被暴击了!

虎猫君的老读者应该都知道,广汇转债曾经是我重仓持有的可转债。

当时我看中广汇转债价格不高+正股广汇汽车估值低,且有多位明星基金经理加持,于是就买入了不少。

后面正股没涨,广汇转债却涨了,导致溢价率持续升高,于是我就把转债换成了更具性价比的广汇汽车。

虽然广汇汽车股价一直不温不火,但是估值较低,我认为可能是市场的偏见导致,便长期持有,甚至有几次浮盈20%都没卖出。

简单介绍一下,广汇汽车是做4S连锁店的,属于汽车销售。

之前汽车消费不行的时候,4S店经常打折促销,虽然销售额可观,但是毛利率不高。

但是今年在汽车缺芯片的情况下,供小于求,顾客买车基本没有折扣,所以按照常理来看,4S店毛利应该不错。

之前几家在香港上市的4S公司的业绩也证明了这一点。

于是我等着广汇汽车给投资者们带来一份漂亮的三季度答卷。

终于,昨晚出结果了,广汇汽车第三季度扣费净利润6400万,同比去年第三季度下滑了91%。

本以为可以同比增长个20%~30%,结果就这?

业绩这么差,要么是公司经营烂透了,要么是存在其他我不知道的黑箱,总之太反常了。

公司给出的解释是:主要是本报告期内芯片短缺,新车供应紧张,新车销量同比下降,致使公司整体业务受到影响,毛利未达 预期,导致归属于上市公司股东的净利润同比下降。

对这个理由我是保持高度怀疑的,原因上面说了,芯片短缺是对4S店是利好而非利空。

这样的公司至少不值得我信任,于是我今天一开盘就清仓了所持有的广汇汽车,并删除了自选,一气呵成,最后微亏。

可能有人会说我是炒季报,企业一个季度经营情况不及预期就卖出。

对此我想表达一下自己的观点:业绩是用来佐证企业的经营以及发展的,有的企业有时候哪怕业绩差一些,但是合理且不影响企业长期竞争力,我会继续持有,甚至加仓。 北新建材(SZ000786)

但是广汇汽车这种业绩差的没有逻辑,我没有办法说服自己长期持有,所以便割了。

受到广汇汽车大跌影响,广汇转债也下跌2.31%,收盘至95.98元,可能部分转债投资者也觉得公司不值得信任,纷纷用脚投票。

虽然广汇汽车作为渣男已经被我拉黑,不过广汇转债如果未来参数还可以,我可能也会看一眼。

......

之前有读者问我,花王转债会不会因为起步转债大涨从而有不错的机会?

我想他的逻辑是这样的:可转债正股为ST的一共有三只、华钰转债、起步转债、花王转债。

之前华钰转债已经大涨了一波,起步转债上涨进行时,那么花王转债就会是明日之星,未来可期。

但我觉得这样的想法有点牵强,逻辑性很弱。

ST华钰之前连续涨停是因为锑矿资源股爆发了一波,本身是有想象力的,带动华钰转债大涨。

ST起步现在连续涨停是因为高价转让股权,实控人变更,也是有故事可以说,带动起步转债大涨。

但ST花王有啥,我实在想不到,总不能因为正股是个ST,转债就能大涨吧?

所以我回他:我不参与,但是可以参与,只是不要抱太高期望。

然而今天花王转债的走势,好像是在嘲笑我想象力贫瘠。

问:把大象关冰箱,哦不,把花王转债拉停牌,分几步?

答:分三步。

1,用资金把ST花王拉到涨停板。全天ST花王成交额1120万,拉涨停板成本并不高。

2,正股涨停就好办了,顺便拉升花王转债,让交易者产生一种“这就是下一只起步转债”的错觉。而且你看,花王转债比起步转债便宜多了!

3,主力资金+跟风资金进入,花王转债一度大涨30%,最终上涨25.02%。成交额2.66亿,是正股的25倍。

阿基米德说过,给我一个支点,我可以翘起地球。

游资笑笑,给我一个ST正股,我可以翘起转债。

不过今天的起步转债巨幅震荡,从上午的涨17%到下午的跌10%,估计没有大心脏是承受不住的。

同样,我猜明天的花王转债可能也会走的比较精彩。

现在参与起步转债和花王转债如同压路机面前捡钢镚。

运气好,技巧高,捡到了钢镚,说不定还是个纯金的。

运气不好,技巧不行,就被压路机碾过去了,留下一声惨叫。

还是那句话,在股市中,钱是赚不完的,但能亏完,与君共勉。

公众号:虎猫复利笔记
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白雪梅子

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刚了解学习,都不敢入市,谢谢你的分享
2022-03-24 14:17 引用
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阿达Ay

赞同来自: 好奇心135 文明守望

买广汇就是做一个困境反转,现在中国的汽车需求还在,车后市场也是一大块肉,做生意赚赚赔赔太正常了,销售拿底薪也不代表这个公司就要完蛋,只要不出现大规模离职,老员工离开行业,公司现金流出现问题,就说明都是暂时的。疫情这么反反复复影响,公司繁荣复苏要好多年,一个公司的发展要很多年,广汇的也不是暴发户行业。我倒是觉得如果广汇利用这次危机做好公司内部业务的重整,未来依托全国的汽车销售网络,业务重回正轨还是没问题的。
现在的价格应该说不算太贵,持有转债的预期收益要好很多,至少可以享受到保底。
我也持有广汇一部分债,不选正股的原因是还没有跌到太低,业务目前虽然反转,但是目前宽松的大环境,买不到太低的股票,因为担心房地产引起信贷窗口关闭,广汇债更安全。收益率我还是比较满意,毕竟我成本不到80块。
2021-12-23 10:31 引用
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landandwater

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@wupuq
第三季度指7-9月,营收372.12亿,同比-11%;扣非6455.84万,同比-91%。
第三季度7-9月同比业绩大幅下降除了芯片问题,是和其他大量上市公司的业绩相类似的,有非常多的上市公司,前三季度业绩是增长的,但第三季度业绩是大幅下降的,原因是去年三季疫情好转业务积压暴增所致。
2021-12-23 09:01 引用
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御猫族

赞同来自: zdtzdt

典型的无知 4s员工都3个月拿底薪了 你说业绩能好啊 不去门店调研 就自己瞎想
2021-12-23 08:24 引用
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wupuq

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请教楼主,文中说:“广汇汽车第三季度扣费净利润6400万,同比去年第三季度下滑了91%。”数据在哪里查询的? 我在东财上看到的 2021年三季度扣非净利润14.28亿。20年3季度是12.26亿。明明业绩是在增长啊。难道是我看的数据有问题。

东财上显示的净利润 无论同比还是环比都在增长啊,怎么能说业绩下滑呢,
2021-12-23 01:28 引用

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