广汇转债,困境反转来了?

我的可转债排行榜老冠军广汇转债,正股广汇汽车下午一个旱地拔葱,涨停了……

不过这家伙最后还是没绷住,收盘+8.52%。

盘后我看了下新闻,没发现什么重量级级的事件。其实广汇汽车4月1日、4月6日各涨停了一次,但和今天一样都是莫名其妙。

从K线图来看,底部逐渐抬升,有点筑底反转的意思了。

要说最近的事,无非也就是4月12日广汇汽车和北汽蓝谷(600733)签了个《战略合作框架协议》,都过去好几天了,而且老实说也不算啥大事。

广汇汽车是国内规模最大的汽车经销商,算是4S店细分行业龙头。在汽车制造商涨上天的时代,这只可转债当初以非常奇怪的姿态连续暴跌,然后进入了我们的可转债排行榜。

在那个鬼故事满天飞的可转债冰河时代,广汇其实没什么特别重磅的危机。但在整个2021年2、3月份的大部分日子中,广汇转债溢价偏离都排名第一。

我思来想去,感觉广汇汽车的暴跌之惨,可能和他另一个名声不太好的兄弟广汇能源有关。

这是一个老股民都知道的大西瓜。2013年“天地侠影”实名向证监会举报广汇能源涉嫌“曲线炒卖自家股份严重违规”,然后广汇向乌鲁木齐警方报案。最终天地侠影被认定损害广汇能源商业信誉罪成立,判了1年6个月。

要知道此前从未有过投资者因为批评一家上市公司而获罪。也许正是因为这事,让市场对广汇集团特别提防。

从财务层面来看,广汇汽车的杠杆相对较高,权益乘数接近3倍。较高杠杆的运作,可能也是市场前期担心的主要原因。

广汇汽车4月1日发布了一季报,预盈6.2-7.2亿。老实说这个业绩也不算多好,因为也就和勉强2019年一季度持平。

但要知道,2019年4月业绩比现在略高的情况下,广汇汽车的股价比现在还贵了70%。

所以目前来看,还是困境反转的可能性最大,很可能市场开始预期2021年度汽车市场会有明显反弹。

大神冯柳就擅长困境反转,但其实这是最难把握的投资方法之一。

可转债投资又不一样,上市公司困境时,机构风控可能会产生不计代价的抛盘,打出一个比股票低得多的估值。

但由于可转债下有保底,抗风险能力是比股票强得多的,而且还有下修这个大招。所以个人投资者等机构抛售结束之后再入场持有,从心理上能更容易的等到困境反转的来临。

资深可转债投资者们喜欢把分散持有称为“摊大饼”。

我看了下目前自己的持仓,广汇应该是手头上获利最多的一张饼,收益已经超过上周的网红----投资不过山海关·假AAA级可转债·皇家央企鞍钢继子的本钢转债。

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