妖债大红包？5月16日（周一）永东转2上市

专注可转债研究，乐于分享理财干货，欢迎关注灰小财！

一、5月16日永东转2上市

永东股份二期可转债5月16日（周一）上市，中签率0.0013%，顶格申购1.3%概率中1签，一签难求。

转债溢价率24.79%，预计炒作区间143、157.3元，恭喜中签的投资者，股东配售比例60%，禁售40%，实际流通规模约2.2亿，很可能会被资金炒作。深市转债上市首日竞价最高130元，涨幅达30%将停牌至14:57，期间可以委托下单。



1、基本面

正股主营高品质炭黑、煤焦油精细加工产品的研发和生产。近年来业绩有所波动，毛利率变化较大，近期现金流紧张。2021年年报报净利润同比增长99.67%。

公司是一家对煤焦油深入研发及应用的高新技术企业，所处山西南部地区，具有一定区位优势，永东品牌具备高度的客户认可度。炭黑行业处于去产能、调结构阶段，竞争激烈，易受煤焦油价格波动影响，发展壮大尚需时日。

正股基本面尚可，估值合理，近期大盘弱势调整，正股走势接近，溢价率扩大，但红包可能有意外惊喜。

2、转债条款

目前转债评级较低AA-，到期年化收益率3.22%，下修条款宽松（90%），PB1.64，下修空间不大，有回售条款。

3、策略与建议

煤炭石油类债市场偏好一般，但转债流通规模小，预计给的溢价依然很高。公司所处行业有一定周期性，业绩波动较大，二次发债，运作经验丰富，转债发行规模小，易被炒作，煤化工、迷你转债概念。

综合评分两星半，质地一般。如果上市首日触发30%的熔断，深市的条件单将失效。转债很可能成妖，若看好转债被资金炒作，也可继续持有或逢低配置。

煤炭石油类转债比较：



特别声明：以上观点仅供参考，不构成投资建议

更多理财、可转债干货、福利等，欢迎关注灰小财！