施洛斯比巴菲特更加接地气,值得普通投资者学习

干货放前面,“沃尔特施洛斯资料集.pdf”百度网盘下载,取之于网络,用之于网络。



《沃尔特▪施洛斯资料集by白湖水.pdf>

今年,花了一个月整理了巴菲特致股东的信全集,1千多页,打印出来有3厚本。花了半个月的时间大致看了一遍,先有个大致影响。以后,还会花时间有选择性的精读。巴菲特的名言很多,具体教怎么投资的却很少。特别是后期,伯克希尔变成了一个控股公司为主的集团,证券投资已经变成了次要部分,而且巴菲特根本不谈证券投资,只是列出前10大或者15大持仓,连简单的点评都没有。

如果把巴菲特比成一个真神的话,真神不开口。于是重新拿起巴菲特的老师兼老板格雷厄姆的《证券分析》,感觉过于繁琐。《聪明的投资者》则是写给非专业投资者的,不是告诉怎么分析行业和个股,而是构建投资的底层逻辑和方法,比如股债平衡基础上的动态调整。

早就耳闻大师兄沃尔特•施洛斯,于是搜寻他的资料。施洛斯没有写过任何书籍和文章,前期在投资界是一个隐者似的存在,几乎没有人知道他,他也不跟外界联系,就是一个人,在证券公司的衣帽间放张桌子,房间连窗户都没有。直到巴菲特在1984年发表文章纪念格雷厄姆的《证券分析》出版50周年,举例9个超级投资者采用格雷厄姆的原则投资取得优异成绩,第一个就是施洛斯。施洛斯才在投资界为人所知。可以说,从格雷厄姆到施洛斯,都是因为有这么一个股神巴菲特,才变得有名或者名气更大。

我本打算象整理巴菲特致股东的信一样,整理一个施洛斯的全集。整理的过程中,搜到了这个《沃尔特施洛斯资料集.pdf》,内容很全,基本上网上有的内容它都有,所以自己的整理工作就半途而废了,直接采用它。事前已经在网上看了一遍,感觉很好。于是打印出来,花了两天的时间,看了两遍。非常酣畅,有感而发,写下此文。施洛斯比巴菲特更结地气,适合普通投资者学习。
  1. 巴菲特的伯克希尔已经是一个控股集团,旗下约70个控股子公司。主业已经是实业经营,证券投资只是次要部分。到后期,比如2010年以后,巴菲特致股东的信,主要是介绍旗下的保险公司和其它实业公司的经营情况。这个绝大多数人都学不了,包括专业的机构比如证券公司里、基金公司等。
  2. 巴菲特几乎不谈股票,买了什么,卖了什么,逻辑是什么,基本不谈。后期的信只是列出前10大重仓或者15大重仓,连简单的点评都没有。真神不开口,信众得不到启示。
  3. 巴菲特天资聪颖、起点高,普通人学不来。
    巴菲特的父亲经营证券公司,从曾祖父到祖父经营杂货店。巴菲特从小就做生意,并对证券耳儒目染。从11月开始买股票,然后把当地图书馆关于赚钱的书都读完了,并且动手画股票的走势图。19岁读到格雷厄姆的《聪明的投资者》,大学毕业后到哥伦比亚大学跟着格雷厄姆学习MBA。后面的都不谈了,单是这个起点可以说就是无人能及。

为了写此文,我特地把全集翻了一遍,把第139页的施洛斯的原话摘录于此:“沃伦聪明绝顶,可以说是前无古人后无来者,我们学不了他”。



  1. 施洛斯的方法核心是买便宜货。股价低于净资产,股价处于几年的历史低位,公司负债率低,管理层大量持股,管理层人品好等。这些都是比较简单易学的,适合普通人。因为施洛斯就是一个普通人,没有读过大学,因为大萧条时父亲失业,高中毕业就出来工作,到证券公司做跟单员。后来到夜校听格雷厄姆的证券分析课程。

施洛斯的方法是分散买入股价低于净资产和股价低位的股票,平均持有周期是4年。他的核心和格雷厄姆一脉相承,就是不亏本。这个方法跟现在的可转债摊大饼方法,可以说是异曲同工之妙。
 首先是分散对摊大饼,施洛斯的持股大约在100支。
 周期都是4年左右,可转债的平均存续期大约也在3~4年。
 都是追求不亏钱。施洛斯是向下有净资产的支撑,可转债是保底的支撑。
 施洛斯一般是有50%到1倍的盈利就出了。可转债一般到130就先出一部分。

我不禁为这个异曲同工拍案叫绝。没有想到,跨越了巨大的时空阻隔,竟然两个投资方法实质相同!
发表时间 2022-08-16 15:33     最后修改时间 2023-02-23 20:14     来自广东

赞同来自: J517761673 ljjall 我们的楠楠 哆啦大和 芝麻开花啦 塔塔桔 sothin 穿风 你猜再猜 阿溪 耐心的观察者 定格无常 季火牛 xiadm K100861 Hx918 功夫熊猫Hi lwh368 tangzheci 啵波 almth 杨午 bullrun J291677440 新湖路 zdtzdt ywyy0579 xiaomaxiao 胡芷毅 凡夫了了 苏佩兰 hbc0728 权革 VictorOgawa 遥远的北极星 zhuzi51 J485486124 平平淡淡是真好 nice66 ZHIWEILAI whitecherry lily650054 yuduxyz 赵亿 方程组 流云0769 换个电脑包 Shawlock 乌拉喵呜 少商君 雨的印迹 四十大盗要理财 redhat01 hsu6 金费沙 吉吉木 LukeTao piousndw superduck 天下三分没有我 叶落南邱 刘智远 胖的不明显 bukkake 攒钱之后买点啥 可转债拯救世界 白云22 kingsun2000 十袋几歪 平淡如水 魂斗罗 我又来也 路人甲pro 乐呵呵白菜 合格境内投资者 驴儿驾 只做研究 机会嚟啦飞云 碧水春 蓝色棉大衣 逆风56 诸葛若愚 zhxyh buddie100 驽马 landandwater 枫林随手记 Dolch fengcc 以转债守之 banxialy zsp950 zhimin 天天向上fly skyblue777 生命体 风枫峰锋 在彼岸重生 雪花小亨 genamax 辣椒炒粉 啥名字都不让用 酱油面 sostot asdfgh4 可转债7311 豊一样的男子 sam7 FaithZhang 流沙少帅 食物 zengqlleo Hito2080 进光 kanglue 好奇心135 会飞的小猪1995 交易为生 alongside coolly 雷森爸爸 tikro xineric jimxim 云南的小鹏 都星哲733 hannon 长期价值投机手 badeed chineseumi Jifandailu 启程启程 亏的一手好ST 华山派令狐冲 XIAOHULI92 乔神马233更多 »

0

shengweixp

赞同来自:

111
2022-11-29 09:37 来自安徽 引用

要回复问题请先登录注册

发起人

问题状态

  • 最新活动: 2023-08-27 16:42
  • 浏览: 20186
  • 关注: 334