2022-IO期权300指数增强实盘

写在前面:
1,本策略适合大资金做配置,争取做到保证本金基本安全的情况下做到整体年化10%以上。
2,本策略源自 @账户已注销 大神提出的9债1购策略,我在这个基础上多拿出10%的固收去做卖购,争取在不限制买购端盈利的基础上多赚时间的钱。
3,八成固收+仓位的年化保守估计在6%左右,也就是可以贡献约5%的整体收益。因此两成期权仓位需要做到至少30%的回报才可能使整体资金回报超过10%。
4,固收+多少跟300指数走势有相关性,等于包含了部分指数多头仓位。
5,实盘只公布收益率曲线,不再公开持仓和资金量。
6,由于固收+大多不分红,本组和主要通过卖购产生现金流用于补仓等操作。

一,策略总体逻辑
1,80%配置固收+,20%配置期权。
2,以市值计算,仓位比例偏离10%以上,进行再平衡。
3,对于沪深300长期不看跌,因此始终保持多头底仓和少量空头仓位。

二,期权部分逻辑
1,采用对角价差组合力争指数上涨时尽量追得上涨幅,指数下跌时亏得少。
2,多头仓位采用远月深实值IO认购期权,择机往时间价值更少(时间价值/到期时间)更远月的合约移仓。
3,空头仓位采用近月虚值IO认购期权,行权价选择在位于阻力位(主观判断)上方最近的行权价。
4,能以收入的方式移仓卖购就不要轻易计提亏损。

三,固收+部分逻辑
1,以公募一二级债基为主要配置对象,精选20只左右,单只配置不超50万。
2,挑选债基主要考量成以下几个方面:
a,最大回撤 < 5%
b,年化收益 > 6%
b,同类基金中业绩表现的稳定性,要求1,2,3,5年化表现均高于平均水平。
c,基金公司的管理规模TOP20%
d,成立超过5年
3,密切关注可转债,当整体出现机会时(大量跌破面值债出现)优先配置可转债。

四,关于卖购调整技巧
卖购作为指数增强的核心在于保证权利金最大化的前提下尽量使其到期归0,目前最适合调整卖购的技术指标就是阻力位。相较于采用卖购主动做空需要对股价转折点有精准判断,我们只需判断短期内价格不太可能触及的位置即可。在盘整和下跌阶段,我们很容易找到阻力位的参考点,一旦阻力位被突破,那么对于下跌或箱体震荡的判断可能会改变。

注意阻力位从来不是一个点,突破阻力位也不代表趋势必然的改变,但可以肯定的是原本趋势的动能衰减了。那么突破阻力位后我们应该如何调整卖购呢?既然突破阻力位不代表趋势改变,那么贸然上移卖购未必是最好的选择。由于我们卖购行权价通常设置在阻力位上方,那么一旦突破阻力位,股价向行权价靠拢时,我们可以考虑移仓下月,这样确保了移仓收入的最大化,并且给予我们更多的时间去观察趋势的强度。一旦形成流畅的上升趋势,此时可以考虑趁股价回调时平掉卖购,进一步打开上涨空间,特别是在上方找不到短期阻力位时,这也是行情给我们平仓卖购的提示。

对于明确的下跌趋势,当新的更低的阻力位形成时,我们要果断下移卖购,以使卖购的收益最大化。
8

Lemonhouse

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上周对账户进行了小幅度调整,卖出了2张ic,一张if,同时买入了15张io,因为保证金太多了,所以从期权账户中取出来100万,一周过去了,目前的调整还没有看出来效果,可能需要时间的积累吧
上周的奥迪威果然破发了,亏了七千多,所以固收端还是42万的收益,期货期权端目前收益是58万,当前刚好盈利100万,年净值为1.05

2022-06-19 09:13 引用

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发起人

DrChase
DrChase

可以少赚,但求不赔。

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