2016熔断顶-3684,2018蓝筹顶-3587,2019小牛顶-3288,2021蓝筹顶-3731和新能源顶3723。2015牛市结束后7年时间内出现了5个月线级别的顶部,这五个顶部基本都是在整体A股处于合理估值位置就开始见顶调整,更加可怕的是明明每一波都是结构性小牛,紧随其后的却是全面下跌,我自己坦言没有一波逃掉,回想起来这几次见顶仍旧心有余悸,虽然调整幅度都没有超过30%但还是全程备受煎熬。
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有两种方式结合可以逃顶:
1、第一种是看估值、情绪、涨幅
这种基本上在估值很高的时候就会减仓,因为是在估值较低的时候买的,所以盈利还是很厚的,在估值高位的时候会调整到低估的板块或者偏防守的板块去。
这一类例如2015年6月,当时中小股票的估值很高,涨幅也很大,转移到分级A做空是比较保险的做法。
2、第二种是套利结合趋势破位离场
这种可能现在比较少了,15年用分级基金套利,本来对创业板就是一种套利的心态,没有想过长持的,创业板破位后就清仓了。因为之前套利增厚了很多收益,在高位跌倒破位的地方这段跌幅也还是可以承受的,也就是减少了一些套利收益而已。
其实现在套利的机会难找,主要是第一种了。A股趋势线其实很明显,以历年沪深300的低谷连直线,可以看到沪深300基本上是以8-9%的年化收益率在上涨,只要跌到这个位置基本上都是底部,至于顶部,你去看各个板块里面是否还有大量的没涨的,估值合理的股票,如果有,你就把那些涨特别高的、估值很高的换到这些低估的股票里面防守;如果找不到,说明股指已经很高估了,要全面转入防守,争取找到安全做空的机会。例如2021年2月,赛道股很高估,但转债到了一个低位,大量的70-90的转债,你切换过来就逃顶了。
再看一下现在,股指应该是合理价格区间,但大量的中小股票从去年开始经历了一波腰斩或者3/4的跌幅,说现在是顶部还为时过早。
其实A股长期投资是8-10%的收益率,增加的超额收益都是周期性的调仓,低位埋伏,高位卖出
1、第一种是看估值、情绪、涨幅
这种基本上在估值很高的时候就会减仓,因为是在估值较低的时候买的,所以盈利还是很厚的,在估值高位的时候会调整到低估的板块或者偏防守的板块去。
这一类例如2015年6月,当时中小股票的估值很高,涨幅也很大,转移到分级A做空是比较保险的做法。
2、第二种是套利结合趋势破位离场
这种可能现在比较少了,15年用分级基金套利,本来对创业板就是一种套利的心态,没有想过长持的,创业板破位后就清仓了。因为之前套利增厚了很多收益,在高位跌倒破位的地方这段跌幅也还是可以承受的,也就是减少了一些套利收益而已。
其实现在套利的机会难找,主要是第一种了。A股趋势线其实很明显,以历年沪深300的低谷连直线,可以看到沪深300基本上是以8-9%的年化收益率在上涨,只要跌到这个位置基本上都是底部,至于顶部,你去看各个板块里面是否还有大量的没涨的,估值合理的股票,如果有,你就把那些涨特别高的、估值很高的换到这些低估的股票里面防守;如果找不到,说明股指已经很高估了,要全面转入防守,争取找到安全做空的机会。例如2021年2月,赛道股很高估,但转债到了一个低位,大量的70-90的转债,你切换过来就逃顶了。
再看一下现在,股指应该是合理价格区间,但大量的中小股票从去年开始经历了一波腰斩或者3/4的跌幅,说现在是顶部还为时过早。
其实A股长期投资是8-10%的收益率,增加的超额收益都是周期性的调仓,低位埋伏,高位卖出