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如果用IC对冲，那么首先要占资金的20%左右，另外还要付出大概7%左右的贴水（目前）。假如说策略超额收益是40%的话，那么对冲后的绝对收益就是40*0.8-0.07=0.25。
如果是用ETF对冲，本身持仓就可以做保证金，那么只需要付出融券费用8.5%一年，还剩下31.5%左右。
当然，如果超额收益是30%的话，结果类似。总的来说，x*0.8-0.07=x-0.085，x=0.075才是平衡点。而这个点实际还不能覆盖成本，所以不会对冲。所以，现货对冲才是王道，虽然融券费用比贴水贵。
最近想考虑对冲，从吃贴水角色转为对冲，各位看看这样算对不？另外就是卖空ETF后可以获得现金，这个现金可以拿来买股票么？
如果是用ETF对冲，本身持仓就可以做保证金，那么只需要付出融券费用8.5%一年，还剩下31.5%左右。
当然，如果超额收益是30%的话，结果类似。总的来说，x*0.8-0.07=x-0.085，x=0.075才是平衡点。而这个点实际还不能覆盖成本，所以不会对冲。所以，现货对冲才是王道，虽然融券费用比贴水贵。
最近想考虑对冲，从吃贴水角色转为对冲，各位看看这样算对不？另外就是卖空ETF后可以获得现金，这个现金可以拿来买股票么？
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如果是纯理论计算的话，IC对冲可以这么算
- 资金为 100% ， 20%用于保证金，80%资金炒股并可以再融资40%（按6%的利息）
- 贴水的7%是含分红的，而ETF是不含的，所以如果假定贴水为7%，那么相对于ETF的贴水为5%
期望相对收益为：（80%+40%）* 40% =0.48
贴水成本为：（80%+40%）* 5% = 0.06
融资成本为：40%*6%=0.024
所以IC对冲的预期收益为：0.48-0.06-0.024=0.396(大于融券案例的0.315)
另外，IC的保证金为15%，如果IC需要对冲股票持仓120%，那么保证金为120%*15%=18%， 再留2%的余量
以上算法难免有失偏颇，因为我是想吃贴水的，希望IC空单越多越好。
最后预估IM期货出来后，IC对冲应该比现在更好一些。
纯计算完了，楼主是否可以分享一下40%秘籍? 哈哈！
- 资金为 100% ， 20%用于保证金，80%资金炒股并可以再融资40%（按6%的利息）
- 贴水的7%是含分红的，而ETF是不含的，所以如果假定贴水为7%，那么相对于ETF的贴水为5%
期望相对收益为：（80%+40%）* 40% =0.48
贴水成本为：（80%+40%）* 5% = 0.06
融资成本为：40%*6%=0.024
所以IC对冲的预期收益为：0.48-0.06-0.024=0.396(大于融券案例的0.315)
另外，IC的保证金为15%，如果IC需要对冲股票持仓120%，那么保证金为120%*15%=18%， 再留2%的余量
以上算法难免有失偏颇，因为我是想吃贴水的，希望IC空单越多越好。
最后预估IM期货出来后，IC对冲应该比现在更好一些。
纯计算完了，楼主是否可以分享一下40%秘籍? 哈哈！
京公网安备 11010802031449号