【金币提问】如何测试与可转债收益的相关因子

想做个多因子可转债策略,正巧集思录也有这个功能了。

但问题是,我对于如何测试这些因子毫无思路...

之前上了个付费课程,大致是这样的思路:先做回归分析找相关因子,然后再加权做打分表,按照分数高低买票。

我感觉逻辑不对,我是这样想的:

感觉如果做 [收益率-某相关因子] 的一元回归,然后计算出 相关系数,这会是一个相当不精确的系数,因为指定不足(under-specification),会有遗漏变量误差(omitted variable bias)

然后再把这些相关变量加权计算出一个多因子评分表,这一步也存在变量之间并不独立的影响。比如说,二十日涨幅、现价、溢价率、换手率,这些因素实际上多多少少有点关系。这影响更大,甚至不能用OLS测试。

具体有多大关系,我也拿不准,得拿数据测。感觉是不小,比如说二十日涨幅居前的,现价估计也挺高的,涨的好可转债换手率应该也不会低。对于涨的越好的可转债,这几个变量的相关程度越高。所以说可能选了好多个因子,最后归因下来成为一个:涨的好。

这很显然对于做回归误差是过大了。



但是具体该怎么做,我真不清楚,包括我上面的表述,我也觉得说的迷迷糊糊的。

希望有大佬指点迷津,小弟愿意金币打赏表示感谢!
发表时间 2021-11-18 20:37

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jjjlcym
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做“基金经理”之梦

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