使用期权克服“低不敢买,高不舍卖”

3700点的时候总觉得大盘会涨到4000、5000,卖起股票来抠抠索索、磨磨蹭蹭,舍不得;跌到2900点了,原本制订好的抄底计划事到临头却不敢执行了。低买高卖是违背人性的,追涨杀跌才是人性,对抗人性太难,不如找一些既让自己又舒服又符合投资规律的办法,比如:期权。简单举几个例子吧:

(1)牛市高点的下跌保护

回头看去年上证在3600点高位盘整,其实当时卖出决策并不是那么容易做,想卖是因为不愿三年牛市积累的浮盈得而复失,但另一方面又觉得估值也没那么贵,怕牛疯起来踏空上涨。这时可以买个看跌期权做下跌保护,就相当于给自己的股票头寸买了份保险,或者可以把自己的头寸换成香草或是看涨期权,都可以起到下跌保护同时不放弃潜在上涨的作用。

(2)巴菲特的优雅——熊市淡定抄底

上交所期权投教专区有个小视频就叫巴菲特的优雅,讲的是一个叫做现金担保卖出虚值看跌期权的交易策略。

在熊市绵绵下跌的时候,总是担心左侧抄底抄到了半山腰,比如4月底那波上证下杀到2863,短期杀的是够狠了,但是与自己的抄底目标点位总差个几个点,当时就想要是再杀个七八点到了2600左右,那闭眼也买了。

这时,就可以卖一些行权价低于现价七八个点的看跌期权,如果大盘没跌到,挣点期权费,跌到了就当是在低位抄底了。

(3)卖出实值看跌——被套资金度过漫漫熊市

熊市其实不怕下跌,怕的主要有两点:

一是怕慢,15年和18年那种快熊其实不可怕,恐怖的是09-14年那段,大盘从3400跌了5年跌到1800,有种万古如长夜的感觉。

二是怕流动性出现问题,豆汁这种滚IC的主要怕保证金不够,早早满仓的投资者们主要怕低位没钱补仓或者临时用钱需求不得不低位割肉,比如熊市老婆催你买房。

这时可以用卖出近月实值看跌期权来代替自己被套的股票多头,每月滚动,一方面通过挣期权费在慢慢长熊中逐渐摊低自己持仓成本,卖出看跌的期权费收益在熊市时往往会更高一些,因为大家熊市时更害怕下跌,另一方面用期权做多头替代,由于期权高保证金比例,可以节省出大量的资金,让你在面对流动性问题时游刃有余。

这个策略的风险主要在于上涨踏空的风险,豆汁做这个策略时一般会找时机买点虚值看涨期权部分对冲一下。

豆汁君
2022年5月17日写于北京
发表时间 2022-05-18 20:27

赞同来自: zzyyl Fanchuang 犇犇冲量bbclcl jerry932123 tianyantong 人来人往777更多 »

1

huxj2015

赞同来自:

说易行难.......................
2022-05-18 20:53 引用
0

jerry932123 - hello

赞同来自:

300+ 浏览, 10+个关注, 1个回复, 看来期权真还是小众的东西 ,引起共鸣不容易!

自己初学期权, 一知半解,谢谢分享, 我来帮建楼,顶一个再来讨教

第一个,第二个策略是教科书式的策略 ,逻辑简单没有问题,我想这个策略要用好还是仓位等风控问题。 现在这个行情, 楼主是否启动了第二策略?

第三个策略 近月实值卖沽代替被套股票多头,这个最大风险我觉得应该不是上涨踏空的风险吧?应该是行情继续下跌的风险! 对么
2022-05-19 23:29 引用
3

investorSean

赞同来自: jerry932123 等待_等待牛市 人来人往777

@jerry932123 1、策略2在四月底做了2手3500的io,做这个策略我一般就是盯着隐波,指数暴跌+隐波爆拉的时候就会做。2、策略3是多头替代,和原多头持仓相比并未新增下跌风险,熊市中后期市场低估但是没有反转迹象的时候会去做。
2022-05-20 15:13 引用
0

家庭好医生

赞同来自:

这时可以用卖出近月实值看跌期权来代替自己被套的股票多头,每月滚动,一方面通过挣期权费在慢慢长熊中逐渐摊低自己持仓成本,卖出看跌的期权费收益在熊市时往往会更高一些,因为大家熊市时更害怕下跌,另一方面用期权做多头替代,由于期权高保证金比例,可以节省出大量的资金,让你在面对流动性问题时游刃有余。

-请问卖的是深度实值期权还是离平值比较近期权?怎么选择?
2022-05-20 16:05 引用
1

guo888000

赞同来自: jerry932123

卖沽抄底非常好, 我已经双倍杠杆抄底, 就算沪深300跌破前低我也不怕,大不了行权交割,算我抄了个大底.
2022-05-20 17:18 引用
1

investorSean

赞同来自: jerry932123

@家庭好医生
这时可以用卖出近月实值看跌期权来代替自己被套的股票多头,每月滚动,一方面通过挣期权费在慢慢长熊中逐渐摊低自己持仓成本,卖出看跌的期权费收益在熊市时往往会更高一些,因为大家熊市时更害怕下跌,另一方面用期权做多头替代,由于期权高保证金比例,可以节省出大量的资金,让你在面对流动性问题时游刃有余。-请问卖的是深度实值期权还是离平值比较近期权?怎么选择?
我一般卖一档或是二档实值,三档以外的虚值基本上收的theta就很少了,也要结合市场环境来确定,一般也会买个远月虚值call来控制一下上行风险
2022-05-20 21:00 引用
1

Nobody0123

赞同来自: 搬砖背锅

期权这么好,不怕上涨和下跌,怎么都是赚钱的,功能多样,为啥就是难赚钱?
2022-05-20 21:12 引用
1

家庭好医生

赞同来自: 那一股的风情

@investorSean
我一般卖一档或是二档实值,三档以外的虚值基本上收的theta就很少了,也要结合市场环境来确定,一般也会买个远月虚值call来控制一下上行风险
一但你套牢点位在实七档八档外呢?一但你卖出实一档,却涨到二档三档外呢?
2022-05-23 19:36 引用

要回复问题请先登录注册

发起人

问题状态

  • 最新活动: 2022-05-23 19:36
  • 浏览: 956
  • 关注: 30