“双低轮动策略”实践成长录--致谢凌大!

“可转债轮动LV” 量化策略--建仓第1次轮动
开帖初心:1)记录“可转债双低”量化策略的实盘,输出所学、所思、所行,见证自我成长;2)分享给有缘需要的朋友做参考;

好投资产品——可转债是一个有趣的“收益远大于风险”的好产品,双低轮动策略又是一个量化策略,可以按纪律长期稳定操作,认知要求相对较低的套利投资方式。

一、收益来源:1)长期套排位的利;2)短期大盘下跌赚超额收益;3)短期大盘上涨赚牛市红利

二、策略特性:

1)收益远大于风险,下有债性保底,上有股性跟涨;

2)年化收益多数在10~20%之间,现学习的凌大3年来年化收益率30%,牛逼。最大回撤10~15%之间,取决于大市震荡程度。

3)要把组合中的转债看做一个整体,因为反人性特点——长期轮动中有三分之一的转债是亏损轮出的,所以对执行力要求较高。才能真正赚到以上3种收益,尤其是2的超额收益;

三、建仓:21年3月8日

1、选择条件:双低排名前20的可转债,不含交换债、1年内到期的可转债;(后发现需增加条件,规模小于10亿的)

2、建仓过程:实现操作时,会发现有很多细节要考虑,学习到2点:

1)提升点:沪深买卖量单位不一,相差10倍,买入时用金额来确认;

2)表扬自己:建仓当天及以后,大盘大幅下跌,由于自己之前对可转债特性学习得还算扎实。大跌的时候,心中不慌,反而还窃喜,我的组合要涨了(债性价值突显),果然如此。

四、半月轮动

1、半月轮动触发条件:指数是否创新高?是的,进行轮动;

由于是新建组合,有幸正好在双低较低迷,大盘下跌前买入。因此,半个月收益3.58%,同期沪深300-2.5%;同时,凌大的组合指数也创新高了,可证实此次适合半月轮动条件;

2、轮动出8个:因现在组合,没有超过20%排名66以外的,本来无需轮出。但是,每天研究凌大的日更,发现持仓和新入的都是10亿以上;因此将原来组合中>10亿的8个轮出;

选“<10亿规模”逻辑:

1)凌大指点知悉,原来规模越小,换手率越高,波动率也更高;即使同一家上市公司,规模小会给予更高估值。

2)统计3/8~3/10建仓的20个,大盘下跌期间的收益额,确实小规模收益更好;

=10亿,有8个,平均79元,最大187元,最小-13元
<10亿,有12个,平均122元,最大413元,最小-66元

2、轮动入的可转债8个

满足排名10%即33名以内,且小于10亿规模的,共有13个;考虑到落霜提到的,可转债低谷更可以挑选好的品种,比如“破净可下修”的,正好其中8个符合条件的。

1)提升点1:轮动同时做买和卖时,要看清交易方向;把一只要卖的,操作错方向变成买入;后只能亏5元全部卖出;

2)提升点2:APP自动出的买和卖价,有时会偏离当前价,自己要核对清楚,就近单价,快速交易省心力。

3)提升点3:轮入可转债,当日涨幅超3%,暂停买入;次日选10%排名以内新的一个买入(本次操作细节未注明剔除好,第1轮买避开了,第2轮还是买进了)

谢谢凌大!感恩遇见和成长!

仅此分享,供同行者学习、交流和成长,拍砖者请呵护下新手,手下留情噢!
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喜悦健康兔

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【忙碌的人是否适合做双低投资策略?】
正好有“将动未动”跟贴提问,回复时一不小心超过500字,不能直接回复了。索性更新出来,抛砖引玉,供更多伙伴参考和交流更好的经验和想法。

回复截图


个人感觉,你投资的预期是什么?是想追求盈利的极致,还是大方向盈利平均或以上?

如果是后者,也是我喜欢创造的自由、轻松而丰盈的投资体系。那么有如下建议:
1,养成每天10分钟功课的习惯——如果很忙,至少确保晚上看一下凌大的详细更新思路。(说实话,有时我也不一定天天会做功课,但要自己有一个规律的对自己投资关注和负责的状态和习惯)
2,轮动一般是规律性的,你可以提前安排好,前一天晚上根据收盘做下轮出和轮进的计划,第2天开盘就按纪律操作。。。相信一天盘面没相差很大,既使偶然有也是你当下最好的安排,该赚和该亏的,不求极致,但求大方向;
3,脉冲要做好,每天晚上功课时,可以看一下离脉冲有可能性的有哪2个,事先设一下条件卖出单就好。(当然,当天正好有空,可以看盘来卖多做练习和实践)
同时,脉冲我也有离凌大操作隔1~2天操作的,这很正常,还是这句话,方向正确,抓大放小。

最后一个tips就是可以在雪球上关注凌大组合,手机上装雪球app,组合有变动会自动提醒的。。。再忙趁中午空档看一眼发生了什么,挂个条件单操作就好。

另外,看到你写“亏大了”,你要知道双低策略的向上收益,或向下亏损可能,才会真正知道这个亏会不会到“大”的程度。这才是自己具有掌控的投资能力。

要懂“向上赚多少,向下亏多少,预估多久能达成?赚的是什么钱”这四点里,看看自己懂几项,在哪几项有答案,哪几项需要学习和发展的?
2021-10-25 11:53 引用
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将动未动

赞同来自: 拓跋世家

很受益,我是刚学习的小白,准备入场按双低轮动策略操作。请问双低是按规则无脑买入吗,除了您列出的那几个条件,比如还有没有别的,比如债券级别必须是A及以上、不能是ST和强赎、什么行业版块,之类的,我看双低排前几位的正股都很差啊?是买10支还是20支好呢?是不是先模拟盘实验下好呢?设定半个月轮动,这半个月没什么特殊情况是不是就不轮动了?感谢感谢**
2021-10-16 19:02修改 引用
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喜悦健康兔

赞同来自: aimiletadie tangzheci

多谢@aimiletadie 督促更新!

先分享一下近期跟着凌大双低,学习和实践的成果。

1)实践跟着凌大两次清仓,第1次双低组合清仓,第2次银行可转债清仓。
2)发现自己跟着加仓的时候会思考和犹豫,如银行可转债2次因正好有事在忙,都是晚了几天建仓的,且建仓比例思考再三,都比凌大的小。——没太明白逻辑时,行动会缓和后退些;
3)二次清仓的时候,都是看到消息就立马飞速实价卖出。——我还是风险厌恶型;
4)最终收益在第1次双低组合清仓时18.52%,过渡仓银行可转债跟得晚、肉垫少、回撤大清仓后,最终整体收益16.90%,回撤了-2%。

收获
1、对我来讲,懂逻辑会让自己行动果断和清晰,这很重要。
2、双低策略的建仓和清仓时点把握,还需跟着抄作业,这部分功力得耐心修一修才行。
3、接受“再好的策略”有无效使用的时机,这才正常,这才突出策略价值和边界。有所不为,才知有所为。

最近学习了一些内容,更清晰了解投资不仅仅是投资市场和价值策略的研究,还要真正懂自己的“偏好”和“投资价值观”。。。更好解自己相信和喜欢什么,才能离自在、淡定地实现初心的投资状态越近。

BTW,今天思考了几个金钱关系的问题,觉得很有意思,有兴趣大家也可以试试。

1、我想投资赚多少钱才够?
2、我喜欢投资吗?如果不缺钱了,我每天还会想要做投资吗?
3、投资对我意味着什么?


1是量的问题,期待生活的年收入,除以可期稳定达到在收益率,就是实现自由投资本金的目标啦~~也是让自己不要盲目追求数字增长,忘了享受人生的度啦。
2是长期来讲你适合做什么投入产出类型的投资的事
3是最为重要的,你怎么看金钱?以及金钱在我生活中的意义和角色的事。

今天我获得的答案如下:
投资对我意味着什么?——源泉(长期稳定、中上增值收益、少量精力维护和优化)
¥“泉眼”一样的喷涌的喜悦和滋养,并且源源不断的持续滋润;
¥收获一份自由和支持的能量,创造更多可能性——环游世界、留学深研、福利他人等

关系金钱,你思考的收获是什么呀?
2021-10-06 09:41修改 引用
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天上雷

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学习啦
2021-10-03 16:11 引用
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aimiletadie

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您不更新啦?
2021-10-03 14:58 引用
6

喜悦健康兔

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双低首次减仓——减仓令下,批量卖股猛如虎

一切来得让人措不及防,这二天过得惊心动魄,感受了凌大的果断决策风格,以及对策略精髓的拿捏能力,大大地“佩服”两个字。

先感受一下时光吧

7/14凌大小结
今年净值站上1.30。净值又一次7连涨。趋势下,大家都不舍得离开,转债也越来越贵,15年双低均值最高超过220,太早离场早晚会后悔。希望涨慢一点,才能一直轮动下去。

7/15果断减仓第1波
午觉睡醒一看集思录,从末有过的70几条未读消息。。。发生什么事了?
21.07.14 12:45
由于转债继续强于A股
中位价格已过116元
双低均值162+英科补偿3,已过165
开始进入减仓阶段
将减仓到15只仓位60%

一看,凌大发出减仓到60%的指令,立马看雪球的实盘。梳理了一下凌大的卖出和减仓的逻辑后。虽然自己还懵懂地不知道为什么要卖了,但心里很清晰无论什么理由,我相信凌大的判断。因此,毅然跟着操作了,第一次一通猛如虎的批量卖出5个,减仓5个的操作。
3点不到完成操作后,就继续去做手上其他事情了。

7/15 14:18 减仓第二波
仓位降到10只,总仓位40%


等晚上看今天的凌大的小结时,才发现凌大已经第2次减仓到,只剩一半10个可转债,每个4%,仓位降至40%了。于是,次日16日上午,我也做了卖出5只可转债,减仓1个,降至40%左右仓位的动作。

这是我第一个双低组合,是第一次减仓,也是第一次一口气卖出这么多持仓,算是挺有意思值得纪念的一段经历。

回顾整个过程,尝试用KISS的方式,小结收获如下:

Keep保持
1、对双低脉冲、轮动等细节操作,其背后的逻辑的清晰;
2、既然选择跟学,就要给予充分信任,敞开地学习和复盘凌大策略的方式;

Improve提升
1、对双低策略中,每天凌大列出的,整体可转债和双低的观察指标的理解深度远远不够;
一直只是知道列出数据的统计含义,但是对其代表市场风向标的特征意义不清晰,还一直很纳闷凌大何以能清晰地列出如下,清晰地层层梯进的市场变化的信息?
7/13小结中,高估指标,持续跟踪
1,价格中值上120元。 115.58元
2,破面值转债数量小于5只。 15只
3,双低中值上150。 142.98
4,双低均值上170。 160.720
5,双低值125以下数量小于10只。 35只
6,整体成交量连续5天破1000亿。 796.77亿
7,新上市转债价格连续10只上120元。 近10只中有7只满足。

现在看来,这是极其清晰地指标,再次大大地佩服凌大。后续,我要手工观测这几个指标,并尝试思考数字背后的含义,希望能慢慢地理解点精髓。

Start开始
1、逐步清晰--逐步减仓的指标
已知——减仓40%的触动点是:中位价格已过116元,双低均值162+英科补偿3,已过165

Stop停止
1、停止在卖出时,上涨时观望,希望等上涨怕卖飞,但往往等来的是下探;
所谓“会买是徒弟,会卖是师傅”
自己当下能力,还只是在徒弟阶段,能力范围的关键是把握大事大非的节奏,如建仓、脉冲、轮动和清仓等大的阶段规则。。。而不是纠结于某个节点卖多几元、几毛、几分(超我不下能力圈了)
心态原则:
A、把握策略大方向,放下卖价小细节;
B、相信“当下的交易价格,就是最好的安排”;

少些纠结、等待,果断做事,虽然会有少赚钱,也会有少亏钱,心力宝贵,大方向更重要。

嗯,大致小结如上,想到再不断补充。。。欢迎交流和共同研究成长!谢谢!

最后,今天中午可转债整体跌-0.77%,减仓后组合+0.11%,少亏就是多赚。自3/8建仓以来,截止7/15中午收益17%;再次感谢凌大,随喜你的智慧、果断和大爱!
2021-07-15 12:38 引用
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喜悦健康兔

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在“脉冲”中洞悉自己的投资心理--九洲转2 华通转债

这一周,很意外地连续二次遇到脉冲机会,收获不少思考,逐一数来:

1、九洲转2——模仿凌大的”错过脉冲,也要按纪律执行,果断当即卖出“

6/8那天挺忙的,等我有空看盘时,发现上午已经冲到130.5,溢价率为-0.0x%,达到脉冲条件了;于是,下午依上次凌大的准则,坚守纪律卖出,中午126.8时设条件单128-1%,最后成交在127.774。比没设条件单前,想127卖出,多了一点收益,挺好的。

感受:有了策略的纪律,以及凌大果断的执行方式参考,这次我操作时也很迅速。完全没有任何犹豫是否要等下次脉冲,或者后悔没卖到最高价。。。这个感觉很好。
1)让投资更简单,心力上节省和舒服很多
2)任何人都没办法总是追过高点,单笔收益少赚些只是一个点,对整体影响不大。。。更重要的是投资的方向和逻辑理解是否正确。

2、华通转债——练习”回落条件单“的思考

今天6/11,上午十点多一开电脑,天呐有一个20%涨停。一看,是意外快速上涨的华通转债128.9元啦,现在封板了,瞬间激动得很,想着要怎么再涨一下?如何卖个好价格?

心里着急,打开封板131元时,去设条件单,到132元触发回撤3%就卖出。想着132元再往上冲多点,回撤一点也可以多赚些。

没想到,华通争气地上了132后,就开始下来了,最后128.347自动卖了。看到这个结果,心里有点不甘,尽管事先算到最差底价是128元成交,但毕竟看到过131元没有卖,反而设条件单反而卖少了。

理了一下"回落条件单"的思路:

【术层面】
A、作用:锁定盈利,同时有概率获得更多盈利。
B、触发价:设完以后,思考下达不到这个触动价,导致没成交,你能接受吗?调到能的感觉
C、回落幅度:设得太大吃到肉变小,太小容易小震出局;
这个是最难感觉的,今天在选择-5%时,总感觉比高点少赚-5%很亏。最后选了一个自己舒服感觉的-3%。
网上看到另一个视角是:趋势分析角度,此投资品多少幅度回落,说明短期趋势失效了?
D、底价:这是自己要算清楚的,也就是达到触发价后最差可能。
问自己:这个底价卖出会让你舒服吗?
如果不舒服,象今天现价比底价还高,另一个选择,直接卖出也是一个好选择。

【道层面】
A、各种技巧方法,各有优劣,没有最优,只要自己满意就好!
B、站高一个角度看,比卖多几个%,抓大放小,更重要的是心力。
C、脉冲完成大于完美,完成就胜利落袋,倒车去前10%选下一个低价潜力股去。


如果你对”脉冲“或者”条件单“有不同的视角和经验,欢迎指点一二,或私聊讨论共进都可。先谢谢!
2021-06-11 21:18 引用
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求知者3313

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可转债双低转债的投资策略,好文
2021-06-01 21:38 引用
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吉山

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学习了
2021-06-01 18:23 引用
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如佛 - 最美的声音是安静,最真的生活是平凡

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可以
2021-06-01 16:00 引用
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bohanbaba

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新手第一次来集思录,弱弱的问一句,凌大是哪位大神?是雪球上面那位“yyb凌波”吗?
2021-06-01 15:56 引用
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喜悦健康兔

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“双低LV”吃堑长智——轮动#4+华自脉冲

今天一早,开始看霍华德*马克斯的《投资中最重要的事》,在他的“降龙18掌”里,有一条让我印象深刻,还特意划了下来。但是,万万没想到当天就给我上了实战的很好的一课。

第12条,最重要的不是主动寻找机会,而是耐心等待机会上门。

最有价值的经验是在困难时期学到的。好光景只会带来坏经验,即投资很容易 ,你已经了解投资的秘密,你不必担心风险。

书中摘录巴菲特的话:投资成功必须将用脑和用心结合,需要一个稳妥的思考框架作为决策的基础,并且有能力控制自己的情绪,使其不会对这种思考框架造成侵蚀;

#吃一堑长一智# 脉冲卖飞“华自转债”

1、“吃一堑”心路历程:

10:00:华自转债就有4.5%的涨幅达到123元,正股涨到6%过,且一直在均线以上。想着是我组合中价格最高的一只,或许有戏做脉冲了。

10:30:做了一下测算,设了一个卖出回落条件单

13:00:转债冲击129元涨幅8.8%,卖出条件单成交在127.99元。

13:30 午餐后回家,看到消息里,有些伙伴一早122、125、127都成交了,心里还有些小小地自鸣得意。同时,看了一下溢价率从-1%,扩大到-2%,尽管没满足脉冲条件,但还是很满足地想着终于把最近涨这么多的落袋了一块肉,安心地睡了一个午觉。

14点多,醒来一看华自转债竟然卖到129元,正股14%的涨幅。不对呀,测算中正股只能涨10%,一看原来是深圳科创板的股票,可以涨20%的。随即看到最高涨到134元,凌大133.3元卖出的。足足卖飞了6元,5%的收益呐!

2、最有价值的经验是在困难时期学到的

吃一堑长一智,这次卖飞虽然不是在困难时期,但也算自己的"今日之失",只有从中学习了,才“可能是未来之得”。

1)最重要的是耐心不足,格局太小,经验还不够。——想着从3月初第一次建仓至今,收益不错,最近浮盈大于实盈,就急着早点抓住脉冲机会落袋。

2)有些自鸣得意,自以为测算方式+条件单可以卖出好价格了,但其实这样只是术,道还差远呢。

3)学业不精,以为正股10%顶天了,没想到可转债对应的是“科创板”20%的涨跌。现在有点理解,为什么溢价率为负的了,因为科创板要跌也是瞬间很厉害的。

下次要更多耐心地去"耐心等待机会上门",一方面严格按照纪律操作,尝试“宁失勿乱”,尽量达到符合标准再卖的纪律。另一方面,培养自己一个心态,甚至勇敢面对按纪律操作,由于没看盘反应慢,而可能错失的脉冲机会。(当写完这段后,心里感受还是很不愿意面对错失脉冲机会,面对懊丧的情绪的,看来还需要修炼)。==》修炼耐心等待机会上门,合适的好机会还会再有的,感恩当下拥有的就好!

#记录下第4次轮动

这次半月轮动在上上周五5/21就操作完毕了,由于那周连续五天全天在外面有事实在太忙,也因为组合贡献只有0.05%的收益,也没有动力额外挤时间写。

5/21轮出锋龙,是4/19轮入,持仓32天,收益1%;

5/21轮入东湖转债,是一个4/12刚发行的新债,随后就有一点涨幅,从凌大给群友的回复中收获——新债刚上市前几天抛压严重,双低值会短暂偏低,正是轮入的好机会,赚钱概率更大。

这次脉冲出华自转债,轮入绿茵转债,双低排名第3

轮入理由:虽然绿茵溢价率9%,比双低第2的洪涛(6%)高一点。但是价格绿茵更低104元,洪涛106元,想着价格低优先,且绿茵又是10亿以内。选了绿茵转债,看到凌大也选的是绿菌很开心。

同时,在伙伴们的回复中学到,很幸运没选洪涛。这个家伙下修了3次还没修成正果,且还有1年多一点点就到期了。真是好运气,巧妙避开了,下次要看得更全面些才好。

#把最近跟贴写的小心得,贴在下面,以便集中回顾和复盘。

在做双低策略中,首先要知道这是不是一个适合自己个性的“均衡策略”,还是说你的个性是喜欢冒险高跌起伏的进攻个性。

其次,如果把双低策略比做一个蛋糕来讲,
*股债特性就是底,就是蛋糕胚,是主体,是让我们吃舒服和安心。
*轮动就是去差留优的方式,是蛋糕上的奶油,让这个策略进入更顺滑的良性循环。
*脉冲就是奶油蛋糕上的花,是nice to have的,是锦上添花的,有就是美美的额外馈赠。

因此,上班的人,或有事忙碌的事,可以把脉冲看做一个惊喜!遇到了很美,没遇到也是自然,做好自己当下重要的工作和生活的事,安心和专注本身就也很有价值。

双低是个均衡的策略,不能拿进攻策略相比较,更不能拿某一段时间的策略比较!
进攻性太强,对心理要求极高,心理稍微有点波动操作就容易变形,反而双低可以无脑执行策略,即便遇到昨天那么惨的情况,回撤也是能接受的!

我们为啥玩转债,本心别丢了!

回顾还是有好处的,看了以上自己在05/18 跟凌大贴的一段感悟,新认识到一点,我更需要感恩的心情面对“脉冲”,这是Nice to have的漂亮的奶油花和水果。做到了很开心,没做到看到已经累计的硕果大蛋糕和奶油,也是很开心的事。(加到上文去)

#最后贴一下近期的收益走势

今年3月初建仓的,我的双低组合第1次冲到10%啦,纪念一下。给自己点赞加油!给各位打气!

最后的最后,有一个不成熟的想法——想邀请伙伴们一起同步读投资好书,并在实践中探讨
由于最近想规律性把书看起来,先看的就是《投资中最重要的事》,想把看的一章章过程中,自己有实践经历和领悟的点分享出来,并转换成实际投资中的原则和指导。

同时,大家可以同步一起看的话,
一是互相促进坚持规律看书,用作者霍华德马克斯的话,给自己添加新的营养成分;
二是同步学习同一章文字,并分享出来,可以对相对事物有多种视角来看;
三是当好的金句和指导原则 ,与现实中实际血泪和收获的联系,能让学习点更好在投资生活中应用和落地上。

如果点赞兴趣的伙伴多的,可以有26个学长或伙伴点赞同行的话,就开启《投资中最重要的事》共同的读书之旅吧。你觉得如何?
2021-05-31 16:39 引用
0

大木老师xp

赞同来自:

资金量足够 是不是只轮入不轮出。可以等到盈利后再轮出
2021-05-29 18:06 引用
1

快乐小猫猫

赞同来自: 小健呀

“大跌的时候。。。组合要涨了”为啥大跌组合会涨?
2021-05-14 18:46 引用
0

瘦肥仔 - 价值投资

赞同来自:

支持
2021-05-14 18:31 引用
2

充电器呀

赞同来自: 嘻嘻哈哈笑 小番茄黄瓜

凌大是谁,我是新人,非常想学习,跪求推荐
2021-05-14 17:29 引用
1

bumoji

赞同来自: 喜悦健康兔

支持更新~
2021-05-14 17:07 引用
6

不太懂套利

赞同来自: zhouxc 刘东西 liqiso2004 小番茄黄瓜 不负好时光_ 枪手导师更多 »

本想截图上来的,但奇怪的事集思录需要图片网址才可以

网页端随便用360极速浏览器还是edge浏览器

把需要发的图片保存在 我的电脑--库---图片---

上传即可发送

集思录总体来说,还是比较方便的。

发2个金币给你,希望你继续复盘下去~
2021-05-09 19:29 引用
7

喜悦健康兔

赞同来自: 刘东西 小野猪BD7KWO 九头鸟 acfunqyqx haoyangmao8 相逢一笑 快乐小猫猫更多 »

【浅析】为何凌大18年亏损了,亏损原因是什么?

很意外,今天看到集思录的第一条私信提问,也引起了我的好奇,做了些数据分析。但由于私信回复限制字数,我分析的内容不能完整回复这个兄弟了,索性就发了此文。顺便更多伙伴一起了解和探讨一下。

提问的原文,本想截图上来的,但奇怪的事集思录需要图片网址才可以,尝试了一下没弄成。复制内容如下:
兄弟看了一圈,你对凌大研究还挺深的,我也赞同凌大理念,但是我想问一个事,为何凌大18年亏损了,亏损原因是什么?不是我不能接受亏损,而是好奇,目前他的帖子还没读完。
~~~~~~~~~~~~~~我的初浅分析和感悟回复~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
其实,我也不算研究很深的,坦白来讲,也只是今年3月初才按双低规则建得仓。只是喜欢边做边思考背后逻辑,对于整个模型的轮入变动策略,以及因子之间关系还不是很透啦~~

同时,你提到的凌大18年亏损,我倒事先还没注意到过。我刚查看一下凌大在雪球上的组合18年收益和沪深300的走势对比,手工随机摘抄几个典型的数据如下。你看的信息里,如果有沪深300等大盘数据,可以比对看一下。

双低组合是18/5/17建仓的
日期,双低收益,沪深300收益
18/06/21,-9.1%,-8.44%
18/08/24,-10.47%(组合绝对收益,在18年亏得比例最低点),-18.76%
18/12/26,-7.46%,-23.5%
19/02/13,0.28%(大盘还亏2倍数,组合已经转正啦),-13.43%
(BTW,说明一下,以上数据均基于雪球的凌大双低组合“可转债轮动策略ZH1332574”。如对数据有疑问,请自行去确认噢。)

由此,相信你也可以看出:
1)双低组合的下跌,是由于股性跟大盘同步下跌,18年最大绝对亏损率-10%(大盘-18%)。-10%亏损,单纯对于一个组合来讲,回撤数是不算高的。
2)同时又由于债性,除了建仓后第1个月,后续都比大盘跌得少很多很多。甚至在大盘大跌削掉20%之时,他只亏损-7%。

3)再反观建仓时机,18年2月是当年沪深300的一个小高点,指数达到4276。凌大5/17建仓,其实已经是下跌右侧跌了3个月进入了。但在当时,谁都不知道是否会反弹,或者还会持续下跌?

现在反观历史,大盘是一直跌到了19/1/31,接近1年的下山路,相信做股市电梯直降的人感受很不好啊。但凌大是坚持下来了,这点在我现在看来,设身处地想是很不容易能做到的,碰到现在功力的我,估计早就放弃了。还是凌大的定力够厉害!

4)最后,你能看到双低组合更厉害的是,19/1/31反弹后,2/13号组合就就亏为盈0.28%了,但大盘还亏-13%。可见在大盘底部,双低一有债性做支撑跌得少,反弹时也是因债保底股性预期,反弹得比正股和大盘都要快。

更厉害的是,19/09/06,沪深300是0.62%总算转正了,而双低组合已经有24%收益了。这就是双低组合,穿越第三象限拿到好筹码的漂亮表现。

从这个兄弟的好提问,让我更了解双低建仓时机、特点和耐心等待期了。从而信心指数再up增加啦!

~~~~~~最后的最后,想起一个关于回撤的事~~~~~~~~~~
记得凌大有提到,这个组合的最大回撤好象有-10%以上的一个数字,当时看到我是觉得有点高的,但还可以接受。现在看来,即使最大回撤产生,会有二个情况:

假如:最大回撤是-20%
情况1:帐面上直接亏损了20%了,10万少了2万,100万少了20万了。如果发生,较多是在建仓初期,如从高位下降趋势,不断探底过程中建仓。这时,对于模型底层原理要自己理解和认可,再加上凌大的坚持和心理按摩,才能拿得住。

情况2:是投资了一段时间已经有盈利了,再回撤,就会好很多了。比如,我才投资2个月有5%盈利了,如果回撤-20%,就只是亏-15%。那如很多资深的伙伴,可能已经有10%以上,甚至20~30%收益,回撤就是坐了过山车,盈利被拉掉些,但本金还好好的,就没这么吓人了。

而且,我相信情况2,是长期投资双低转债以后,多数会碰到的情况。

好啦~~一不小心,写了这么多。欢迎交流,共同成长!
2021-05-09 19:01 引用
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suliang

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尽信书则不如无书
2021-05-07 09:13 引用
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huxj2015

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待见效果
2021-05-07 07:26 引用
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dongdongw

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学习一下
2021-05-07 07:17 引用
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吉山

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学习
2021-05-07 01:14 引用
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haoyangmao8

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学习
2021-05-06 20:56 引用
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大赢家Michael

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模拟过一段时间亏损了,所以没有付诸实盘
2021-05-06 20:28 引用
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金钱豹豹

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关注
2021-05-06 20:26 引用
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鼎级外星人

赞同来自: 喜悦健康兔 小番茄黄瓜

回一下帖子,在吃饭,等会再仔细看
粗略看起来还不错,是好帖子
谢谢
2021-05-06 19:35 引用
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2021-05-06 19:31 引用
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达芬奇147

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加你关注,互相学习。能把所学所悟实践出来,会有大收获。
2021-05-06 17:33 引用
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喜悦健康兔

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“双低游戏LV”第3次轮动--亏损轮出,不乱于心

一、凌大对“双低策略特性”的分析:
1、轮动是获利了结,增强进攻和防守。目标是降双低值,可能是赚了差价,也可能是降低转股溢价率。

2、轮动是反人性操作,长期轮动中有三分之一的转债是亏损轮出的,组合需要大盘下跌才有超额收益。要把组合中的转债看成一个整体,长期套排位的利,对执行力要求较高。

4、坚持双低是因为双低转债是位于涨跌不对称最敏感的区域。确实组合,在行情好时会一直都是低价卖出的,卖飞很多转债,不是我不想靠运气赚快钱,而是我只能靠落袋为安,才能周而复始。

二、本次半月轮动分析:
1、目标是降双低值,可能是赚了差价,也可能是降低转股溢价率==》轮动达成目标,降双低-11%,溢价率从20%降到5%,增强组合的进攻性。

A、轮出3个(正丹、祥鑫、明电)——均值:双低119、价格99.09、溢价率20%

a) 这次卖出3个都是亏损卖出的(好在当日盈利浮盈收益>亏损卖出的),有1个是第1次脉冲4/22轮入的,另有2个是在3月初首次建仓就加入的。

b) 这二个,建仓时排名和现在收益率是,祥鑫14名(收益率-2%)、明电16名(收益率-6%)。目前建仓时,排名16名以前的,只有4个还没轮出,其余10个都是有1.2~32%收益率轮出的。==》可见从数量上10VS2,20%亏损卖出;平均收益率+6%VS-3.6%,都符合涨跌不对称的策略特性。

c) 祥鑫3/8买入102,到3/25涨到106元+5.8%,随即下跌中间有次跌到97元,到今天100元;二个月期间涨得幅度很低,加之近期又下跌;

d) 明电从建仓103后,就没好好涨过,一直在水平100~105区间震动。从4/23开始一路下跌,今天97元离场。

e) 正丹4/22脉冲后101元轮入,但其实他在4/20才新上市,原以为自己这点操作错了。复看了一下凌大记录,那天他也脉冲101轮入正丹,随后4/28定期轮动时100轮出的。==》看了他的操作,心定很多的,看来我的操作没问题。耶~~~

B、轮入3个(靖远、孚日、利群)——均值:双低107、价格98.07、溢价率8%

a) 由于双低前10%中规模小于10万的已经买完,靖远和利群这二个自然列出了轮入范围,且也是凌大前期轮入的二个,就很放心。

b) 孚日很奇怪,上次凌大在轮入进没加入,不知是否我猜测的刚下修完的可转债也不碰的原因。本次我按规则轮入,待后期来观察。

C、识别出轮出可转债中,一个即将要下修多赚钱的品种,按规则暫不轮出==》赞一下轮动功力+1

胜达转债,5/18将要开下修会议。==》凌大:确实不用轮,上次华锋也是遇到下修,所以才没有轮出。你可以估一下,下修后的转股价,再算一下预期双低值。

尝试做了一下作业,估转股价和预期双低值(尚不知计算对否?在等凌大回复)

下修后的转股价,如果是一次性到底了,就是<=当前8.98元。
我以转股价8.98元来算,正股假设仍是8.98元,转股价值是100元。
如果可转债价格105~110元,溢价率5~10%,预期双低值110~120元,保守有3~8%的收益。
如果有机会脉冲的话,可转债价格120元,溢价率20%和现在19%差不多,双低值140。

三、双低策略收获
1)好心态:从下跌到新高,不乱于心;

2)轮动成果:尽管今天轮出的3个均是亏损卖出的,且有2个是呆了2个月都没好收益,但今天整个组合的“当日盈利” > “轮出亏损的”==》应证:看成一个整体,长期套排位的利

3)双低转债组合(21/3/8~5/6)运作59天,2021年收益率+5.45% (浮动盈亏1.88%)

二个月5%收益率,我还是挺满意的了,尤其是还经历了前些日子市场下行震荡。

同时,今天沪深又跌1.22%的情况下,落霜称市场还会跌,还没到底部。然而,今天可转债日盈利0.51%,这是很好的在熊的时候,对冲股市风险的品种。让熊时的枯寂的帐面,有了一丝春意。谢谢凌大,感恩!
2021-05-06 15:47 引用

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