天奈转债申购分析！！！博瑞转债上市价格预测！！

新债基本信息：

天奈转债：（申购代码：718116，配债代码：726116 ，正股简称：天奈科技，正股代码：688116）

债券评级：AA-级，评级一般

发行规模：8.3亿，规模一般，（规模越大，流通性越强）

中签率预测:

按照股东配售率50%，网上申购4亿，1000w申购人数来看，预计中签率大概为2~5%左右，中签率较小

回售条款：有

下调转股价：15/30，85%，条件较严苛

转股价值（越高越好）：97.19，尚可

公式：转股价值=（转债价格÷转股价）×正股价,今日天奈科技收盘价为149.35元/股，转股价为153.67元/股

得转股价值：（100÷153.67）×149.35=97.19

转股溢价（越低越好）：2.89%，一般

公式：【（转债价格-转股价值）÷转股价值】×100%

已知天奈转债为100元，转股价值为97.19，公式得出：

【（100-97.19）÷ 97.19】×100%=2.89%

到期价值：（票面利息+赎回价，越高越好）

0.3+0.5+1.0+1.5+1.8+2.0+110=117.1，票面利息一般

纯债价值：78.9134，纯债价值一般,纯债价值也就是常说的“下有保底”

公司介绍：

江苏天奈科技股份有限公司的主营业务是从事纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售。公司的主要产品是碳纳米管粉体、碳纳米管导电浆料、石墨烯复合导电浆料、碳纳米管导电母粒等。2019年，清洁技术集团（CleantechGroup）颁发了全球清洁技术百强

公司成立于2011年1月，上市时间2019年9月。目前公司市值346.83亿，当前市盈率PE127.69，PB18.55。

公司亮点：从事纳米碳管材料及相关产品的研发、生产及销售的高新技术企业

主营业务：从事纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售。

所属行业： 电池

行业排名：第12名

业绩情况：

2021年度净利润为 2.04亿元 同比增长165.27%，总营收 9.12亿元 同比增长188.72%

价格预测：

根据债券评级为AA-，溢价率当前为2.89%，同行业对比转债上市溢价，小鹏给出了37% 左右的上市溢价，合理的上市价格会在133~137左右，一签收益大概为350元左右

小鹏打新建议：积极申购！！！

（建议评级：积极申购~可以申购~谨慎申购~放弃申购）

• -博瑞转债-

基本信息：

博瑞转债（申购代码）：718166，配售代码：728166，正股简称：博瑞医药，正股代码：688166

规模：4.65亿 规模较小（规模越大，流通性越大）特殊情况：规模越小，炒作的可能性越大，因为盘子较小，机构或者游资爆炒后价格更容易拉升

评级（越高越好）：AA-，评级一般

转股价值（越高越好）：93.89，一般

转股溢价（越低越好）：6.51％，溢价一般

股东配售率：55.74％，一般，股东配售率越高说明公司的大股东认可度越高，不过因为大股东有六个月的禁售期，所以配售率越高，则刚上市的新债盘子越小

自申购日（1.4）起，到目前为止，转股价值由102.89变为93.89，溢价率由-2.81%变为6.51%

开盘价格预测：

根据当前评级AA-，参考同行业相似转债，市场热度，正股质地，小鹏给出了38%左右的上市溢价，合理的上市价格在128~133之间

小鹏预估博瑞转债的上市价格会在130左右，新债上市首日开盘涨幅达20%，停牌半小时再交易;涨幅达30%，停牌到下午2.57分