众所周知,我在这个论坛已经扎根7年,一直在总结反思自己的实战,因此没有所谓的年终总结(或者说已经做过了《期权交易选手的内心独白》),只有不断的前瞻和实战。
2021年回顾
1:年初在狂热氛围中坚持做空300ETF,一度被网友热议为“走在破产边缘”,自己不得不在春节期间看《药神》,学习掌握“男士钢管舞”,准备走向“风尘”。当然,均值回归理论最终见效,1月底和2月底两度反败为胜:,也因此创设了我的期权第八种武器---反向永动机。
2:2020年末,因为某网友发帖哀叹可转债遭遇资金虹吸而大跌,我发了一篇公众号《给沦陷于可转债的弟兄们支招》,其中一招就是加码做多可转债+做空300指数。这个策略一度陷入更加被动的境地,但坚持下来,又是均值回归的光芒照亮前进道路。2021年底大伙都在可转债板块获得了丰厚回报,而300指数全年下跌,这篇公众号可以“吹嘘炮制出建淞大神的光辉形象”,但实际我自己根本就没有介入除期权之外的任何领域。
3:两大权重指数的大顶和大底早在年初就预测完成,结果被神奇应验,这就是量化分析的真实展示。
4:2月底开始做多,用认沽牛市价差组合(实际是废纸保护)替代权益仓位,结果正常情况下人家十月怀胎都有结果了,而我一肚子5250沽底仓到年底都还没能出仓,有网友笑称“怀了个哪吒”。
5:因为整个年度300指数始终在不低估值状态下箱体波动,因此底仓50手几乎等于没有赚钱,但是实际收益却柳暗花明,依靠的是底仓+机动仓策略,依靠的是坚守+网格战术,这些交易赚的钱远远超过了底仓的初始权利金收入。
6:下半年量化对冲基金大举入场,造成300指数卖压沉重,因此我可能是最先感悟到认购期权买方风险的吹哨人。一系列公众号文章反复用数据指正市场上的买权风险有限收益无限这个伪真理。并且在8月底借助网友的力量搞了一次《买购/卖沽对赌实盘》,用事实来验证,近月认购买权做为长期投资选项中无法克服的移仓损耗问题。而如果选择深度实值认购期权,其收益率水平等效于卖出实值认沽这样的“超常”认识则属于理性认识的再度升华。
7:因为坚持卖方策略,所以我的帖子被网友渲染成卖方大本营。可是我自己一直坦言不公开推荐双卖战术。卖方并不等于双卖。12月初一轮短期暴涨暴跌让这个双卖战术的短板暴露非常彻底。可是大家在警惕低隐波状态下谨慎双卖的教训外没有领悟到另外一个风险:为了博取2020年7月这样的预期大涨,在这次向上攻击过程里期权向上移仓的实质风险(包括买购上移,卖沽上移和卖沽转买购)。
8:也是因为对上述过程的回顾,让我明白一个道理:期权不适合普通投资者!因为无论上涨下跌还是横盘,最终都可能赔钱。对于一个普通投资者而言,很多教科书上的理论实际在误导大家。明明是卖方胜率高,可是专家告诉你,买方收益无限。明明期权是工具,需要对正股标的有研判和风控,专家却告诉你一堆希腊字母让你调节参数乐此不疲。而我整个2021年的收益就来自非常简单的一条:低买高卖!(换成期权术语的话,应该是低位卖沽高位买入平仓,把期权当成股票做)
2022年展望
1月1日,我的2022年K线预测和操作要领已经通过微信公众号“建淞说期权”推送给大家。事实证明,宁静致远,淡泊明志,继续低调前行才是天道和人道。
2022年实战将在这里持续,愿诸位看官继续获得启发和感悟!
这里附录2021年度300沽购比(PCR)曲线图给大家参考(2021年上半年我没关注50,所以数据没有做成列表)。
300ETF基金规模数据
http://www.sse.com.cn/assortment/fund/list/etfinfo/scale/index.shtml?FUNDID=510300
50ETF基金规模数据
http://www.sse.com.cn/assortment/fund/list/etfinfo/scale/index.shtml?FUNDID=510050
期权论坛波动率指数
https://1.optbbs.com/s/vix.shtml
上海ETF期权沽购比数据:
http://www.sse.com.cn/assortment/options/date/
2021年回顾
1:年初在狂热氛围中坚持做空300ETF,一度被网友热议为“走在破产边缘”,自己不得不在春节期间看《药神》,学习掌握“男士钢管舞”,准备走向“风尘”。当然,均值回归理论最终见效,1月底和2月底两度反败为胜:,也因此创设了我的期权第八种武器---反向永动机。
2:2020年末,因为某网友发帖哀叹可转债遭遇资金虹吸而大跌,我发了一篇公众号《给沦陷于可转债的弟兄们支招》,其中一招就是加码做多可转债+做空300指数。这个策略一度陷入更加被动的境地,但坚持下来,又是均值回归的光芒照亮前进道路。2021年底大伙都在可转债板块获得了丰厚回报,而300指数全年下跌,这篇公众号可以“吹嘘炮制出建淞大神的光辉形象”,但实际我自己根本就没有介入除期权之外的任何领域。
3:两大权重指数的大顶和大底早在年初就预测完成,结果被神奇应验,这就是量化分析的真实展示。
4:2月底开始做多,用认沽牛市价差组合(实际是废纸保护)替代权益仓位,结果正常情况下人家十月怀胎都有结果了,而我一肚子5250沽底仓到年底都还没能出仓,有网友笑称“怀了个哪吒”。
5:因为整个年度300指数始终在不低估值状态下箱体波动,因此底仓50手几乎等于没有赚钱,但是实际收益却柳暗花明,依靠的是底仓+机动仓策略,依靠的是坚守+网格战术,这些交易赚的钱远远超过了底仓的初始权利金收入。
6:下半年量化对冲基金大举入场,造成300指数卖压沉重,因此我可能是最先感悟到认购期权买方风险的吹哨人。一系列公众号文章反复用数据指正市场上的买权风险有限收益无限这个伪真理。并且在8月底借助网友的力量搞了一次《买购/卖沽对赌实盘》,用事实来验证,近月认购买权做为长期投资选项中无法克服的移仓损耗问题。而如果选择深度实值认购期权,其收益率水平等效于卖出实值认沽这样的“超常”认识则属于理性认识的再度升华。
7:因为坚持卖方策略,所以我的帖子被网友渲染成卖方大本营。可是我自己一直坦言不公开推荐双卖战术。卖方并不等于双卖。12月初一轮短期暴涨暴跌让这个双卖战术的短板暴露非常彻底。可是大家在警惕低隐波状态下谨慎双卖的教训外没有领悟到另外一个风险:为了博取2020年7月这样的预期大涨,在这次向上攻击过程里期权向上移仓的实质风险(包括买购上移,卖沽上移和卖沽转买购)。
8:也是因为对上述过程的回顾,让我明白一个道理:期权不适合普通投资者!因为无论上涨下跌还是横盘,最终都可能赔钱。对于一个普通投资者而言,很多教科书上的理论实际在误导大家。明明是卖方胜率高,可是专家告诉你,买方收益无限。明明期权是工具,需要对正股标的有研判和风控,专家却告诉你一堆希腊字母让你调节参数乐此不疲。而我整个2021年的收益就来自非常简单的一条:低买高卖!(换成期权术语的话,应该是低位卖沽高位买入平仓,把期权当成股票做)
2022年展望
1月1日,我的2022年K线预测和操作要领已经通过微信公众号“建淞说期权”推送给大家。事实证明,宁静致远,淡泊明志,继续低调前行才是天道和人道。
2022年实战将在这里持续,愿诸位看官继续获得启发和感悟!
这里附录2021年度300沽购比(PCR)曲线图给大家参考(2021年上半年我没关注50,所以数据没有做成列表)。
300ETF基金规模数据
http://www.sse.com.cn/assortment/fund/list/etfinfo/scale/index.shtml?FUNDID=510300
50ETF基金规模数据
http://www.sse.com.cn/assortment/fund/list/etfinfo/scale/index.shtml?FUNDID=510050
期权论坛波动率指数
https://1.optbbs.com/s/vix.shtml
上海ETF期权沽购比数据:
http://www.sse.com.cn/assortment/options/date/
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乡亲们,我又来辣。
最近有两个事情,上来说说
一个是,我也有点忘记了,前两天6月份的四巫日,我都忘记了。楼主这个帖子的老读者,应该记得,美股上升阶段,到季末的四巫日,以及如果存量合约比较多的时候的季末,会在四巫日之前的一个周五,就预演一下。简单说,就是跌一下,四巫日过完,就继续奏乐。
那么如果,现在是下跌趋势的话,这个四巫日,就是反的,参考上一段。最近这次就是这样的。
这中间,还有一点,就是外盘,会有很多机构产品,是股债平衡的,他们会在季末进行再平衡。时间点也接近这个日子,所以会有个共振。
纯粹提醒大家一下
另外一个事情,也是我最近自己琢磨的。前一阵,看一个技术公众号,总结消化前期套牢盘,或者是说消化一个箱体,他总结的最近1-2年的例子,和之前几年的例子。是不太一样的。最近往上消化,和往下调整。都是过梭的。这是在说指数哈。
我自己是比较重视60均线的,从60小时,一路到60周,甚至60月,也是有这个情况。有时候参考一下黄金分割,也是这样。下面的猜测是基于日线以上的级别哈。
本贴,大家都在看指数,更贴合一些。那么为什么会有这个差别。
我的推论,是最近两年,被大家诟病的,大权重股绑架指数。
后面我自己也会尽量修正这个平常定位观察位置的问题。比如,50-300现在被宁茅绑架。绑架到一个发指的权重了。创板是被宁绑架。那么原本预计反弹是个弱反弹,只能回倒1/3位的话,就要修正到半分位,前提是权重股有要护指数的走势。简单的说,都要过梭。
下跌,参考上面一段。
那么这种情况,还有个什么变量呢,就是现在这些软骨or脊梁们。最近有基金业会有变化的可能性,如果,万一,出现了大家喜闻乐见的。革命基金业了,把基金业现状,完全革命的,这样的级别噢。也许,这个过梭的情况也要重新修正。
因为,一致预期过于一致的话,通常倾向于消灭掉了。就像,最近周五必涨,周一必跌。和外盘反向,隔夜外盘跌,我a涨。这些预期过于一致了。就离失效不远了。
最近有两个事情,上来说说
一个是,我也有点忘记了,前两天6月份的四巫日,我都忘记了。楼主这个帖子的老读者,应该记得,美股上升阶段,到季末的四巫日,以及如果存量合约比较多的时候的季末,会在四巫日之前的一个周五,就预演一下。简单说,就是跌一下,四巫日过完,就继续奏乐。
那么如果,现在是下跌趋势的话,这个四巫日,就是反的,参考上一段。最近这次就是这样的。
这中间,还有一点,就是外盘,会有很多机构产品,是股债平衡的,他们会在季末进行再平衡。时间点也接近这个日子,所以会有个共振。
纯粹提醒大家一下
另外一个事情,也是我最近自己琢磨的。前一阵,看一个技术公众号,总结消化前期套牢盘,或者是说消化一个箱体,他总结的最近1-2年的例子,和之前几年的例子。是不太一样的。最近往上消化,和往下调整。都是过梭的。这是在说指数哈。
我自己是比较重视60均线的,从60小时,一路到60周,甚至60月,也是有这个情况。有时候参考一下黄金分割,也是这样。下面的猜测是基于日线以上的级别哈。
本贴,大家都在看指数,更贴合一些。那么为什么会有这个差别。
我的推论,是最近两年,被大家诟病的,大权重股绑架指数。
后面我自己也会尽量修正这个平常定位观察位置的问题。比如,50-300现在被宁茅绑架。绑架到一个发指的权重了。创板是被宁绑架。那么原本预计反弹是个弱反弹,只能回倒1/3位的话,就要修正到半分位,前提是权重股有要护指数的走势。简单的说,都要过梭。
下跌,参考上面一段。
那么这种情况,还有个什么变量呢,就是现在这些软骨or脊梁们。最近有基金业会有变化的可能性,如果,万一,出现了大家喜闻乐见的。革命基金业了,把基金业现状,完全革命的,这样的级别噢。也许,这个过梭的情况也要重新修正。
因为,一致预期过于一致的话,通常倾向于消灭掉了。就像,最近周五必涨,周一必跌。和外盘反向,隔夜外盘跌,我a涨。这些预期过于一致了。就离失效不远了。