可转债里有几只鸟已经落到枝头了

前期暴涨飞在天上的几只可转债最近价格又开始亲民了。

整个市场因为疫情、战争、地缘争端的影响，又显得疲软无力。

我觉得这个时候看可转债市场，整体水位偏上，但是重点挑挑还是有可以选择的标的。

之前煤炭、钢铁已经落袋为安，本来猜测可以有一个轰轰烈烈的主升浪结束，但是看到现在市场并没有那么大的力量去推周期股，虽然周期股业绩也高高在上，机构已经没有多少增量资金进来接盘。

我认为能源周期的高点虽然还没有到，但是市场已经提前反应了这种预期。很多资金还没有从上一个地产周期中走出来。目前经济局势又让这一波谨慎的人更加谨慎。

目前市场上明确的风险1.是地产周期走向尾声，未来经济以什么方式转型，产业升级是否会成功。面对欧洲经济下行，是否会对我们外向型依赖的经济，产生影响。2.俄乌局势下，北约、美国反复横跳，让我感觉最不想结束战争的反倒是这些外围国家。我认为风险在于普京是否会扩大战果，拉北约下水。美国会不会继续利用这个局势对中国展开全面制裁。这是最大的不确定性。3.不断进展的疫情，但是现在来看，疫情我们已经有大量的经验，对经济的影响的我认为这是确定性的，至少市场已经把预期展开了。很多我们看到的受损的行业，基金给他们的估值并没有下降多少。相反很多资金对于未来的预期还是很高，一旦出现疫情结束的迹象，市场会很快修复。

我认为国外的因素是不可控的，也是无法预测的，很多种可能性。国内的因素，我认为可控性较强。所以我认为可转债精选基于这一点，注重内循环刚需以及未来可能出现的政策性繁荣行业，这样可以规避很多风险。

目前我跟踪的转债经过一段时间的下跌，已经到了110元附近，很具有中期配置的前景。大家可以讨论一下。

华海转债：虽然2021年业绩受到影响，但是产品受众人群还是不断增加，市值三百亿附近，基金配置的概率较大。华海产品线众多，中途很容易被短炒，规模中等，波动性，流动性不错。

健帆转债：带个生物二字，基本面比较稳定，看好基金配置，有一定的政策垄断。

敖东转债：中药 金融正股质地一般般，但是有牛市预期可以当券商股配置，吃到双轮驱动。

宝莱转债：规模小，易炒作，只要疫情不完还是有炒作预期。

绿茵、盈峰、节能可以看做环保一篮子，均匀配置可攻可守。环保受制于地方债务，虽然预收多，负债多，但是现金流还不错，很多事bot ppp 项目，就是想撂挑子，政府也不会视而不见。可以配置一些吃后面的政策预期。

其他还有110以下的质地不错的，只是前期抄太高，跌下来的，我认为可以继续观察。

最近观察可转债组合里面按照市值配置 5 3 2 大中小，可以平滑很多波动，而且风险相对较小。甚至2里面可以配置很多超过110 的妖债，吃到炒作的红利，整体组合收益也有了，风险有可控。