酱油面 - 2021-2024投资之路

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发表时间 2021-06-05 18:16 最后修改时间 2024-01-02 20:08

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酱油面

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==《21.06.25【技巧】时下申购基金或许A类比C类更划算》==

这个标题，可能有人上来就抢跑“谁告诉你的A类比C类划算，不要误导大家”。
想想基金发展了那么多年，各种普及文章遍天下，大部分投资者一定是喜欢投资C类，毕竟没有申购费，而且往往持有7天后赎回费也没有，这谁不喜欢？
特别是很多年前，申购/赎回费不打折，往往申购费1.5%，赎回费再来个0.5%，一来二去2%不见了，哪个投资者不心疼？就算后来流行的4折申购费0.6%也不便宜啊，所以大家心仪C类做投资，当然有广大的群众基础。

交待下为什么会写如此“反智”的文章，主要是源于上周《21.06.18【翻倍】精选“当前”概率较高的6-8年四倍标的指数》里面提到的基金，有些是A类、有些是C类，然后就有朋友问我怎么一会是A、一会是C，不是应该投C么？
我当时瞬间觉得很多朋友在投资中还是不注重降低成本，于是觉得需要写点小东西给大家分享分享。

在时下各大代销平台1折、部分官网（直销）0费率申购的背景下，正是某些A类可以比C类划算的原因。
不过，到底划不划算，还是需要在申购前计算一番，才可以区别对待。

这里就给想提高收益的朋友说说如何计算和选择。
先特别说一下，敝人投资模式中对标的是长期投资，亦或是“较长一段持有”，而不是短期的追涨杀跌，也就是如果追求短期持有，那也就不属于场外申购的范畴了，而是场内的买卖范畴，那么下面的例子就不适用此类朋友了。

我们知道，基金本身有几项固定费用（管理费、服务费、申购费、赎回费），而C类多了一项销售服务费，而某些C类甚至还有申购费和赎回费，下面的例子不讲这种特例，大家申购的时候注意一下就可以了。

以例子来说明下：
（1）鹏扬中证500质量成长
A类：管理费0.45%/年、托管费0.1%/年、申购费1折0.12%、赎回费（30-180天0.5%，180天以上0%）、
C类：管理费0.45%/年、托管费0.1%/年、申购费0%、赎回费（7-30天0.5%，30天以上0%）、销售服务费0.4%/年

这里就很明显看出，虽然A类申购费0.12%，但持有超过180天后赎回费为0，那么我们假定该基金持有1年，其第一年的成本，A类是（0.45%+0.1%+0.12%）=0.67%、C类是（0.45%+0.1%+0.4%）=0.95%，很明显是A类划算，越往后越是A类划算。
那以半年算呢（182天），A类（0.45%+0.1%）/2+0.12%=0.395%，C类（0.45%+0.1%+0.4%）/2=0.475%，此时A类也要划算。
其实，大家如果按历史净值来做个对比，就会发现，跨度较长一段时间后，A类的净值涨幅的确比C类高。
基于如此，这个基金我选择的是A类。

（2）创金合信红利低波
A类：管理费0.5%/年、托管费0.1%/年、申购费1折0.15%、赎回费（30-180天0.5%，180天以上0%）、
C类：管理费0.5%/年、托管费0.1%/年、申购费0%、赎回费（7-30天0.5%，30天以上0%）、销售服务费0.2%/年

这个基金和上面的基金在费率上，则是此基金的销售服务费才0.2%/年，便宜了一半。
做个简单计算，第一年的成本，A类是（0.5%+0.1%+0.15%）=0.75%、C类是（0.5%+0.1%+0.2%）=0.8%，虽然A类便宜，不过1年下来才便宜了0.05%，A类的优势需要到第二年后才逐步体现提升，且提升的是其他基金的一半（销售服务费是别人家的一半）。
而按半年算，A类（0.5%+0.1%）/2+0.15%=0.45%，C类（0.5%+0.1%+0.2%）/2=0.4%，此时C类划算。
考虑到这个基金是我十年翻倍品种的备选，一旦市场弱势调整，我很可能在某个时间点将此基金切换到低年份翻倍品种中去，在A类费率不占优的情况下，明显C类优势，所以这个基金我选择的是C类。

也就是，鉴于当前A类申购费在1折情况下，若投资它，提升收益的概率就比过去N年前加大了，特别是如果遇到官网（直销渠道）A类0费率申购的，那就更划算了，当然，这得计算一下，同时配合到自己的资金久期配置来做定夺。

或许，有朋友看不上这点小小的差距（主要是销售服务费，上面的例子是0.4%/年，但也有很多高达0.8%～1.5%/年），但对某些品种，特别是计划长期持有的，意义就大了。

最后，也提下基金中的B类，这类基本就是C类。我还见过一个奇葩的基金（易方达稳健收益债券），或许是当年它们公司的错漏，它的A/B完全相互掉个了。

2021-06-26 11:30修改引用

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