一 2021回顾
21年收益率5.3%,累计净值23.83。年初家佳康和建材高歌猛进,几个投资品种包括期货都是一路飙升,收益率达到60%多,然后一路下滑净值几乎腰斩最低到达0.8,年尾回升到小幅盈利。目前持仓前几位的品种为,中粮家佳康,可转债量化组合,中国建材,开基量化组合。
总结去年,我觉得最好的形容词是遗憾。回头看年初设定的大的投资策略,基本是正确的,1通胀预期,2高分化 3高波动。但是由于应对失策,导致收益率不够理想,没有跑赢家佳康和建材的平均涨幅。
全年主要持仓在家佳康和中国建材上,按照当时的估算,家佳康一两年内理想的估值可以到10,到6的时候,潜在空间已经不足一倍,应该适当减仓的,有些过于贪婪。在4附近分仓配置了一些互联网如腾讯和新能源保利协鑫,但是对于波动和分化还是预期不足,配置比例不高。而去年的最低点2.1,则是远远的超出了心理预期,导致到最低点附近也没有了过去曾经有过的allin的雄心,而是在反弹到2.5附近降低了一些仓位,有点过于恐惧,所以说去年从操作层面上讲,总体不够好。不过从价值投资的角度来看,去年猪价的下跌幅度(供需平衡对价格波动的影响幅度),以及非瘟无声无息的消失了,这些变量的变化和影响幅度远远超出了自己的认知,所以这个钱没有赚到也在情理之中。
应对高通胀,年初通过期货账户,持有金银铜和生猪期货,结果由于生猪价格完全超出自己预期,大跌中把金银铜仓位移到了生猪上,导致亏损更加严重,影响整体收益率有五六个点。从期货交易上,可以更加深刻的理解交易纪律的重要性,和对于市场的敬畏之心。学到的知识:生猪作为消费品,在供需平衡附近小的波动,就会在价格端大幅的表现出来。对于这个波动的把握和应对,目前还缺乏相应的能力,所以暂停了期货账户,退出期货交易。五六个点的损失不是致命的,但是如果年终收益在十个点以上并超过去年,交易心理上会感觉好很多。这个损失是非常深刻的。
港股去年是悲催的一年,流动性不足导致个股都在杀估值,加上各个行业爆雷不断,自己的持仓主要在港股没有踩雷,也算是不容易了。尤其是地产行业,16-19年都是我的重仓,融创中国和时代中国都曾经重仓持有。可以说躲过地产的雷,算是自己对行业预判的结果,不是侥幸。但是对于中房股的惨烈下跌程度还是始料未及的。从12月开始也重新开始分析融创和时代的投资价值,并开始试探性的买入融创中国。我始终相信地产作为一个10万亿级别的市场,其中的优秀企业市值达到几千亿是正常的。融创作为原先的优秀企业,这么多布局一二线的土储,突然之间就变成渣渣了,就要倒闭了?如果能活下去,怎么也应该有千亿的市值。但是,如果以后售楼全都是现房销售,再叠加房产税,确实地产的估值算法和原先是要完全不同了(虽然原先认为这都是不可能的,支柱行业的调整应该是渐进和温和的,但是现在政策出台的力度坦率的说确实是无法预期的)。22年会重点关注地产行业的估值修复,但是会怎样,心中还没有确定性,所以融创只是开始试探性的买入,时代中国也在观察会是一个比较优秀的企业吗?地产行业变局之下,还会有其他的优秀企业跑出来吗?
a股去年是很好的一年,虽然指数没怎么涨,但是自己做的几个组合都涨的非常好。封基组合20%,开基组合22%,次新股47%,可转债15%(开始的比较晚,9月才开始)。去年最大的失误是可转债的配置不足,这样风险小收益高非常适合量化投资的品种介入太晚了,实在是不应该。
收益率波动大的问题去年没有解决,收益高点分仓调整相对比较容易一些,现在家佳康和建材估值和价格都在低位,持仓调整空间就非常受限,留待今年解决。这两年,港股包括a股自己跟踪的标的都表现出了比较明显的趋势性,原先自己始终是不太关注交易的,但是因为量化分析做了很多,历史回测数据摆在那里,还是把趋势做起来,今年准备用部分仓位做趋势交易。

二 2022展望
其实此刻对于22年我没有比较明确的思路,不像去年初思路那么清晰。家佳康和建材,持有当然没有什么心理负担,但是有其他更好的机会吗?现在分散到其他的品种上合适吗?可转债行情和逻辑的持续性怎样?地产股可以抄底吗?新能源和元宇宙还有什么机会可以挖掘?现在没有答案和方向,只有一堆疑问待解答和探索。

感谢投资路上遇到的各位老师和朋友,是你们的分享引领我的投资之路。

投资的路上没有完美的选择,只有不停的向前探索

历史收益率:
年份 收益率 期末净值
2014,245%,3.45
2015,32%,4.55
2016,4%,4.74
2017,217%,15.03
2018,-19.3%,12.12
2019,68.8%,20.45
2020,10.6%,22.63
2021,5.3%,23.83
发表时间 2022-01-03 16:37     最后修改时间 2022-01-03 16:57

赞同来自: 磐石头 klh63FWE2vb

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klh63FWE2vb

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非常真实有血有肉的交易。
加油!
2022-01-03 18:04修改 引用
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Tanthius

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加油
2022-01-03 20:20 引用
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无味前行

赞同来自: 老白汾

我给你两句精髓,抓住别人的情绪,控制自己的情绪
2022-01-03 21:00 引用
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情绪522

赞同来自: heroland

盈亏同源
2022-01-03 21:35 引用
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heroland

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抓住别人的情绪,我觉得太难了。我只会用量化的方法,用数据来控制交易。
2022-01-04 11:19 引用
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heroland

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盈亏同源,是的,只不过随着资金和时间的增长,胆子越来越小了,更希望预期收益率稍微降低一些换取波动性小一点
2022-01-04 11:39 引用
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ylxwyj - 承认未知 & 用数据说话

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楼主的风格鲜明,牛市大赚、平时过过日子。
2022-01-04 14:08 引用
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微笑的狼人

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这就是投资啊,平时摸鱼,乘风破浪干波大的
2022-01-04 15:06 引用

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