讨论一种AH折价轮动和对冲的策略，大家看下有哪些风险？

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根据@suliang @虎克船长等AH轮动启发，其策略是买入AH折价前几位的A股股票，例如中国平安，药明康德，定期 (例如每月）轮动。其核心逻辑是AH折价前几名的股票，在A股应该有待涨的潜力, 回测和实盘都不错。

这个策略其核心是头部几个蓝筹也在增长，如果为了降低风险作对冲，是否能够在定期轮动的时刻，同时通过港股券商做空这几家H股的股票。这里的逻辑一是为了对冲降低风险，二是定期将HA溢价的这几家的港股在收敛路径上吃一波？

由于手头没有港股回测平台支持卖空测试，先请大家指导下这里有什么逻辑问题？

发表时间 2021-04-23 16:42

5 个回复

xyz330

赞同来自: 欢乐牛2021

用于对冲的是A股对应的H股标的，介入（轮动）时间和A股买入（轮动）时间完全保持一致，保持仓位和A股做多仓位完全一致（汇率换算后）
成本在摩擦成本、港股融券利息、人民币汇率走弱；
额外收益在A股打新的收益、H股溢价收敛的收益

我考虑采用支持港股融券卖空的回测平台来回测；

2021-04-26 15:09 引用

suliang

赞同来自: 你猜再猜

就我个人感觉，不应该长期保持做空，这个学术上、经济学分析已经证实了。
但明显高估时，短期的对冲，我认为可行，而且逻辑上应该投资收益、效果更好。
需要明确的是：
对冲的表的，应该是股指期货，而不是h股的股票。
1、对冲的介入时间点2对冲多长时间，什么时候结束对冲3对冲的仓位控制，比如4、现金保持多少，如何加仓等。

2021-04-26 13:45修改引用

suliang

我近期还建了一个h股的模拟盘，https://xueqiu.com/P/ZH2243992，逻辑同前，就是H股溢价最高的。但效果一般。

2021-04-26 13:41 引用

suliang

赞同来自: qjc92 、quantech

https://xueqiu.com/P/ZH960779，
楼主提到的我的模拟盘，16年10月至今4年多，净值4.6，
总收益排行（沪深）跑赢99.45%组合，远远跑赢大盘和hs300.

2021-04-26 13:39 引用

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