有感于看空可转债的讨论越来越多,说点不同的看法

集思录是一个非常好的可转债交流论坛,平时看得多,发帖少。最近论坛上发帖看空可转债的讨论越来越多,我反复读了很多遍。在此,我想表达一些不同的观点:
第一,溢价率高是一个很糟糕的现象,会带来的系统性风险。这种看法要一分为二的去看,因为近400只可转债,不能一概而论,一刀切的去看空。换句话说,今年摊大饼的策略可能存在失效的可能性,低价/高溢价有杀溢价率的风险;股价调整的高价/低溢价率也会波动;但正股的看涨期权不会失效,选择转债的难度提升,债性的收益降低,股性的收益提升。
第二,有一部分观点是受去年春节行情的影响,认为今年春节可能还会出现。任何时候都存在整体系统性地杀溢价的风险,但目前还不清楚这只黑天鹅长什么样。
第三,涨得多了要回调。落袋为安没有错,但会不会忍不住又买回来。自己是炒短期,还是看长期。如果看重的是可转债和股票不一样的属性,那更应该思考一下,躲避短期的风险,值不值得。

总结:
低难度:网格交易,降低成本和收益期望,不惧短期回撤,等强赎预期。
高难度:围绕正股选择转债,跟随正股上涨,获得超额收益。
不推荐:继续摊大饼,可能会面临回撤,但不影响长期收益。
发表时间 2022-01-10 13:53

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cnsdlwzx

赞同来自: dada2011 以转债守之

只要可转债的基本规则没有变化,对我等散户就是友好的品种,值得长期投资。满仓轮动不择时没问题。
2022-01-12 17:19 引用
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Lubin2000

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开年就空仓了,等下跌也挺熬人啊。还好,券商给利息。
2022-01-12 17:10 引用
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杨大壮

赞同来自: 以转债守之 胆子真不大 永恒耐心

目前可转债还处于极低的价位,砸锅卖铁进去最好,再涨个两三年,200元以下都很少出现时,才算正常。
2022-01-12 17:07 引用
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与时间为友

赞同来自: 丽丽的最爱

目前相对强势,很多转债都在盘中完成了调整,情绪你说很疯狂没有感受到,还是比较理性
2022-01-12 17:06 引用
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luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

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先介绍一下自己的转债仓位吧!
2022-01-12 16:49 引用
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suijimanbu

赞同来自: 缘田雨

我是以一生的长度去看这样的投资机会的。
如果未来还有一次类似的机会,抓住就可以一世无忧,那现在着什么急呢?
换个角度,如果存量可转债都可以强赎,那直接买指数基或者银行基不是更好?
2022-01-12 16:48 引用
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家在淮河边

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都是自己的钱,博傻会交智商税的
2022-01-12 16:39 引用
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dada2011

赞同来自: 以转债守之 Kluer 默默的狩猎者

今日市场普涨,可转债指数也涨了近1个点。
跌的时候,我发帖鼓励别盲目看空;
涨的时候,提醒冷静一点,转债的涨跌,大部分归因还是正股的趋势,小部分归因是下修。
长期持有等强赎,最好把成本降低。
2022-01-12 16:31 引用
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永不止步啊 - Stay hungry, stay foolish

赞同来自: 跑路皮皮 LIAsheng205 疯狂的石头 ahelloa lu1999 king1000 美攻更多 »

直觉不会出现去年春节的大跌了,很多人看到了2021年吃肉行情,现在看空的人好多都拿着钱等着抄底呢。所以跌不下去的。
2022-01-10 16:27 引用
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zhuangdtg

赞同来自: 看看不回 大米一号 dyf123

很多人现在是嘴上看空手上做多,看空是防风险,做多是尽量赚,实际上用股市的顶与底来套用可转债市场未必真有效。
2022-01-10 16:07 引用
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dada2011

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看到回复都是坚决看多,非我本意。
2022-01-10 15:46 引用
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qgj8848

赞同来自: 跑路皮皮 力不尽则憾 小番茄黄瓜 songchao1199

当下策略,一不满仓,多少仓位以急跌30%,自己还能喝点小酒侃大山为准;二看成交量,长期低迷不加仓;三看银行老大难,什么时候也脱离正股发疯,则应警惕小心。
2022-01-10 15:38 引用
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心想则事成

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很多择时的人都有一个问题,看转债数据而不是看国证2000来判牛熊。到底是国证2000带动转债,还是转债带动国证2000。
2022-01-10 15:31 引用
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心想则事成

赞同来自: acfunqyqx

同意楼上,多赚点,跌的时候才能扛得住。而且跌后又能立马进入下一波牛市,而择时的进还存在早进、晚进和不太可能的踏点进。

早退晚进,早退早进,晚退晚进,晚退早进,皆下策而众。顶和底能中一个为中策而稀。同时抄中顶和底,乃上策而寡。可知择时之难,十倍于口说。
2022-01-10 15:18修改 引用
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看看不回

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迟早会跌,放低预期即可,还有很认同封基老师的话,现在多赚点,跌的时候才能扛得住。
即使看空,也是有幅度不是,15%、25%、30%?
2022-01-10 14:40 引用
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陪伴成长

赞同来自: xueshen aiplus justinyao 人来人往777 suijimanbu goddkiller更多 »

总结:这次不一样。。。
2022-01-10 14:23 引用
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心想则事成

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我就说一个,每趟牛市大概率出天量,而可转债高度关联国证2000。国证2000最近的量也就和2019年初的最大量差不多,那么国证2000的天量出现了吗。

看空看多择时的,“早退晚进”的概率很高,君不见集里大佬上年七月底就看空,至今也还没有机会上车,而双低策略收益却不断地刷新纪录车越来越远,两者间收益倍迅速拉离。退没把握住,进又何能把握住,所以“早退晚进”的概率很高,也是大多常人的做法。
2022-01-10 14:45修改 引用

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