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可转债投资策略已经有很多，但是我们会发现很多策略随着时间的冲刷进入到失效状态。可转债的债性和股性赋予了这个品种佛性和魔性为一体的气质。如何在这两者之间，结合资本市场的风格偏好，在某个时间段内，打出一个风险相当于预期收益的满意差值，是否有这个可能？
经过大量数据的回测，以及对这个预期差本质的思考，我认为是有可能的。
从安全性角度，如果将转债的平价锁定在一个风险相对固定的区间，例如70-90，或者90-110，以及110-130等等，则其风险水位就相对处于可测状态。
从成长性角度，如果能在一个满意的风险水平上，其溢价率具有某种优势，那么全价的变动将与正股最大程度的保持相同。
实际上我们客观思考，就会发现这个风险相当于预期收益的满意差值就是一种市场无效产生的差值，所以这个差值的大小，持续程度就与市场的无效相关很大，可以理解为一种市场风格的偏好。例如从去年开始，中小市值股票估值被持续提升，走出了一波创业板牛市，这就是一种典型的市场风格。
如果以上两点能够实现，则可以做出一个风险相对满意同时博弈正股收益的组合，所以，我的可转债策略应运而生。
基本原则：按照以上思考，形成全价，平价，正股动量，溢价率，调整溢价率，以及调整溢价率数据归一化处理后，进行概率排序。每周轮动，选取前20个。这里需要说明，因为这个框架是一个概率框架，所以20个标的是不能减少，本来我更希望是10个甚至5个，但是这样一来概率的偏差极大，收益率降低很多，且稳定性差很多。
11月26日，收盘后系统提示的标的如下：
永鼎，湖盐，洪城，广汽，核能，白电，百达，健友，胜达，永安，同和，海波，明电，美力，朗科，洪涛，海亮，华统，景兴，锋龙。
买入操作有两种：严格来说需要按照下周一的开盘价买入，但是这个事情应当灵活对待，我个人是在周五下午2点后，观察系统的实时数据提醒，就进入调仓阶段，基本上在14：55分就调仓结束了。但是经常会出现在收盘后，有1-2个标的变动，因为这个策略参数实在太多了，有一个因子稍有变化，最终结果就会有变化，变了也不要紧，下周一开盘后，选个时间买即可。特别需要注意的是，如果没有入仓的标的，周一开盘涨5%以上，首先我就要观察一下，肯定不愿意高位接货，另外也会看实时系统的数据，一般都会出现卖出提示，但是也有例外。总之这个调仓过程是以客观为标尺下的主观读数行为。
卖出操作也有两种：一是在周内，突然冲高5%以上，我会按照正股情况去判断，比如今天上午永安转债，正股涨停，转债我就在6%的位置卖出了。二是周五被系统提示调仓卖出的，无论盈亏无脑卖出即可。
这个策略我实盘跑了一段时间了，从11月1日建了个组合用于观察情况，贴图如下给各位参考。
我晕菜，集思录竟然不能直接插图片进来。那我以后再折腾收益图吧，11月收益为8%，贵在曲线很稳。
以后我将在帖子下回复每周调仓数据。
经过大量数据的回测，以及对这个预期差本质的思考，我认为是有可能的。
从安全性角度，如果将转债的平价锁定在一个风险相对固定的区间，例如70-90，或者90-110，以及110-130等等，则其风险水位就相对处于可测状态。
从成长性角度，如果能在一个满意的风险水平上，其溢价率具有某种优势，那么全价的变动将与正股最大程度的保持相同。
实际上我们客观思考，就会发现这个风险相当于预期收益的满意差值就是一种市场无效产生的差值，所以这个差值的大小，持续程度就与市场的无效相关很大，可以理解为一种市场风格的偏好。例如从去年开始，中小市值股票估值被持续提升，走出了一波创业板牛市，这就是一种典型的市场风格。
如果以上两点能够实现，则可以做出一个风险相对满意同时博弈正股收益的组合，所以，我的可转债策略应运而生。
基本原则：按照以上思考，形成全价，平价，正股动量，溢价率，调整溢价率，以及调整溢价率数据归一化处理后，进行概率排序。每周轮动，选取前20个。这里需要说明，因为这个框架是一个概率框架，所以20个标的是不能减少，本来我更希望是10个甚至5个，但是这样一来概率的偏差极大，收益率降低很多，且稳定性差很多。
11月26日，收盘后系统提示的标的如下：
永鼎，湖盐，洪城，广汽，核能，白电，百达，健友，胜达，永安，同和，海波，明电，美力，朗科，洪涛，海亮，华统，景兴，锋龙。
买入操作有两种：严格来说需要按照下周一的开盘价买入，但是这个事情应当灵活对待，我个人是在周五下午2点后，观察系统的实时数据提醒，就进入调仓阶段，基本上在14：55分就调仓结束了。但是经常会出现在收盘后，有1-2个标的变动，因为这个策略参数实在太多了，有一个因子稍有变化，最终结果就会有变化，变了也不要紧，下周一开盘后，选个时间买即可。特别需要注意的是，如果没有入仓的标的，周一开盘涨5%以上，首先我就要观察一下，肯定不愿意高位接货，另外也会看实时系统的数据，一般都会出现卖出提示，但是也有例外。总之这个调仓过程是以客观为标尺下的主观读数行为。
卖出操作也有两种：一是在周内，突然冲高5%以上，我会按照正股情况去判断，比如今天上午永安转债，正股涨停，转债我就在6%的位置卖出了。二是周五被系统提示调仓卖出的，无论盈亏无脑卖出即可。
这个策略我实盘跑了一段时间了，从11月1日建了个组合用于观察情况，贴图如下给各位参考。
我晕菜，集思录竟然不能直接插图片进来。那我以后再折腾收益图吧，11月收益为8%，贵在曲线很稳。
以后我将在帖子下回复每周调仓数据。
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由于最近工作有变动，千头万绪耽搁挺多，建idea策略从10月31日起停更。
从2021年11月1日起，策略刚好经过了1年的验证。在本策略发布之前，我已经从7月份几乎跑过了市场上所有转债策略，以及我能想到的方案，结果如发帖日原文所述：大多数都已经失效，还有少数正在失效的路上。所以站在1年前，提出一个逻辑清晰，收益点明确，能够实际操作的转债策略是充满挑战的。
1年前我也没有充足把握建idea策略是否能够验证成功，今天基本上可以比较自信的回答：这个策略可能会成为转债一个攻守兼具，风险可控，长期有效的策略。截止今天开盘前，策略总收益10.49%，期间均为满仓，最大回撤-12.89%。策略跑赢国证2000指数并取得相对正回报19.09%，跑赢沪深300指数并取得相对正收益38.35%。
但是也会有一些宏观风险存在，这些风险分别是：
1.转债数量和市场规模。目前430多个标的和8000亿规模是有史以来最高。在这个规模基础上，如果降低70%，即打3折的情况下，本策略可能失效。
2. 发债限制。目前是全市场都可以发行可转债融资，但是因为大型企业，进入稳定期有高质量利润的企业发债诉求很低，各行业龙头企业更多考虑定向增发。发行可转债的非金融企业集中特征为中小市值（1000亿以下），经营波动大，盈利质量一般，集中在材料，制造，轻工业领域居多。注意这是剔除银行以后的，目前银行转债规模占比应该还有40%，以前是80%，这是历史原因，我之前也讲过。如果上面这个发债的主体结构因为政策或者其他原因发生根本变化，本策略失效。
主要风险就是上面两个。
从2021年11月1日起，策略刚好经过了1年的验证。在本策略发布之前，我已经从7月份几乎跑过了市场上所有转债策略，以及我能想到的方案，结果如发帖日原文所述：大多数都已经失效，还有少数正在失效的路上。所以站在1年前，提出一个逻辑清晰，收益点明确，能够实际操作的转债策略是充满挑战的。
1年前我也没有充足把握建idea策略是否能够验证成功，今天基本上可以比较自信的回答：这个策略可能会成为转债一个攻守兼具，风险可控，长期有效的策略。截止今天开盘前，策略总收益10.49%，期间均为满仓，最大回撤-12.89%。策略跑赢国证2000指数并取得相对正回报19.09%，跑赢沪深300指数并取得相对正收益38.35%。
但是也会有一些宏观风险存在，这些风险分别是：
1.转债数量和市场规模。目前430多个标的和8000亿规模是有史以来最高。在这个规模基础上，如果降低70%，即打3折的情况下，本策略可能失效。
2. 发债限制。目前是全市场都可以发行可转债融资，但是因为大型企业，进入稳定期有高质量利润的企业发债诉求很低，各行业龙头企业更多考虑定向增发。发行可转债的非金融企业集中特征为中小市值（1000亿以下），经营波动大，盈利质量一般，集中在材料，制造，轻工业领域居多。注意这是剔除银行以后的，目前银行转债规模占比应该还有40%，以前是80%，这是历史原因，我之前也讲过。如果上面这个发债的主体结构因为政策或者其他原因发生根本变化，本策略失效。
主要风险就是上面两个。
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2022年10月28日，收盘后系统提示的标的如下：
苏银转债 川投转债 洪城转债 通22转债 永和转债 华钰转债 嘉泽转债 君禾转债 百达转债 胜达转债 法兰转债 众信转债 华通转债 海亮转债 华锋转债 新北转债 宏川转债 齐翔转2 旺能转债
本周共19只。上22因进入强赎而剔除。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
这一周，建idea可转债轮动策略收益-2.85%。从11月1日建仓以来总收益率为10.49%。
苏银转债 川投转债 洪城转债 通22转债 永和转债 华钰转债 嘉泽转债 君禾转债 百达转债 胜达转债 法兰转债 众信转债 华通转债 海亮转债 华锋转债 新北转债 宏川转债 齐翔转2 旺能转债
本周共19只。上22因进入强赎而剔除。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
这一周，建idea可转债轮动策略收益-2.85%。从11月1日建仓以来总收益率为10.49%。
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2022年10月21日，收盘后系统提示的标的如下：
苏银转债 龙净转债 洪城转债 贵燃转债 通22转债 永和转债 君禾转债 百达转债 丰山转债 温氏转债 佩蒂转债 强联转债 牧原转债 众信转债 海亮转债 新北转债 孚日转债 齐翔转2 旺能转债
本周共19只。济川因进入强赎而剔除。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
这一周，建idea可转债轮动策略收益-1.18%。从11月1日建仓以来总收益率为13.34%。
苏银转债 龙净转债 洪城转债 贵燃转债 通22转债 永和转债 君禾转债 百达转债 丰山转债 温氏转债 佩蒂转债 强联转债 牧原转债 众信转债 海亮转债 新北转债 孚日转债 齐翔转2 旺能转债
本周共19只。济川因进入强赎而剔除。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
这一周，建idea可转债轮动策略收益-1.18%。从11月1日建仓以来总收益率为13.34%。
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2022年10月14日，收盘后系统提示的标的如下：
苏银转债 龙净转债 洪城转债 贵燃转债 华钰转债 成银转债 君禾转债 胜达转债 温氏转债 九典转债 靖远转债 牧原转债 久其转债 海亮转债 新北转债 孚日转债 宏川转债 齐翔转2
本周共18只。济川和哈尔因进入强赎而剔除。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
这一周，建idea可转债轮动策略收益3.05%。从11月1日建仓以来总收益率为14.52%。
苏银转债 龙净转债 洪城转债 贵燃转债 华钰转债 成银转债 君禾转债 胜达转债 温氏转债 九典转债 靖远转债 牧原转债 久其转债 海亮转债 新北转债 孚日转债 宏川转债 齐翔转2
本周共18只。济川和哈尔因进入强赎而剔除。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
这一周，建idea可转债轮动策略收益3.05%。从11月1日建仓以来总收益率为14.52%。
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2022年9月30日，收盘后系统提示的标的如下：
苏银转债 亨通转债 洪城转债 杭银转债 贵燃转债 通22转债 华钰转债 成银转债 君禾转债 法兰转债 温氏转债 佩蒂转债 铂科转债 靖远转债 牧原转债 众信转债 海亮转债 孚日转债 宏川转债
本周共19只。哈尔因进入强赎而剔除。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
这一周，建idea可转债轮动策略收益-2.17%。从11月1日建仓以来总收益率为11.47%。
苏银转债 亨通转债 洪城转债 杭银转债 贵燃转债 通22转债 华钰转债 成银转债 君禾转债 法兰转债 温氏转债 佩蒂转债 铂科转债 靖远转债 牧原转债 众信转债 海亮转债 孚日转债 宏川转债
本周共19只。哈尔因进入强赎而剔除。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
这一周，建idea可转债轮动策略收益-2.17%。从11月1日建仓以来总收益率为11.47%。
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2022年9月23日，收盘后系统提示的标的如下：
苏银转债 洪城转债 杭银转债 贵燃转债 通22转债 成银转债 君禾转债 胜达转债 法兰转债 丰山转债 佩蒂转债 靖远转债 牧原转债 哈尔转债 海亮转债 孚日转债 宏川转债 齐翔转2
本周共18只。嘉澳，升21因进入强赎而剔除。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
这一周，建idea可转债轮动策略收益-0.77%。从11月1日建仓以来总收益率为13.64%。
苏银转债 洪城转债 杭银转债 贵燃转债 通22转债 成银转债 君禾转债 胜达转债 法兰转债 丰山转债 佩蒂转债 靖远转债 牧原转债 哈尔转债 海亮转债 孚日转债 宏川转债 齐翔转2
本周共18只。嘉澳，升21因进入强赎而剔除。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
这一周，建idea可转债轮动策略收益-0.77%。从11月1日建仓以来总收益率为13.64%。
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2022年9月16日，收盘后系统提示的标的如下：
苏银转债 洪城转债 杭银转债 贵燃转债 通22转债 成银转债 胜达转债 温氏转债 佩蒂转债 靖远转债 牧原转债 科伦转债 哈尔转债 海亮转债 孚日转债 宏川转债 齐翔转2
本周共17只。嘉澳，迪森和升21因进入强赎而剔除。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
这一周，建idea可转债轮动策略收益-2.7%。从11月1日建仓以来总收益率为14.41%。
苏银转债 洪城转债 杭银转债 贵燃转债 通22转债 成银转债 胜达转债 温氏转债 佩蒂转债 靖远转债 牧原转债 科伦转债 哈尔转债 海亮转债 孚日转债 宏川转债 齐翔转2
本周共17只。嘉澳，迪森和升21因进入强赎而剔除。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
这一周，建idea可转债轮动策略收益-2.7%。从11月1日建仓以来总收益率为14.41%。
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2022年9月9日，收盘后系统提示的标的如下：
苏银转债 亨通转债 洪城转债 杭银转债 贵燃转债 南银转债 成银转债 胜达转债 泉峰转债 升21转债 九洲转2 拓尔转债 佩蒂转债 牧原转债 凯中转债 海亮转债 孚日转债 旺能转债
本周共18只。金博和迪森因进入强赎而剔除。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
这一周，建idea可转债轮动策略收益2.14%。从11月1日建仓以来总收益率为17.11%。
苏银转债 亨通转债 洪城转债 杭银转债 贵燃转债 南银转债 成银转债 胜达转债 泉峰转债 升21转债 九洲转2 拓尔转债 佩蒂转债 牧原转债 凯中转债 海亮转债 孚日转债 旺能转债
本周共18只。金博和迪森因进入强赎而剔除。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
这一周，建idea可转债轮动策略收益2.14%。从11月1日建仓以来总收益率为17.11%。
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2022年9月2日，收盘后系统提示的标的如下：
苏银转债 龙净转债 洪城转债 杭银转债 贵燃转债 嘉泽转债 胜达转债 升21转债 九洲转2 靖远转债 川恒转债 牧原转债 华通转债 海亮转债 新北转债 孚日转债 齐翔转2 旺能转债 日丰转债
本周共19只。迪森因进入强赎而剔除。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
这一周，建idea可转债轮动策略收益-0.53%。从11月1日建仓以来总收益率为14.97%。
苏银转债 龙净转债 洪城转债 杭银转债 贵燃转债 嘉泽转债 胜达转债 升21转债 九洲转2 靖远转债 川恒转债 牧原转债 华通转债 海亮转债 新北转债 孚日转债 齐翔转2 旺能转债 日丰转债
本周共19只。迪森因进入强赎而剔除。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
这一周，建idea可转债轮动策略收益-0.53%。从11月1日建仓以来总收益率为14.97%。
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2022年8月26日，收盘后系统提示的标的如下：
苏银转债
龙净转债
洪城转债
杭银转债
贵燃转债
胜达转债
大禹转债
海波转债
濮耐转债
国泰转债
牧原转债
科伦转债
兄弟转债
华通转债
哈尔转债
海亮转债
新北转债
孚日转债
本周共18只。金博和美力因进入强赎而剔除。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
这一周，建idea可转债轮动策略收益-2.72%。从11月1日建仓以来总收益率为15.5%。
这周终于搞定了几件大事，一个是将所有回测数据导入了ifind，大家又可以看到连续图形了。二是搭建了excel调仓文件，所以以后会以序列给出清单，不会再给卖出买入清单了，这样我也轻松一些哈哈。
苏银转债
龙净转债
洪城转债
杭银转债
贵燃转债
胜达转债
大禹转债
海波转债
濮耐转债
国泰转债
牧原转债
科伦转债
兄弟转债
华通转债
哈尔转债
海亮转债
新北转债
孚日转债
本周共18只。金博和美力因进入强赎而剔除。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
这一周，建idea可转债轮动策略收益-2.72%。从11月1日建仓以来总收益率为15.5%。
这周终于搞定了几件大事，一个是将所有回测数据导入了ifind，大家又可以看到连续图形了。二是搭建了excel调仓文件，所以以后会以序列给出清单，不会再给卖出买入清单了，这样我也轻松一些哈哈。
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2022年8月19日，收盘后系统提示的标的如下：
贵广，苏银，洪城，贵燃，胜达，法兰，金博，大禹，海波，隆华，
中钢，濮耐，国泰，牧原，兄弟，凯中，哈尔，海亮，新北，宏川。
本周共20只。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
其中无锡，龙净，迪森，温氏，靖远，张行为调出。
其中金博，大禹，海波，隆华，中钢，凯中为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略收益0.21%。从11月1日建仓以来总收益率为18.22%。
贵广，苏银，洪城，贵燃，胜达，法兰，金博，大禹，海波，隆华，
中钢，濮耐，国泰，牧原，兄弟，凯中，哈尔，海亮，新北，宏川。
本周共20只。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
其中无锡，龙净，迪森，温氏，靖远，张行为调出。
其中金博，大禹，海波，隆华，中钢，凯中为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略收益0.21%。从11月1日建仓以来总收益率为18.22%。
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赞同来自: J352748630
@萧萧枫林
现在这个图已经看不懂了...不像开始的图比较简单直接表达一个是我们公司换了系统，原来用wind，现在用ifind。其实只要把原来wind的曲线接续过来即可。二是wind的PMS太辣鸡了，就算给我提供了免费账号我也不想用，总是bug，受不了。
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2022年8月12日，收盘后系统提示的标的如下：
无锡，贵广，苏银，龙净，洪城，贵燃，胜达，法兰，迪森，温氏，
靖远，濮耐，国泰，牧原，兄弟，张行，哈尔，海亮，新北，宏川。
本周共20只。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
其中嘉泽，珀莱，升21，三花，江银为调出。
其中无锡，温氏，濮耐，国泰，兄弟，为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略收益2.97%。从11月1日建仓以来总收益率为18.01%。
无锡，贵广，苏银，龙净，洪城，贵燃，胜达，法兰，迪森，温氏，
靖远，濮耐，国泰，牧原，兄弟，张行，哈尔，海亮，新北，宏川。
本周共20只。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
其中嘉泽，珀莱，升21，三花，江银为调出。
其中无锡，温氏，濮耐，国泰，兄弟，为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略收益2.97%。从11月1日建仓以来总收益率为18.01%。
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2022年8月5日，收盘后系统提示的标的如下：
贵广，苏银，龙净，洪城，贵燃，嘉泽，胜达，法兰，珀莱，升21，
迪森，靖远，三花，牧原，江银，张行，哈尔，海亮，新北，宏川。
本周共20只。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
其中无锡，杭银，起帆，濮耐，国泰，希望2，孚日，景兴为调出。
其中贵广，龙净，嘉泽，珀莱，升21，三花，哈尔，宏川为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略跌幅-1.51%。从11月1日建仓以来总收益率为15.40%。
贵广，苏银，龙净，洪城，贵燃，嘉泽，胜达，法兰，珀莱，升21，
迪森，靖远，三花，牧原，江银，张行，哈尔，海亮，新北，宏川。
本周共20只。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
其中无锡，杭银，起帆，濮耐，国泰，希望2，孚日，景兴为调出。
其中贵广，龙净，嘉泽，珀莱，升21，三花，哈尔，宏川为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略跌幅-1.51%。从11月1日建仓以来总收益率为15.40%。
0
2022年7月29日，收盘后系统提示的标的如下：
无锡，苏银，洪城，杭银，贵燃，起帆，胜达，法兰，迪森，靖远，
濮耐，国泰，牧原，希望2，江银，张行，海亮，新北，孚日，景兴。
本周共20只。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
其中贵广，拓尔，哈尔，龙大为调出。
其中杭银，法兰，新北，景兴为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略涨幅2.22%。从11月1日建仓以来总收益率为16.65%。
无锡，苏银，洪城，杭银，贵燃，起帆，胜达，法兰，迪森，靖远，
濮耐，国泰，牧原，希望2，江银，张行，海亮，新北，孚日，景兴。
本周共20只。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
其中贵广，拓尔，哈尔，龙大为调出。
其中杭银，法兰，新北，景兴为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略涨幅2.22%。从11月1日建仓以来总收益率为16.65%。
1
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2022年7月22日，收盘后系统提示的标的如下：
无锡，贵广，苏银，洪城，贵燃，起帆，胜达，迪森，拓尔，靖远，
濮耐，国泰，牧原，希望2，江银，张行，哈尔，海亮，孚日，龙大。
本周共20只。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
其中龙净，杭银，成银，君禾，大禹，耐普，兄弟，为调出。
其中无锡，贵广，贵燃，迪森，濮耐，牧原，江银为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略涨幅0.59%。从11月1日建仓以来总收益率为14.43%。wind那个垃圾系统，不知道为什么曲线正常，收益数据不正常。已经在一个月强同步同花顺，下期截图ifind系统收益曲线。
无锡，贵广，苏银，洪城，贵燃，起帆，胜达，迪森，拓尔，靖远，
濮耐，国泰，牧原，希望2，江银，张行，哈尔，海亮，孚日，龙大。
本周共20只。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
其中龙净，杭银，成银，君禾，大禹，耐普，兄弟，为调出。
其中无锡，贵广，贵燃，迪森，濮耐，牧原，江银为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略涨幅0.59%。从11月1日建仓以来总收益率为14.43%。wind那个垃圾系统，不知道为什么曲线正常，收益数据不正常。已经在一个月强同步同花顺，下期截图ifind系统收益曲线。
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2022年7月15日，收盘后系统提示的标的如下：
苏银，龙净，洪城，杭银，起帆，成银，君禾，胜达，大禹，拓尔，
耐普，靖远，国泰，希望2，兄弟，张行，哈尔，海亮，孚日，龙大。
本周共20只。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
其中节能，巨星，美力，正邦为调出。
其中起帆，君禾，耐普，靖远，哈尔为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略跌幅-1.08%。从11月1日建仓以来总收益率为13.84%。wind那个垃圾系统，不知道为什么曲线正常，收益数据不正常。
苏银，龙净，洪城，杭银，起帆，成银，君禾，胜达，大禹，拓尔，
耐普，靖远，国泰，希望2，兄弟，张行，哈尔，海亮，孚日，龙大。
本周共20只。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
其中节能，巨星，美力，正邦为调出。
其中起帆，君禾，耐普，靖远，哈尔为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略跌幅-1.08%。从11月1日建仓以来总收益率为13.84%。wind那个垃圾系统，不知道为什么曲线正常，收益数据不正常。
0
2022年7月8日，收盘后系统提示的标的如下：
苏银，龙净，洪城，杭银，节能，成银，胜达，巨星，大禹，美力，
拓尔，国泰，希望2，兄弟，张行，海亮，孚日，正邦，龙大。
本周共19只入选的赛伍转债强赎剔除。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
其中九洲2，温氏，三花，牧原，新北，景兴为调出。
其中节能，巨星，拓尔，希望2，正邦为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略涨幅2.64%。从11月1日建仓以来总收益率为14.92%。wind那个垃圾系统，不知道为什么曲线正常，收益数据不正常。
苏银，龙净，洪城，杭银，节能，成银，胜达，巨星，大禹，美力，
拓尔，国泰，希望2，兄弟，张行，海亮，孚日，正邦，龙大。
本周共19只入选的赛伍转债强赎剔除。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
其中九洲2，温氏，三花，牧原，新北，景兴为调出。
其中节能，巨星，拓尔，希望2，正邦为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略涨幅2.64%。从11月1日建仓以来总收益率为14.92%。wind那个垃圾系统，不知道为什么曲线正常，收益数据不正常。
2
2022年7月1日，收盘后系统提示的标的如下：
苏银，龙净，洪城，杭银，成银，胜达，大禹，九洲2，美力，温氏，
三花，国泰，牧原，兄弟，张行，海亮，新北，孚日，龙大，景兴。
本周共20只。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
其中济川，川投，贵燃，嘉泽，嘉友，拓尔，隆华，旺能为调出。
其中苏银，龙净，杭银，胜达，九洲2，三花，国泰，新北为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略涨幅1.2%。从11月1日建仓以来总收益率为12.28%。
苏银，龙净，洪城，杭银，成银，胜达，大禹，九洲2，美力，温氏，
三花，国泰，牧原，兄弟，张行，海亮，新北，孚日，龙大，景兴。
本周共20只。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
其中济川，川投，贵燃，嘉泽，嘉友，拓尔，隆华，旺能为调出。
其中苏银，龙净，杭银，胜达，九洲2，三花，国泰，新北为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略涨幅1.2%。从11月1日建仓以来总收益率为12.28%。
0
2022年6月17日，收盘后系统提示的标的如下：
苏银，川投，龙净，洪城，贵燃，南银，成银，嘉友，大禹，九洲2，
温氏，牧原，科伦，兄弟，张行，海亮，景兴，祥鑫，旺能。
济川，苏银，龙净，洪城，嘉泽，南银，成银，荣晟，君禾，大禹，
九洲2，震安，帝尔，裕兴，中钢，科伦，张行，海亮，详鑫，旺能。
本周共19只。荣晟因存在强赎剔除。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
其中济川，嘉泽，君禾，震安，帝尔，裕兴，中钢为调出。
其中川投，贵燃，嘉友，温氏，牧原，兄弟，景兴为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略涨幅1.38%。从11月1日建仓以来总收益率为11.09%。距离1月4日12.11%的高点一步之遥了。
苏银，川投，龙净，洪城，贵燃，南银，成银，嘉友，大禹，九洲2，
温氏，牧原，科伦，兄弟，张行，海亮，景兴，祥鑫，旺能。
济川，苏银，龙净，洪城，嘉泽，南银，成银，荣晟，君禾，大禹，
九洲2，震安，帝尔，裕兴，中钢，科伦，张行，海亮，详鑫，旺能。
本周共19只。荣晟因存在强赎剔除。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
其中济川，嘉泽，君禾，震安，帝尔，裕兴，中钢为调出。
其中川投，贵燃，嘉友，温氏，牧原，兄弟，景兴为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略涨幅1.38%。从11月1日建仓以来总收益率为11.09%。距离1月4日12.11%的高点一步之遥了。
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2022年6月10日，收盘后系统提示的标的如下：
济川，苏银，龙净，洪城，嘉泽，南银，成银，荣晟，君禾，大禹，
九洲2，震安，帝尔，裕兴，中钢，科伦，张行，海亮，详鑫，旺能。
本周共20只。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
其中川投，通22，赛伍，华翔，海波，长海，拓尔，国泰，兄弟为调出。
其中济川，苏银，南银，成银，帝尔，裕兴，科伦，张行，详鑫，旺能为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略涨幅1.96%。从11月1日建仓以来总收益率为9.71%。距离1月4日12.11%的高点不远了。
济川，苏银，龙净，洪城，嘉泽，南银，成银，荣晟，君禾，大禹，
九洲2，震安，帝尔，裕兴，中钢，科伦，张行，海亮，详鑫，旺能。
本周共20只。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
其中川投，通22，赛伍，华翔，海波，长海，拓尔，国泰，兄弟为调出。
其中济川，苏银，南银，成银，帝尔，裕兴，科伦，张行，详鑫，旺能为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略涨幅1.96%。从11月1日建仓以来总收益率为9.71%。距离1月4日12.11%的高点不远了。
2
2022年6月2日，收盘后系统提示的标的如下：
川投，龙净，洪城，通22，嘉泽，荣晟，君禾，赛伍，华翔，大禹，
海波，九洲2，长海，震安，拓尔，中钢，国泰，兄弟，海亮。
因交科转债已进入强赎剔除，所以本周共19只。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
其中苏银，南银，艾华，嘉友，美联，万顺2，一品，华通，旺能为调出。
其中龙净，通22，华翔，长海，震安，拓尔，中钢，海亮为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略涨幅1.51%。从11月1日建仓以来总收益率为7.75%。
川投，龙净，洪城，通22，嘉泽，荣晟，君禾，赛伍，华翔，大禹，
海波，九洲2，长海，震安，拓尔，中钢，国泰，兄弟，海亮。
因交科转债已进入强赎剔除，所以本周共19只。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
其中苏银，南银，艾华，嘉友，美联，万顺2，一品，华通，旺能为调出。
其中龙净，通22，华翔，长海，震安，拓尔，中钢，海亮为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略涨幅1.51%。从11月1日建仓以来总收益率为7.75%。
0
2022年5月20日，收盘后系统提示的标的如下：
苏银，川投，洪城，嘉泽，南银，艾华，荣晟，君禾，赛伍，美联，
大禹，海波，万顺2，九洲2，一品，国泰，兄弟，华通，亚泰，旺能。
本周共20只。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
其中建工，湖盐，杭银，傲农，龙大，为调出。
其中艾华，美联，大禹，海波，九洲2，亚泰为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略涨幅0.87%。从11月1日建仓以来总收益率为6.94%。
苏银，川投，洪城，嘉泽，南银，艾华，荣晟，君禾，赛伍，美联，
大禹，海波，万顺2，九洲2，一品，国泰，兄弟，华通，亚泰，旺能。
本周共20只。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
其中建工，湖盐，杭银，傲农，龙大，为调出。
其中艾华，美联，大禹，海波，九洲2，亚泰为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略涨幅0.87%。从11月1日建仓以来总收益率为6.94%。
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2022年5月13日，收盘后系统提示的标的如下：
苏银，川投，建工，湖盐，洪城，杭银，嘉泽，南银，荣晟，君禾，
傲农，赛伍，万顺2，一品，国泰，兄弟，华通，龙大，旺能。
由于海印转债有强赎所以剔除，本周共19只。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
其中艾华，新春，美诺，创维，靖远，张行，交科，齐翔2为调出。
其中苏银，建工，嘉泽，傲农，赛伍，万顺2，一品为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略涨幅3.53%。从11月1日建仓以来总收益率为6.07%。
苏银，川投，建工，湖盐，洪城，杭银，嘉泽，南银，荣晟，君禾，
傲农，赛伍，万顺2，一品，国泰，兄弟，华通，龙大，旺能。
由于海印转债有强赎所以剔除，本周共19只。请注意，周内有可能高点调仓卖出，但是不会买入，卖出原则主贴有写。一般不是很忙的话，卖出后会立即在集思录发帖并在本帖下面回复。无论是否卖出，调仓名单以此为准。
其中艾华，新春，美诺，创维，靖远，张行，交科，齐翔2为调出。
其中苏银，建工，嘉泽，傲农，赛伍，万顺2，一品为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略涨幅3.53%。从11月1日建仓以来总收益率为6.07%。
0
2022年4月29日，收盘后系统提示的标的如下：
苏银，川投，湖盐，洪城，杭银，南银，艾华，台华，荣晟，君禾，
美诺，万顺2，三角，设研，靖远，华通，张行，交科，齐翔2，旺能。
共20只。
其中新春，天能，九洲2，温氏，川恒，牧原，景兴，为调出。
其中台华，荣晟，美诺，三角，设研，靖远，华通，为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略跌幅-0.04%。从11月1日建仓以来总收益率为1.41%。
苏银，川投，湖盐，洪城，杭银，南银，艾华，台华，荣晟，君禾，
美诺，万顺2，三角，设研，靖远，华通，张行，交科，齐翔2，旺能。
共20只。
其中新春，天能，九洲2，温氏，川恒，牧原，景兴，为调出。
其中台华，荣晟，美诺，三角，设研，靖远，华通，为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略跌幅-0.04%。从11月1日建仓以来总收益率为1.41%。
0
2022年4月15日，收盘后系统提示的标的如下：
苏银，川投，湖盐，杭银，南银，金能，君禾，新春，大禹，
天能，海波，万顺2，九州2，温氏，北巷，张行，鸿达，交科，景兴。
其中建工，嘉泽，艾华，海印，靖远，中钢，洪涛为调出。
其中金能，君禾，新春，大禹，天能，交科为调入。
常汽转债进入名单，但是因强赎剔除，所以本周为19个标的。
这一周，建idea可转债轮动策略跌幅1.82%。从11月1日建仓以来总收益率为2.28%。
苏银，川投，湖盐，杭银，南银，金能，君禾，新春，大禹，
天能，海波，万顺2，九州2，温氏，北巷，张行，鸿达，交科，景兴。
其中建工，嘉泽，艾华，海印，靖远，中钢，洪涛为调出。
其中金能，君禾，新春，大禹，天能，交科为调入。
常汽转债进入名单，但是因强赎剔除，所以本周为19个标的。
这一周，建idea可转债轮动策略跌幅1.82%。从11月1日建仓以来总收益率为2.28%。
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2022年3月21日上午10点，策略系统提醒岱勒转债清仓，我一看，好家伙，开盘以后涨了8个多点，截止10：26分，一共收益11.7%，所以在142.15元清仓。
卖出操作也有两种：一是在周内，突然冲高5%以上，我会按照正股情况去判断，比如今天上午永安转债，正股涨停，转债我就在6%的位置卖出了。二是周五被系统提示调仓卖出的，无论盈亏无脑卖出即可。
卖出操作也有两种：一是在周内，突然冲高5%以上，我会按照正股情况去判断，比如今天上午永安转债，正股涨停，转债我就在6%的位置卖出了。二是周五被系统提示调仓卖出的，无论盈亏无脑卖出即可。
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2022年3月18日，收盘后系统提示的标的如下：
湖盐，嘉泽，百达，岱勒，思特，大禹，海波，温氏，海印，靖远，
中钢，国泰，洪涛，特一，海亮，华峰，鸿达，交科，景兴，旺能。
川投，湖盐，晶科，迪贝，百达，思特，大禹，海波，万顺2，北方，
靖远，中钢，国泰，嘉美，洪涛，海亮，华峰，交科，景兴，旺能。
其中川投，晶科，迪贝，万顺2，北方，嘉美为调出。
其中嘉泽，岱勒，温氏，海印，特一，鸿达为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略涨幅2.14%。从11月1日建仓以来总收益率为5.47%。
湖盐，嘉泽，百达，岱勒，思特，大禹，海波，温氏，海印，靖远，
中钢，国泰，洪涛，特一，海亮，华峰，鸿达，交科，景兴，旺能。
川投，湖盐，晶科，迪贝，百达，思特，大禹，海波，万顺2，北方，
靖远，中钢，国泰，嘉美，洪涛，海亮，华峰，交科，景兴，旺能。
其中川投，晶科，迪贝，万顺2，北方，嘉美为调出。
其中嘉泽，岱勒，温氏，海印，特一，鸿达为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略涨幅2.14%。从11月1日建仓以来总收益率为5.47%。
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2022年3月4日，收盘后系统提示的标的如下：
贵广，湖盐，洪城，杭银，胜达，嘉友，傲农，大禹，海波，靖远，
中钢，国泰，嘉美，洪涛，岭南，张行，远东，海亮，交科，景兴。
其中建工，君禾，为调出。
其中嘉友，国泰，岭南，远东为调入。
请注意：本周调入比调出多2个，是因为上周有临近强赎的两个标的直接放弃，本周没有强赎干扰，恢复至20个标的。
这一周，建idea可转债轮动策略跌幅-1.23%。从11月1日建仓以来总收益率为6.34%。
在这一周，转债组合再次迎来较大回撤，并且收益也再低落地。我今天想给大家说两个我个人的看法，供您投资决策的参考：
第一：我们知道，转债市场连续上涨超过18个月，并且是大幅上涨，这里面助推因素一是转债整体对应的中小创股票正股上涨，另外转债的整体溢价率也在上涨。这种涨幅之下，当然会有估值风险积累，我没说，风险都是涨出来的，说的就是估值调整的风险。不过这句话也是个正确的废话，没啥鸟用，去年9月高不高？同样的因素，但是如果那个时候选择不参与，后面30%收益也和你没关系了。所以说，我一直秉持的理念是：风险不重要，最重要的是认知风险，评估风险，做好风险的应对。
第二：明明知道有风险，且有持续积累的较大风险，为何我还在参与转债呢？是因为我对我的组合，在抗风险方面有足够信心，并且在风险和收益期望之间，有一个非常满意的差值。大家可以看到，尽管连续四个交易周，建idea转债策略持续回调，但是无论是之前的上涨还是现在的下跌，都大幅持续排除了相对沪深300的收益。到目前为止，4个月的相对收益为14.74%。其实这个结果是一个主观设计的结果，设计理念主贴都写的很明确：“从安全性角度，如果将转债的平价锁定在一个风险相对固定的区间。从成长性角度，在一个满意的风险水平上，其溢价率具有某种优势。”
借着市场的情况，就和大家聊这么多，感谢您的关注。
贵广，湖盐，洪城，杭银，胜达，嘉友，傲农，大禹，海波，靖远，
中钢，国泰，嘉美，洪涛，岭南，张行，远东，海亮，交科，景兴。
其中建工，君禾，为调出。
其中嘉友，国泰，岭南，远东为调入。
请注意：本周调入比调出多2个，是因为上周有临近强赎的两个标的直接放弃，本周没有强赎干扰，恢复至20个标的。
这一周，建idea可转债轮动策略跌幅-1.23%。从11月1日建仓以来总收益率为6.34%。
在这一周，转债组合再次迎来较大回撤，并且收益也再低落地。我今天想给大家说两个我个人的看法，供您投资决策的参考：
第一：我们知道，转债市场连续上涨超过18个月，并且是大幅上涨，这里面助推因素一是转债整体对应的中小创股票正股上涨，另外转债的整体溢价率也在上涨。这种涨幅之下，当然会有估值风险积累，我没说，风险都是涨出来的，说的就是估值调整的风险。不过这句话也是个正确的废话，没啥鸟用，去年9月高不高？同样的因素，但是如果那个时候选择不参与，后面30%收益也和你没关系了。所以说，我一直秉持的理念是：风险不重要，最重要的是认知风险，评估风险，做好风险的应对。
第二：明明知道有风险，且有持续积累的较大风险，为何我还在参与转债呢？是因为我对我的组合，在抗风险方面有足够信心，并且在风险和收益期望之间，有一个非常满意的差值。大家可以看到，尽管连续四个交易周，建idea转债策略持续回调，但是无论是之前的上涨还是现在的下跌，都大幅持续排除了相对沪深300的收益。到目前为止，4个月的相对收益为14.74%。其实这个结果是一个主观设计的结果，设计理念主贴都写的很明确：“从安全性角度，如果将转债的平价锁定在一个风险相对固定的区间。从成长性角度，在一个满意的风险水平上，其溢价率具有某种优势。”
借着市场的情况，就和大家聊这么多，感谢您的关注。
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赞同来自: 狂奔的奶牛
2022年2月25日，收盘后系统提示的标的如下：
贵广，建工，湖盐，洪城，杭银，君禾，胜达，傲农，大禹，
海波，靖远，中钢，嘉美，洪涛，张行，海亮，交科，景兴。
无锡，建工，洪城，杭银，华钰，君禾，胜达，利德，海波，
靖远，国泰，嘉美，洪涛，岭南，张行，海亮，景兴，旺能。
其中无锡，华钰，利德，国泰，岭南，旺能为调出。
其中贵广，湖盐，傲农，大禹，中钢，交科为调入。
请注意：本周调仓后持仓名单变为18个，是因为有两个系统提示调入标的都存在强赎，一个是核能，一个是东财3。对于强赎标的，并不代表不能投资，这个请自行评估。
这一周，建idea可转债轮动策略涨幅0.38%。从11月1日建仓以来总收益率为7.57%。
贵广，建工，湖盐，洪城，杭银，君禾，胜达，傲农，大禹，
海波，靖远，中钢，嘉美，洪涛，张行，海亮，交科，景兴。
无锡，建工，洪城，杭银，华钰，君禾，胜达，利德，海波，
靖远，国泰，嘉美，洪涛，岭南，张行，海亮，景兴，旺能。
其中无锡，华钰，利德，国泰，岭南，旺能为调出。
其中贵广，湖盐，傲农，大禹，中钢，交科为调入。
请注意：本周调仓后持仓名单变为18个，是因为有两个系统提示调入标的都存在强赎，一个是核能，一个是东财3。对于强赎标的，并不代表不能投资，这个请自行评估。
这一周，建idea可转债轮动策略涨幅0.38%。从11月1日建仓以来总收益率为7.57%。
0
2021年2月18日，收盘后系统提示的标的如下：
无锡，建工，洪城，杭银，华钰，君禾，胜达，利德，海波，
靖远，国泰，嘉美，洪涛，岭南，张行，海亮，景兴，旺能。
其中苏银，吉视，飞鹿，大禹，同和，万顺2，华通，交科为调出。请注意本周内，华钰转债有高位卖出，但是按照周五提示，依然进入持有名单，如果以收盘价再买回，中间是可以赚到3%收益的。
其中建工，洪城，利德，海波，靖远，旺能为调入。
请注意：本周调仓后持仓名单变为18个，是因为有两个系统提示调入标的都存在强赎，一个是核能，一个是东财3。对于强赎标的，并不代表不能投资，这个请自行评估。
这一周，建idea可转债轮动策略跌幅-1.23%。从11月1日建仓以来总收益率为7.19%。
回顾转债市场，实际上已经连续18个月，出现了溢价率提升。对于可转债，很多传统概念的估值方法是失效的，例如经常听到现在100元以下的债没有了，现在130元的债溢价率都有多少多少了等等，由于转债品种涉及到债和股的两重联动，再叠加预期影响，所以其估值必须考虑正股情况以及转债条款。
但是从市场整体来看，过去18个月，转债的综合溢价率确实提高了20%多，这个提高背后有两个重大因素：
一是转债市场资金规模在过去18个月持续增加，汇添富有个转债基金，2018年2.5亿，现在100亿规模，由于过去一年多股票市场波动大，风险大，很多股票多头基金经理配置转债，同时又由于转债市场走出了持续上涨的趋势，很多固收+也开始大量配置转债，两头往这个池子灌水，谁越来越多，资金推动下，转债市场出现了历史性的高溢价。
二是国证2000的上涨预期。转债正股基本都被国证2000指数囊括，过去18个月，国证2000指数持续长牛，意味着这个市场整体出现了趋势性上涨，现在来看背后原因是清晰的，但是我现在不扯那么远了，就转债全价本身来说，其中也包括了对于正股未来股价上涨预期的博弈。
如果这两个因素是主要原因，那么未来转债市场的风险也将来自于此。资金规模方面，现在历史高值，未来如何很难100%判定，但是风险一定是比过去大，这个毫无疑问。国证2000还能否新高，这个也无法判定，但是难度肯定也比过去大的多。
如果说由于以上两个因素的改变，转债市场来一次较大风险释放，那么建idea转债策略如何评估？
这个问题也是我在过去两周反复思考的问题。首先来说，系统性风险来临，建idea策略肯定无法独善其身。从策略建立的本身和实践情况评估，建idea策略的回撤风险要小于系统。
所以这也是我目前还在坚持这个策略的原因。大家有什么看法可以交流。
无锡，建工，洪城，杭银，华钰，君禾，胜达，利德，海波，
靖远，国泰，嘉美，洪涛，岭南，张行，海亮，景兴，旺能。
其中苏银，吉视，飞鹿，大禹，同和，万顺2，华通，交科为调出。请注意本周内，华钰转债有高位卖出，但是按照周五提示，依然进入持有名单，如果以收盘价再买回，中间是可以赚到3%收益的。
其中建工，洪城，利德，海波，靖远，旺能为调入。
请注意：本周调仓后持仓名单变为18个，是因为有两个系统提示调入标的都存在强赎，一个是核能，一个是东财3。对于强赎标的，并不代表不能投资，这个请自行评估。
这一周，建idea可转债轮动策略跌幅-1.23%。从11月1日建仓以来总收益率为7.19%。
回顾转债市场，实际上已经连续18个月，出现了溢价率提升。对于可转债，很多传统概念的估值方法是失效的，例如经常听到现在100元以下的债没有了，现在130元的债溢价率都有多少多少了等等，由于转债品种涉及到债和股的两重联动，再叠加预期影响，所以其估值必须考虑正股情况以及转债条款。
但是从市场整体来看，过去18个月，转债的综合溢价率确实提高了20%多，这个提高背后有两个重大因素：
一是转债市场资金规模在过去18个月持续增加，汇添富有个转债基金，2018年2.5亿，现在100亿规模，由于过去一年多股票市场波动大，风险大，很多股票多头基金经理配置转债，同时又由于转债市场走出了持续上涨的趋势，很多固收+也开始大量配置转债，两头往这个池子灌水，谁越来越多，资金推动下，转债市场出现了历史性的高溢价。
二是国证2000的上涨预期。转债正股基本都被国证2000指数囊括，过去18个月，国证2000指数持续长牛，意味着这个市场整体出现了趋势性上涨，现在来看背后原因是清晰的，但是我现在不扯那么远了，就转债全价本身来说，其中也包括了对于正股未来股价上涨预期的博弈。
如果这两个因素是主要原因，那么未来转债市场的风险也将来自于此。资金规模方面，现在历史高值，未来如何很难100%判定，但是风险一定是比过去大，这个毫无疑问。国证2000还能否新高，这个也无法判定，但是难度肯定也比过去大的多。
如果说由于以上两个因素的改变，转债市场来一次较大风险释放，那么建idea转债策略如何评估？
这个问题也是我在过去两周反复思考的问题。首先来说，系统性风险来临，建idea策略肯定无法独善其身。从策略建立的本身和实践情况评估，建idea策略的回撤风险要小于系统。
所以这也是我目前还在坚持这个策略的原因。大家有什么看法可以交流。
0
2021年2月11日，收盘后系统提示的标的如下：
无锡，苏银，杭银，吉视，华钰，君禾，胜达，飞鹿，大禹，同和，
万顺2，国泰，嘉美，洪涛，华通，岭南，张行，海亮，交科，景兴。
其中起帆，核能，嘉泽，白电，景20，万迅，湖广，利民为调出。请注意本周内，华钰转债有高位卖出，但是按照周五提示，依然进入持有名单，如果以收盘价再买回，中间是可以赚到3%收益的。
其中无锡，苏银，杭银，吉视，同和，华通，岭南，交科为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略涨幅2.34%。从11月1日建仓以来总收益率为8.42%。
过去的一周，是春节后开盘完整运行的一周，由于整体中小创的下跌，实际上转债市场普遍跌幅也不小，但是转债指数还是涨的，主要是同期银行股整体上涨，带动了转债的上升，而银行为主的大金融转债规模占到了转债市场的40%，所以转债指数并没有很好的反映市场情况，就像A50或者上证指数，在反映市场整体情况方面是失真的。
无锡，苏银，杭银，吉视，华钰，君禾，胜达，飞鹿，大禹，同和，
万顺2，国泰，嘉美，洪涛，华通，岭南，张行，海亮，交科，景兴。
其中起帆，核能，嘉泽，白电，景20，万迅，湖广，利民为调出。请注意本周内，华钰转债有高位卖出，但是按照周五提示，依然进入持有名单，如果以收盘价再买回，中间是可以赚到3%收益的。
其中无锡，苏银，杭银，吉视，同和，华通，岭南，交科为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略涨幅2.34%。从11月1日建仓以来总收益率为8.42%。
过去的一周，是春节后开盘完整运行的一周，由于整体中小创的下跌，实际上转债市场普遍跌幅也不小，但是转债指数还是涨的，主要是同期银行股整体上涨，带动了转债的上升，而银行为主的大金融转债规模占到了转债市场的40%，所以转债指数并没有很好的反映市场情况，就像A50或者上证指数，在反映市场整体情况方面是失真的。
0
2021年1月28日，收盘后系统提示的标的如下：
起帆，核能（强赎），华钰，嘉泽，白电，君禾，胜达，景20，飞鹿，大禹，
万顺，万讯，湖广，国泰，嘉美，洪涛，张行，海亮，景兴，利民。
请注意以上清单汇总核能在3月8日强赎，实盘中剔除。
其中杭银，塞力，永安，贝斯，美力，靖远，中钢，日丰为调出。请注意本周内，华钰转债有高位卖出，但是按照周五提示，依然进入持有名单，如果以收盘价再买回，中间是可以赚到3%收益的。
其中嘉泽，胜达，景20，飞鹿，万顺，湖广，国泰，利民为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略跌幅-2.12%。从11月1日建仓以来总收益率为6.10%。
起帆，核能（强赎），华钰，嘉泽，白电，君禾，胜达，景20，飞鹿，大禹，
万顺，万讯，湖广，国泰，嘉美，洪涛，张行，海亮，景兴，利民。
请注意以上清单汇总核能在3月8日强赎，实盘中剔除。
其中杭银，塞力，永安，贝斯，美力，靖远，中钢，日丰为调出。请注意本周内，华钰转债有高位卖出，但是按照周五提示，依然进入持有名单，如果以收盘价再买回，中间是可以赚到3%收益的。
其中嘉泽，胜达，景20，飞鹿，万顺，湖广，国泰，利民为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略跌幅-2.12%。从11月1日建仓以来总收益率为6.10%。
0
2021年1月21日，收盘后系统提示的标的如下：
杭银，起帆，核能，华钰，白电，君禾，塞力，永安，大禹，贝斯，
美力，万讯，靖远，中钢，嘉美，洪涛，张行，海亮，景兴，日丰。
其中润达，嘉友，海波，九典，耐普，创维，英特，华通，远东为调出。请注意本周内，华钰转债有高位卖出，但是按照周五提示，依然进入持有名单，如果以收盘价再买回，中间是可以赚到3%收益的。
其中杭银，白电，塞力，大禹，贝斯，万讯，靖远，中钢，张行为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略跌幅-1.87%。从11月1日建仓以来总收益率为8.21%。
杭银，起帆，核能，华钰，白电，君禾，塞力，永安，大禹，贝斯，
美力，万讯，靖远，中钢，嘉美，洪涛，张行，海亮，景兴，日丰。
其中润达，嘉友，海波，九典，耐普，创维，英特，华通，远东为调出。请注意本周内，华钰转债有高位卖出，但是按照周五提示，依然进入持有名单，如果以收盘价再买回，中间是可以赚到3%收益的。
其中杭银，白电，塞力，大禹，贝斯，万讯，靖远，中钢，张行为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略跌幅-1.87%。从11月1日建仓以来总收益率为8.21%。
0
2021年1月7日，收盘后系统提示的标的如下：
洪城，核能，华钰，维格，白电，君禾，永安，灵康，大禹，海波，
美力，靖远，嘉美，洪涛，华达，远东，海亮，宏川，景兴，日丰。
其中起帆，百达，胜达，泰林，英特，杭锅，特一为调出。请注意调出操作可能在周内已经完成，大家可以看主贴我的回复。
其中洪城，核能，华钰，维格，白电，靖远，日丰为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略跌幅0.66%。从11月1日建仓以来总收益率为10.78%。
洪城，核能，华钰，维格，白电，君禾，永安，灵康，大禹，海波，
美力，靖远，嘉美，洪涛，华达，远东，海亮，宏川，景兴，日丰。
其中起帆，百达，胜达，泰林，英特，杭锅，特一为调出。请注意调出操作可能在周内已经完成，大家可以看主贴我的回复。
其中洪城，核能，华钰，维格，白电，靖远，日丰为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略跌幅0.66%。从11月1日建仓以来总收益率为10.78%。
0
1月6日上午10点05分，清仓英特转债，累计收益6%。
健友转债是在本策略12月17日即轮动买入的。
2021年12月17日，收盘后系统提示的标的如下：
洪城，广汽，维格，君禾，健友，胜达，嘉友，永安，灵康，大禹，
海波，美力，朗科，靖远，英特，嘉美，洪涛，远东，海亮，景兴，
其中核能，白电，百达，同和，海印，宏川，锋龙为调出。请注意调出操作可能在周内已经完成，大家可以看主贴我的回复。
其中洪城，维格，嘉友，美力，朗科，靖远，英特，为调入。
健友转债是在本策略12月17日即轮动买入的。
2021年12月17日，收盘后系统提示的标的如下：
洪城，广汽，维格，君禾，健友，胜达，嘉友，永安，灵康，大禹，
海波，美力，朗科，靖远，英特，嘉美，洪涛，远东，海亮，景兴，
其中核能，白电，百达，同和，海印，宏川，锋龙为调出。请注意调出操作可能在周内已经完成，大家可以看主贴我的回复。
其中洪城，维格，嘉友，美力，朗科，靖远，英特，为调入。
0
2021年12月31日，收盘后系统提示的标的如下：
起帆，白电，君禾，百达，胜达，永安，灵康，大禹，海波，美力，
湖广，英特，嘉美，洪涛，特一，华通，远东，海亮，宏川，景兴。
济川，洪城，白电，君禾，健友，胜达，景20，永安，灵康，大禹，
明电，美力，朗科，靖远，英特，洪涛，远东，海亮，景兴，日丰。
其中济川，洪城，健友，景20，明电，朗科，靖远，日丰为调出。请注意调出操作可能在周内已经完成，大家可以看主贴我的回复。
其中起帆，百达，海波，湖广，嘉美，特一，华通，宏川为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略跌幅1.9%。从11月1日建仓以来总收益率为10.12%。
起帆，白电，君禾，百达，胜达，永安，灵康，大禹，海波，美力，
湖广，英特，嘉美，洪涛，特一，华通，远东，海亮，宏川，景兴。
济川，洪城，白电，君禾，健友，胜达，景20，永安，灵康，大禹，
明电，美力，朗科，靖远，英特，洪涛，远东，海亮，景兴，日丰。
其中济川，洪城，健友，景20，明电，朗科，靖远，日丰为调出。请注意调出操作可能在周内已经完成，大家可以看主贴我的回复。
其中起帆，百达，海波，湖广，嘉美，特一，华通，宏川为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略跌幅1.9%。从11月1日建仓以来总收益率为10.12%。
0
12月29日上午9点58分，清仓健友转债，累计收益8%。
健友转债是在本策略11月26日即轮动买入的，实际上在主贴发帖之前本系统已经运行一段时间，所以之前买入的标的收益率与主贴发帖时候可能有一些出入。健友转债一直持有到现在，中间有下跌，但是建idea的高性价比因子，可以保证在下跌过程中，债性保护会逐渐体现。
例如健友转债在11月26日买入后，最大下跌-3.7%。而期间正股健友生化最大跌幅为-6.54%。如果正股继续下跌，转债全价可能停在一个窄幅区间震荡。这是建idea策略的核心所在。
健友转债是在本策略11月26日即轮动买入的，实际上在主贴发帖之前本系统已经运行一段时间，所以之前买入的标的收益率与主贴发帖时候可能有一些出入。健友转债一直持有到现在，中间有下跌，但是建idea的高性价比因子，可以保证在下跌过程中，债性保护会逐渐体现。
例如健友转债在11月26日买入后，最大下跌-3.7%。而期间正股健友生化最大跌幅为-6.54%。如果正股继续下跌，转债全价可能停在一个窄幅区间震荡。这是建idea策略的核心所在。
0
2021年12月24日，收盘后系统提示的标的如下：
济川，洪城，白电，君禾，健友，胜达，景20，永安，灵康，大禹，
明电，美力，朗科，靖远，英特，洪涛，远东，海亮，景兴，日丰。
其中广汽，维格，嘉友，海波，嘉美为调出。请注意调出操作可能在周内已经完成，大家可以看主贴我的回复。
其中济川，白电，景20，明电，日丰为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略跌幅-0.36%。从11月1日建仓以来总收益率为8.22%。
济川，洪城，白电，君禾，健友，胜达，景20，永安，灵康，大禹，
明电，美力，朗科，靖远，英特，洪涛，远东，海亮，景兴，日丰。
其中广汽，维格，嘉友，海波，嘉美为调出。请注意调出操作可能在周内已经完成，大家可以看主贴我的回复。
其中济川，白电，景20，明电，日丰为调入。
这一周，建idea可转债轮动策略跌幅-0.36%。从11月1日建仓以来总收益率为8.22%。
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2021年1217 上午9：50分
刚刚，策略系统提醒白电转债清仓，我一看，好家伙，开盘涨了6个多点，一共收益8个点，所以在139.30元清仓。
卖出操作也有两种：一是在周内，突然冲高5%以上，我会按照正股情况去判断，比如今天上午永安转债，正股涨停，转债我就在6%的位置卖出了。二是周五被系统提示调仓卖出的，无论盈亏无脑卖出即可。
刚刚，策略系统提醒白电转债清仓，我一看，好家伙，开盘涨了6个多点，一共收益8个点，所以在139.30元清仓。
卖出操作也有两种：一是在周内，突然冲高5%以上，我会按照正股情况去判断，比如今天上午永安转债，正股涨停，转债我就在6%的位置卖出了。二是周五被系统提示调仓卖出的，无论盈亏无脑卖出即可。
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20211216发帖：
今天开盘，系统就提示了核能转债卖出，提示原因是平价飞出界外。
这表明核能转债的正股较快上涨的情况下，使得正股股价较远的脱离了转股价。在正股上涨的推动下，核能转债的全价也跟随正股上升。
持仓的转债全价上涨当然很爽，但是这种被正股推着走的全价上涨，表面看溢价率会降低，但是距离债底保护将越来越远，转债的股性占比大幅提升，债性大幅降低，实际上未来波动会变大。
综合考虑，核能转债正股处于高景气度的赛道，并且正股飘出界外也不远，转债的波动风险也是可以接受的，所以我先拿一会会。
目前核能转债收益率10%，该标的是11月26日调仓进来，收益率不是很高也是暂时没有放手的原因吧。
今天开盘，系统就提示了核能转债卖出，提示原因是平价飞出界外。
这表明核能转债的正股较快上涨的情况下，使得正股股价较远的脱离了转股价。在正股上涨的推动下，核能转债的全价也跟随正股上升。
持仓的转债全价上涨当然很爽，但是这种被正股推着走的全价上涨，表面看溢价率会降低，但是距离债底保护将越来越远，转债的股性占比大幅提升，债性大幅降低，实际上未来波动会变大。
综合考虑，核能转债正股处于高景气度的赛道，并且正股飘出界外也不远，转债的波动风险也是可以接受的，所以我先拿一会会。
目前核能转债收益率10%，该标的是11月26日调仓进来，收益率不是很高也是暂时没有放手的原因吧。
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12月10日，收盘后系统提示的标的如下：
广汽，核能，白电，君禾，百达，健友，胜达，永安，灵康，大禹，
同和，海波，海印，嘉美，洪涛，远东，海亮，宏川，景兴，锋龙。
其中洪城，一品，华统为调出。请注意调出操作可能在周内已经完成，大家可以看主贴我的回复。
其中灵康，海印，海亮为调入。
这一周，高性价比轮动策略跌幅-1.32%。从11月1日建仓以来总收益率为7.51%。
较长时间以来，百元债和平价90-110区间的可转债溢价率一直在上升。大家玩转债的还是要多注意风险。我个人评估高性价比轮动策略总体上风险是有限的，但是单日的波动风险在所难免，特别是整个中小盘泥沙俱下的时候，本策略的波动也会比较大。
广汽，核能，白电，君禾，百达，健友，胜达，永安，灵康，大禹，
同和，海波，海印，嘉美，洪涛，远东，海亮，宏川，景兴，锋龙。
其中洪城，一品，华统为调出。请注意调出操作可能在周内已经完成，大家可以看主贴我的回复。
其中灵康，海印，海亮为调入。
这一周，高性价比轮动策略跌幅-1.32%。从11月1日建仓以来总收益率为7.51%。
较长时间以来，百元债和平价90-110区间的可转债溢价率一直在上升。大家玩转债的还是要多注意风险。我个人评估高性价比轮动策略总体上风险是有限的，但是单日的波动风险在所难免，特别是整个中小盘泥沙俱下的时候，本策略的波动也会比较大。
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