ID建淞: 论坛互动关闭期间的期权类信息输出帖

根据公告,论坛暂停互动两周。和网站数据类似,相信有不少网友也关心我这边涉及期权的几种数据变动、因此开这个帖子做为过渡。当数据出现异动,或者有重要信息需要周知时,我会在这个帖子里及时更新。

期间凡是打赏77元的网友在期权实战方面出现问题,可以通过私信保持沟通。如果也被关闭的话,还可以直接发主帖 @ 建淞

11月4日更新





点评:这是根据最新3季报数据后发布的动态PE曲线。300指数未创新低,估值创新低,业绩成长降低估值风险度。

11月3日早盘更新
昨天又大跌,我们看看几种武器的数据变动情况。

300ETF(510300)份额变动
2021-11-02 822378.77
2021-11-01 811758.77
50ETF(510050)份额变动
2021-11-02 1723476.68
2021-11-01 1732026.68 年内最高

持仓沽购比
2021-11-02 50ETF 0.66 300ETF 0.91
2021-11-01 50ETF 0.72 300ETF 0.95

2日下跌后,预测体系出现了股价相对低位+升波组合,(这一次信号强度不足,所以不敢妄断。)

10月30日更新:发布公众号文章《2021年10月回顾检讨和11月预测》

10月28日早更新:发布公众号文章《期权到期魔咒和动态PCR曲线图》

10月27日中午更新,也不知道网友能否看到:今天是期权到期日,我自己一直在追踪这个到期魔咒,这次发生在当天有点特殊。但利益驱动,人家始终盯着买权那点份额,我们只能小心防范。
实战方面,因为上述原因我自己的机动仓一直不敢加码,今天开始加仓了。

持仓沽购比
2021-10-25 50ETF 0.98 300ETF 1.13
2021-10-22 50ETF 1.06 300ETF 1.14

300ETF(510300)份额变动
2021-10-25 773328.77
2021-10-22 766308.77

50ETF(510050)份额变动
2021-10-25 1653996.68
2021-10-22 1638696.68

10月预测:(以下内容为解禁阅读。事先声明预测和分析较为主观,未必准确。)

300ETF波动范围4.75-5.25元,50ETF波动范围3.1-3.4元,振幅9-10%左右。

1: 9月收盘后,月度K线和季度K线已经定型,我也早早写过文章《牛市,想多了》和《熊市,想歪了》,就是表达我的主观看法,2021年Q4不会有牛市,也难有全面熊市。这就是说,在K线图中体现为高位震荡的可能性最高。由于资金面庞大,利率还是相对较低,国内资金过剩缺乏投资渠道,因此集中在股市的情况难以改变。而公募基金在持仓调仓过程里用时间换空间,等待估值逐步回归合理范围。
2:下半年上游大宗商品持续涨价,推升PPI维持高位,加上行政干预和调控,因此中小企业的生存环境恶劣,只有龙头大型国企等才可以保持稳定,那么Q4资金回流大盘低估值板块可能性越来越高。但是,滞涨的经济环境对于股市是不利的。比如稀缺竞争性产业因为赛道原因可能被过度集中投资,而业绩一旦失望则容易遭遇踩踏。
为了缓解经济下行压力,央行有宽松资金引导利率下行的主观能动,但泛滥的资金又容易推升大宗价格诱发全面通胀。过低的利率容易诱使资金采取杠杆化行为谋求收益,结果又容易发生金融被动去杠杆风险。因此Q4行情我不敢乐观看反弹高度。
3:由于长假休市,外围波动肯定会影响A股,所以10月份的波动幅度可能加大,也可能体现在跳空幅度这方面。尽管我在本期文章开头已经做了分析,但市场不一定如我所愿。因此本月低点范围我放在前期低点附近,这里正常情况下是有资金和行政干预支持的。恒大事件是行政主导的去杠杆行为,股市暴跌再度诱发上市公司担保爆仓是当前政策不允许的,因而权重指数方面一定会有强力维稳。
4:按照我的统计,50和300指数历年10月是表现最佳的月份。两个指数从2009年至今12次统计里都仅下跌3次,而且两者都只在2018年10月出现跌幅最高的一次,其余两次跌幅均很小。
那么2018年10月的情况是如何造成的呢?主要还是9月底美联储完成第三次加息,导致国庆期间美国长期债券收益率上升。现在情况有一点类似,就是美债收益率上升。这个问题其实我早就分析过了,各国财政支出庞大,利率提升过度是ZZ不正确,所以比我们着急的大人物有的是。另外尤其要注意一个逻辑,只有经济好转才会促使美联储加息。所以无论是2018年10月加息大跌,还是2013年中美国退出QE(就是现在的taper),最终都没有导致股市崩盘!美国股灾的发生都是在频繁加息之后形成的,那时股债收益比指标会提醒我们。
下面列示2018年9月、10月几个宽基指数估值和现在相比情况



说明:伴随全球货币宽松政策,当前市场和2018年10月比肯定有差距,因此我不能武断给出“没有下跌空间”这样的结论。但估值水平结合股债比指标可以看出,“下跌风险并不太大”(主观看法仅供参考)
5:长假期间美国贸易代表戴琪发表了中美贸易争端演讲。论坛上大多数人都讨论认为这是缓和信号。在通胀高企经济滞涨阶段,美国没有舍己为人的传统,所以不会搬起石头砸自己的脚,因此未来双方取消或者继续减免关税才是最大概率!11月份开始,美国退出QE的扰动以及全年经济前高后低的可能性判断或许导致机构不得不进行战略防御。所以我认为10月份对于A股机构而言,是发动一波吃饭行情的时间窗口:)
6:根据媒体统计,国内资金继续流入龙头基金的趋势没有变化,因此今年明星基金经理在获得新增量资金后针对自己落后的业绩进行补仓推升的意愿会相当强烈,这也是对权重指数有正面影响的因素之一。

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