回调40%,新开个网格~9月2日博汇转债上市

本篇发布于昨晚

这几年光伏新能源半导体芯片一直挺火,新兴行业我个人关注的不多,偶尔会有人来问,我猜不少是因为估值高位杀进去套住了。

个人做配置基本宽指为主,感觉板块轮动有时节奏不好踩,所以板块etf关注的也就不多。

后来想想板块ETF做均衡配置其实挺好,至少还能多学点知识,所以去年回调后就开始在定投中加了板块相关etf。

例如医疗和白酒,当然单一板块占比都不会超过5%。光伏芯片同理,之前因为一直上涨,估值高位万万是不能冲进去的。

直到今年4月底我研究光伏芯片相关转债的时候,其实有思考要不要开启芯片ETF定投或者场内配置点做个网格。

但那时更多的策略都在如何加仓上,也没时间深度做功课,现在回头看算错过了个低点配置机会,这次补了些功课。

目前市面上的芯片etf主要是跟踪国证芯片指数,当前估值情况:

当前市盈率PE37.61,分位点1.28%,历史分位点非常低,这是因为统计数据的时间太短,相对估值失真,所以不用看,理论上相对估值(也就是这个历史分位点)越低越好。

估值我们主要看PE,PE之前详细科普过,有兴趣的可以再去详细翻一翻,是投资的必看指标之一。

PE=市值/净利润,可以简单理解为在盈利水平不变的情况下我们投资多少时间才能回本,市盈率30代表回本可能需要30年,理论上市盈率越低越好。

但是因为估值是个动态变化的过程,与利润增长率,行业前景,市场溢价等都有很大的关系。

例如芯片领域增速快,市场机构普遍看好未来,那么市盈率自然会一直比一些传统行业或者夕阳行业要高不少。

虽然37倍的市盈率不低,但是相比过去破100的估值来看还是价值回归了不少,毕竟已经回撤了40%左右,这个位置开启定投或者网格吃波段风险就相对更可控。

个人筛选的是跟踪国证芯片的芯片ETF(159995),考虑了综合误差和流动性的需求,尤其是流动性因为场内网格肯定是流动性越高越好。

159995场内外都有,目前规模近200亿,场外为链接型基金,个人场外定投暂时还没开启,先考虑场内建仓网格方式参与。

芯片etf的波动率一直都比较高,之前估值贵没做考虑,回撤后开启观察,参考一直在做网格券商ETF,尝试场内吃点波动。

这只ETF最大一次回撤是在今年四月份净值到了0.962,当日收回至1.08,历史最高位是21年7月,净值1.844,历史最大回撤48%,目前净值1.139,高位回撤38%。

以今日净值为中枢线做了网格表,表格为傻馒个人使用,仅供参考。

弱势环境中,中低位开仓无视涨跌,利用震荡行情吃点波段就行了,先弄个小网格耍,不知道这算不算是跟上时代的步伐。

PS:网格适合震荡环境,要做好极端情况的准备卖光和满格的情况,每格资金需根据自身情况自行设定。

......

明日博汇转债上市。

博汇转债:

博汇股份今日收盘价13.65,转股价格15.05,当前转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=90.7。

博汇股份8月15日(申购日前一工作日)收盘价为15.25,申购日8月16日。

在这过去的大半个月时间里,博汇股份股价下跌10.5%,转股价值从101.33下跌到90.7。

个人看法:

博汇转债A+级别,规模3.97亿,原始股东配售率83.87%,单账户顶格申购中0.006签,溢价率由申购前一日的-1.31%变为10.26%。

根据之前测评综合,结合当前环境给35%的溢价率,正常价值预估:90.7*1.35=122,燃料油深加工领域,公司现金流紧张,规模较小本来是有期待炒作的,如遇炒作直接130开,不过当前杀溢价环境下,大家预期就不要太高了。

深市转债开盘区间70-130,涨幅超过30%停盘至下午2点57。

博汇转债测评:8月16日博汇转债申购

风险提示:以上观点仅为个人看法,所涉标的不作推荐,投资有风险,入市需谨慎。

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发表时间 2022-09-02 10:53     来自浙江

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