水平很差的2021投资总结

2021年过去了,全年上证指数涨幅4.8%,深圳成指涨幅2.6%,创业板涨幅12%,沪深300下跌5.2%。香港恒生指数下跌14%,国企指数下跌23.3%。标普500上涨26.9%,纳斯达克100上涨21.4%。我21年收益率在10%左右,17、18两年收益率3.79%,19年17.5%,20年19.6%,5年60%,复利10%,总体还是符合预期的。但今年有多难只有我自己清楚,结果并没有反应过程的波折。从年初在GME碾空前夜卖出了GME开始,到之后打击教培行业几乎归0的新东方,到同样几乎归0的恒大、年跌幅50%的阿里巴巴、年跌幅40%的中国平安,每一步我都狠狠地踩上了。我的选股能力确实很差,但低估分散平均赢,让我还活着。今年主要的收益来自可转债、电力股(现在被吹为绿电),新三板打新。
现在总计资产为A股29%,港股29%,B股12%,可转债15%,指数5%,人民币现金管理3%,雪盈4%,美元债3%,少量垃圾债。行业分散在公共事业、保险、银行、矿业、汽车、地产基建、医疗、消费等大部分行业。
从部分市场角度来谈一下我的理解。A股总体估值比较高,一些新兴的行业估值在天上,一些传统的白马经过比较大的跌幅以后估值相对合理。港股经过大幅的连年下跌,估值更加合理,但不得不吐槽一下H股ETF的纳入机制真的被充分利用了,但从长远角度看H股ETF的成分股确实更加合理。B股冷门市场,流动性差,但因此提供了配置外币的机会,良好的外币分红(1年以上免红利税)加上一个免费的看涨期权(解决B股问题),十分不错。可转债经过大幅上涨,平均水位大幅上升,年初那样的机会消失了,但一些到期收益率为正的转债仍有不错的现金替代价值。高于130的低溢价策略确实不是我的能力范围,按我的理解,这和追涨趋势好的正股区别不大。垃圾债中有很多地产债收益率高得吓人,但这是机会还是大坑,谁知道。美股年年都在涨,曾经我觉得美股估值太高,但现在我动摇了,美股确实拥有决定世界走向的公司。
从部分行业角度来谈一下我的理解。很多港股公共事业的估值都是0.4PB以下,曾经被认为是垃圾,但现在似乎突然被价值发现了。但公共事业股良好的现金流,比较稳定的分红,其实一直都在。承担更多的社会责任在资本角度来看似乎是个负面的词,但在某种角度来看又是一种机会。保险一个当下被抛弃的行业,我不懂复杂的精算,我只知道中国如果还可以继续发展,保险必然还在。地产同样也被抛弃了,但一些能以低利率获取资金的地产商,一些拥有稳定收租资产的地产商,似乎还是有投资价值的。
我的投资水平真的很差,我看不到那些被描述成宏图伟业的愿景,我只能守在自己的一些垃圾堆里,寻求相对冷门的行业、市场,寻找资产负债表干净,能够有稳定现金流的公司。投资确实和国运息息相关,我寄希望于能够分享一点祖国的发展。2022年我觉得也会很难,但同样也充满着机会。
发表时间 2022-01-03 13:50

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老村夫 - 誓与股市共进退,断无终止之理。

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10%已经很不错了,我今年3点多,总结都懒得写了。
2022-01-03 14:07 引用
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江天千里

赞同来自: 闻琴天马

10%谁说差了,每年稳赚10%的话,也不错了。谁知道晒总结的是真是假,每个人的资金量大小不一样,投资的风险不一样,看过就行,不必羡慕和当真,做好自己的就行。
2022-01-03 15:39修改 引用
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石火光中

赞同来自: 闻琴天马

踩了这多坑,还是正收益。至少说明风控很完善。
2022-01-03 17:23 引用

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