香草看涨如果挂钩30%,是不是市场最底部?

假设中证500还在18年最低点的市盈率。那么券商可能给出30%挂钩率的香草。那么是不是市场最底部?
另外券商现在给出3年期挂钩150%大宗商品指数的看涨香草。是不是意味着券商自营看跌3年后的大宗商品指数不到当前价位的75%?
发表时间 2022-04-07 09:03

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rule

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@ppacos1
目前挂钩40%,可以看作是市场底部么?毕竟券商卖的香草是保本的,券商不可能冒风险亏本做生意。也就是说挂钩越低,券商眼里,指数风险越低。
券商的眼里风险如何有用吗?
券商对市场的看法都在研报里写着呢。
看看中金的预估,快赶上毛师了。
2023-12-25 11:20 来自河南 引用
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mosasion

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@ppacos1
但是在这个位置卖中证500看涨期权的风险也太大了吧
可能只是对冲风险
2023-12-24 23:07 来自广东 引用
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ljkkoj

赞同来自: ppacos1 genamax

@ppacos1
目前挂钩40%,可以看作是市场底部么?毕竟券商卖的香草是保本的,券商不可能冒风险亏本做生意。也就是说挂钩越低,券商眼里,指数风险越低。
他这个挂钩率应该不仅仅是和指数点位正相关挂钩,而是将产品实际申购额/同期无风险利率/券商卖购风险中性等一系列因素综合纳入考虑的。
我特地找了一下挂钩中证500的银河金鼎香草在2022年4月份产品的参与率,4月份前两周中证500点位在6000点以上时参与率为0.55,而后两周500点位在5000+时参与率却升到了0.7
(2021年4月之后买500香草的人只有在2022年4月和5月买入才是赚钱的,其他时间通通是0收益,最赚钱的一份香草是JD3004,起息日2022/4/28,到期日2023/4/26,标的涨跌幅13.35%,实际收益率9.34%)
2023-12-24 21:46 来自上海 引用
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ppacos1

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@v5r10
券商撮合两拨赌棍,不会自己下场子赌的,挂钩系数可以理解为另一方赌棍的出价,代表另一方赌棍的市场预期
但是在这个位置卖中证500看涨期权的风险也太大了吧
2023-11-13 12:40 来自河南 引用
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ppacos1

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@持有小市值
香草本质就是大部分钱买固定收益+小部分钱买期指贴水+极小部分钱买虚指put规避大幅下跌风险。

香草百分比主要就和期指贴水有关,研究衍生价格和市场关系不如直接研究期指贴水和市场关系。
比如现在IC2311贴IC2406 1.52%,即12个月贴3.04%,
那么券商买12个月固收收益+IC贴水损益+买500ETF现价5.669*0.97=5.4983认沽的损益-12个月后如中证500上涨涨幅40%客户收益=券商收益,这么理解对么?
2023-11-13 12:39 来自河南 引用
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ppacos1

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@luckzpz
由于明年是牛市开始,所以现在香草卖出方占据很大的优势
如果明年ZZ500涨20%,香草买家收益0.2*0.4=8%,券商盈利12%-下跌对冲成本,我理解的对么?
下跌对冲成本,是否是未来12个月在当前价格的认沽成本?
2023-11-13 12:33 来自河南 引用
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luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

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由于明年是牛市开始,所以现在香草卖出方占据很大的优势
2023-11-13 09:05 来自江苏 引用
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持有小市值

赞同来自: ljkkoj

香草本质就是大部分钱买固定收益+小部分钱买期指贴水+极小部分钱买虚指put规避大幅下跌风险。

香草百分比主要就和期指贴水有关,研究衍生价格和市场关系不如直接研究期指贴水和市场关系。
2023-11-12 23:21 来自浙江 引用
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v5r10 - 永远满仓,永远热泪盈眶

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券商撮合两拨赌棍,不会自己下场子赌的,挂钩系数可以理解为另一方赌棍的出价,代表另一方赌棍的市场预期
2023-11-12 21:32 来自北京 引用
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moonkid79

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现在银河的香草在哪里买?
2023-11-12 20:54 来自广东 引用
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ppacos1

赞同来自: 黑色背包

目前挂钩40%,可以看作是市场底部么?毕竟券商卖的香草是保本的,券商不可能冒风险亏本做生意。也就是说挂钩越低,券商眼里,指数风险越低。
2023-11-12 19:54 来自河南 引用

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