海希通讯高送转30cm涨停,还有哪些北交所公司符合创业板转板要求?

市场寒冬之下,北交所成交量极为低迷。3月31日海希通讯(BJ:831305)的高送转的消息给北交所投资者点燃了新的希望,“高送转+业绩超8000万”给公司带来转板预期,次日公司股价大涨30%。

发布公告次日 收涨30cm

在最差的预期情况下,只要转板的渠道畅通,新三板人持有的优质股权就有估值提升的机会。

2022年3月10日,此前在精选层挂牌后被平移到北交所的翰博高新(BJ:833994)成功通过创业板上市委员会审查,同意转板。

3月25日,泰祥股份(BJ:833874)通过审查,转板被批准。

这给之后有计划转板的北交所公司提供了成功案例。可见,转板的通道是畅通的。

那么,转板的具体要求是什么呢?需要达到哪些标准?

3月4日,深交所发布了《深交所关于北交所上市公司向创业板转板办法》,同日,北交所制定发布了《北交所上市公司持续监管指引7 号——转板》。

和直接IPO企业相同的是,想要转板在创业板上市的公司必须符合创业板的市场定位,需要就自身创新、创造、创意特征进行展开说明,证明公司具备相应的成长性。

比如瀚博高新就在转板上市报告书中专门撰写内容对此进行了说明,而在后续问询中第一点就是针对创新定位的问询,可见重视,想要浑水摸鱼基本不可能。

创业板的创新创造特征基本就是指的战略新兴产业,如果公司属于这类行业,定位一般都没有问题。战略新兴产业主要包括新一代信息技术(通信、LED产业链、集成电路、网络安全)、生物产业(药品、生物制品、医疗器械)、新材料产业、节能环保产业、高端装备制造、新能源产业几个主要方向。而像畜牧养殖、中药、教育、贸易、资源、低端制造业等都很难通过。

转板公司还需要符合创业板的财务指标,虽然目前有5套标准,但一般都是采取第一条:最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于人民币5000 万元。翰博高新和泰祥股份采取的都是这条标准。

根据过往创业板IPO的情况来看,虽然标准说是2年5000万,但实际操作中刚满足条件就申请几乎是不可能上市成功的,最好是近一年单年达到8000万以上利润才比较稳妥。不过这个8000万只是一个模糊值,具体的审核并不一定会不到8000万就不会通过,像泰祥股份是以最近两年扣非净利7313.99万、6556.74万获得的通过,而翰博高新则是以1.04亿元和1.356亿元通过的审批。

而像筹备转板后撤回的龙竹科技和新安洁,在净利润这一项上就明显逊色于转板成功的这两家。龙竹科技2019年、2020年的扣非净利润分别为5076.89万、6223.33万。新安洁虽然在2020年的扣非净利很高,达到了9210.07万,但是2021年前三季度公司扣非净利同比下滑-50.75%,只有3558.98万,这种业绩大幅下滑导致的扣非净利急速缩水,还想转板通过是基本不可能的。

若以后转板成为北交所公司的常态,投资者要留意有些公司单纯靠转板预期来达到拉升股价的套路。就像北交所刚出来时不少新三板公司通过发布上市辅导刺激股价上涨,然后大股东减持,减持完之后终止上市辅导。

这套“骚操作”已经让一些新三板投资者吃到了苦头,所以要留意再次在北交所重演。

转板预期带来的股价上涨,也将随着转板终止而破灭。比如龙竹科技在2021年12月10日发布转板终止公告后,在随后7个交易日内股价下跌了32.31%。

创业板对于规模卡的严格,但在成长性上似乎容忍度较高。像泰祥股份自2018年以来,扣非净利增速均为负,在申报用的2019年、2020年,分别同比下滑12.76%和10.53%,仍然通过了审查。

除了上述创新性定位和财务指标,针对转板企业,审查中还会重点关注以下几条:

1、公司及其控股股东、实际控制人不存在最近三年受到中国证监会行政处罚,因涉嫌违法违规被中国证监会立案调查且尚未有明确结论意见,或者最近十二个月受到全国中小企业股份转让系统有限责任公司、北交所公开谴责等情形。

也就是说,不要违规,对于存在该类问题的公司,如果把握不准,宁可错过也不要去冒这个风险。

2、公司实控人最近两年没有发生变更;

3、股本总额不低于 3000 万元;

4、股东人数不少于 1000 人;

5、社会公众持有的公司股份达到公司股份总数的 25%以上;公司股本总额超过 4 亿元的,社会公众持股的比例达到 10%以上;

6、董事会审议通过转板相关事宜决议公告日前60个交易日(不包括股票停牌日)通过竞价交易累计成交量不低于 1000 万股。

这六条中第1条和第2条北交所上市时也会进行审核,所以说一般情况下不会发生什么问题,具体大家可以再查一下公司上市后的公告看是否有相关不合规行为;第3条和第5条,与北交所上市的要求是相一致的,所以这两条不会出现问题;第4条和第6条,从目前北交所的情况来看,股东数全部都符合,符合成交量的很少。但我们试想,一旦公司官宣转板,相信成交量会迅速放大,然后满足要求。由此可见,这6条对北交所公司来说并不构成转板的限制。

北交所上市审核条件

在满足了上述条件的前提下,如果公司想要转板,首先要做的是召开董事会对董事就转板事宜作出决议,然后提请股东大会批准。

批准之后即就可以将准备好申请材料报送深交所,5个工作日内深交所会做出是否受理的回复。

那么转板审核又需要多长时间呢?

根据转板办法第二十八条,深交所在受理转板申请之日起两个月内,需要做出是否同意上市的决定。转板机构及相关中介回复的时间总计不得超过三个月,即顺利的话五个月之内转板就可以出结果。

翰博高新是2021 年 11 月 4 日提交的转板申请,2022年3月10日得到上市委员会的审查结果,耗时127天。泰祥股份是2021 年 11 月 5 日提交的转板申请,2022年3 月25日通过审核,耗时141天。

若根据2020年、2021年业绩财务指标来看,目前北交所转创业板希望比较大的公司有13家,分别是:贝特瑞、颖泰生物、同力股份、吉林碳谷、连城数控、长虹能源、森萱医药、五新隧装、海希通讯、永顺生物、富士达、球冠电缆、禾昌聚合。

其中颖泰生物、同力股份、五新隧装、海希通讯、球冠电缆、和昌聚合的PE(TTM)值都低于20倍。

未分配利润大于3亿的有7家,分别是贝特瑞、连城数控、同力股份、颖泰生物、禾昌聚合、球冠电缆、长虹能源。资本公积大于3亿元的有贝特瑞、连城数控、同力股份、颖泰生物、长虹能源。这些企业具有高送转的条件。如果这些企业在2021年报公布后发布高送转方案,有可能是为了提升交易量满足转板条件。

若剔除正处于快速成长的贝特瑞、连城数控、长虹能源,像同力股份、颖泰生物、禾昌聚合、球冠电缆这四家具备高分红的条件。

目前的北交所比较低迷,流动性较差,但是持有优质企业的投资者不用太担心,因为如果企业因为北交所估值低而影响发展,完全可以申请转板,去估值更高流动性更好的沪深交易所。流动性高低不是问题,企业是否有发展前景才是核心问题。

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发表时间 2022-04-13 09:42

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