我的半年报来了——18.5%

上半年结束了,收获约18.5%的收益,从绝对数上不算什么,但是在今年开局这种惨淡行情的背景下,完成了这种收益,确实有点小意外。
有点运气,以往我很少跑赢这么多指数,运气来源主要是两方面,年初布局的现金替代仓位孚日、吉视、久其在弱市里挨个起飞。而大盘反弹后小市值的转债表现抢眼,我踩中了不少。

先说最惨两块,一月份我其实很飘,当时的重仓吉视起飞,最高168元,我因为刚刚把仓位不高的湖广卖低了,看着吉视溢价不高,盲目的忽视了吉视连续5板的背景,居然格局了。结果大部分没卖在高位,一个巨大的电梯,使得我回撤了整体仓位5%。加上中了一个天杀的168元新股,直接亏了4万块,把我牛逼开局硬杀到亏损,我已经很久没有按月回撤了。结果今年的一月份和二月份都是小幅回撤,不过月度回撤都不足0.5%。

另外一块惨的是股票和基金,兴全合宜东证睿泽还有东方财富股票一个比一个跌的惨,我有3成的股票仓位,这一块也拖累了很多收益率。

年初因为转债高位,所以前三重仓都是防守债作为现金替代,仓位高达40%,我平时很少有单品超10%的,但是年初确实没得买了,第三仓位久其,飞了两次,第一次也是电梯,一张没卖就拿了回来,第二次起飞前一天,不知道为什么看着久其不爽了,还是减了一些,换成了其他品种,结果第二天就飞上130了,及时的卖掉了剩余一半仓位,也没有接回,久其目前是一个厚饼。前三仓位中,这两个都操作的不好。

三月份很牛,大盘很惨,但是当时的第一仓位孚日有一天拉了30%。我这种格局正常是卖不到这个价格的,但是拉的太快我也没来得及反应就上150了,当天直接清空,如果不是下午大盘特别惨,我当天的收益差不多是历史的绝对值最多一天。靠着孚日直接确认的4%以上收益,我扛过了大盘惨烈下跌。当然最低的那几天我也是把孚日的这口大肉盈利全部赔了,总体亏损。

4月以后,我的持仓开挂了,由于有很多小市值债。东时、智能、金陵、英联、三力这些重仓挨个起飞,三超、今飞、正裕、气模、华森等等这些厚饼也收益不错。我格局不够,基本是卖完也不接了。但是高价换低价,确实是实打实把钱赚到了。

目前我距离2014年总资产十倍还差当前资产的2%多,如果大盘能稳住,也许还是有机会。

最近小市值债疲态尽显,我开始跑输市场,我认为下半年我不会像上半年这样持续好运气,可能跑输大家的平均水平。

目前的策略是不再重仓介入高溢价价格偏高位置妖债。
策略以防守为主。一类是转向正股走稳溢价不高的债。我目前前五里面有孚日和哈尔两只就是这类。
孚日是下跌后买回的,而哈尔是一直拿在手中的。这两个都是外贸占比高,贬值受益,中报业绩可能反转的。吉视依然还有不少,正股价格低,如果行情走好,低价的正股或有点机会。
前五中还有两只,一只是铁汉,作为重要的现金替代补充进了仓位,若不下修可能是鸡肋了。而另外一只前五是永鼎,永鼎曾经是一只我长期第一重仓的债。今年上半年一直表现不佳,看着小市值也就是它性价比还行,于是加仓了。
目前的前五重仓中除了铁汉,其他四只都曾经是我的第一重仓,可见我是一个长情的人。
哭诉一下第六重仓,前几天起飞的宝莱,飞的太快,结果我的条件单差一毛钱没有成交,硬跌了回来。好几万的差价,真心想哭一场。

昨天我的理财经理电话我。问我对后市的看法(不用奇怪,我的历任理财经理最后都是我在指导他们。)我说我看不懂涨跌,不择时,我一直坚持重仓轮动,除非真的下不去手了。

我的操作是,大盘向上,我会将冲高品种,换成落后品种,若落后品种继续补涨 ,我将换入带下修可能性的防守债并留出一些现金。
如果大盘下跌,我会将逐步将防守债换弹性更好的攻击品种,另外我抄底的原则是优先买入双向债和无视溢价的转债。

啥叫双向债?比如110的哈尔转债,到期正收益,溢价不高,如果正股上涨,转债会涨,如果正股下跌,价值投资者撤退,哈尔的妖性会发作,依然有可能赚钱。同类转债还有当年的兄弟转债,以及已经强赎的岱勒转债。

何为无视溢价转债,比如东时、英联、智能、乐歌、金陵。无论大盘怎样,都无法阻止它们想妖的心。不过短期看,这些大妖可能短期难以回到我想要的价格了。
由于小债普遍有泡沫,我开始布局一些性价比尚可的大市值债,比如可以和山鹰转债互相轮动的鹰19。

今年我调整了可转债布局策略,以前是均摊大饼策略,最多的时候上百品种,基本低位债每只都有,差距也不大,这样的结果是我完全顾不过来,经常是飞完之后,才想起来自己还有这只债。
现在的策略是重仓3-5只,单只持仓在5-10%,厚饼和薄饼20-25只,厚饼单只在1.5%-2%仓位。薄饼在1%左右。另外有30只观察仓,做为备选池,低价的惰性债和问题债,我基本都会回避。今年效率变高了,至少条件单可以更容易设置出来。单品收益也容易增厚。且各项均衡的债,其实不太容易选出太多。

可转债新政很快就要开始了。上一次改规则后,第一只在市场极度弱势背景下,强势拉升30%的转债是永鼎转债。而这一次改规则后,谁会率先拉出20%,让我们拭目以待吧。
发表时间 2022-06-30 23:41

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转债平时我就经常请教小卡,小卡这个总结说了很多大干货,值得读了再读。
2022-07-03 19:17 来自黑龙江 引用

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