划定范围,选择行业,接下来就是要挑选行业中优秀的公司。挑选公司第一步,就是了解公司的财务情况,一般人没有时间和精力去读年报,但有以下几点还是可以快速选择出好的公司。
1、看公司过去5年以上的赢利状况(能看10年最好)。排除最近的赢利增长是否来自某次一次性事件(例如:去年陕西建工产值增加十倍,股价却没怎么涨)。另外10年以上的公司多半经历了上一次的危机,在危机中表现好的公司才值得选。(看看上一次危机中的万科和蓝光表现对比,就知道蓝光多半过不了这个冬天)。
2、看公司的负债水平如何?负债过高,意味着破产风险大。短期负债高意味着公司随时可能破产,大量长期负债高意味着公司的利润不佳。另外商业票据和银行贷款负债最不利,这个比例大了,在衰退期容易被抽贷或挤兑(今天的恒大)。最好的负债方式是公司债,今年的可转债火爆行情,也是在信贷收紧的背景下出现。
3、要重视股本回报率(ROE),因为看每股收益是不保险的。股本回报率高意味着在合理负责的情况下,公司为每股增加了更多的财富。(避开哪些帐面利润很高,同时又大量借款的公司。银行算不算?肯定算,持有银行唯一作用就是打新,利润和分红是无用的)
4、要选择稳定派发股息,并且股息逐年增长的公司。股息是低风险投资者最爱,股息大少,大家不满意(董明珠被中小股东围攻事件);股息大高,公司基本属于吃老本不进取,成长性太差。股息率个人觉得30% ~50%比较合理。
财务数据还有哪些值作为选股依据的,欢迎朋友们跟帖讨论。
1、看公司过去5年以上的赢利状况(能看10年最好)。排除最近的赢利增长是否来自某次一次性事件(例如:去年陕西建工产值增加十倍,股价却没怎么涨)。另外10年以上的公司多半经历了上一次的危机,在危机中表现好的公司才值得选。(看看上一次危机中的万科和蓝光表现对比,就知道蓝光多半过不了这个冬天)。
2、看公司的负债水平如何?负债过高,意味着破产风险大。短期负债高意味着公司随时可能破产,大量长期负债高意味着公司的利润不佳。另外商业票据和银行贷款负债最不利,这个比例大了,在衰退期容易被抽贷或挤兑(今天的恒大)。最好的负债方式是公司债,今年的可转债火爆行情,也是在信贷收紧的背景下出现。
3、要重视股本回报率(ROE),因为看每股收益是不保险的。股本回报率高意味着在合理负责的情况下,公司为每股增加了更多的财富。(避开哪些帐面利润很高,同时又大量借款的公司。银行算不算?肯定算,持有银行唯一作用就是打新,利润和分红是无用的)
4、要选择稳定派发股息,并且股息逐年增长的公司。股息是低风险投资者最爱,股息大少,大家不满意(董明珠被中小股东围攻事件);股息大高,公司基本属于吃老本不进取,成长性太差。股息率个人觉得30% ~50%比较合理。
财务数据还有哪些值作为选股依据的,欢迎朋友们跟帖讨论。
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建议先不要自己瞎想一些逻辑,先多读书,书中自有黄金屋。然后要做实验(回测),最后才是执行。
推荐的财务与投资相关的书籍:
第一步:企业价值和财务的关系
1《巴菲特致股东的信》 作者:巴菲特
读里面对财务影响公司长短期盈利评估的方法
2.《怎样选择成长股》 作者:菲利普费雪
读如何将企业价值成长与财务指标相互印证
3.《注册会计师教材之财务管理》
读懂各个财务指标和企业经营之间的关系
第二步:企业价值与股市的关系
4. 《笑傲股市》 作者:欧奈尔
读市场是怎么理解公司的好,并转化成股市的好
第三步:怎么做实验以及别人的实验结果
5. 《量化投资策略》 作者 理查德 托托里罗
美国历史上各种财务指标选股的结果
6.《基本面量化投资》 作者 张然
这本书比较一般,但是唯一中国国内可以读的书了,有针对中国市场的研究
其他的研究就去读专业文献和券商研报。读个3-5年,每年跑赢市场10-15%不在话下。
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3.《注册会计师教材之财务管理》
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5. 《量化投资策略》 作者 理查德 托托里罗
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其他的研究就去读专业文献和券商研报。读个3-5年,每年跑赢市场10-15%不在话下。