沪深300拟设置5%、7%两档指数熔断阈值,涨跌都熔断

【突发】华尔街见闻播报,上交所、深交所、中金所拟在保留现有个股涨跌幅制度前提下,引入指数熔断机制。拟设置5%、7%两档指数熔断阈值,涨跌都熔断。拟以沪深300指数作为指数熔断的基准指数。

上交所、深交所和中金所拟在保留现有个股涨跌幅制度前提下,引入指数熔断机制;拟设置5%、7%两档指数熔断阈值,涨跌都熔断,日内各档熔断最多仅触发1次;拟以沪深300指数作为指数熔断的基准指数。征求意见稿截止日期为9月21日。
触发5%熔断阈值时,暂停交易30分钟,熔断结束时进行集合竞价,之后继续当日交易。14:30及之后触发5%熔断阈值,以及全天任何时段触发7%熔断阈值的,暂停交易至收市。(上交所原文)

 为防范市场大幅波动风险,进一步完善我国证券市场的交易机制,维护市场秩序,保护投资者权益,推动证券市场的长期稳定健康发展,经中国证监会同意,上海证券交易所、深圳证券交易所(以下简称“沪、深交易所”)和中国金融期货交易所(以下简称“中金所”)拟在保留现有个股涨跌幅制度前提下,引入指数熔断机制。
  指数熔断机制总体安排是:当沪深300指数日内涨跌幅达到一定阈值时,沪、深交易所上市的全部股票、可转债、可分离债、股票期权等股票相关品种暂停交易,中金所的所有股指期货合约暂停交易,暂停交易时间结束后,视情况恢复交易或直接收盘。指数熔断机制方案要点及主要考虑如下:
  一、以沪深300指数作为指数熔断的基准指数。主要考虑有:一是跨市场指数优于单市场指数。跨市场指数代表性更强,更能全面反映A股市场总体波动情况,而单市场指数主要反映特定市场的运行情况。二是在跨市场指数中首选沪深300指数。目前,A股市场投资者比较熟悉的跨市场指数包括沪深300指数(成份股以大中型市值股票为主)和中证500指数(成份股以中小型市值股票为主)。沪深300指数的市值覆盖率、跟踪指数产品的数量和规模都大于中证500指数。
  二、设置5%、7%两档指数熔断阈值,涨跌都熔断,日内各档熔断最多仅触发1次。主要考虑有:一是5%作为第一档阈值可以兼顾设置冷静期和保持正常交易的双重需要;触发7%的情况虽然较少,但属于需要防范的重大异常情况,应当一并考虑。二是双向熔断更有利于抑制过度交易,控制市场波动。境内市场处于新兴加转轨的阶段,投资者结构以中小散户为主,价格双向波动较大,既出现过恐慌性下跌,也出现过过快上涨,包括因事故导致市场短期大幅上涨的情况。因此,当市场“暴涨”时,也需要熔断机制稳定市场亢奋情绪,防范投资者对市场上涨的过度反应,使投资者拥有更多的时间来进一步确认当前的价格是否合理。
  三、分档确定指数熔断时间。触发5%熔断阈值时,暂停交易30分钟,熔断结束时进行集合竞价,之后继续当日交易。14:30及之后触发5%熔断阈值,以及全天任何时段触发7%熔断阈值的,暂停交易至收市。熔断至15:00收市未恢复交易的,相关证券的收盘价为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易),期权合约的收盘价仍按相关规则的规定执行。
  四、特殊时段的安排。一是开盘集合竞价阶段不实施熔断;如果开盘指数点位已触发5%的阈值,将于9:30开始实施熔断,暂停交易30分钟;如果开盘指数点位触发7%的阈值,将于9:30开始实施熔断,暂停交易至收市。二是上午熔断时长不足的,下午开市后补足,午间休市时间不计入熔断时长,以利于投资者调整申报。三是熔断机制全天有效。考虑到境内A股市场尾市阶段容易出现非理性大幅波动,因此A股在尾市阶段仍进行熔断。四是在股指期货交割日仅上午实施熔断,无论触及5%还是7%引发的暂停交易,下午均恢复交易,以便股指期货计算交割结算价,平稳交割。
  五、指数熔断范围及期现联动。触发熔断时,沪、深交易所暂停全市场的股票、基金、可转债、可分离债、股票期权等股票相关品种的交易,具体熔断的证券品种以公告为准。股指期货所有产品同步暂停交易(包括沪深300、中证500和上证50股指期货),但国债期货交易正常进行。
  六、指数熔断与停牌的衔接安排。对于上市公司申请股票停牌、新股上市遭遇盘中临时停牌后,需要复牌的,如计划复牌的时间恰遇指数熔断,则需延续至指数熔断结束后方可复牌。若指数熔断结束而相关股票的停牌时间尚未届满的,则需继续停牌。
  沪、深交易所和中金所将根据上述要点,在各自交易相关规则中补充指数熔断事项的专门规定(详见附件),现向社会公开征求意见。
  有关意见或建议请以电子邮件的形式于2015年9月21日前反馈至相关交易所。
  上海证券交易所:tradingdata@sse.com.cn
  深圳证券交易所:jygz-hyb@szse.cn
  中国金融期货交易所:qzqhsa@cffex.com.cn
  附件:
  1.上海证券交易所交易规则修订
  2.深圳证券交易所交易规则修订
  3.中国金融期货交易所交易规则修订及相关说明

  上海证券交易所 深圳证券交易所 中国金融期货交易所
  二○一五年九月七日
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发表时间 2015-09-07 19:36

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太原业余基民 - 万亿大消费

赞同来自: 蒹葭仓仓 iceman prettycat windlike bat bingjiling 我走我路更多 »

要是开盘就涨跌7%以上,当天就不用交易了吗?
2015-09-07 19:40 0 条评论
2

久赌必赢

赞同来自: iceman sega_zk

感觉意义不大,该咋地还是咋地。
2015-09-07 19:43 0 条评论
2

escape

赞同来自: 979628330 谎言太逼真

关闭股市的节奏, 这次到底是谁被套了?
2015-09-07 19:44 0 条评论
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wenchaoliu

赞同来自: 湖塘 烙饼姐姐 hfsr

熔断机制建立起来,就可以考虑取消涨跌停板和恢复T+0了吧
2015-09-07 19:51 1 条评论
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zhqzy

赞同来自: liquanhe zchdd11111

慢慢跌的意思
2015-09-07 19:56 1 条评论
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太原业余基民 - 万亿大消费

赞同来自: iceman myhjcqk zchdd11111 再进一步

这傻逼政策有人支持吗
2015-09-07 20:05 0 条评论
4

tanhuachina

赞同来自: myhjcqk eulb mph896 再进一步

这个制度这种搞法,很容易搞出流动性问题
2015-09-07 20:09 0 条评论
0

解半知一 - 一知半解

赞同来自:

熔断机制,这么快就推出了。真快啊。
好比消防员出警,备好救生气垫。
妈妈再也不用担心我啦。
2015-09-07 20:11 0 条评论
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coolie - I have some dreams

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以后卖不出去的票更加卖不出去了。
2015-09-07 20:13 0 条评论
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septonze

赞同来自: hht19 面包 YmoKing

是不是我理解有误,意思是指数涨跌停板现在改到7%了是么
2015-09-07 20:14 1 条评论
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espn7922

赞同来自: myhjcqk yetoo qiuqiuindex

如果 7% 触发一次 收市
第二天 开盘继续 7% 收市

加上融资盘 各类基金的赎回盘,
然后每天开盘就7% 是不是直接死循环了?

这样以后做空 是不是太简单 和无脑了?
2015-09-07 20:16 1 条评论
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lash310

赞同来自:

国家队像光大乌龙指那样子,瞬间拉到7%熔断,再也不怕尔等屁民跑了,完成政治任务就是这么简单!HO HO
2015-09-07 20:16 0 条评论
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忧蓝 - me韭菜,努力的韭菜

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涨跌停变成7%了,如果没理解错
盘中只能5%
2015-09-07 20:16 1 条评论
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holl

赞同来自: felix_hsiang myhjcqk

画蛇添足
2015-09-07 20:16 0 条评论
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zyc641124

赞同来自: xineric hfsr

指数涨跌停还可以交易,还能打开;现在到7%当天就停止交易了
2015-09-07 20:16 0 条评论
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尘埃 - 80后

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请问大牛,若这个措施实施的话对沪深300指数及其成份股有何影响?
2015-09-07 20:17 0 条评论
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zyc641124

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今天一分钟大单砸到7%收市;明天一分钟大单砸到7%收市;连续砸100天,总共用100分钟,指数跌到100点
2015-09-07 20:19 0 条评论
14

hfsr

赞同来自: 大垅2017 yh123556 治之 acgt 面包 Icykimi jk1968 ToyJoy Kathleen piousndw dxhy165 昌明百日 新人路过 韭歌更多 »

简称“五步一岗,七步一哨”
2015-09-07 20:21 1 条评论
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牛死了

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增加了套利变数,玩家会更少,市场会更干涩和剧烈波动
2015-09-07 20:22 0 条评论
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starhill - IT

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escape :
套了国家和银行。
这个结局应该想到
2015-09-07 20:22 0 条评论
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黄山松2007 - 指数基金与可转债投资

赞同来自: 面包

政府管得越来越多,反对
2015-09-07 20:24 0 条评论
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NEITHERNOR - 希望各位祝我发财

赞同来自: 面包 幽灵资本

券商股是不是要完蛋了????
2015-09-07 20:25 0 条评论
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starhill - IT

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NEITHERNOR :
有金三胖的尽快出掉,后面风险太大了
2015-09-07 20:30 1 条评论
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jiangmiao

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历史上有几次跳空7%,看评论怎么好像天天发生似的。
2015-09-07 20:41 0 条评论
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escape

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诱空
2015-09-07 20:42 0 条评论
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yxj

赞同来自: eating

有人理解不对吧。是说沪深300涨跌5%7%。不是说个股。这个其实不常见
2015-09-07 20:50 1 条评论
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hfsr

赞同来自: zchdd11111

感想一: 三个交易所的主机太累了。
感想二: 四个电脑屏的第二个是看沪深300指数的,第三、第四个也快安排好了吧?
2015-09-07 20:51 0 条评论
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没钱又丑 - 努力赚奶粉钱。微博weibo.com/tiger0101 勿以利小而不为

赞同来自: myhjcqk xineric 大志散人 arseacy jihejihe dxhy165 天时地利 wuyuesanshan hfsr更多 »

感想1:以后,指数最多跌7%了~~
感想2:以后a类低折巨赎风险大幅增加。假如连续两天集合竞价跌7%。基金根本没有减仓的机会。

个人觉得设置跌7%休市非常不合理。
2015-09-07 21:02 0 条评论
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go2top

赞同来自: fssscwj 再进一步

以前不常见到7%,是因为没有熔断收盘;如果有人利用规则,就可能容易发生了。
比如设定涨跌停板,就有人围绕涨跌停板设计了很多手法,但是没有人会围绕7%设置什么手法。
2015-09-07 21:05 1 条评论
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暹罗小黑

赞同来自: cpu zchdd11111

本来是天天跌停板,以后一个板可以分两天跌
2015-09-07 21:06 0 条评论
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icefire

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大家都别提意见,提了意见那帮猪也不会采纳,看他们最后搞成什么样?
一天两市成交1000亿,一潭死水,看谁最着急
2015-09-07 21:06 0 条评论
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looqi - 老男孩

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暂停交易包括哪些?分级基金?债券?回购?
2015-09-07 21:08 0 条评论
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璃夜释 - 专注确定性套利

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注意:是沪深300指数涨跌5、7%会触发,不是个股
操纵一个指数就可引起全市场激动、恐慌。。服
2015-09-07 21:11 0 条评论
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没钱又丑 - 努力赚奶粉钱。微博weibo.com/tiger0101 勿以利小而不为

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八卦两个问题
1 如果指数跌4%,期指跌停熔断不?
2 如果期指交割日,集合竞价指数跌停了。熔断休市。那当天期指还能交割不?
2015-09-07 21:13 1 条评论
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burstshit - 人不能太张扬

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我的感觉是 国家彻底不想管股市了
2015-09-07 21:14 0 条评论
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北欧

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IPO还用不用发了, 看看今天几个典型的创投股,中关村、深圳能源、张江高科。内幕消息早就有人知道了。这样的股市永远都平稳不起来啊
2015-09-07 21:17 0 条评论
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北欧

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2 如果期指交割日,集合竞价指数跌停了。熔断休市。那当天期指还能交割不? 交割日 这个下午不熔断
2015-09-07 21:18 0 条评论
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天时地利 - 盛极必衰,否极泰来。弱水三千,只取一瓢。

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从股票交易角度来看,熔断机制可能会让暴涨暴跌更猛。当股市出现今年这种极端情况时,流动性危机只会更突出
2015-09-07 21:27 0 条评论
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xineric

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大鳄有关于高层已经放弃了股市的说法。这是其中一步。
希望多发展债市,把城投质押恢复了,好回去。
2015-09-07 21:37 1 条评论
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scott - 哪里有什么蠢材,我只是把别人学习的时间拿去喝咖啡了而已!

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这么大个国家,就挑选不出十个八个智商超过80的人吗?
2015-09-07 21:43 2 条评论
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scott - 哪里有什么蠢材,我只是把别人学习的时间拿去喝咖啡了而已!

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这么大个国家,就挑选不出十个八个智商超过80的人吗?

否则
2015-09-07 21:45 0 条评论
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评级上调 - 关注市场氛围、情绪

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现在是征求意见阶段
2015-09-07 21:53 0 条评论
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freeman2018

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期指交割日,如果发生熔断,会出现啥情况?
2015-09-07 22:01 0 条评论
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CuteRabbit - 不搞股票只投基金

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在这么整下去就是直接锁定账户不让卖股票哦了……
2015-09-07 22:01 0 条评论
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laneldarye

赞同来自: CoyZheng

没有用的,解决杠杆问题后流动性困难的症结在于涨跌停制度,废除涨停跌停制度,让垃圾股能够在一夜内暴跌才是防止泡沫之法,当然在打击操纵股价上会有不少压力
2015-09-07 22:09 0 条评论
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逃跑计划

赞同来自: 林老头 老胡 qiuqiuindex

国外没有涨跌停制度,所以搞了熔断,我们不是已有涨跌停了吗,再搞个熔断不是画蛇添足吗?
2015-09-07 22:44 0 条评论
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allensstar - IT男

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基金经理心中无数草泥马飞过。之前停牌搞得流动性这么差,现在还要在加码。
2015-09-07 23:15 0 条评论
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xw0710

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这这这都是啥智商?
2015-09-07 23:38 0 条评论
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lingenjian

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7%就休市,遇到今年这个情况,一个礼拜都开不了市,管你做a做b全部闷杀,想想都恐怖,好好的股市都被这帮人玩坏了。
2015-09-08 00:02 0 条评论
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lyp_xjtu - 牢记风险;忘记成本;保持流动性

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这么搞,太容易爆仓了
2015-09-08 07:53 0 条评论
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liulucy - 感恩生活·敬畏市场

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有没有统计,沪深300指数5%、7%的涨跌发生过多少次
2015-09-08 07:59 0 条评论
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ck2008

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做正回购的现在每天和踩地雷也没啥区别了,保不准哪天开盘没多久甚至开盘的时候直接熔断,这样正回购连做的机会都没有就直接欠资了,包你欲仙欲死,欲哭无泪。
2015-09-08 07:59 0 条评论
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linzii - 想稳健投资又总是忍不住搞成高风险的了

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临时停牌没管了新股爆炒,又整个然并卵的东西.要求证监会换人!
2015-09-08 08:00 0 条评论
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willslu

赞同来自: 韭歌 DH xsywinster

真tm奇葩,有了涨停板制度还要熔断,好比做了结扎,还要切下小JJ。
2015-09-08 08:02 0 条评论
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freezzy

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昨天看到这个新闻,觉得管理层对股市也没有信心,觉得后市估计还会出现5%以上的跌幅,未雨绸缪,作好准备。
2015-09-08 08:04 0 条评论
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cjplove - 不看空股市,只傻傻吃息,我买A

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然。 并。 卵。
2015-09-08 08:25 0 条评论
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zhao27969121 - 卖焦虑感收的是智商税,卖安全感收的是保护费

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以后再也没法破纪录了,-8%再见
2015-09-08 08:48 0 条评论
0

兴登堡 - 现在已然衰朽者,将来可能重放异彩。现在备受青睐者,将来却可能黯然失色。

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这不是征求意见稿吗,得有人组织去提意见啦
2015-09-08 08:53 0 条评论
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238183

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 有关意见或建议请以电子邮件的形式于2015年9月21日前反馈至相关交易所。
  上海证券交易所:tradingdata@sse.com.cn
  深圳证券交易所:jygz-hyb@szse.cn
  中国金融期货交易所:qzqhsa@cffex.com.cn
大家快去提意见。
2015-09-08 09:01 0 条评论
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反抗军 - 吃的都是粮食 拉的全是思想

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这两天是不是要测试下呢?
2015-09-08 09:13 0 条评论
1

zhumoing

赞同来自: liulucy

年初至今 沪深300
3次涨超过7%
7-6
7-9
7-10

8次跌超过7%
1-19
6-26
6-29
7-3
7-8
7-27
8-24
8-25
2015-09-08 09:26 1 条评论
0

东窗下的鸟 - 啥都不懂

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沪深300设熔断,为啥要整个大盘一起停止交易。一堆小票和300有啥关系
2015-09-08 09:40 1 条评论
0

flyrain - 小菜

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在一个有涨跌限制的地方做熔断,
简直毫无意义,
2015-09-08 13:13 0 条评论
0

没钱又丑 - 努力赚奶粉钱。微博weibo.com/tiger0101 勿以利小而不为

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今天看到一个对熔断机制最形象的描述:脱裤子放屁——多此一举。因为,我国熔断机制一直都有——10%的涨跌停板。
参考米帝5%,10%暂停交易,20%休市。再增加个波动5%时暂停交易15分钟足够了。
2015-09-08 14:30 0 条评论
0

门中木 - 闲人

赞同来自:

是不是准备把涨跌停撤了,以熔断代替?现在先让大家适应一下?
2015-09-08 14:32 0 条评论
2

xcgdgp

赞同来自: sipom hfsr

去年废了交易所债市,今年上半年废了逆回购,七月份废了新股,八月份废了期指,九月份打算废了所有交易品种,特别是股票。
没得玩了。
人家的熔断是为了“让投资者在价格波动剧烈时,有一段时间的冷静期,抑制市场非理性过度波动,同时在熔断期间方便交易所采取一定措施控制市场风险。”
人家的熔断只是维持10分钟的临时涨跌停板
我们的熔断是为了让交易所关门,这样肖大人就不必操心股市了。
也许,这是新的机会
2015-09-08 14:51 0 条评论
0

谎言太逼真 - 帅得掉渣

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我只想知道暂停交易了,基金可以合并,可以拆分,可以赎回吗?
2015-09-08 16:18 0 条评论
0

丑牛

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中国股市的特点就是散户化,不要为了维稳去散户化,而要完善适应中国国情的证劵市场,尽快的把优先股的发行和赎回的办法落地。
2015-09-08 21:10 0 条评论
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风月 - 目标:投资大师

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这个因该会加大股市的波动。再次暴涨暴跌。
2015-09-08 21:21 0 条评论
0

hfsr

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回头看看
2016-01-04 13:45 0 条评论
0

scott - 哪里有什么蠢材,我只是把别人学习的时间拿去喝咖啡了而已!

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我在上面楼层对他们的智商做了测评, 现在看来,还是太乐观了。
2016-01-04 13:54 0 条评论
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lzq821015

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做分级A也有高风险了,大盘跌竟然也涨不了
2016-01-04 23:39 0 条评论
1

scott - 哪里有什么蠢材,我只是把别人学习的时间拿去喝咖啡了而已!

赞同来自: jack19921

这么大个国家,就挑选不出十个八个智商超过80的人吗?
2015-09-07 21:43 2 条评论分享举报收藏

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我想重复一下我去年9月7日说的话。
2016-01-07 10:05 0 条评论

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