2022-09-23 06:11 来自广东 引用
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ocean5199

赞同来自: l3kl3k 桃李不言 邻人93 江城车贩子

之后会开贴分析每一个有转债的个股,个股的同质股,个股及同质股所处的产业链,产业链中其他链细分
2022-09-23 02:29 来自河北 引用

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