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看到集思录上做期权的大佬们越来越多，也越来越专业，还有了很多实盘贴。我有一个想法，就是对期权有所了解的集友们，肯定在学习和交易过程中，也曾经想过如果按某个指标或者条件持续的交易期权结果会怎么样。我在实践中也觉得期权的策略回测是一个非常重要的工具，至少我接触的专业期权投资者基本都会使用回测工具，比如沈发鹏老师就是有任何想法先回测，经常说回测1万遍等于走过100遍。
那么我的简单想法就是，大家共同讨论，提出自己的想法，如果能形成一个完整的策略，我来尽量用代码实现，然后分享回测结果。
有兴趣的集友可以接着往下看：
1.什么是策略回测
要说什么是回测就得先说什么是量化投资，简而言之量化投资就是以模型替代人为的主观判断的投资方法。比如你听隔壁老王说了个消息股，明天开盘就买，这就叫主观判断，但比如你想好了招行银行10日均线上穿20日均线就买入，这就算量化投资。
二者最主要的一个区别是，量化投资可以用历史数据进行回测。首先设置好了每一个买入和卖出的条件，假如回到过去，某个股票满足了你预先设定的条件，你会买入，等到符合预设的卖出条件，你会卖出。这样你可以用历史业绩来判断你设置的交易模型是不是能够赢利。那么明显主观投资是无法做回测这件事的。
2.为什么是期权
那么为什么我只想回测期权策略呢，有以下几个原因：
a，简单，是的你没看错，期权量化比股票量化简单的多，因为股票量化仅选股就有无数因子要是考虑，从4000多只股票里选出来符合你条件的一支或一揽子股票，这本身已经是巨大的工作量了。而A股场内期权就那么3个，其中两个300ETF期权还是2000年才上市的。真正有大量历史数据（7年），且有流动性的就50etf期权这么一个品种，虽然有大量不同行权价的合约，但他们的标的就只有那么一个50etf。不用选股了，仅仅就是在这一个品种上琢磨就可以。
b，可多可空，这样期权交易就并不像做股票，只能指望牛市出业绩，理论上牛熊市或者震荡市都可以有一套能持续赢利的策略。
c，天生自带策略。了解期权的交易者都知道，期权有很多基础的价差策略，比如牛/熊市价差，买入/卖出跨式，正反比例价差等等。
3.什么样的策略是一个可执行的期权策略
a,首先一个完整的量化交易模型至少进出场的条件要清楚，可以完全形成一个闭环，不能出现让这个策略在执行中前后矛盾的情况。比如最简单的，macd形成金叉买入，形成死叉卖出，进出场条件都有了，又不会在已进场未出场情况下又触发一次进场条件。
b，仓位控制，就是字面的意思，买入或卖出的期权头寸占总体资金的多少，有没有分批成交，每次下单仓位多少。与其他证券或者衍生品都不同的是，期权的买方只支付权利金即可，但期权的卖方可以拿到一笔权利金，但同时需要缴存保证金，而保证金是随着期权标的（正股）的价格变化而动态调整的。这个就给期权策略的仓位控制带来很大难度，比如在手动交易中我们也经常听说有人爆仓。再能赢利的策略，只要中间会爆仓，那也注定毫无意义。
c,设置的交易条件要有底层逻辑，而不是完全无意义的指标堆叠。
d，不能有未来指标，因为毕竟用的是历史数据，我们其实是知道大致历史走向的。比如现在回头看我们当然知道2017年，2019年和2020年是50etf的大牛市，那么牛市上杠杆做多熊市上杠杆做空，这个回测肯定赚爆，但是毫无意义，因为牛熊市是我们身在其中而不知的，只有走出来才能知道。另外指标这条其实跟上一条有关联，设定的进出场条件是有底层逻辑的，比如50etf市盈率低于8倍进场，高于15倍出场，这个逻辑虽然粗糙但是至少能说通。
e，指标和条件尽量简洁，有清晰逻辑，因为太多的条件和后续优化，很容易陷入到过度拟合的陷阱中去。
4.举几个例子
如果徐华康老师的《期权基本款》里列出的一个策略
这个策略其实就把进出场条件，仓位控制都说的很明白。针对这个策略的回测，在2019年就非常好。
又比如我前几天对期权双卖平值策略的回测：
https://xueqiu.com/1055336715/222546655
5.回测区间及其他
我是在真格量化平台上进行回测，这个平台最大的优点就是整合了所有tick级的历史数据，免去了使用者自行下载清洗历史数据的劳动（这件事工作量巨大，劝退了很多人），缺点也有，比如策略和代码只能放在平台，无法在本地使用。
我计划的回测区间：2016年3月1日至今，主要原因是2015年场内期权刚刚推出，流动性不佳且指标失真，而2016年初又连续熔断，因此在尽量长的回测区间中去掉这短时间。
回测频率：策略肯定不能是高频的，散户无论软硬件都不可能进行高频策略。一般情况我都是按日回测，就是每天只取收盘价来进行回测。这样优点是回测快，且长期看结果不会有太大偏差。缺点是盘中的大幅波动都忽略掉了。当然如果有好的日内策略思路，也可以按分钟回测试试。
代码能力：我是个python初学者，三脚猫的功夫，好在期权策略比较简单，除了正股走势的技术指标外，各种希腊字母的取值等等平台都提供了API支持。但不排除某些复杂的策略以我的代码能力无法实现。当然我会尽量琢磨。
6.回测结果
如果策略我觉得可以且有能力实现回测，我会在回测后回帖贴出结果，同时贴出曲线图，如果有需要，也可以把成交记录，每日持仓和风险度等数据以excel的形式分享在回帖里。我们可以回测结果进行进一步的优化和讨论。
7.目的
最后我想说一下我发这个帖子的目的。
首先其实做期权的投资者非常少，截止目前印象中开户数也才50多万户。如果集友们能通过这种方式多交流，也算是能打开思路。
其次是其实我觉得写出一个持续稳定赢利，且回撤低的策略非常非常难，甚至我觉得不可能有任何策略是在所有时间包打天下的。但这不妨碍我们对交易不断地思考，找到一个可能在某种环境下适合的策略。
第三，很多策略（比如双卖，比如每月裸卖沽）感性上觉得可能会挣钱，但实际回测发现长期绩效一般甚至是持续亏钱的，这些坑我们可以通过回测避过去，而不用拿真金白银去试。
第四，我回测了很多之后，自己已经想不到什么可能的策略了，希望大家能集思广益一起思考。当然所有策略、回测结果和不断优化，我都会在回帖公开，要受益集友们一起受益。如果您觉得您的策略是个锦囊妙计，不想公开，那也不用发出来。
好，就这些，如果有兴趣，我们可以在回帖里讨论
那么我的简单想法就是，大家共同讨论，提出自己的想法，如果能形成一个完整的策略，我来尽量用代码实现，然后分享回测结果。
有兴趣的集友可以接着往下看：
1.什么是策略回测
要说什么是回测就得先说什么是量化投资，简而言之量化投资就是以模型替代人为的主观判断的投资方法。比如你听隔壁老王说了个消息股，明天开盘就买，这就叫主观判断，但比如你想好了招行银行10日均线上穿20日均线就买入，这就算量化投资。
二者最主要的一个区别是，量化投资可以用历史数据进行回测。首先设置好了每一个买入和卖出的条件，假如回到过去，某个股票满足了你预先设定的条件，你会买入，等到符合预设的卖出条件，你会卖出。这样你可以用历史业绩来判断你设置的交易模型是不是能够赢利。那么明显主观投资是无法做回测这件事的。
2.为什么是期权
那么为什么我只想回测期权策略呢，有以下几个原因：
a，简单，是的你没看错，期权量化比股票量化简单的多，因为股票量化仅选股就有无数因子要是考虑，从4000多只股票里选出来符合你条件的一支或一揽子股票，这本身已经是巨大的工作量了。而A股场内期权就那么3个，其中两个300ETF期权还是2000年才上市的。真正有大量历史数据（7年），且有流动性的就50etf期权这么一个品种，虽然有大量不同行权价的合约，但他们的标的就只有那么一个50etf。不用选股了，仅仅就是在这一个品种上琢磨就可以。
b，可多可空，这样期权交易就并不像做股票，只能指望牛市出业绩，理论上牛熊市或者震荡市都可以有一套能持续赢利的策略。
c，天生自带策略。了解期权的交易者都知道，期权有很多基础的价差策略，比如牛/熊市价差，买入/卖出跨式，正反比例价差等等。
3.什么样的策略是一个可执行的期权策略
a,首先一个完整的量化交易模型至少进出场的条件要清楚，可以完全形成一个闭环，不能出现让这个策略在执行中前后矛盾的情况。比如最简单的，macd形成金叉买入，形成死叉卖出，进出场条件都有了，又不会在已进场未出场情况下又触发一次进场条件。
b，仓位控制，就是字面的意思，买入或卖出的期权头寸占总体资金的多少，有没有分批成交，每次下单仓位多少。与其他证券或者衍生品都不同的是，期权的买方只支付权利金即可，但期权的卖方可以拿到一笔权利金，但同时需要缴存保证金，而保证金是随着期权标的（正股）的价格变化而动态调整的。这个就给期权策略的仓位控制带来很大难度，比如在手动交易中我们也经常听说有人爆仓。再能赢利的策略，只要中间会爆仓，那也注定毫无意义。
c,设置的交易条件要有底层逻辑，而不是完全无意义的指标堆叠。
d，不能有未来指标，因为毕竟用的是历史数据，我们其实是知道大致历史走向的。比如现在回头看我们当然知道2017年，2019年和2020年是50etf的大牛市，那么牛市上杠杆做多熊市上杠杆做空，这个回测肯定赚爆，但是毫无意义，因为牛熊市是我们身在其中而不知的，只有走出来才能知道。另外指标这条其实跟上一条有关联，设定的进出场条件是有底层逻辑的，比如50etf市盈率低于8倍进场，高于15倍出场，这个逻辑虽然粗糙但是至少能说通。
e，指标和条件尽量简洁，有清晰逻辑，因为太多的条件和后续优化，很容易陷入到过度拟合的陷阱中去。
4.举几个例子
如果徐华康老师的《期权基本款》里列出的一个策略
这个策略其实就把进出场条件，仓位控制都说的很明白。针对这个策略的回测，在2019年就非常好。
又比如我前几天对期权双卖平值策略的回测：
https://xueqiu.com/1055336715/222546655
5.回测区间及其他
我是在真格量化平台上进行回测，这个平台最大的优点就是整合了所有tick级的历史数据，免去了使用者自行下载清洗历史数据的劳动（这件事工作量巨大，劝退了很多人），缺点也有，比如策略和代码只能放在平台，无法在本地使用。
我计划的回测区间：2016年3月1日至今，主要原因是2015年场内期权刚刚推出，流动性不佳且指标失真，而2016年初又连续熔断，因此在尽量长的回测区间中去掉这短时间。
回测频率：策略肯定不能是高频的，散户无论软硬件都不可能进行高频策略。一般情况我都是按日回测，就是每天只取收盘价来进行回测。这样优点是回测快，且长期看结果不会有太大偏差。缺点是盘中的大幅波动都忽略掉了。当然如果有好的日内策略思路，也可以按分钟回测试试。
代码能力：我是个python初学者，三脚猫的功夫，好在期权策略比较简单，除了正股走势的技术指标外，各种希腊字母的取值等等平台都提供了API支持。但不排除某些复杂的策略以我的代码能力无法实现。当然我会尽量琢磨。
6.回测结果
如果策略我觉得可以且有能力实现回测，我会在回测后回帖贴出结果，同时贴出曲线图，如果有需要，也可以把成交记录，每日持仓和风险度等数据以excel的形式分享在回帖里。我们可以回测结果进行进一步的优化和讨论。
7.目的
最后我想说一下我发这个帖子的目的。
首先其实做期权的投资者非常少，截止目前印象中开户数也才50多万户。如果集友们能通过这种方式多交流，也算是能打开思路。
其次是其实我觉得写出一个持续稳定赢利，且回撤低的策略非常非常难，甚至我觉得不可能有任何策略是在所有时间包打天下的。但这不妨碍我们对交易不断地思考，找到一个可能在某种环境下适合的策略。
第三，很多策略（比如双卖，比如每月裸卖沽）感性上觉得可能会挣钱，但实际回测发现长期绩效一般甚至是持续亏钱的，这些坑我们可以通过回测避过去，而不用拿真金白银去试。
第四，我回测了很多之后，自己已经想不到什么可能的策略了，希望大家能集思广益一起思考。当然所有策略、回测结果和不断优化，我都会在回帖公开，要受益集友们一起受益。如果您觉得您的策略是个锦囊妙计，不想公开，那也不用发出来。
好，就这些，如果有兴趣，我们可以在回帖里讨论
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