没能逃过高开低走?原来都是期权惹得“祸”!

今年标普500指数出现一个有趣的现象,早盘走强、午盘晚盘走弱,而这与散户投资者的期权交易有很大关系!

Susquehanna Financial Group衍生品策略联席主管Chris Murphy周四发布的一份报告显示,2021年迄今,标准普尔500指数在早盘交易中上涨了9%,而该指数在午盘晚盘下跌了5%,期权市场散户投资者的增多可能是一个重要因素。

这类投资者往往是看涨期权的买家,并参与日内交易,这意味着他们上午买入,下午交易快结束时卖出,早盘买入可能提振标普500指数,而午后抛售会打压该指数。

Murphy以周三美股成交额冠军苹果公司的期权活动为例,该公司有12.2万份看涨期权于周五到期,但该看涨期权的未平仓合约仅增加1.8万份,这意味着85%的苹果看涨头寸在盘中被平仓。 苹果股价周四收涨近1%,至146.80美元。
Murphy还指出,苹果看涨期权的隐含波动率(衡量期权价格的关键指标)最近往往在早盘上升,然后在午盘尾盘下降,这显然反映了开盘后大量买入看涨期权,随后在收盘前抛售看涨期权。从历史数据来看,标普500指数的大部分变动发生在开盘时,这反映了盘前市场消息,如经济、收益和政治事件会严重影响该指数。

过去一年,标普500指数隔夜上涨了28%,日间交易时段仅上涨了4%。
发表时间 2021-07-28 19:00

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