行业市值不会凭空消失

任何一个行业,都有其价值,随着行业间壁垒越加明显,跨行业的难度很大,商业的重组往往体现在中间渠道,上游的企业和下游的消费者往往转化很慢。

即使是制造业的更替,也是技术的更新,很难出现跨行业完全替代。
诺基亚的手机市值归零,但苹果的市值达到创世纪的高度。德国美国日本的传统汽车行业每况愈下,但出现了特斯拉比亚迪这种市值引领市场的企业。

所以,好好珍惜传统企业,计算下行业的总市值,低估的行业还有不少。
发表时间 2022-07-05 14:51     来自上海

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玲音

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@漫步武者
谁也没有想到,干趴印刷行业的是手机行业,干掉你的,往往不在你的关注范围内。不知道在哪看到的这句话,记忆犹新。
这句话偏差的太厉害了,各行业都竞争激烈,在同行业中被淘汰的公司数不胜数,如果某一行业被其他新行业淘汰,说明新行业是颠覆式创新,但颠覆式创新的频率是极低的。
2022-07-26 08:09 来自湖北 引用
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漫步武者

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谁也没有想到,干趴印刷行业的是手机行业,干掉你的,往往不在你的关注范围内。不知道在哪看到的这句话,记忆犹新。
2022-07-25 22:54 来自安徽 引用
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ylxwyj - (晓月三江口)承认未知 & 用数据说话

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很难说哦,看看材料和公用事业行业

2022-07-06 19:42 来自北京 引用
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mysteed

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@潇洒出格
别搞笑了,行业市值大幅缩小乃至于消失的行业比比皆是。举个简单的例子,120年前的美国股市,铁路股和钢铁股市值占比超过70%。
长期与短期要分清楚。投资是在2-3年内的决策。
2022-07-06 18:51 来自上海 引用
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潇洒出格

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别搞笑了,行业市值大幅缩小乃至于消失的行业比比皆是。举个简单的例子,120年前的美国股市,铁路股和钢铁股市值占比超过70%。
2022-07-06 17:39 来自江苏 引用
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locky_z

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教培行业市值只是2020年疫情时开始被拔高,能否这样说:行业的市值不会凭空拔高。
2022-07-06 16:56 来自广东 引用
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jj3323

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物理课讲过物质和能量不会凭空消失,质量守恒定律和能量守恒定律成立.然而相对论揭示物质与能量可以相互转换,于是又有质能守恒定律.但初学物理时,先学到的是机械能守恒定律.
2022-07-06 16:13 来自广东 引用
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玲音

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看看历史吧,这种各行业市值占比的历史曲线,有研究报告统计的,曲线的波动周期可能远超个人的想象,只看数据趋势是很难的。
2022-07-06 15:49 来自湖北 引用
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kkqq999

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有些人就喜欢马后炮,指点江山夸夸其谈,说的自己好像看透世间万物一样,但从来不会说说他现在买了什么,持有什么,因为这样很容易出错。
喜欢纸上谈兵的人,往往实战都不怎么样,甚至不敢面对实战,稿酬赚的钱可能比股市赚的钱还多
2022-07-06 15:07 来自广东 引用
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tomatold

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@资水
物业股有财务风险,它是开发商的钱袋子,开发商一没钱就伸手。
其实我觉得任何行业都有风险和机会,把这些整理清楚,价值投资就大成了。
上个月去走访恒大物业,了解到的情况跟资水老师讲的差不多,军心涣散
2022-07-06 14:35 来自广东 引用
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cjplove

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参考跟谁学这种课外培训,和出境游行业
2022-07-06 14:25 来自山东 引用
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john_white

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"什么时候行业市值占比开始提高形成趋势,机会就来了"
高,确实是高!
2022-07-06 14:22修改 来自湖北 引用
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ejgnejf

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绝对值没有意义

行业增长率:总体经济增长率

才有意义
2022-07-06 14:00 来自浙江 引用
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vittata

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我来试试,按照楼主的思路
机械打字机,是传统制造业的东西,后来有了电动的,也还是制造业
再后来就是电脑的打印机,也是制造业
再后来,互联网了,无纸化了,很多就是在网上信息发布
虽然发布就是出版,出版就是打印,可是,感觉上无纸化的东西,已经不是制造业了
当然,还可以叫做出版业,比如,淘宝上挂些商品的图片。。。

我觉得,打字机,到网上发布,总体上,应该不是制造业内部的升级创新过程
科技进步下,制造业中会有一部分变成没有的

记得IBM 叫做 国际商用机器公司,开始还是制造来的,现在业还制造一些,不过很大一块已经不再制造了

综上,按照IBM的例子看,楼主的意见,不如改成,行业的市值可能回流失,可是,公司的市值却不会凭空消失。。。

闲来无事,找茬抬杠而已,望楼主多多原谅
2022-07-06 13:28修改 来自贵州 引用
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vrman

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这个只能说市场总市值不会凭空消失,只会越来越大。行业市值变化就很大了,这些年大家喜欢白酒新能源,白酒新能源行业市值就快速膨胀,银行地产保险市值却是不断萎缩。所以研究单个行业内公司市值变化,不如研究整个行业市值在总的市值里的变化趋势更靠谱一点。找到行业市值占比拐点的出现,一定会赚钱。比如现在的银行和地产,市值占比一直下滑,什么时候市值占比开始提高形成趋势,机会就来了
2022-07-06 12:51 来自北京 引用
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jxlzqq

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过上好生活的需求不会消失
2022-07-06 11:51 来自浙江 引用
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pipilu

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可能需要更多的因素才能刻画这个描述。
2022-07-06 11:07 来自北京 引用
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StephenHD

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这个话题,可以引申到社会财富不会凭空消失,除非。。。。
发生了经济危机
财富和货币归根到底是以物易币的交易定价的,一定基础信用缺失了,什么都可以崩塌,资本市场没什么不可能的
2022-07-06 10:51 来自浙江 引用
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资水 - 弱弱少年郎,徘徊江边岸,水急人声远,一跃渡资江!

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@孔曼子
政策风险无处不在,但大致可以从方向不对(如高污染落后产业)、影响民生(如生活必需品涨幅过大)和民怨较大(如高价教培医疗)的角度来规避,物业服务目前基本还看不到任何政策风险的苗头吧。
物业股有财务风险,它是开发商的钱袋子,开发商一没钱就伸手。
其实我觉得任何行业都有风险和机会,把这些整理清楚,价值投资就大成了。
2022-07-06 10:39 来自上海 引用
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孔曼子 - 摊大饼爱好者、实践者、理论研究者

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@lgs11
物业服务的政策风险也是存在的,相关条例一修改,很难说结果如何
公用事业股也是如此,
我觉得还是类似茅台这样的品牌消费股估值合理的话更好点(话说茅台其实也有过政策风险)
政策风险无处不在,但大致可以从方向不对(如高污染落后产业)、影响民生(如生活必需品涨幅过大)和民怨较大(如高价教培医疗)的角度来规避,物业服务目前基本还看不到任何政策风险的苗头吧。
2022-07-06 09:12 来自四川 引用
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smic2010

赞同来自: baota 潜水猪

楼主写这篇的时候,可能没有特别地考虑清楚,从后面JSLer的回复及LZ的应答来看,变成了玩“行业”定义的文字游戏。
2022-07-06 08:33 来自新加坡 引用
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量化投资先锋

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诺基亚最开始并不是卖手机的,而是靠卖木材和橡胶起家。后来卖了一段时间,诺基亚觉得不能只靠这种传统业务生存,就开始向化工等业务转型,还跨界到了电视行业。到了1967年,诺基亚已经成长为包括造纸、化工、电视多个行业的大型多元化企业。

苹果1976年成立,开始做计算机的,1997年差点倒闭。苹果手机都是近些年的事。

只有少数行当保持最为原始的雏形,多数行业都要不断进行技术叠代升级,相互渗透。

你不叠代升级,就要落伍。

许多公司都经历跨界转行。
2022-07-05 23:01 来自陕西 引用
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lgs11

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@孔曼子
楼主的观点和回复里的例子都有其价值,没必要分谁对谁错。
教培这个例子很好的说明了政策风险,所以要选政策风险小符合国情的行业。
胶卷这个例子很好的说明了科技进步的风险,所以要选不易颠覆的传统行业。
这样的行业还是有一些的,我先抛砖引玉一个吧:物业服务行业。
行业的好处就不多说了:收入稳定,坏账低,现金流好,难以替代……
受民营房企爆雷影响,多数物业股大幅下跌,行业整体估值较为合理。
大部分物业服务的...
物业服务的政策风险也是存在的,相关条例一修改,很难说结果如何

公用事业股也是如此,

我觉得还是类似茅台这样的品牌消费股估值合理的话更好点(话说茅台其实也有过政策风险)
2022-07-05 22:11 来自江苏 引用
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lgs11

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貌似凯恩斯说过?“长期看,我们都死了”
未来是不确定和难以预测的

有本书叫激荡三十年

中国股市32年,真的见识了太多风云变幻了
2022-07-05 21:54 来自江苏 引用
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mingmingniu - 有时候我恍惚间以为自己就是师座

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行业发展方向是越来越细致,就像树的主干分出枝干,有继续分出枝条。例如交通行业可以分水陆空,陆运又分马车,汽车,火车。
越是主干部分越不容易替代,因为这本质上事关人类衣食住行的基本需求。但分支则是满足这些需求的具体形式或工具,而这层是不稳定的。
所以看你对行业的定义是在那一层了。投资上说,如果要确保行业不被替代,最好往主干上投,越宽越保险,但如果要想获得超额收益,就要找细枝条,但风险也随之放大。其实还是回到分散还是集中的老话题
2022-07-05 21:52 来自上海 引用
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qianfa - 波动太大顶不住

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前一段时间杀教培杀得非常惨烈
2022-07-05 21:15 来自福建 引用
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孔曼子 - 摊大饼爱好者、实践者、理论研究者

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楼主的观点和回复里的例子都有其价值,没必要分谁对谁错。

教培这个例子很好的说明了政策风险,所以要选政策风险小符合国情的行业。
胶卷这个例子很好的说明了科技进步的风险,所以要选不易颠覆的传统行业。

这样的行业还是有一些的,我先抛砖引玉一个吧:物业服务行业。
行业的好处就不多说了:收入稳定,坏账低,现金流好,难以替代……
受民营房企爆雷影响,多数物业股大幅下跌,行业整体估值较为合理。
大部分物业服务的头部企业都在香港上市,并且纳入了港股通。
个股虽有风险,但短期内出现新的政策风险和颠覆性技术的可能性较小。
港股物业股摊个大饼,长远来看赢面似乎不小,就是港股市场相对操作难度较大。
A股有没有类似的,整体明显低估且政策和技术风险小的行业,我一时还没有想到。
2022-07-05 21:06 来自四川 引用
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ylshxajh - 北京保安

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@mysteed
你的意思我理解,不过这么多行业为什么有些行业消失了,有些行业会一直存在,其中就值得思考。肯定有一些行业能保持非常长的投资价值,当然如果较真的话,那也不用投资了。
吃饭行业永远不会被替代,除非以后大家都不吃饭了

吃饭行业中包括很多行业,种子,化肥,农药,生产,加工,贸易

吃饭行业里最牛的就是白酒行业,白酒行业里最牛的就是茅台
2022-07-05 20:49 来自北京 引用
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huxj2015

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似是而非的逻辑.............
2022-07-05 20:27 来自四川 引用
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mysteed

赞同来自: TuesFool

@西什库
制造BP机和制造手机都算制造业,往细了说都算通讯设备行业,但BP机和手机是不同的设备,制造BP机的设备能用来制造手机吗?制造BP机的设备做废了,想制造手机就要重新购买设备,BP机行业就是被手机行业替代了
你的意思我理解,不过这么多行业为什么有些行业消失了,有些行业会一直存在,其中就值得思考。肯定有一些行业能保持非常长的投资价值,当然如果较真的话,那也不用投资了。
2022-07-05 19:49 来自上海 引用
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烈火情天

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马车驾驶员发来贺电
2022-07-05 19:48 来自江西 引用
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mysteed

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@投资
胶卷行业被内存行业取代了,难道不是消失了吗?
没有消失啊,是相机行业的零配件更新。所以要关注那些最终产品行业,比如整车,商品房,那些配件行业的确很危险。
2022-07-05 19:45 来自上海 引用
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我是刚来的

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我说教培业栽了,你说企业培训上来了。
他说胶卷业亡了,你说胶卷变内存了。
可是你不想想:你买的那个多企业组合(淘汰行业)已经亏没了呀?

买行业指数就是认为自己有着超前判断能力,可以优选出未来能大发展的行业。如果自己选错了行业,就亏惨了。买行业和和买公司,买股票没有本质区别,都需要自身有超强的研判能力。

要想低难度投资,只有买宽基指数(沪深300、中证500、标普500)。
2022-07-05 19:26 来自山西 引用
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西什库

赞同来自: ergouzizzz mysteed

制造BP机和制造手机都算制造业,往细了说都算通讯设备行业,但BP机和手机是不同的设备,制造BP机的设备能用来制造手机吗?

制造BP机的设备做废了,想制造手机就要重新购买设备,BP机行业就是被手机行业替代了
2022-07-05 19:07修改 来自北京 引用
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homanking

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@我是刚来的
教培业发来贺电
别的不知道,教培略有了解。
双减后,我所接触的自由老师忙了很多,价格也提高了,一对一被迫改成小班,更有新东方老师带走一整班学生来单干。各种小规模的教培企业层出不穷,有销售领头专中介提抽成,有各科老师组队的,有专门卖原来机构的课件资料。
可谓,一鲸落,万物生。
2022-07-05 18:27 来自广东 引用
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逐利

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呵呵,逻辑喜人!
2022-07-05 18:12 来自北京 引用
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comepu

赞同来自: peppa_pig 若尘

相机业给你点赞
2022-07-05 18:06 来自安徽 引用
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投资

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@mysteed
哥只是创说,并没有消失。胶卷变内存了。
胶卷行业被内存行业取代了,难道不是消失了吗?
2022-07-05 18:05 来自上海 引用
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ylshxajh - 北京保安

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@mysteed
哥只是创说,并没有消失。胶卷变内存了。
胶卷变内存还不算取代?

胶卷和内存是不同的东西,一个是感光胶片行业,一个是闪存颗粒行业

楼主举的两个例子,汽车的例子也不恰当

诺基亚和苹果都是手机,里面的构成原理都差不多

传统汽车和特斯拉都是汽车,但工作原理不同,传统汽车的一些零件在电动汽车里已经消失了,主营这些零件的公司可以说已经被取代了

还有光盘和光驱被互联网取代了,磁带和录音机被手机取代了
2022-07-05 18:21修改 来自北京 引用
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mysteed

赞同来自: hzjinjian

@数据矿工
做胶卷的基本上消失了。
哥只是创说,并没有消失。胶卷变内存了。
2022-07-05 17:36 来自上海 引用
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长安2004

赞同来自: peppa_pig

根据常识判断,代表未来的行业短期不会消失
2022-07-05 17:32 来自江苏 引用
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mysteed

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@债券小白
房地产行业呢?至少民营的应该全军覆没了吧。
所以仔细想想市值会转移到哪里?难道是集装箱吗?
2022-07-05 17:32 来自上海 引用
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数据矿工

赞同来自: fuyda hzjinjian 没钱又老

做胶卷的基本上消失了。
2022-07-05 16:54 来自上海 引用
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债券小白

赞同来自: peppa_pig StephenHD

房地产行业呢?至少民营的应该全军覆没了吧。
2022-07-05 16:34 来自天津 引用
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mysteed

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@我是刚来的
教培业发来贺电
你不投入不代表别人啊,个人教培减少了,企业培训增速就上来了。其实并不会消失。
2022-07-05 16:01 来自上海 引用
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2022-07-05 15:08 来自山西 引用

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