如何判断一只封闭基金是否值得投资

封闭基金系列文章写到这里,重要指标已经全部介绍结束。

本文就进入重点,如何判断一只封闭基金目前是否有投资价值。

一、判断封闭基金优劣的思路

封闭基金从本质上来说,就是LOF基金。只不过由于封闭期的存在,封闭基金的折价率会比普通LOF基金折价大一些。

一般从以下几个角度分析封闭基金的投资价值:

  • 第一步:看基金经理
  • 第二步:看折价率
  • 第三步:看分红情况
  • 第四步:看流动性
  • 第五步:看投资方向

如果一只封闭基金在这几个方面都不错,那就值得我们买入。

本文以东方红睿泽(501054)为例,按上面思路对其进行分析,看这只封闭基金目前是否具备投资价值。

二、对基金经理的分析

对基金经理的分析,从如下角度进行:

  • 从业年限
  • 过往业绩
  • 最大回撤
  • 管理的基金数量、基金规模

(1)从业年限

目前公募基金一共3067名基金经理,从业年限最长的是18.15年(杨建华),从业年限最短的是3天(李博闻)。

从业年限中位数是3.3年;从业年限超过5年的,一共有1078位,占比35%。

东方红睿泽(501054)的基金经理为孙伟,他从2016年1月首次担任基金经理,至今从业年限为6.56年。

在所有基金经理的从业年限中,排名707/3067,算是相对资深的基金经理。

(2)过往业绩



这名基金经理一共管理过5只基金,其中有2只跑赢同类基金,3只跑输同类基金。



平均年化收益率为9.67%,收益率中规中矩。

总体来说,过往业绩,中规中矩

(3)最大回撤



管理的5只基金中,任期内最大回撤为41%。意思就是你不择时买入这名基金经理的基金,可能承受的最大浮亏是41%。

最大回撤处于正常水平,很多明星基金经理的最大回撤都在40%+。

(4)管理的基金数量

一共管理过5只基金(同一只基金的不同份额,算不同基金),目前在管的有4只。

从管理的基金数量的角度看,管理的基金不算多,管理投入精力是可以保证的

(5)该基金经理的总体评价

这个基金经理处于中间水平,不算很出色,也不会拉后腿。如果还有其他更优秀的基金经理可以选择,我会选择其他的。

三、对折价率的分析

通过本系列之前的文章介绍,可以知道最近两年封闭基金的最大折价率在8%-10%。

折价率越高,在场内买入越划算;一句话,折价率越高越好。



从上图可以看到,东方红睿泽(501054)的折价率目前很低,对我没什么吸引力。

从折价率的角度,该基金目前投资价值不高

四、对分红的分析

封闭基金分红,相当于是打折买入,不打折分红,对投资者很友好,分红越多越好。

分红多的封闭基金,几乎每年都分红,当然这种愿意分红的封闭基金还是占少数。

本基金发行时间为2018年1月31日,截止到目前(2022年8月12日),一共分红过两次。



从分红角度看,中规中矩,不多不少

五、对流动性的分析

分析流动性最简单的办法,就是看它卖五到卖一、买一到买五的连续性。



从流动性的角度看,本基金流动性相当不错。想买的时候能买入、想卖的时候能卖出。

六、对投资方向的分析

要想了解封闭基金的投资方向,看该基金的基金招募说明书即可:



从上图可以看出,本基金没有限制一定要投资什么方向的股票,仅仅限定了投资比例。

本基金没有限定投资方向,投资成绩主要取决于基金经理的投资能力

有一些封闭基金要求买入一定比例的创业板或科创板,对于这类基金,大家需要结合对上述板块的估值和偏好来决定是否投资。

总体来说,投资方向仅仅作为参考即可,核心还是看基金经理的投资能力。

七、总结

通过上面维度的分析,我们现在对东方红睿泽(501054)这只基金可以有全面画像:



综合看,东方红睿泽(501054)属于比较普通的一只基金

如果此时有其他更好的封闭基金可以买入,可以买其他的;如果买入了,问题也不大。

八、写在最后

上述分析,仅仅是针对基金本身进行分析,没有考虑大盘位置。

在实际投资中,一定要看大盘的整体估值。在大盘高估区域,买入再优秀的基金,都得回撤。

我们要做的是,在大盘整体便宜的位置,买入优秀的基金,坐等大盘抬升。既赚大盘上涨的钱,又赚优秀基金相对大盘超额收益的钱。

目前整体来说,市场处于相对低位,重点放在挑选基金就行。

本文首发于微信公众号:海豚指数估值,转载务必注明出处。
发表时间 2022-08-14 12:14     最后修改时间 2022-08-14 12:16     来自湖北

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