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业绩说明中提到风格剧烈切换，朋友圈中提到打脸，是不是巧合呢，我查了下某个产品的净值和指数走势，做了个对比
是不是被市场打脸了？
总结一下：
最近几个月，不止是幻方惨，只是它最惨。
量化做策略，做历史回测，追求高收益，高夏普，那在19年到21年这段时间，基本都会重仓白酒、新能源、医药这些赛道。
医药因为集中采购，直接咣当了，不谈。
白酒、新能源为啥能慢牛2~3年。
很大原因是公募抱团。
所以，结果是，量化私募的策略不管用啥因子，用啥指标，最后主动或被动都是成了蹭公募的车。
公募基金一桌饭局，一边吃饭一合计，我tmd抬轿子，你量化来赚钱，想屁吃呢，挪仓。
结果，就是市场风格切换。
然后量化私募还盲信那些因子，亏死在老赛道上。
想在百亿量化私募就很尴尬，要不要用19~21年的数据做回测啊，用，那还是得重仓老赛道才能保证回测夏普好看。不用，那只用最近半年数据做回测，这玩意不靠谱啊。
chineseumi
- 中国海 · 全栈基金经理
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量化内卷会越来越激烈。很正常。因为最终拼的是资金投入量（技术、量化算法机器、机房等），象美国西蒙斯那样的天才大脑领导太难了。美国AI智能炒股在A股都不行
以前靠股指期货对冲ETF基金策略还行，但后面用的多了，资金量装不下了，不行了。估计现在靠股指期货与具体股票不对称对冲策略了。现在都类似于坐庄了，股指期货经常急速大涨大跌估计就是这些玩意干的。也就是现在监管宽松，否则绝对违规。但股票交易规费很高，主要是千分之一的卖出印花税，以及T+1机制，把很多此类收益给吃了。将来此类策略也会越来越内卷。美国交易股票没有印花税，因此高频量化有可能。
总之，长期看对大资金来说，长期价值投资才是王道，只有赚企业业绩增长的钱才是长久赚钱的。但很少有人愿意慢慢变富，以及默默忍受股市的大幅不合理波动。总想着轻松赚大钱，看哪种策略短期赚大钱就一窝蜂投进去，岂不知此时正是这种策略内卷化的开始
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