东财转3的机会

相信上周五没卖出东财转3和中钢转债的小伙伴们心中是忐忑的。

因为大家不知道今天开盘后，会不会自助餐变成大盘鸡，大盘鸡变成小鸡腿，小鸡腿，啪！没了！

果不其然，中钢转债开盘就给下马威，最低被砸到只有118.45元，好在之后因为正股中钢国际强势涨停，最终中钢转债收盘于133.65元，溢价率为-10.45%。

而东财转3开盘也被砸了一个坑，最低跌到只有125元，随后就被拉起来，最高涨到133.8元。但是由于正股不给力，最终收盘于130.01元。

中钢转债有正股的涨停背书，大涨3.6%，暂且不谈。不过我们可以通过东财转3的今天的走势复盘一下，看看能否从中尝试找到一般性的规律。

首先上周五很多小伙伴表示，自己挂130元卖出的东财转3没有成交。

没成交的原因是在于最后的集合竞价中，愿意以130元卖出的数量多，而想以130元买入的数量少。

上周五的卖多买少，决定了今天一开盘卖方力量大概率是会强于买方的。（因为想用130元买的投资者，大部分在上周五已经买过了。而想卖在130元的投资者，很多上周五还没卖出。）

所以一开盘东财转3被砸出一个坑并不奇怪，意料之中。

然而当这部分卖方的力量释放完之后，接下来东财转3的价格则会向自身价值慢慢靠拢。

东财转3的价值该如何判断呢？参考上周五，东财转3以130元的价格成交了183.64万手（23.87亿元）。这并不是一个小数字，说明130元的东财转3还是受到了市场的一定认可。

还需注意一点，东财转3的价值会随着正股的价值不断变化，正股上涨会带来东财转3价值的提高，反之则下降。

上午9:33分时，东财转3的价格差不多是全天最低点126元，而那时东方财富反而上涨了0.5%。

由于开盘的卖出汹涌，所以在这一刻，就出现了东财转3价格和价值出现了短暂的偏离。理论上这时买入东财转3收益大于风险。

再之后，就是东财转3价格向价值的回归，随着东方财富的涨跌而波动，最后收盘于130.01元。

复盘结束，简单总结一下类似东财转3今天这种机会所需要的条件。

1）先确定好标的的大概价值。（比如东财转3约等于130元）

2）短时间的、大量的、非理性卖盘导致价格偏离价值。（周五没有卖出的投资者担心收益缩水，想尽快卖出）

3）充足的流动性，才能使价格迅速回归价值。（东财转3因为关注度高，正股质地好，资金愿意介入。如果是关注度不高的标的，就算有价值，但是未被发现，就谈不上回归）

这是我个人的一点理解和总结，不一定对，仅供小伙伴们参考。

......

1、永安行在我的毒奶下，今天还是颤颤巍巍，抖抖霍霍的涨停了。

永安转债跟着喝汤，最终收盘上涨7.42%，溢价率为-5.69%。

永安转债因为还没到转股期（5月31日才能转股），被欺负了，就算折价5.69%也不敢有怨言。

盘中永安转债127元的时候，我卖出了一小部分，剩下的格局一把，希望狗庄手下留情。

2、海澜转债下修转股价到底（7.3元），当前转股价值为91.5元，溢价率为14%，价格合理，明天也许会有小涨。

3、明天拓尔转债上市，转股价值为85.17元，规模8亿，评级AA-。

参考同类可转债，给与23%左右溢价，判断合理价格为105元左右。

首发于公众号：可转债拯救世界